⭐訂閱每週【🔗投資週報】：即時行情分析不漏接

日元漲勢驚人，美元則連日下跌。美聯儲官員昨日釋放了近期最強的鴿派信號，引發美元下跌。但美股卻未受利好，科技巨頭股價在開盤後持續下跌。原油和加元也在官員講話後同步回檔。

美元：早盤期間，川普政府的財長提名人貝森特強調了美元作為世界儲備貨幣的重要性，令美元匯率震盪上漲，不過動能不強。而在美債夜盤開盤時，美元與利率同步上漲達到日內最高點。然而隨後美國便發佈了4個月來首次上揚的失業金人數，以及低於預期的零售銷售數據，對美元施壓。更重要的是，一個半小時後，美聯儲理事沃勒意外發表鴿派講話，稱不排除3月降息，判斷今年最多降息四次。這是近期來美聯儲官員對降息最明確的表態，一時間令美債利率大跌，美元也因此吐出了昨日全部的漲幅。多數非美貨幣因此轉漲。

日元：早盤有消息稱，日本央行認為川普的政策不會引發太多負面影響，1月加息可能性很大，引發日元大漲。而美盤時段，美元的下跌進一步刺激日元上漲。日元因此全天表現最佳。

商品貨幣（澳元、紐元、加元）：早盤時段，受到美元上漲，中國股市開盤下跌，以及澳洲失業率較前值上升的影響，澳元早盤的表現最差。不過缺口很快回補。到了美盤時段，可能是受到沃勒稱關稅不會影響到美國通膨的影響，市場擔憂美國會對加拿大實施強硬關稅，導致加拿大元並沒有隨著其他貨幣一同上漲。加元因此全天表現最差。

歐系貨幣（歐元、英鎊、瑞郎）：英鎊早盤表現最差，不過和前兩天一樣，當美國發佈糟糕數據時，緩解英債問題，反倒讓英鎊與英國股指美盤的表現最佳。最終歐系貨幣表現趨同。

原油：原油價格的上漲動能耗盡，早盤有所回落。同樣在沃勒提到關稅對美國通膨影響不大後，原油隨加拿大元一同下跌。

黃金與銅：明明美國經濟數據低於預期，但金屬類大宗商品價格依舊在上漲，最近的行情極不合理，這點我們放在今日行情中展開分析。

美股板塊：台積電“良好”的財報量股價美盤跳空上漲（上週四已經公佈了同比上漲39%的銷售，市場對好財報已有預期），不過開盤後股價卻持續回落，連帶輝達等一眾科技巨頭高開低走。最終拖累整個大盤，好消息卻發佈令科技股上漲，這可不是一個好現象，說明市場已經存在過度的預期。科技股的低迷進一步拖累了大盤表現，美國三大股指最終均以收跌告終。其中，科技板塊成為表現最差的板塊，而金融、地產、材料、能源等板塊則相對穩健，錄得不同程度的上漲。

其他股市：卡地亞珠寶銷量大增令曆峰集團四季度銷售額實現兩位數增長，帶領歐洲一眾奢侈品股票價格開盤大漲，令歐洲指數全天表現最佳。英國股指中同樣受到利好，同時伴隨英債危機緩解，英鎊與英指同步上漲，表現同樣不俗。日元升值再度帶動日股下跌，全天表現最差。

10:00 中國12月規模以上工業增值年率：預期5.4% 前值5.4%

10:00 中國四季度GDP年率：預期4.9% 前值4.9%

15:00 英國12月核心零售銷售月率：預期0.3% 前值0.3%

18:00 歐元區12月核心CPI年率：初值2.7%

21:30 美國12月營建許可初值：預期146萬 前值149.3萬

22:15 美國12月工業產出月率： 預期0.3% 前值-0.1%

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

年初以來，金屬類大宗商品市場持續繁榮，各大金屬價格均呈現不同程度的上漲。類似的行情我們上一次見到，還是去年9月中國宣佈新一輪刺激政策之時。要知道，中國在全球銅、鐵等金屬消耗中佔據超過50%的份額，因此金屬價格的上漲與中國息息相關，單靠美國經濟改善難以解釋這一趨勢。然而，與去年9月金屬價格與中國股市同步大漲的情形不同，這次中國股市卻持續走低。這可能暗示中國股市已被嚴重低估。因此今日開盤是的70個中大城市房地產報告不過表現不差，那麼中國A50指數股市可能向上突破13000大關。

