特斯拉公司( NASDAQ: TSLA ) 仍然是美国电动汽车 (EV) 市场的领导者，而且在可预见的未来似乎有望保持这一地位。9月5日盘中， 特斯拉一度涨超5%。9月4日，特斯拉在科技股中表现亮眼，收涨4.18%，股价上涨的背后，是马斯克在社交媒体上对其未来项目，机器人Optimus的大力推广，以及一系列即将发布的技术革新，这些都为特斯拉带来了新的潜在增长动力。

未来多重利好期待登场：特斯拉将在上海的Inclusion外滩大会上展示其前沿技术成就，包括备受关注的Optimus机器人和创新的电动皮卡Cybertruck。与此同时，该公司正着手推出全自动驾驶（FSD）的最新更新，并预计将在10月初正式发布备受期待的Robotaxi服务。并且特斯拉的xAI超算中心也将于年底前推出，该项目旨在开发“最强AI”，以进一步巩固其在全球技术领域的领导地位。

当下特斯拉产能被低估，其股价似乎也准备突破今年夏天大部分时间持续的近期下跌趋势，如果股价能突破 220 美元，我相信它们已准备好跳空上涨并突破至更高的水平。

基本面分析

特斯拉的业务模式不仅涵盖了电动汽车的销售，还包括为客户提供的相关服务和产品，例如保险、充电设施和自动驾驶软件。此外，特斯拉的充电解决方案还延伸至太阳能板和储能电池领域，这不仅在电动车领域形成了其竞争优势，同时也构建了一个具有巨大成长潜力的独立市场。

相较于美国的其他电动汽车制造商，特斯拉的运营优势显著持续，目前还没有任何一个美国本土制造商能够在规模和盈利性方面生产出可以与之匹敌的电动汽车。况且特斯拉已经成功降低了生产成本，并有望在未来进一步压缩成本。公司之前通过降低生产成本来下调车辆价格，预计未来还会继续实施此类策略，这将极大增加竞争对手在电动车市场上的挑战，可能导致他们遭受重大亏损。

特斯拉在全自动驾驶（FSD）领域的领先地位为其带来了额外的盈利潜力。

公司目前已经通过月度订阅的方式销售现有的 FSD 技术，随着技术的进步，订阅收入预计将显著增加。同时，越来越可能有其他车企会选择许可特斯拉的 FSD 技术，这种情况有点类似于他们采用特斯拉的超级充电站。

如果有竞争者开始购买特斯拉的电池，我也不会感到意外。一些车企尝试自主开发和生产电动车电池，但进展缓慢且成本高昂，而与此同时，特斯拉在提升产品产量方面遇到的挑战较小。

尽管预计特斯拉在 2024 年的收入增长将限于低个位数，但随着位于德州奥斯汀和德国柏林的两大工厂逐渐提高产能并解决初期问题，预计其在 2025 年和 2026 年的产量将大幅增加。

因此，预计公司收入将在明年重新加速，年增长率可能达到两位数，甚至在接下来两年每年增长多达 20%。

特斯拉收入的增长不仅取决于产能，还取决于其是否调整价格及是否推出新车型。这些因素同样对 Cybertruck 的持续成功至关重要。鉴于该车型已经收到了超过两百万的预订，它预计将在未来几年继续为公司带来可观的收入。

未来多重利好分析

随着Optimus机器人和Cybertruck的展示，以及FSD技术的重大升级，特斯拉不仅强化了其产品线的多样性，还凸显了其在自动驾驶和电动车技术方面的创新力。

特斯拉AI团队最近通过官方X账号宣布，将在9月推出全自动驾驶FSD12.5.2版本，这一版本的目标是显著减少驾驶干预，实现干预里程数的三倍增长，并将高速路段的驾驶数据纳入全端神经网络训练。这显示了特斯拉在提升自动驾驶技术的精准度和可靠性方面迈出的重要一步。这种技术进步不仅提高了特斯拉车辆的安全性和吸引力，而且增强了消费者对于自动驾驶技术的信心。

此外，特斯拉还计划在10月将FSD升级到版本13，预计干预里程数将是原来的六倍，这标志着特斯拉在自动驾驶技术上的快速进展。这些技术更新预计将大幅提升特斯拉车辆的市场竞争力，尤其是在自动驾驶领域。

对于市场而言，特斯拉在2025年一季度计划在中国和欧洲推出FSD的消息尤为重要。这一计划的实施依赖于监管审批，但已经显示了特斯拉对其FSD技术全球潜力的信心。考虑到电动车市场的竞争日益加剧，FSD的推广可能会成为特斯拉在众多电动车品牌中脱颖而出的关键。

