佐藤敦子，這位激發了模因幣巨頭狗狗幣（DOGE）和迅速崛起的NEIRO創作靈感的日本女性，在其名字命名的代幣暴漲483%後，再次點燃了模因幣市場。

新代幣Atsuko Sato（SATO）的表現讓人聯想到DOGE和First Neiro On Ethereum（NEIRO）的早期表現。

根據CoinMarketCap的資料，狗狗幣作為玩笑而創建，自推出以來已經飆升超過18,000%，而年輕的NEIRO在過去7天內暴漲了超過1,900%。NEIRO本周價格的飆升受到其在全球最大加密貨幣交易所幣安上市的推動。

Kabosu是一隻柴犬，2008年由佐藤敦子收養。2010年，Kabosu的照片被發佈在佐藤的博客上，引發了網路轟動。特別是Kabosu的那張標誌性表情的照片迅速走紅，並激發了狗狗幣的創作。

佐藤敦子在5月宣佈，Kabosu在2022年健康狀況惡化後，于睡夢中平靜地去世。Kabosu的主人隨後迎來了一隻新狗，名為Neiro，這引發了市場上同名代幣的大量湧入。

根據SATO代幣的網站，新模因幣將向佐藤致敬，並證明“愛與善良的力量”。它還將為“世界回饋”提供一種方式，確保佐藤的遺產得以延續。

Pepe一年內漲幅超1000%，但這款新ICO能否取代它？

狗狗幣的推出催生了加密市場中由社區驅動的模因幣領域。根據CoinGecko的資料，柴犬（SHIB）和佩佩（PEPE）成為了繼狗狗幣之後的兩大模因幣，目前該領域的市值達到了414億美元。

如今，幾乎每個新推出的模因幣都希望成為下一個DOGE、SHIB或PEPE，模因幣投資者則夢想著獲得1000倍的回報。

最近引起分析師廣泛關注的新挑戰者是Pepe Unchained（PEPU），這是今年最成功的預售之一，至今已籌集超過1360萬美元。

它配備了自己的區塊鏈，這是模因幣領域的首次，並且旨在取代PEPE成為頂級青蛙主題的模因幣。

在週三預售資金突破1260萬美元後，Pepe Unchained（$PEPU）通過在X（原推特）上發佈開發者資助計畫公告，再次引發熱潮，旨在構建其生態系統。

這一舉措將讓開發者測試Pepe Unchained專有區塊鏈的功能，該區塊鏈預計將比乙太坊的交易速度快100倍，同時提供顯著更低的Gas費，並通過乙太坊的Layer 1保持安全性。

在公告發佈後，Pepe Unchained預售於週四吸引了額外的15萬美元資金，總額達到1386萬美元。

不過，想在週末前推動其資金達到1400萬美元的投資者只有不到48小時的時間，以$0.00981的價格購買$PEPU，因為下一輪融資開始後，價格將上調至$0.00982。

$PEPE，迎接$PEPU的新‘小夥伴’ 如果說Pepe Unchained的前身Pepe（$PEPE）還沒感到壓力的話，$PEPU正在進一步加碼，號召熱情的Pepe開發者粉絲加入。

在過去三個月中，$PEPU一直緊隨$PEPE的腳步，作為其更優版本，$PEPU是沒有乙太坊枷鎖的Pepe反覆運算。

因為它是“Unchained”（解鎖狀態）——即沒有受到乙太坊的限制，擁有其獨立區塊鏈，使得任何人都可以輕鬆擁有Pepe，避免高Gas費和慢交易阻礙小投資者購買代幣，從而實現更好的價格發現。

現在，通過開發者資助獎勵計畫，亦稱為“Pepe Frens With Benefits”，它正在歡迎使用其新Layer 2的開創性dApp和其他創新。

開發者只需構建專案，提交資助申請，等待Pepe委員會投票，如果被選中，將獲得資助。

Pepe Unchained發起這一計畫的目標是在Layer 2上線後為代幣和應用的開發提供充足支援。

https://twitter.com/pepe_unchained/status/1836375150188712393

資助申請將於2024年第四季度開啟

一級交易所已將目光鎖定$PEPU上線——下一個10倍潛力代幣即將到來？
 乙太坊上的First Neiro（$NEIRO）在幣安上線後24小時內暴漲10倍的影響震動了整個行業。

一個市值1500萬美元的代幣一夜之間飆升至1.5億美元，引發了市場廣泛猜測，下一個幣安迷因幣上市的代幣會是誰。

即使自6月以來市場持續低迷，Pepe Unchained的預售仍然表現強勁，吸引了多家一級交易所關注其潛在上市。

https://twitter.com/pepe_unchained/status/1836375195785007225

雖然尚未透露具體哪些交易所參與其中，但考慮到幣安近期上市了小市值代幣$NEIRO，假設其中之一是幣安也並不為過。

但不僅僅是一級交易所對$PEPU的上市充滿期待；Pepe社區在X上的關注者迅速增長至16200人，大家都渴望$PEPU能在交易所上線。

確實，如果Pepe Unchained經歷類似於$NEIRO的暴漲，10倍增長可能還顯得保守，特別是在Pepe的故事從$PEPE轉向$PEPU的背景下。

不過，目前項目正在暫停所有上市，以確保每位投資者都有機會以折扣預售價格獲得$PEPU，為他們在代幣最終上線時提供充足的時間以最大化回報。

鯨魚們正幫助Pepe Unchained更快地達成預售里程碑

Pepe Unchained正有望在下周初達到1500萬美元的預售里程碑，這基於其當前的趨勢。

Pepe Unchained的熱潮不僅僅由零售投資者推動，還受到鯨魚參與的推動。最近，一位鯨魚特別購買了價值5.6萬美元的$PEPU，這一舉動被受歡迎的加密貨幣YouTuber ClayBro報導。

Pepe Unchained Whales Are Loading Up And Here's Why! (youtube.com)

鯨魚活動至關重要，因為它們可以極大地影響代幣的價格走勢，鯨魚對Pepe Unchained日益增長的興趣表明對項目未來的強烈樂觀情緒。

Pepe Unchained生態系統看起來非常穩固，開發者、一級交易所、零售投資者、不斷增長的社區以及鯨魚投資者都在密切關注其ICO，並熱切期待項目的下一步動作。