昨晚，川普政府的財長提名人貝森特發表了一場頗具指向性的講話，雖然對當前市場行情影響有限，但為下週川普正式上臺後的政策走向提供了重要線索。

講話中的核心內容包括：“支持延長減稅”、“加大對俄羅斯的制裁以結束俄烏戰爭”、“否認關稅會導致通膨上升”，以及“同意取消債務上限”等。不過，貝森特並未直接提及具體的關稅政策。

從中不難看出，貝森特的態度以支持和延續川普政策為主，這可能意味著未來關稅政策會更加激進。此外，取消債務上限將顯著增加國債供應，從而推高國債利率。這些政策傾向勢必推動美元進一步升值。鑒於貝森特對美元霸權的堅定立場，美元在未來一段時間內仍可能維持強勢表現。

在經歷三日回檔後，日內美元的交易策略以低位元看漲為主，但貨幣配對上儘量避開強勢日元。可以考慮配合英鎊做空。英鎊近期對美元極為敏感，鎊美波動更大且穩定。

交易策略：（趨勢跟隨）實體突破12900或13000後跟漲

阻力參考：12900（突破）；13000（突破）；13200-13300

技術面：100均線開始向上，日內消息面提供重要動能。如果在地產報告發佈後，中國股市開盤能夠實體擊穿關鍵阻力，便有持續上漲的機會。交易策略以突破跟隨快進快出為主。

價值背離策略 – 英鎊兌美元 GBPUSD

短線交易策略：（均值回歸）1.225附近做空或突破1.2225後跟空

技術面：100均線出現拐點，空頭力量稍許釋放。現價正處在大幅震盪階段，上方阻力在1.225附近，下方支撐則是1.22。交易策略應該以高拋低吸為主，超短線也可以關注跌破1.2225的跟隨機會。

強弱趨勢策略 – 英鎊兌日元 GBPJPY

交易策略：（趨勢跟隨）跌破189.8後跟空

支撐參考：189.8（突破）；189-189.2

技術面：100均線向下，空頭力量顯著。考慮到日央下週大概率加息，同時形態呈現三角形向下收斂。交易策略應該以突破跟空為主。

歡迎追蹤我們的IG 🔎 acy_securities_zh 查看更多市場分析、國際熱點、投資教學

👉【訂閱電子報】- 獲取每週關鍵投資電子報
👉【免費參與線上課程】- 專業分析師帶你分析市場、解析財報
👉【領取高達$3000贈金】- 新用戶在ACY開戶將可領取高達$3,000贈金！

本文內容由協力廠商提供。ACY證券對文中內容的準確性和完整性，不做任何聲明或保證；由協力廠商的建議，預測或其他資訊導致了投資損失，ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢 獨立專業的財務或稅務的意見 。

美國核心CPI年率僅僅是低於預期0.1%，結果卻引發非美貨幣、全球股市、大宗商品集體上漲。這種行情能夠持續多久？

美元：通膨數據再度主導美元行情。CPI通膨平於預期，但核心CPI通膨報得3.2%，低於預期的3.3%，引發美國長短債利率驟降，連帶美元下跌。非美貨幣集體反彈。不過2個半小時後，聯準會三把手威廉姆斯講話，談及通膨受控，但仍然認為降息需要等待川普政策落定，表達謹慎態度。令美債利率止跌，美元觸底。

日元：正如昨日分析提到，如果CPI較低，那麼日元便是最強的貨幣。不僅如此，早盤期間，日本央行行長植田和男表示，下週將決定是否加息。市場押注1月份加息的可能性加大，日債利率上漲連帶日元升值。在兩者的疊加影響下，日元全天表現最強。

英鎊：英國通膨低於預期，令英債利率下跌，緩解了市場對英國國債危機的擔憂，從而引發英鎊快漲，連帶美元下跌。CPI後美債利率的下降進一步緩解的緊張情緒，英鎊也因此反彈幅度最大，在歐系貨幣中表現最佳。