此外，特斯拉还计划利用FSD技术在10月10日的Robotaxi大会上推出自动驾驶出租车服务。这不仅预示着特斯拉在创新商业模式方面的野心，也可能为公司开辟全新的收入来源。

xAI超算中心

年底发布的xAI超算中心，目标是通过强大的计算能力推动人工智能技术的极限，这将支持特斯拉在自动驾驶、机器学习和其他AI应用的领先地位。

这种技术的进步不仅能够增强现有产品的功能，还可能促使特斯拉在新兴市场中探索新的商业模式。

市场表现和增长趋势

乘联会最近发布的数据显示，特斯拉 Model 3和 Model Y的销量显示出强劲的增长势头。特斯拉 Model 3和Model Y包括内销和出口的销量增至86697辆，较上年同期增加3%，环比实现17%的增幅，销量的增加反映出特斯拉上海工厂在经历了年初的成长放缓后，已开始恢复增长趋势。这种增长不仅展示了特斯拉产品在中国市场的受欢迎程度，也表明公司在全球电动车市场中的竞争力正在加强。

特斯拉技术分析

预计特斯拉在 2024 年的调整后每股收益将达到 2.40 美元，并在 2025 年增至 3.50 美元或更高。特斯拉目前的资产负债表与大型科技公司相匹敌，拥有超过 300 亿美元的现金储备，几乎无债务。

值得注意的是，特斯拉如果能在墨西哥建厂计划完成或取消后增加现金储备，可能会启动股票回购计划。

当下按照特斯拉汽车生产业务的现状，其股价接近合理价值，预计 2025 年每股收益的公允价值应在 3.50 美元，对应 65 倍的前瞻市盈率，股价约为 227.50 美元。

然而，这一价格并未反映特斯拉在人工智能计算、人形机器人开发及潜在的叫车应用开发等多个领域的潜在价值。并且，特斯拉的电池技术和充电解决方案也可能对电动车和电力市场产生深远影响，这些潜在价值至少增加了每股 80 美元，使汽车业务的估值达到 307.50 美元。

当下特斯拉股价现在似乎也正在接近一个拐点，股价很有可能突破 230 美元。考虑到特斯拉在未来几个季度可能的财务表现，建议投资者可以逐步建立仓位，并继续密切关注其发展动态。

如果特斯拉升至 260 美元左右的阻力位，那么自 2024 年初以来，股价图上似乎已经形成了一个杯柄形态。如果股价能在短期内强劲突破 260 美元，特斯拉实际上可能会进一步突破并测试进一步的阻力位，目前阻力位似乎在 300 美元左右。

这个水平也大致与 307.50 美元的价格一致，特斯拉的估值应该基于其可能的汽车销量加上其内部多个其他项目的潜力。

风险

虽然特斯拉在全球电动汽车（EV）市场上保持着领导地位，并且有望在可预见的未来继续保持这一地位，但其面临的风险不容忽视。这些风险来自于几个主要方面

特斯拉面临的市场竞争风险，主要来自传统汽车制造商和新进入者的竞争压力，这些对手在电动车领域的重金投入，可能削弱特斯拉的市场份额或迫使其降价，进而压缩利润空间并可能令每股收益低于市场预期。从历史经验来看，特斯拉能够通过降价策略与本土车企竞争，但面对价格更具优势的车企，这一策略可能难以持续。

此外，特斯拉可能因电池产地问题而失去某些补贴，进一步面临价格竞争。特斯拉的部分车型，如Model 3，使用的电池可能使这些车型不符合美国的补贴资格。随着全球各国对电动车补贴政策的逐步调整，特斯拉可能会面临补贴减少的风险，这将直接影响其产品的市场竞争力和销售价格。

并且特斯拉一直是根据市场条件发行次级股票以筹集资本的机会主义者。尽管公司近期没有发行次级股票，但随着股价的升值，公司可能选择这种方式来为其发展计划筹资。这种操作的可能性随着股价的上涨而增加。

投资者建议

在评估特斯拉的投资潜力时，尽管面临多重挑战，但公司的多项利好因素提供了强有力的增长动力，值得投资者关注。特斯拉作为电动汽车行业的领军者，其创新的技术和全球扩展战略为其市场优势和盈利能力注入了活力。

特斯拉的全自动驾驶（FSD）技术持续领先，预计将极大提升其汽车的吸引力和技术领先地位。随着FSD技术的不断进步和预期的全球推广，尤其是计划在中国和欧洲市场的推出，这不仅可能增强特斯拉的市场份额，还可能为公司打开全新的收入来源。此外，特斯拉还计划推出Robotaxi服务，这种创新的商业模式预示着公司在自动驾驶商用领域的扩张潜力。

同时，特斯拉在电动车领域的技术创新，如Cybertruck和即将展出的Optimus机器人，展示了其在设计和功能上的突破，这些产品预计将吸引广泛关注并推动销量增长。特斯拉的产品线多样化和持续的技术创新是其长期增长的重要驱动力。

此外，特斯拉的全球生产能力正在稳步提升，随着德州奥斯汀和德国柏林的工厂产能的提高，预计将有效解决供应链瓶颈，支持未来几年的销售增长。公司强大的生产能力和效率优化，有望进一步降低成本，增强价格竞争力。

综上所述，特斯拉凭借其在电动汽车和自动驾驶技术领域的领先地位，以及不断扩展的全球市场和创新的商业模式，为投资者提供了一个具有吸引力的长期增长机会。投资者应密切关注公司的技术进展和市场扩展策略，以把握投资时机，并考虑在多元化投资策略中纳入特斯拉，以平衡潜在的市场波动风险。