如果你還沒有參與預售或尚未獲得穩固的$PEPU頭寸，可以訪問專案的官方網站，連接你的錢包，並使用ETH、USDT或BNB購買$PEPU。信用卡支付也被接受。

請放心，Pepe Unchained的智慧合約已經通過Coinsult 和SolidProof 的全面審計，驗證結果顯示其智慧合約沒有發現任何關鍵問題。

通過加入X和Telegram上的社區，保持對專案團隊最新動態和公告的關注。

印度神童阿南德（Abhigya Anand）認為，加密貨幣市場近月下挫只是修正期，預計市場年底將會反彈上漲，其言論引起了YouTuber 錫蘭的強烈批評。

臺灣網紅曾博恩早前公開了他8月初在臺北舉辦的亞洲區塊鏈高峰會（ABS）期間專訪印度神童阿南德的影片，片段中他問道阿南德對區塊鏈市場走下坡的看法，阿南德表示這應該是個修正期，市場到了年底將再次上漲，不過他坦言：“我還沒有深入研究價格週期的細節，我更多看的是區塊鏈的應用案例以及未來20年的發展方向。”阿南德指出有幾個國家都已經開始採用區塊鏈技術，希望用更同步和安全的方式來取代傳統的信任機制，像是醫療紀錄、CBDC、DAO 等應用場景等。

YouTuber錫蘭質疑訪談印度神童阿南德是廣告

阿南德預言下半年科技將再次迎來大幅度的復蘇：“在年中的時候價格會有些變動，因為價格總是浮動的，但如果你看比特幣本身或其他加密貨幣，它們已經升值，某程度上已無限升值了。”

有關訪問影片曝光後，引來了另一名YouTuber錫蘭猛烈批評：“邀請一個神棍上來，然後用自己的平臺幫神棍放大自己的神棍論調，所以這個神棍可以用這些神棍論調來幫割加密貨幣韭菜？”他並質疑該訪談是廣告，且阿南德過去預測第三次世界大戰等言論不準確，他在世界很多地方根本不紅、以至在英文圈也乏人問津，卻獲臺灣方面花大錢邀請參加活動。

就有關批評亞洲區塊鏈高峰會團隊發文回應指，該團隊邀請阿南德赴台僅負擔本人與一位印籍臺灣導遊的來回機票和住宿，阿南德完全沒有在對外公開的任何會議與訪談中收取任何費用，所以訪談也並非廣告，而阿南德“本人也有明確表示自己的預測並不是100%準確。”阿南德曾經憑占星學預測Covid-19 大流行、以哈衝突等國際大事而聞名。

值得留意的是，除了阿南德相信加密貨幣市場會回升，日前女股神Cathie Wood 旗下的資管公司方舟資本ARK Invest發佈了比特幣月報，當中通過技術分析指出比特幣仍處於長期看漲趨勢中：“比特幣從高點在2024年回落的走勢表明，其與過往的牛市經歷相似。”此外亦有資料顯示比特幣8月的空頭清算僅佔據清算總量的37％，這可能與加密貨幣市場觸底相關；但同時MVRV Z 分數則指出比特幣的市值可能相對處於一定高估狀態。 ARK Invest認為比特幣最重要的價格支撐位為 52,000 美元和 46,000 美元。

在區塊鏈技術不斷發展的今天，迷因文化與加密貨幣的結合已經成為一種趨勢。 Pepe Unchained ($PEPU) 正是在這種背景下應運而生的一款新興加密貨幣。它不僅通過迷因的趣味性吸引了大量關注，還通過Layer 2區塊鏈技術提供了卓越的交易體驗和高收益的質押機會。

Pepe Unchained提供高收益的質押機會

Pepe Unchained將迷因文化與Layer 2區塊鏈技術相結合，創造了一個獨特的加密貨幣生態系統。 Layer 2技術是對傳統區塊鏈的擴展，它通過將交易處理轉移到鏈下，以提高交易速度和降低成本。與傳統的乙太坊網路相比，Pepe Unchained的Layer 2解決方案可以實現更快的交易確認和更低的交易費用，這對於頻繁交易和高頻操作的使用者來說是一個顯著的優勢。

Pepe Unchained的預售階段正在進行中，為早期投資者提供了獨特的機會。在預售期間，投資者可以以折扣價格購買$PEPU代幣，這為他們未來的投資帶來了可觀的利潤空間。預售階段提供了代幣供應的20%，總供應量為80億枚代幣。這意味著早期參與者有機會以較低的成本獲取更多的代幣，並在項目正式上線後享受價格上漲帶來的收益。

Pepe Unchained不僅關注迷因的趣味性，還致力於為用戶提供豐厚的質押獎勵。在預售階段，投資者不僅可以獲得低價代幣，還有機會通過質押獲取高額的年化收益。根據最新的資料顯示，$PEPU代幣的年化收益率可以超過90,000%。這種高額的質押獎勵為投資者提供了額外的被動收入來源，進一步增強了Pepe Unchained的吸引力。

Pepe Unchained在設計和實施過程中注重透明度和責任感。其白皮書詳細描述了如何構建一個完整的Layer 2生態系統，並為使用者和開發者提供一個安全、高效的加密貨幣平臺。平臺的目標是通過先進的技術和明確的治理結構來建立使用者的信任，從而為未來的區塊鏈應用開發提供一個可靠的基礎。

近年來，隨著線上娛樂和加密貨幣的結合，GambleFi領域展現出巨大的增長潛力，吸引了大量投資者的關注。作為這一領域的領軍平臺，Rollbit Casino因其創新的加密貨幣功能和豐富的遊戲選擇備受歡迎。

然而，隨著更多競爭者的出現，越來越多的線上玩家開始尋找Rollbit的替代品，因為這些平臺提供了更多的獎勵、更快的支付速度以及更加豐富的遊戲內容。本文將深入探討2024年最佳Rollbit替代品及GambleFi領域的一些最新發展，並分析Rollbit Coin、Mega Dice和Memebet等新興代幣的潛力。

Rollbit Casino：引領GambleFi的創新平臺

Rollbit Casino是由庫拉索授權的知名加密貨幣娛樂平臺，除了傳統的laohuji、lunpan、骰子等經典娛樂遊戲外，Rollbit還提供了一些獨特的遊戲模式，如PvP對戰的Duel Arena以及基於股票市場波動的Rollercoaster遊戲。這種創新的遊戲體驗吸引了大量玩家。此外，Rollbit還允許用戶通過該平臺建立加密貨幣投資組合、交易加密貨幣以及買賣NFT等功能，進一步增強了其在GambleFi領域的吸引力。

Rollbit不僅在遊戲內容上不斷創新，還與英超球隊南安普頓足球俱樂部建立了合作關係，進一步提升了其品牌知名度。

而Rollbit推出的RLB代幣最近表現不俗，最近一個月漲幅達到65%。隨著全球體育賽事的展開，如NFL、NBA、英超和MLB賽季，Rollbit Casino的收入預計將進一步增長。而RLB代幣的通貨緊縮機制——即通過銷毀部分娛樂收入、期貨收入和體育競技收入來減少代幣供應——也增強了其價值增長的潛力。

儘管Rollbit擁有眾多優勢，但其競爭對手們同樣不容忽視。越來越多的GambleFi平臺憑藉更多的獎勵、更快的支付速度和創新的遊戲體驗，成為了Rollbit的有力競爭者。