歐元與瑞郎：在威廉姆斯講話後，歐元吐出了CPI全部漲幅，最終收跌。這說明通膨對美元的影響很可能只是短暫的。市場的關注點更多放在經濟與就業上，這一點在其他商品中也有體現。

商品貨幣（澳元、紐元、加元）：走勢趨同，受美元驅動。可能是由於CPI發佈後，金屬類大宗商品上漲更快，因此澳元與紐元漲勢更好。加元則相對落後，可能與加拿大與川普的關稅矛盾有關。

全球股市的表現與外匯緊密相關，同樣受到美國CPI驅動。

美國股市：在CPI發佈前，包括高盛、黑石等華爾街機構發佈財報均好於預期，帶動股價上漲，不過對大盤的影響極為有限。真正引發三大指數大漲的正是美國CPI數據。數據一經發佈，全球股市一同上漲，連中國股指都受到利好。美股板塊中，表現最好的是利率敏感的科技、通訊、金融。特斯拉大漲8%，也帶動了非必消板塊。

其他股市：日經指數受到日元升值拖累，表現最差。而英國發佈低於預期的經濟數據後，反倒緩解了英債恐慌，英國股指與英鎊一同上漲。表現僅次於美股。

大宗商品的走勢趨同。在CPI發佈後，金油銅呈現不同節奏的震盪上漲，並在美市盤中加速上漲。能夠發現大宗商品的表現遠強於非美貨幣，這是因為通膨低、就業好的組合正在提高市場對美國經濟繁榮週期的押注。因而多數大宗商品均在上漲。能源同時還受到歐美對俄羅斯禁令的利好。

黃金：值得注意的是，金價在通膨發佈後，呈現沖高回落的走勢。要不是大宗商品市場帶動，金價可能會持續回落。這種通膨行情近幾個月來屢次發生，呈現通膨高，金價漲；通膨低，金價跌的規律。這很可能是因為目前市場對通膨的不再那麼關注，就業數據成為降息預期的主導，因而黃金恢復了抗通膨屬性。

15:00 英國11月GDP月率：預期0.2% 前值-0.1%

15:00 德國12月CPI年率終值：初值2.6%

21:30 美國當週初請失業金人數*：預期21 前值20.1

21:30 美國12月（除汽車與汽油）零售銷售月率*：預期0.4% 前值0.2%

21:30 美國12月進口物價月率*：預期-0.1% 前值0.1%

23:00 美國1月NAHB房產市場指數*：預期45 前值46

23:00 美國1月費城聯儲製造業指數*：預期-5 前值-16.4

核心CPI低於預期，而且製造業與服務業通膨細分普遍下滑。不過，占比最大的住房通膨細分再度反彈至0.3%，為通膨前景蒙上一層陰影。不僅如此，12月的通膨報告並沒有反映出過去兩週油價的暴漲。如果油價保持當前的高位，1月份的核心CPI通膨還不好說，但CPI通膨率大概率漲至3%以上。

因此這份CPI報告本身能夠提供的動能並不充足，不建議跟隨通膨做趨勢行情。與此同時，市場對通膨的關注也在下降，今晚其他的數據可能會扭轉通膨行情。

值得注意的是，英債利率的下降終於緩解了英鎊的貶值壓力，短期內可能出現反彈趨勢，因此想要規避美國數據不確定性的話，可以選擇看空歐元兌英鎊。

市場對美國經濟週期的押注轉為繁榮，再加上川普團隊提出漸進式關稅，對出口型國家的經濟利好，其中就包括中國。在近期的關稅熱點話題中，中國反而靠邊了，讓中國股市有上漲的機會。配合美元的下跌，以及小紅書獲得Tiktok難民的熱點話題，中國股市日內存在突破可能。

從另一個角度來看，近期大宗商品市場的上漲，更多源于繁榮週期的延續以及川普團隊在關稅政策上的軟化，這些因素已被市場充分消化。因此，如果下週川普在關稅問題上態度轉向強硬，或者今晚的美國經濟數據表現疲軟，都可能引發大宗商品價格回檔，這對澳元等商品貨幣將構成壓力。無論美國數據表現如何，澳元匯率都面臨回檔風險，尤其是在澳大利亞公佈高於前值的失業率數據後，壓力可能進一步加劇。

