日前,中國證監會公佈Horizon Robotics(以下簡稱地平線)境外發行上市備案通知書,標誌著地平線香港IPO正式獲得證監會批准。
根據證監會公佈資訊,地平線此次擬發行不超過11.5億股境外上市普通股,並在香港聯合交易所上市。如若地平線未在本備案通知書出具之日起12個月內完成境外發行上市,且擬繼續推進的,應當更新備案材料。
據悉,地平線在今年4月已向港交所遞交招股書,由高盛、摩根士丹利和中信建投國際擔任聯席保薦人。對於上述情況,《每日經濟新聞》記者向地平線方面進行瞭解,截至發稿時未得到回覆。
1 上汽、比亞迪、英特爾等參投 近3年淨虧超175億元
地平線此前提供的招股書顯示,其成立於2015年7月,是一家乘用車高級輔助駕駛(ADAS)和高階自動駕駛(AD)解決方案供應商,擁有專有的軟硬體技術。
自2015年成立至今,地平線已先後完成11輪融資,投資方包括上汽集團、廣汽集團、長城汽車、比亞迪、中國一汽,英特爾、五源資本、高瓴、黑石、寧德時代等,累計融資超34億美元(約合人民幣240億元),在2023年12月28日完成2.1億美元融資後,估值87.1億美元(折合人民幣超過624億元)。
產品方面,地平線自2019年起先後發佈了車規級晶片征程2、征程3、征程5及征程6,並先後搭載於長安UNI-T、理想ONE、榮威RX5、理想L8 Pro等車型上,截至目前處理硬體累計交付量已超500萬。
據招股書內容,地平線在2021年至2023年,營收分別為4.66億元、9.05億元和15.51億元。據悉,地平線的收入主要來源於汽車解決方案和非汽車解決方案兩部分。其中,汽車解決方案為核心業務,在2021年到2023年收入持續增長,從4.10億元增至14.70億元,收入佔比則從87.9%增至94.8%。
具體來看,汽車解決方案進一步細分為產品解決方案和授權及服務。產品解決方案主要涉及軟硬體一體的產品,包括L2級主動安全功能Horizon Mono、高速NOA解決方案Horizon Pilot等;授權及服務業務則提供演算法、軟體及開發工具鏈的授權和相關技術服務。在2021年至2023年間,授權及服務業務收入佔比從43.3%增長至62.1%,產品解決方案收入佔比則從44.6%降至32.7%。
在反映業務盈利能力的重要指標——毛利率層面,2021年至2023年,地平線的毛利率分別為70.9%、69.3%、70.5%,高於市場競爭對手。但受制於高額研發費用,地平線2021年~2023年虧損淨額分別為20.64億元、87.20億元、67.39億元。經調整虧損淨額(非國際財務報告準則計量)分別為11.03億元、18.91億元、16.35億元。地平線近三年虧損淨額175.23億元,經調整虧損淨額達46.29億元。
對此,地平線解釋稱,這主要是由於為增強關鍵核心技術而產生的大額研發開支,以及優先股及其他金融負債的公允價值變動所致。
2 創始人放棄大廠高薪創業 專家:智駕市場競爭將進一步白熱化
從不被看好到明星獨角獸,地平線只用了短短幾年時間。
在這個過程中,創始人兼CEO余凱扮演著重要角色。公開資料顯示,余凱,江西南昌人,本碩畢業於南京大學,2004年獲得德國慕尼黑大學電腦科學博士學位,並開始長期在電腦工程領域深耕,曾在微軟、西門子和NEC工作。2012年,余凱加盟百度,曾任百度研究院副院長等職,深受李彥宏器重。
據中國企業家雜誌報導,在敏銳地意識到人工智慧的廣闊未來,而軟體演算法與硬體晶片深度結合在其中至關重要,余凱於2015年決定離開百度,做邊緣人工智慧晶片和計算平台。地平線由此在北京成立,並將場景聚焦在智能駕駛和AIoT,成為中國第一家做邊緣人工智慧晶片的創業公司。到了2019年,預判到汽車智能化時代來了,再加上公司帳上資金有限,地平線決定收縮戰線,將發展重心放在智能駕駛領域,並於同年發佈第一款車規級晶片“征程2”,然後開始與車企洽談合作。
隨著汽車智能化、電動化、網聯化等趨勢的提速,以及以NOA為代表的智能駕駛功能的興起,車規級SoC作為汽車核心零部件之一,市場需求不斷攀升,全球車規級SoC行業市場規模正在經歷顯著的增長。
據研究機構高工智能汽車研究院報告,截至2023年,地平線NOA計算方案以30.7%的市場佔比排名第二,次於市場佔比52%的輝達。灼識諮詢報告稱,按2023年解決方案裝機量計,向中國OEM提供解決方案的中國五大高級輔助駕駛解決(ADAS)方案提供商中,地平線以21.3%的市場份額數量排名第二。
此外,截至招股書中最後實際可行日期,地平線通過提供兩種高低版本晶片的NOA計算方案,已獲得24家(31個品牌)整車廠採用,裝備超過230款車型,包括理想L8等市場熱門車型。
市場知名研究和諮詢公司弗若斯特沙利文分析認為,全球應用於ADAS(高級駕駛輔助系統)的車規級SoC市場規模複合增長率將達到24.2%。而基於SoC的智能道路解決方案的全球市場規模,預計於2026年達到約148億元,於2030年將進一步達到392億元。目前,全球車規級SoC市場的主要玩家有輝達、Mobileye、英特爾等,而就目前看來,地平線佔據著一定的市場份額。
儘管市場表現不錯,有觀點認為,車規級SoC技術門檻高,研發周期長,地平線要想在市場保持競爭力,需要持續且大量的資金注入和技術迭代。
IDC中國高級分析師洪婉婷表示,中國智能駕駛市場競爭將進一步白熱化,企業能否確立競爭優勢,將有賴於其在智能駕駛技術研發上的持久投入、對智駕資料資產的有效管理和高效利用,以及不斷提升自身產品在安全性能與可靠性方面的卓越表現。
對於此次IPO募集資金用途,地平線在招股書中明確,用於加強其在智能駕駛領域的研發能力,包括高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案的核心技術開發。此外,資金還將用於擴大銷售和市場推廣等。
而在打拚9年後,手持地平線上市前15.32%股權的余凱,身家已超過了90億元。 (財經國家周刊)