在尋找Rollbit的最佳替代品時，安全性、獎勵、支付速度、遊戲選擇以及使用者體驗成為了評判的主要標準。根據這些標準，以下是一些備受推崇的Rollbit替代品：

Memebet是另一款備受矚目的GambleFi代幣，憑藉其meme文化與娛樂遊戲的結合，吸引了大量投資者的注意。Memebet的獨特之處在於其基於Telegram的娛樂平臺，用戶可以通過持有和使用meme幣（如Dogecoin、Pepe等）進行娛樂投入。這樣的創新使Memebet迅速獲得了市場的認可。

Memebet的預售表現出色，短短一天內便籌集了超過20萬美元的資金。此外，Memebet還成為了阿根廷國家足球隊的區域贊助商，這一合作關係為其品牌提升了更多曝光度。專家們認為，Memebet將成為Rollbit的強勁競爭對手，並可能為早期投資者帶來巨大的回報。

Mega Dice是2024年最受矚目的GambleFi新興平臺之一。作為首個基於Solana區塊鏈的GambleFi代幣，Mega Dice在推出之初便引發了廣泛關注。與Rollbit類似，Mega Dice也提供基於Telegram的使用者介面，使玩家能夠通過該平臺參與娛樂遊戲。Mega Dice不僅在遊戲體驗上做出了創新，其持續的空投活動和代幣經濟模型也為投資者提供了更多的回報機會。

最近，Mega Dice在預售階段籌集了180萬美元的資金，顯示出強大的市場需求。專家預測，Mega Dice未來可能會為早期投資者帶來100倍的回報，成為2024年最值得關注的GambleFi代幣之一。

除了Mega Dice和Memebet外，Rollbit Coin（RLB）作為GambleFi領域的領先代幣，仍然是許多投資者的首選。RLB代幣不僅在最近一個月內表現出色，漲幅達到65%，而且其市值仍被低估。根據GLC的資料，Rollbit的市銷率僅為0.65，遠低於同行其他代幣，如Aave的6.67和Pendle的26.94。這表明，Rollbit Coin未來還有很大的增長空間。

專家預測，隨著下一輪牛市的到來，RLB的市值可能會達到21億美元，使其成為GambleFi領域最值得投資的加密貨幣之一。加密貨幣交易員Cevo也預計，RLB價格將在未來幾個月內達到1至3美元之間的峰值。然而，RLB的上漲之路並不平坦，投資者需要突破多個技術阻力位元，如0.105美元和0.117美元的50周EMA和SMA均線，以及0.102美元的10個月簡單移動平均線。

結論：GambleFi領域的機會與挑戰

2024年是GambleFi領域的黃金時期，Rollbit及其替代品如Mega Dice和Memebet正憑藉創新的遊戲體驗和強大的市場需求展現出巨大的增長潛力。

Rollbit憑藉其獨特的遊戲和RLB代幣的通貨緊縮機制，仍然在市場上佔據重要地位。然而，隨著Mega Dice和Memebet等新興平臺的崛起，Rollbit面臨的競爭也將日益激烈。

Pepe Unchained ($PEPU) 持續走強，其融資已突破1,360萬美元。

近期大量新資本的湧入，推動了這一新興Pepe幣接近1,400萬美元的融資里程碑。這一進展正值幣安的迷因幣上線熱潮，First Neiro On Ethereum ($NEIRO) 成功登頂迷因幣排行榜，在短短48小時內暴漲1,856%。

隨著Pepe Unchained慶祝其三個月的周年紀念，該項目有望在ICO後獲得與$NEIRO類似的待遇。

如果$PEPU成功進入幣安現貨交易，其當前價格$0.0098或將成為見證其潛在暴漲的絕佳機會。兩天前，$NEIRO也和$PEPU一樣，直到被幣安推向頂峰。

然而，對於潛在的$PEPU投資者來說，這個“前排”機會可能會變成“次排”，因為在接下來的24小時內，隨著新一輪融資的開啟，價格將上漲至$0.00981。

$NEIRO在幾天前也只是一個市值1500萬美元的代幣，類似於$PEPU。Pepe Unchained的預售成功歸因於其迅速增長的社區，自6月ICO啟動以來，社區規模已大幅擴大。

在X平臺（前推特）上，Pepe Unchained每天新增約15,400名粉絲，正迅速逼近其前輩Pepe ($PEPE) 的45,000粉絲大關。

社區的支持來自Pepe Unchained的使命：讓所有投資者都能擁有Pepe幣。當$PEPE接近歷史新高時，許多小投資者因高額的Gas費被迫退出。

Pepe Unchained正通過其基於乙太坊的Layer 2解決方案來解決這一問題，該方案將大幅降低Gas費並提供高達100倍的交易速度。這一創新還為開發具有Pepe迷因幣獨特魅力的代幣創造了機會。

https://twitter.com/pepe_unchained/status/1832055677566562727

正因為這些原因，一旦幣安上線$PEPU，它很可能像$NEIRO一樣飆升。別忘了，$NEIRO曾經也是一個市值僅1500萬美元的迷因幣，默默積累動能，直到被幣安上線，一舉將其市值推高至超過1.5億美元——這一舉動讓它一夜之間轉變了命運。

Neiro價格：NEIRO即時價格圖表、市值與今日最新資訊| CoinGecko

同樣地，Pepe Unchained ($PEPU) 也在專注於自身發展，構建活躍的社區，並準備推出專有區塊鏈以及進行首次交易所上線。然而，鑒於其籌集的資本，幣安的上線團隊很可能已經注意到了這個項目。

如果$PEPU成功上線全球最大的交易所，並複製$NEIRO的表現，那麼現在以當前價格獲得代幣的投資者，其$1,000的投資可能增至$18,560。

Pepe將在2025年成為主導主題，而$PEPU則是早期入場機會。

迷因幣在2024年顯著影響了加密貨幣的敘事，甚至一度突破600億美元的市值。

這些代幣最初是作為比特幣 ($BTC) 的戲仿而誕生，但如今已在行業中牢固確立，值得所有加密投資者的關注。

雖然迷因幣通常並不以其實用性聞名，但像$PEPU這樣的新貴幣種，憑藉其專屬區塊鏈，正引領下一波迷因幣超級週期。

作為一個以Pepe為主題的代幣，Pepe Unchained擁有其獨特的優勢。被稱為“貧民窟DOGE百萬富翁”的Contessoto在X平臺上表示，它可以在2025年利用Pepe敘事大放異彩。

https://twitter.com/ProTheDoge/status/1835502907447513564

這位在X平臺擁有超過33.9萬粉絲的加密貨幣影響者認為，明年牛市重新啟動時，所有與Pepe相關的加密敘事將成為焦點。

因此，如果你錯過了$PEPE的機會，$PEPU提供了一個令人興奮的機會，可能獲得類似甚至更高的回報。

Pepe Unchained衝刺至1500萬美元融資里程碑

Pepe Unchained正快速接近1500萬美元的融資目標，這一目標預計在下周內即可實現。

目前融資額已達1360萬美元，1400萬美元的里程碑可能在本週末前就能突破，Pepe主題的Layer 2鏈的推出也因此更近一步。

對於那些考慮將Pepe Unchained加入投資組合的人來說，官方網站提供了便捷的方式，可以通過連接錢包並使用ETH、USDT或BNB購買$PEPU，還支援信用卡支付。