價值背離策略 – 歐元兌英鎊 EURGBP

交易策略：（均值回歸）跌破0.84後跟隨看空

支撐參考：0.84（突破）；0.8365；0.833

技術面：100均線向上，鎊美觸及趨勢線支撐，存在突破可能。空單入場屬於逆向交易，需要設好止損，可以關注頭部頸線0.842關口。考慮到美國數據存在不確定性，歐鎊看空可以配合0.84整數位元關口的突破跟隨。

交易策略：（趨勢跟隨）早盤或午盤開盤突破13000後跟漲，關注明日的房地產數據

阻力參考：13000（突破）；13200-13300

支撐參考：12850-12900（跌破止損）

技術面：100均線出現拐點，現價抵達關鍵的底部頸線13000整數關口。配合昨晚的消息面利好，股市存在突破可能。因此日內交易策略以配合開盤動能，突破跟漲為主。

價值背離策略 – 澳元兌美元 AUDUSD

短線交易策略：（均值回歸）0.624附近高位做空，設好止損

技術面：100均線向上，空單入場為逆向交易，需要設好止損。0.624位置是關鍵的頭部頸線，存在一定的阻力效果，但不是很強。再上方則是0.63的前高點阻力。

ACY證券作為全球領先的外匯及差價合約經紀商，很榮幸宣布Tradingcup平台的跟單交易服務迎來重大升級。

自2025年1月2日起，Tradingcup跟單交易服務正式支援MT5交易平台，用戶可透過MT5進行帶單與跟單交易，為全球精明交易者提供更多機會與可能。

自2024年初上線以來，ACY的Tradingcup跟單交易平台已取得亮眼成績：

MT5平台的加入，將為所有交易者帶來更多交易可能。

ACY證券首席營運官Ashley Jessen表示：「MT5兼容功能的推出，展現了我們為全球交易者提供最佳平台的承諾。我們致力於透過多樣化的交易品種，為客戶創造更大的交易價值。隨著MT5的加入，帶單者與跟單者將擁有更靈活的選擇與潛力。」

“MT5平台為ACY的跟單交易解決方案帶來了多項優勢，”Jessen補充道。”約70%的頂級客戶使用智慧交易系統（EA），該平台的功能完全符合現代交易者的需求。此外，交易者現在能夠使用比以往更多的自動化交易策略，使精明的客戶能夠圍繞其算法交易建立業務。Tradingcup提供的訂閱費和業績分成也為這些交易者開闢了新的收入來源。”

以客戶為中心，提供創新交易方式

Tradingcup的跟單交易服務，改變了交易者參與金融市場的方式。

用戶只需跟隨專業帶單者的交易信號，即可輕鬆複製交易策略，實現投資組合多元化。

如今，MT5的加入更是開啟了覆蓋更多品種的算法交易可能性，助力交易者探索新商機。

目前使用MT4的帶單者與用戶，其現有帳戶及功能將維持不變。自2025年1月2日起，所有新增的信號交易活動將同時支援MT5帳戶，交易者可自由選擇最合適的平台。

欲了解更多資訊或開始使用MT5進行跟單交易，請造訪 www.acyasia-cn.com 或 www.tradingcup.com。

英債剛一開盤，英鎊又開始驅動市場。不過美國PPI數據不意外地沒有達到超高預期，令美元回吐此前漲幅。今晚的CPI通膨率可是至關重要，將決定美元短線方向！

英鎊：英國國債利率開盤跳空低開，但以極快的速度拉高，連帶美長債利率一同大漲。這意味著市場對英國債務問題的擔憂還未緩解。英鎊也因此大跌。不過行情在美國發佈PPI數據後反轉。

美元：受到英債的帶動，歐盤期間美元表現強勁。然而美盤前，美國的核心PPI數據遠不及預期，引發美短債利率驟降，拖累美元一同下滑。包括英鎊在內的非美貨幣隨之轉漲，一直持續到今日早盤。歐元與瑞郎因此表現最佳。

商品貨幣（澳元、紐元、加元）：雖然美元下跌帶動商品貨幣同漲，但同時包括歐洲天然氣在內的不少大宗商品昨日出現見頂回落的走勢，原油價格更是受到加薩可能停火的消息面影響，止漲轉跌。受此影響，商品貨幣漲勢受限，兌美元幾乎收平。

