重磅！新的增量資金真要來了

9月5日剛披露以華泰柏瑞基金為首的十家基金公司集體申報了跟蹤中證A500指數的ETF，僅一天時間，首批中證A500ETF就集體獲批。

從產品申報，到獲批，再到發行，前後間隔還不到5天時間。作為新“國九條”之後的首個重磅寬基指數，中證A500指數到底有什麼來頭？

01 最均衡的核心寬基指數

今年4月，新“國九條”提出要大力發展權益類公募基金，大幅提升權益類基金佔比，建立交易型開放式指數基金(ETF)快速審批通道，推動指數化投資發展。

8月27日，中證指數公司宣佈中證A500指數正式發佈時間是9月23日，緊接著9月5日和9月6日兩天時間，首批中證A500ETF就完成了申報與獲批(往日申報之後一般要等待20日獲批)。

9月7日，華泰柏瑞基金立馬宣佈中證A500ETF基金(認購程式碼：563363；證券程式碼：563360)將於9月10日-9月20日進行發售。

這意味著，當前指數還沒發佈，基金公司已經開始“卷”產品上報與發行了，實屬罕見。

作為“新國九條”後的首個重磅寬基指數，中證A500指數也的確大有來頭。該指數是中證A系列的另一個寬基指數，最大的特點就是均衡。

中證A500指數通過行業均衡選樣方法，從各行業選取市值較大、流動性較好的500隻證券作為樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

而中證500指數的編制就是單純從市值和成交額角度入手，剔除滬深300成份股之外的500隻股票。中證A500指數要兼顧市值代表性與行業均衡性。

編制方式的與時俱進，中證A500指數不僅做到行業分佈較為均衡，且納入更多新興領域龍頭。該指數樣本覆蓋了全部35個中證二級行業及92個三級行業，其中工業、資訊技術、通訊服務和醫藥衛生行業的合計權重約為50%，高於可比寬基指數。

此外，該指數還特別關注新興領域的龍頭企業，新興行業的權重佔比約為46%，也高於可比寬基指數。

由於中證A500指數的編制還特別考慮了互聯互通和ESG(環境、社會和公司治理)等篩選條件，一方面便利境內外中長期資金組態A股資產，並降低指數樣本發生重大負面風險事件的機率，該指數樣本的中證ESG分數中位數為0.85，高於全市場中樞水平 。

另一方面也有助於篩選出財務基本面過硬的公司，七成樣本近一年淨資產收益率或營收增速位居同行業前30%。

中證A500全A市值覆蓋度約56%，成份股與滬深300、中證500和中證1000有一定重合度，包括了234隻滬深300指數成份股，206隻中證500指數成份股和43隻中證1000指數成份股。

中證A500成份股集中度水平和滬深300類似，低於中證A50和上證50，前10大樣本權重合計約為20.3%，低於可比寬基指數。較低的集中度降低了中證A500對個股特質風險的暴露，提升了指數的可投資性。

業內人士認為，中證A500ETF的發行，有望再上演中證A50ETF的火熱一幕，可能會迎來更多增量資金跑步進場。

02 中證A500ETF基金即將發售

從基金公司目前安排的來看，首批中證A500ETF將於9月10日起正式發售。

眾所周知，ETF主要是跟蹤指數本身的表現，更考驗基金公司自身平台的綜合實力，尤其是投研能力和綜合服務能力。

因此選擇一隻ETF，從基金公司平台本身入手更為可靠。因為更大的平台意味著擁有更好的綜合服務能力、和更成熟的跨市場複製能力，能提供更好的流動性、更小的跟蹤誤差以及更亮眼的超額收益能力。

作為ETF頭部玩家的華泰柏瑞基金，是本次首批入場的10家中ETF規模最大的公司，旗下有全市場最大規模的滬深300ETF，截至9月6日，華泰柏瑞滬深300ETF規模達到2847.7億元。

今年年初，中證A50指數發佈後，10家公募迅速上報中證A50ETF產品，市場迎來超百億增量資金。

首批上市的中證A50ETF中，截至9月6日，華泰柏瑞中證A50ETF最新淨值0.952，是首批上市中證A50ETF中淨值最高的。

華泰柏瑞基金ETF系列非常豐富，有滬深300ETF、紅利ETF等，在大盤寬基、股息的處理上經驗豐富。中證A500作為大盤指數，成分股股息率大機率較高，非常考驗管理人在股息率上的處理。

華泰柏瑞基金本次在中證A500ETF基金中新增加了分紅條款！當滿足“每季度末檢視相對指數超額收益為正”條件時，就可以進行收益分配。

華泰柏瑞基金本身也是分紅非常慷慨的公募公司。Wind資料顯示，今年基金分紅突破1000億元關口，其中華泰柏瑞基金以32.38億元的分紅總額位居全市場榜首，旗下滬深300ETF更是以24.94億元的分紅規模位居單只產品分紅榜首。

中證A500ETF基金的費用也非常低廉，管理費年率僅為0.15%+託管費年率0.05%，合計每年成本費0.2%，屬於市場最低費率的梯隊。

03 ETF成為市場主要增量資金，滬深300等寬基ETF持續“吸金”

在國家隊助力下，ETF成為A股年內重要增量資金。資料顯示，截至9月6日，全市場股票型ETF今年淨流入已超過7939.66億元，其中四隻滬深300指數ETF合計淨流入5000億元，佔比超六成。

一直以來，有“國運指數”之稱的滬深300指數都是最“吸金”的寬基指數，如今肩負更好表徵中國經濟新舊動能加速轉換而誕生的新核心指數——中證A500，會不會是下一個強勢“吸金”指數？

年初中證A50指數發佈後，市場迎來165億增量資金，且上市之後資金仍不斷淨流入相關ETF產品，如今最新規模已經增長百億至307.89億元。

作為A系列指數的第二隻重磅核心寬基指數，中證A500的潛力不容小覷。

華泰柏瑞基金指出，中證A500指數追蹤500隻各行業市值最大的證券，市值佔據A股的“半壁江山”。指數優先選取中證三級行業中處於新興領域的龍頭企業，旨在更好刻畫中國經濟轉型升級背景下核心資產的整體表現。截至8月底，資訊技術、工業、醫療保健等新經濟產業合計權重超58%，“專精特新”個股數量佔比高達35.4%，領跑主流寬基。

在政策持續引導樹立長期投資、價值投資、理性投資理念下，中證A500作為一隻反映中國經濟最新結構變化的核心資產指數，顯然又為中長期資金提供更好的投資標的。

事實上，中證A500指數選擇在這個時點發佈的用意可謂是意味深長，且申報、獲批和發行的時間間隔不超5天，堪稱閃電般的速度。

隨著聯準會9月大機率降息，一方面打開國內貨幣政策空間，下半年有望引來新的降准降息，以及新的經濟刺激政策。

另一方面是新的未結匯的兆資金下半年有望回流中國，屆時海外資金很可能乘勢而上，跟國內的聰明資金一起尋找降息背景下最合適的投資標的。

也就是說，中證A500此時募集的活水資金，有非常大的機率與上述新增量資金形成一股合力，大家認為這些聰明資金會選擇什麼資產？

毋庸置疑，在新規下，基本面穩健、現金流充足的的各細分行業龍頭更具組態價值，而中證A500指數作為A股核心資產的新標竿指數，有望引來新一輪“吸金”狂潮。 (ETF進化論)