投資者可以放心投資，因為Coinsult和SolidProof已徹底審計了Pepe Unchained的智慧合約，且未發現任何關鍵問題。

加入Pepe Unchained社區，通過X和Telegram獲取最新動態和發展資訊。

日元套利交易和對美國經濟衰退的擔憂等因素疊加，引發全球股市“地震”，但部分機構傾向於將其看作是中長期佈局的機會

8月初，一場風暴席捲全球股市。

由於日本央行意外加息引發了日元套利交易平倉，疊加市場對美國失業率走高引發的衰退擔憂以及中東地緣政治緊張局勢等因素影響，全球股市經歷了“黑色星期五”（8月2日）與“黑色星期一”（8月5日）。尤其在8月5日，日韓股市大幅下跌，多個指數觸發熔斷機制。

不過，在各國市場監管層積極表態、套利交易倉位降低、美國方面積極資料訊號發佈之後，市場的恐慌情緒日前已逐步修復。截至8月15日，日韓等經歷巨震的股市，其指數已基本恢復至大跌前的水平。

8月14日，美國勞工部公佈了7月消費者價格指數（CPI）資料，環比增長0.2%，核心CPI環比同樣增長0.2%。招商證券用“恰到好處”形容這組資料，“符合市場預期，既未改變市場對9月降息的預期，也未加劇對經濟衰退的擔憂”。

綜合內外資多家受訪機構人士觀點，除了前述因素，此次全球股市巨震，另一重要影響因素是，海外資產在高位且交易擁擠的情況下，短期資金去槓桿放大了波動。美國經濟的“軟著陸”仍是基本假設，多家機構傾向於將這場“地震”看作是中長期佈局的機會。

“海外資產價格波動最激烈的階段可能已經過去了，後續可能仍有一些餘震，但預計不會再出現深幅下跌。”滬上一位QDII基金經理表示，仍然看好海外資產的中長期表現，包括美股和美債。“海外科技股受本輪衝擊最大，調整之後可能是一個不錯的組態選擇。”

也有機構傾向於認為，此次調整將帶來美股內部的資產再平衡。“近期美國大型成長股的大幅波動，凸顯了此前被市場忽略的巨型股面臨的高估值風險。預計未來投資者對於大型成長股將更為謹慎，也會尋找市場上的其他機會。”摩根資產管理中國資深全球市場策略師蔣先威告訴《財經》，這可能會帶來整體美股估值重新分配的機會。

在這場全球市場波動中，A股可能會受到何種影響？對此，機構觀點產生了較大分歧。樂觀者認為，全球股市的波動或引發部分避險資金流向估值更低的A股。悲觀者則認為，在衰退預期之下，所有權益類資產都會受到衝擊。如果發生更為極端的流動性衝擊，可能會誘發不加區分的資產拋售。

“近期海外資產價格波動放大，而A股已經充分定價二季度以來的經濟走弱，在外圍劇烈變化的同時上證指數仍保持相對穩定。中期來看，海外降息和國內穩增長政策進一步發力的確定性較強，市場上行空間大於下行風險，應積極做多。”博時國際相關負責人對《財經》表示。

“在中國股市中，內部因素的重要性日益凸顯。政策的落地和房地產市場的穩定性是影響市場信心的關鍵。”高盛中國首席股票策略師劉勁津對《財經》表示。

中金公司則認為，“海外市場大幅波動通常會導致情緒上的共振，極端的流動性衝擊可能更會誘發不加區分的資產拋售。”

當地時間8月23日，聯準會主席鮑威爾在全球央行年會上明確表態“調整政策的時機已到”。這是聯準會迄今為止釋放的最強烈的降息訊號。業內普遍預計，聯準會今年9月降息成為大機率事件。

隨著降息預期升溫，美股出現大幅反彈，黃金價格也出現大幅上漲，突破2515美元/盎司。美元指數則出現大幅回落，跌破100整數關口。

前海開源首席經濟學家楊德龍預計，隨著聯準會降息預期升溫，美股高位震盪的可能性較大。相對而言，當前A股和港股處於歷史底部區域，屬於全球資本市場的估值窪地。在當前歐美日股市處於高位震盪的時候，會有一部分資金提前獲利了結，尋找新的估值窪地，這也給A股和港股帶來一定的機會。

雖已過去兩周，8月5日全球股市的震盪還是在不少投資者心中留下了揮之不去的陰影。

“8月5日臨近中午，看到社交媒體很多人傳日股熔斷，我以為是P圖，直到查了股票軟體才相信。我買的日股ETF當天跌了9%，這個教訓可能會讓我記很久。”一位個人投資者在上半年跟風購買了多隻跨境ETF，並在8月6日全球股市反彈後清倉了手中所有跨境ETF，這筆投資最終以虧損收尾。

在全球多個股票市場遭遇的“黑色星期一”中，以日本股市下跌最為嚴重。

8月5日，日經225指數下跌12.40%，創1987年以來的最大單日跌幅；東證股指跌12.23%，令2024年以來所有漲幅歸零；日經225指數和東證股指的期貨交易一度觸發熔斷機制；韓國KOSPI指數跌8.77%，觸發熔斷機制；新加坡海峽時報指數跌4.07%；澳大利亞ASX200指數下跌3.7%；紐西蘭NZX50指數跌1.51%。

同一日的歐美市場，歐洲斯托克50指數、德國DAX指數、英國富時100指數、法國CAC40指數均顯著下跌。土耳其股市開盤後兩次觸發市場熔斷機制。美國三大股指全線收跌，納斯達克指數盤初大跌超6%，收盤跌3.43%，輝達和特斯拉跌幅超20%，美股“七姐妹”總市值蒸發1.3兆美元，佔當日全球股市蒸發市值的兩成。美股的大跌令美國散戶交易者陷入恐慌性拋售，包括嘉信理財、富達投資、先鋒領航和Robinhood（羅賓漢）在內的多家美國券商網站出現崩潰。

受外圍股市影響，8月5日中國市場的跨境ETF集體下挫，Wind（萬得）資料顯示，全市場128隻跨境ETF中，127隻收跌，剩餘1隻平盤。其中，日經225ETF（513880）、納指科技ETF（159509）、日經ETF（159866）、亞太精選ETF（159687）、日經225ETF易方達（513000）等跌幅超9%。