日元：日央副行長冰見野良偏鷹派的態度並未帶動日元上漲，反而全天表現最差，可能是為了回吐前兩日的強勢表現。

原油：以色列報導，加薩停火協定14日將達成協議，該消息同樣得到哈瑪斯方面的驗證。消息發佈後，原油價格大幅震盪後開啟下滑趨勢，終於停止了連日強勢上漲。

黃金與銅：加薩停火消息同樣令金屬價格集體承壓，不過在PPI數據發佈後，美元與美短債利率的下跌，帶動金銅價格反彈。

全球股市主要以水準震盪為主。不過美國科技巨頭再次拖累大盤，那指表現最差。

綜合來看，市場的主要驅動力還是集中在英國國債問題、美國經濟數據以及加薩停火消息上。

15:00 英國12月零售物價指數年率：預期3.8% 前值3.6%

15:45 法國12月CPI年率終值：初值1.3%

17:00 德國2024年年末季調GDP年率：預期-0.2% 前值-0.3%

18:00 歐元區11月工業產出年率：預期-1.9% 前值-1.2%

21:30 美國12月核心CPI年率*：預期3.3% 前值3.3%

次日00:00 紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

昨日並沒有什麼突發消息面，因此交易策略延續昨日的選擇。唯一值得注意的是加薩停火的消息，如果正式確定停火，那麼可能會帶動原油與黃金價格下跌。

昨天的PPI數據果不其然不及預期，但這是因為預期過高，實屬正常。不過PPI拖累美元回落，就讓今晚的CPI更加值得關注。日內美元看漲和看空都有空間。

如果要看漲美元，依舊是選擇英鎊作為配對。昨日英債低開後大幅上漲，也代表了債券市場的拋售情緒還是在高點。如果央行不接盤，債市將保持恐慌，英鎊將持續下降。

如果今晚CPI低於預期，那麼就不只是短債利率會下跌了，美國長債利率很可能會跟著轉弱。美日利差收窄，從而引發日元反彈。考慮到日元漲一天，跌一天的特點，昨日的貶值意味著今日反彈的可能性提高。再加上副行長的鷹派態度，日元上行風險更大。不過考慮到日元的單邊特性，美日做空仍需要以突破為主。

消息突破策略 – 美元兌日元USDJPY

交易策略：（均值回歸）消息面突破157.7後跟空

支撐參考：157.7（突破）；157-157.2

技術面：100均線水準，美日正在大幅震盪整理當中。如果今晚CPI低於預期，那麼美日很可能見頂回落，並突破至157.7震盪中線下方。

強弱趨勢策略 – 英鎊兌美元 GBPUSD

交易策略：（趨勢跟隨）實體突破1.22後跟空

技術面：100均線出現拐點，但從昨日行情來看，美元跌，但英鎊卻漲不起來，因此鎊美仍然以看空為主。 現價已經回踩頭部頸線1.22關口，交易策略以突破頸線再度做空為主。

消息突破策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

短線交易策略：（趨勢跟隨）突破2670後跟空，或回踩2675-2680高空

技術面：100均線向下，黃金的頭部壓力已經出現。交易策略應該以順勢做空為主。

消息面：一旦加薩今日確認停火，黃金與原油價格將受到短線壓力。而如果CPI高於預期，同樣將對金價施壓。因此以做空金價為主。

ACY證券的最新長文及歷史文章，讓您掌握相關股市行情消息，協助您做投資決策。ACY證券｜即時市場分析｜投資技巧分享｜股票-外匯-黃金

ACY證券為擁有多國金融服務執照的多資產類別經紀商(AFSL: 403863)，提供上千種國際流通性最大產品的交易服務，包含股票、外匯、大宗商品、指數和加密貨幣。

追蹤我們的粉絲專頁，定期更新國際時事分析、美股節目！
Instagram【acy_securities_zh】
https://www.instagram.com/acy_securities_zh/

Youtube【ACY Securities ACY證券】
https://www.youtube.com/channel/UCZX7DKOjiUyjXLzrjP81BHA