8月5日的全球市場恐慌並未持續太久。實際上，8月6日亞太市場便迎來反彈，日經225指數漲10.23%，創下2008年10月以來最大單日漲幅；韓國創業板指期貨飆升，觸發停牌機制，韓國綜合指數收盤上漲3.3%；歐洲主要股指集體上漲。素有美股“恐慌指數”之稱的VIX指數，已從8月5日高位38.57回落至8月15日的15.3左右。

從8月初的持續下跌到8月6日以後的反彈，市場走勢彷彿坐過山車。投資者也對此輪風暴是否已經結束、曾引發風暴的原因是否會捲土重來、接下來的全球股市將會走向何方感到迷茫。

綜合受訪機構人士觀點，這場全球市場波動是多重因素共振的結果：日本央行加息引髮套利交易平倉是主導邏輯，疊加美股整體估值較高、科技股業績不及預期、美國通膨資料走弱等因素，導致市場超預期波動。

日元套利交易為何會有如此巨大影響？這是因為日本央行長期實行零利率，讓全球投資者可用低成本獲得資金並在高息市場進行投資。近期美日利差的縮小引發了日元上漲，日元兌美元從7月10日到8月5日昇值13%，引發全球市場日元融資套利交易的擔憂。與日元套利交易相關的股票，如美國科技股的下跌，觸發了止損賣出，導致多個股票市場出現下跌。

回顧這場風波最初的漣漪，起源於今年7月，日經225指數和東證指數創下歷史新高。隨後，7月31日，日本央行將政策指導利率從0-0.1%提高到0.25%，並宣佈計畫在2026年1月至3月期間將其每月日本國債購買量減半，這導致日元迅速升值，並引發全球以日元做套利交易的逆轉。8月2日，美國公佈就業報告，7月非農就業新增人數大幅低於預期和前值，失業率升至4.3%，創近三年來最高水平，當日美股與日本股市全線下跌。

劉勁津對《財經》表示，表面上看，日本是本次全球股市動盪的中心，日本股市領跌的“黑色星期一”的出現，原因是近期美日利差縮小、日元套利交易止損賣出美國國債與科技股。但從根源上看，美國市場更為關鍵，美國非農就業報告疲軟，引發了市場對美國衰退風險的擔憂。

高盛的美國經濟學家預計，從9月開始聯準會年內將降息三次，之前的預測是兩次；美國未來12個月的經濟衰退機率從10%上調至25%，但高盛認為繼續衰退風險有限，維持標普500指數5600點目標，儘管短期內波動性可能增加，但從絕對點位或公允價值的角度來看，美國股市仍有約5%的上漲空間。

此外，高盛研報指出，日元套利交易風險已經大幅降低。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的日元非商業頭寸淨持倉資料顯示，7月初出現了極端的淨空頭頭寸，但此後已緩和至更平均的水平。這與高盛得到的反饋一致，劉勁津提到，日元利差交易的空頭倉位已從7月初的約150億美元降至當前的10多億美元。

近日各投行分析報告也在佐證此點。摩根士丹利認為，60%的套利交易已經平倉，摩根大通的預估為接近75%的交易已經平倉，日本大和證券則認為95%的日元套利交易已經平倉。

此外，日本股市劇烈震盪後，日本央行副行長內田真一發表鴿派講話，表示當前日本央行需要堅定地維持寬鬆政策，在市場不穩定的時候不會加息。日本央行前董事會成員櫻井誠在8月12日更是發表講話排除了今年再次加息的可能性。

美國方面，8月8日公佈的初請失業金人數降幅超出預期，分析人士稱這為市場注入了一針強心劑，顯著緩解了對勞動力市場疲軟的擔憂。聯準會進行貨幣政策決策時，將關注兩大關鍵指標，即失業率和通膨水平。未來，通膨的緩解和失業率的潛在上升，都將增強降息預期。

進入8月以來，全球市場走勢如同過山車。震盪之下，受訪的機構與個人均認為，這是重新評估關鍵市場走勢的好機會。

瑞銀財富管理投資總監辦公室發表研報稱，引發全球波動的日本市場應會趨於平穩。美股方面，市場情緒有所改善，來自美國的就業資料表現較為積極，標普500每股收益預計將在2024年增長11%。與此同時，股票的回呼使美國科技板塊的12個月遠期市盈率降至27.4倍，低於7月10日的32倍最高值。預計聯準會年內或降息100個基點。此外，為應對地緣政治局勢進一步升級，組態石油和黃金可以為投資組合增加保護。預計到9月底，布倫特原油價格將達到91美元/桶，而到2025年中，黃金價格將升至2700美元/盎司。

海通國際認為，目前較高的美元利率提供足夠的子彈來預防深度衰退的出現，因此美國衰退拖累日本經濟、導致日本股市再次深度調整的機率不高。

對於本場全球股市風波，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示，儘管當前海外金融市場劇烈震盪，憂慮美國經濟下行和AI（人工智慧）科技前景，但並不否定全球仍處於新一輪科技革命開端。全球市場對AI產業的調整和反思是健康的，符合新事物的發展規律，是資本市場極致的趨勢交易走過頭之後的調整。

“在交易衰退預期時，所有權益類資產都會受到衝擊，該輪衝擊可能會持續到聯準會實際降息或前期資料被發現不具有可持續性。”景順長城基金經理張曉南分析，從歷史經驗來看，在交易衰退預期時，反而是現金流充裕的大公司受到影響會較低。

張曉南認為，前期風格切換時科技巨頭已經有過一定的調整，當前美國科技股估值正在逐漸恢復吸引力。雖然市場上對科技巨頭們的資本開支存在一定的詬病，但本輪AI浪潮趨勢非常明確，且有非常大的可能性成為未來五年至十年的長期投資主題。

當前應警惕那些風險因素？一位海外投資經驗超十年的QDII基金經理分析，當前市場對於美國衰退的定價已經相當充分，甚至比較激進，但其預期可能無法實現。如果後續通膨資料走強或經濟增長資料顯示強勁，聯準會可能未如預期那般激進行動，美債收益率或將繼續大幅波動。如果後續企業業績不如預期，市場可能再次受挫，不過目前來看，許多企業的業績尚可。此外，日本央行或歐洲央行的貨幣政策與預期差異較大，例如日本央行意外加息，或是歐洲央行的降息幅度不及預期，也可能對市場造成影響。

相比海外市場的劇烈動盪，A股市場的走勢相對獨立。劉勁津認為，從海外投資者角度看，在本次亞太股市波動大背景下，A股與H股的波動低於日本、韓國及美國股市，具有比較正面的風險分散作用，成為更具防守價值的市場。

“中國股市估值已經回到較低水平，MSCI中國指數市盈率為9倍左右，低於平均水平。如果未來一段時間全球市場繼續波動，中國股市可能會跑出較好表現，但在絕對收益方面，還有待更多政策的落地及房地產走穩狀況出現。”劉勁津表示，“高盛從戰略上看好A股，因為公司改革和政策寬鬆的定價具有吸引力。從行業角度來看，保持對中國網際網路的超配立場。”

另一方面，令A股投資者感到失望的是，在海外市場修復失地的過程中，上證指數依然在低位徘徊。截至8月15日，上證指數收於2877點。A股投資者亦十分關注，海外市場的波動是否會成為促使資金回流A股的“蹺蹺板”？

“資金回流有三個前提：一是中國經濟基本面有明顯好轉；二是美國經濟走弱，聯準會開始降息；三是人民幣持續走強。目前市場定價的衰退交易（投資者預期經濟將進入衰退期，從而採取的一系列投資策略和資產組態行為）可能過於激進，需要美國經濟進一步走弱的確認。”前述受訪QDII基金經理認為。

從北向資金流向來看，在全球市場波動過程中，北向資金呈現出賣多買少的特徵。不過，8月15日出現了122億元淨買入。

此外，市場對美國經濟增長放緩的擔憂仍在，其是否會拖累中國的出口？中金公司認為，“儘管我們並不認可美國經濟面臨緊迫的系統性衰退壓力的觀點，但增長放緩也是不爭的事實。增長的大機率放緩、上半年出口的部分前置，以及年底美國大選帶來的政策不確定性，都可能使得作為國內增長主要貢獻的出口下半年貢獻邊際減弱，尤其考慮到內需依然疲弱的情況下。”

財通基金研究部稱，“未來市場或將震盪上行。”其認為，隨著二十屆三中全會和7月30日中央政治局會議的召開，以及外需呈現邊際削弱的跡象，內需政策發力的拐點已經逐步出現，下半年開始，內需偏弱的環境逐漸迎來轉折。上市公司半年報預計整體業績趨於穩定，A股估值回到歷史低位，資金波動性逐步收斂。外部環境方面，在全球經濟偏弱和降息周期下，A股面臨的外部流動性環境已開始改善，市場走穩的機率進一步提升，組態思路也有望迎來轉折。

相比A股，港股作為離岸市場，與海外市場的聯動性更強。華安基金分析，隨著風險階段性出清，美股走穩回升，外資淨流出港股的規模均有所縮小，但持續性有待觀察。

“海外市場短期內或仍波動較大，國內基本面弱復甦延續，導致港股走勢亦不明朗，而在國內低利率環境下，港股央企紅利憑藉其高股息和低估值特性有望獲得更多資金關注。尤其在近期高股息策略小幅回呼後，股息率進一步提升，港股紅利組態價值愈發突出。”華安基金認為。

國泰基金認為，短期來看，穩增長政策發力和海外降息窗口臨近的環境，有利於核心資產繼續超跌反彈，尤其是電新（電力裝置與新能源）、醫藥、金融，而紅利板塊則較為受傷。但是長期來看，下半年宏觀環境會更為複雜，科技和安全板塊依然是政策的大主線。(財經五月花)

“倒計時4天。感觸頗多。今年很多人都來問我，怎麼投的黑神話……我其實答不上來，因為這裡面的方法論簡單到沒啥可說的（多說一句都是裝），就是：事在人為……人對了就行。”在近期爆火的《黑神話：悟空》面世四天前，吳旦在微信朋友圈表示。

吳旦是英雄互娛的聯合創始人兼總裁，也是《黑神話：悟空》的早期投資人。儘管騰訊作為開發該作品的遊戲科學公司背後的投資人更受關注，但實際上在2021年騰訊入股之前，英雄互娛是其唯一的投資方。2017年5月，吳旦斥資6000萬元拿下了遊戲科學20%的股權，也是這筆資金讓剛從騰訊離開自立門戶的《黑神話：悟空》遊戲製作人馮驥得以熬過低谷期。

如果說馮驥是遊戲界的一匹黑馬，吳旦則堪稱其背後最主要的伯樂。

這匹黑馬的成績已是有目共睹。吳旦在朋友圈發聲的同時，轉發了IGN中國發佈的題為《〈黑神話：悟空〉評測10分》的文章。自1996年成立以來，IGN（Imagine Games Network）已成為全球規模最大的遊戲娛樂媒體之一，IGN中國則是其在中國的分站。

8月20日，《黑神話：悟空》全球同步上線，迅速贏得全球玩家的廣泛好評。據遊戲科學官方消息，發售3天後，截至23日21點整，其全平台銷量已超過1000萬套，最高同時線上人數達300萬人。按照該款遊戲標準版268元的定價，總銷售額至少超過26.8億元，扣除平台抽成後，收入可達18.76億元。

根據馮驥在近期採訪中透露的資料估算，這款遊戲開發成本在3億元到4億元之間。按照目前的銷售業績，其早已實現回本，且銷售額還在持續增長。高盛集團最新發佈的報告預估，在保守情況下，其在Steam上的銷量將超過1200萬份，收入超過30億元；在樂觀情況下，其銷量可能達到2000萬份，收入超過50億元。

“這可能是中國主機遊戲行業的一個關鍵轉折點，也可能刺激更多的3A遊戲進入全球市場。”高盛指出。

不僅如此，《黑神話：悟空》還在海外帶火了中國文化，在國內帶火了大量旅遊景區，造就一場流量的盛宴。但在吳旦決定投資之前，這款遊戲及其製作公司遊戲科學都可謂乏人問津，因為在“氪金”手游幾乎一統天下的市場環境中，開發單機3A遊戲對於國內遊戲團隊來說，確實是選擇了一條最艱難的道路。

3A遊戲通常是指開發過程中需要耗費大量金錢（A lot of money）、大量資源（A lot of resources）和大量時間（A lot of time）的遊戲。相較於其他類型的遊戲，單機3A遊戲的開發成本高、周期長、風險大，且市場接受度存在不確定性，連騰訊和網易這樣的遊戲大廠都避而遠之。《2023年中國遊戲產業報告》顯示，國內整體遊戲市場規模高達3000億元，其中單機遊戲市場實際銷售收入約29億元，佔比不到1%。

七年前的市場環境顯然更嚴峻，在遊戲科學開始製作《黑神話：悟空》時，他們能給投資人描述的商業前景難言樂觀，但馮驥依然選擇背水一戰。在這款遊戲爆火後，馮驥2007年寫的一篇萬字檄文《誰謀殺了我們的遊戲》也被重新翻出：在他看來，遊戲不僅僅是一種娛樂產品，更是一種藝術形式，它應該能夠給玩家帶來沉浸式的體驗和成長的過程。

這種態度在他後來成立的遊戲科學得到了沿襲，他為團隊定下的核心原則中就包括要做出“不可妥協的高品質畫面”和“令人沉浸的成長驅動玩法”。

“投資的第一要素是團隊，反而不是方向”，吳旦2021年在接受採訪時曾提到投資《黑神話：悟空》的原因。另外，他特別強調美術在遊戲成功中的重要性，認為美術是玩家的第一感知，並能決定遊戲的爆發力和最終的天花板。他甚至表示，如果不是《黑神話：悟空》這樣具有獨特題材和美術風格的遊戲，他可能不會投資其他任何單機題材的遊戲。

此外，曾在真格基金擔任副總裁的吳旦成功投資了多款遊戲，這無疑令他擁有對遊戲創業者更深刻的理解和信任。

凡此種種，都為吳旦在遊戲科學這筆投資上堅守七年奠定了堅實的基礎。有趣的是，吳旦在這筆投資上展示的風格，與監管部門近期對耐心資本的定義幾乎完全契合：選好股、拿得住，以及該出手時就出手。

近日，證監會主席吳清在與全國社保基金、保險資管、銀行理財等10家頭部機構投資者代表交流時表示，近年來資本市場機構投資者隊伍不斷髮展壯大，交易佔比明顯提高，已逐步成為理性投資、價值投資、長期投資的標竿性力量，對促進資本市場健康穩定發展發揮了重要作用。

他還稱，希望機構投資者繼續堅定信心，保持定力，堅持長期主義、專業主義，不斷提升專業投研能力，更好發揮示範引領作用，持續壯大買方力量，幫助投資者獲得合理回報，增強投資者的信心和信任，更加成為市場運行的“穩定器”和經濟發展的“助推器”。

對照股市投資，吳旦七年前如果與多數投資人一樣只著眼於短期的商業回報，專注於賺快錢的“氪金”手游而沒有堅持長期主義、專業主義，就不可能發掘出遊戲科學這樣的“潛力小盤股”。當前的A股，確實需要更多吳旦來改善整體的生態。但同樣值得深思是，連跌四年的A股以及5000多家上市公司背後，又有多少能比肩馮驥的創業者或企業家？

毫無疑問，企業家精神紮根的市場，耐心資本才有可能將A股從深淵中托起。無獨有偶，8月29日，以銀行為首的大盤藍籌股在長期一枝獨秀後終於迎來暴跌，創業板則展開久違的反彈——風格的切換可能已悄然開始。 (財富FORTUNE)

吉姆 • 羅傑斯（Jim Rogers），畢業於耶魯大學和牛津大學。現代華爾街的風雲人物，被譽為最富遠見的國際投資家，是美國證券界最成功的實踐家之一。

1970年，和索羅斯共同建立量子基金。1980年，37歲的羅傑斯選擇退出，為自己積累了巨大財富。他與巴菲特、索羅斯被稱為全球三大金融巨頭。同時也是三位中最瀟灑的一位，一邊環球旅行一邊投資。

羅傑斯是最早投資中國的外國投資者之一，他確定「二十一世紀是屬於中國的」。從小就教育女兒要學中文，以至於她們一口流利的普通話，一不小心成了網紅。

羅傑斯兩位女兒接受中國日報的採訪

羅傑斯在快要當爺爺的年紀時，喜得兩位零零後女兒。為了讓女兒在未來能夠生活的更好，他總結了自己一生的經驗，以簡練的語言濃縮在十二封信裡。字字珠璣，句句肺腑，傳達出「投資準則 = 做人道理」的人生智慧，十分具有啟發性。

你們的父親是位投資家，也是個勤奮的人，盡其所能得學習新知識來賺錢，所以才能在三十七歲時退休。我想告訴你們我從這些經驗中所學到的東西。

我是一個鄉下來的孩子。我五歲時就在棒球場撿空可樂瓶去換錢，這是我第一份賺錢的工作；六歲時就在球場中有自己的攤子。最後到了華爾街，在這裡我有了最佳的賺錢機會。一旦賺夠足以讓我退休的財富，就不再需要工作，可以隨心所欲的環遊世界。

還是個孩子的時候，我就喜歡找事做，而且大多做得相當成功。但現在，這世界上能帶給我最大快樂的是我的家庭。為了你們兩個，我要與你們分享下面這些應該知道的重要事情，希望你們也能靠自己過上幸福的生活。

1　LETTER ONE　不要讓別人影響你

善用自己的智慧。你的生活是你自己的，不是別人的。你們必須靠自己研究，儘可能學習面對挑戰的本事，自行判斷資訊的真偽並為自己做決定。

過去，我在幾個重要的投資決策上，曾經聽從別人勸告而忽略自己內心的決定。奇怪得很，每次這樣的投資都失敗，每一次都讓我損失慘重。於是我不再讓別人影響我，並根據自己所下的決定採取行動。年過三十，我終於瞭解這才是最佳的投資之道。

我用中國給你們舉個例子。過去人家都說那不是一個值得投資的國家，但我聽從自己的直覺，儘可能的研讀所有找得到的有關中國各種局勢的檔案，也實地拜訪了好些地方，做自己的研究，大膽地投資中國。從那時開始，中國的成長已遠遠超越美國和世界上絕大部分的其它國家。

做你自己：成功永遠降臨在那些大膽冒險、敢走別人不走的路的人身上。但你一定一定要記得，在做你認為是對的事情之前，要盡自己所能得先做好功課。找出任何可以到手的資料，仔細研究，徹底分析，直到完全確定你的想法是正確的。

絕對不要在還沒這麼做之前採取任何行動。你會發現，那些不成功的人通常是沒花時間研究就貿然涉入一個他們不瞭解的行業。更糟的是，他們拒絕學習，結果賠上了寶貴的時間與金錢。

你不必聽我的，但一定要遵循倫理道德：你可以不管世俗的看法、常識，以及一般人所謂的「教條」，但必須遵守一個社會能夠生存所必備的道德規範。一個值得尊敬的人，絕對不會鑽法律的漏洞或走後門。雖然在當下可能看起來吃了點虧，但是從長遠看來，終究是贏家。

學會終身儲蓄：一定要避免只因為你花得起就拚命花錢的陷阱 —— 這不僅是通往破產之路，也是使你忘卻什麼是生命的目的。你應該有智慧地花自己的錢，買真正值得買的東西，把錢花在刀刃上，得到最大、最值得的獲益。

2　LETTER TWO　專注於你所熱愛的

年齡和你想做什麼事無關：在我開始第一項事業時，我是個6歲的企業家。你們或許會覺得太早了點吧，其實年齡與你想開始做什麼事並不相干。當你發現有一件事是你感興趣的，別讓年齡牽絆你，去做就是了。

全心投入你最有熱情的東西：該怎麼做才會成功呢？答案非常簡單：做你熱愛的事。我在投資方面會成功，因為那是我最喜歡做的事。假如你喜歡燒菜，就去開一間你自己的餐館；假如你擅長跳舞，就去學跳舞。想成功最快的方法，是做你喜歡做的事，然後全力以赴。

成功和失敗的關鍵在注意細節：投資和生活一樣，細節往往是成功或失敗的關鍵。所以你不能忽略任何細節，不管它看似多麼的無關緊要，你必須搜尋、驗證每個訊息，只要與你的投資決策有關，都不能掉以輕心。

千萬不要低估勤勞的價值。仔細研讀每一份你所能拿到的財務報表，包括附加的細節註解。求證每一份報表的正確性，和最高管理層預估這家公司的未來走向和產值。找出他們的顧客、供應商、競爭對手，以及任何可能影響公司的人，問他們細節以求證報表的真實性。

除非你有把握比98%的投資分析師更瞭解這家公司，否則不要把錢投進去。沒有額外的努力與付出，成功是不會落在你身上的。除非你很「確定」這個東西有價值，不然不要投資。

3　LETTER THREE　普通常識並不普通

大部分人公認的智慧是個迷思：你必須為自己學會獨立思考。你一定要記住，永遠不要接受任何聽到或看到的東西，除非你先想過有沒有其它的可能性解釋。很多大眾社會相信的東西，常常是錯的。

不要期望報紙的報導是正確的：要小心地解讀報紙和電視所傳播的資訊，新聞報導時不時地就會誤導民眾。年輕時，我常覺得受到報紙的誤導，但是現在我已經學會怎麼解讀報紙，我已經知道如何找出新聞背後的真相。

要做到這一步，你必須先養成習慣，儘可能地蒐集資訊，習慣運用你的心智去思考真相可能隱藏在那裡。學習解讀每個媒體都存在的偏見，小心政府或特殊利益團體所設的植入性行銷陷阱。

許多人會盲目地相信別人告訴他的話。假如你真的想成功，千萬千萬不能隨意聽信別人的話。親自檢視每一件事，用你的眼睛驗證每一件事。

法國大思想家伏爾泰寫道：「普通常識並不是那麼普通。」二次世界大戰美國名將巴頓將軍加以詮釋：「當每個人的想法一致時，就表示根本沒有人在用大腦。」這就是最好的提醒。

4　LETTER FOUR　將世界納入你的眼界

盡信書不如無書，走出去看看這世界。當你看過廣闊的世界後，你對自己和你的國家理解會更深入。接觸到不同的人、體驗過不同的世界後，你對自己會有更多的認識。你會發現從來不曾注意的興趣，從而知道你的長處和短處。你也會發現你過去認為很重要的事，其實並沒有那麼了不起。

不要只做個觀光客。你們要去到不同的人居住的環境，親眼見識他們怎麼生活，跟他們一樣地過日子。

瞭解金磚四國的重要性：巴西、俄羅斯、印度和中國這四個國家的經濟成長充滿投資機會。周遊列國的經驗，使我看好巴西和中國，覺得它們是多頭市場。看淡俄羅斯，覺得它是空頭市場，對印度則抱持懷疑的態度。

永遠不要做一個孤立主義者：我經常指出鎖國主義和保護主義會引起很多麻煩，而且不可能持久。如果你想使你自己和你的國家變得更好，就不能出現偏見、歧視和不接納他人。

保持開放的心，做個世界公民：要成為世界公民，第一步是敞開你的心胸，永遠不要拒絕第一眼看上去和你不一樣的人。我們常用第一次看到某個人的印象去判斷他，這很自然，也往往是很有用的方式。但是，知道某一類型的人和知道某一個人是很不相同的。

持續不斷地探索這個世界。你要自己去觀看、嗅聞、觸摸、聆聽和品嚐你能接觸到的所有東西。親自去環遊世界，和不同的人交流。直到你至少滿二十八歲，對自己和世界有更多認識之前不要結婚。

5　LETTER FIVE　研讀哲學，學會思考

「每個人都必須獨立思考，不可依賴別人。」這是我從自己的經驗中學到的教訓。雖然我是你們的父親，但是我不能替你思考或替你做決定。你需要設定自己的目標，想像自己的未來，找到自己要走的路。

假如你想瞭解自己以及什麼對你是最重要的，你就必須學習如何好好地思考。在你能夠成就任何事之前，也必須更瞭解自己。研讀哲學就幫助我做到了這件事。

反思傳統智慧和習俗，因為很多看似絕對正確的東西很多時候卻是錯的。如果當時有人反對主流的思想，探究他們反對的理由。這種練習會帶給你知識和自信，下一次當同樣的事情發生時，你就能夠提出建設性的批評，挑戰大多數人所相信的假設是否正確。

思考有兩種方法：一種方法是從觀察中得到結論，另一種方法是從邏輯中找出真相。

前面的叫做歸納法（induction，從某個特定的結論開始匯出比較一般性的看法），後面的則是演繹法（deduction，從一般的證據開始匯出某個特定真相）。這兩個方法並沒有那種比較好，重點在於訓練自己可以應用這兩種邏輯方法，使你能有一個平衡的思考方式。

你需要建立宏觀的世界觀，就要研讀歷史，從宏觀的角度觀看世界發生了什麼事。你會發現今日為真的事，十年、二十年以後並非如此。那本歷史書會告訴我們真相？歷史是多面的，有研究經濟和政治領域的歷史，也有從美國觀點、歐洲視野、各種亞洲、非洲和南美洲的角度檢視與瞭解的歷史。

想像我們的心智中有一個四度空間的立體世界圖像，這些不同視角的歷史就是一片片的拼圖。在你能把所有的拼圖擺放到正確的地方之前，你必須先蒐集這些拼圖，一一研讀。

歷史會讓你知道什麼是驅動市場的力量：要找出是什麼驅動市場，要學習如何分析趨勢，回顧歷史正是一個好方法。更棒的是，它還教你如何預測未來的變化。

日光之下無新事：我特別希望你記住：歷史通常會自我重複——至少馬克吐溫是這麼說的。人性不會改變。但是要記住歷史脈絡各有不同，不要期待事情會完全相同。

通則是：以前發生過的事，以後也還會再發生。每當某個人宣稱某樣東西是“「前所未見的創新」時，我會留意市場是否過熱了，然後通常就當機立斷抽出我的資金。當你聽到人們宣稱“這次不一樣”時，要深表懷疑。

中文會是下一個世界語言。世界上任何地方的任何人，我所能給與他們的最佳忠告可能是：讓你的孩子和孫子學中文。在他們的世代，中文和英文會是全世界最重要的兩種語言。

注意世界正在發生的重大改變：我們回顧歷史時，會發現西班牙主宰著十六世紀，之後兩百年法國是最繁榮的國家，英國在十九世紀大放光彩，而二十世紀是美國的世紀。現在二十一世紀是屬於中國的了。中國是一個偉大國家的再現。

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