企業家能否被人一眼認出，重要嗎？

如果讓別人來回答，這答案並不確定。但如果讓愛奇藝CEO龔宇來回答，答案一定是“不重要”。

很長一段時間，訪談結束後，媒體將一張和他的合照上傳到朋友圈，很多人都會問這是誰。這很神奇，也很龔宇。

見過龔宇的人，對他的評價都很一致：謙遜儒雅、低調穩重。比起“愛奇藝CEO”，龔宇更願意別人稱他為“博士”。

這源於他大學時期一口氣讀到博士的九年求學經歷。溫和的外表下，是善於思考、有股狠勁、敢於冒險的龔宇。

當時的長視訊行業，優酷和土豆合併，騰訊視訊也在崛起，龔宇帶著愛奇藝單槍匹馬闖入。之後的幾年裡，愛奇藝雖然背後站著百度，但比起優酷背靠阿里，騰訊視訊背靠騰訊，愛奇藝更像是在孤軍奮戰。

雖然龔宇僅擁有愛奇藝不到5%的股份，但他無疑是愛奇藝最核心的大腦，帶著愛奇藝在“三國殺”中持續探索新模式，並支撐愛奇藝在一輪輪競爭中站穩腳跟。

過去十年，經歷了漫長的投入和虧損，長視訊平台告別跑馬圈地的燒錢時期，開始進入“冷靜增長期”，愛奇藝率先拿下了國內長視訊行業的盈利門票。

但想要長期穩定地獲得好成績，不容易，這也是行業共同的難題。

今年二季度，愛奇藝告別了增長，根據愛奇藝發佈的2024年第二季度財報顯示，愛奇藝總收入74億元人民幣，總收入同比下滑。

反映到內容上，愛奇藝今年上半年的表現少了點驚喜，不再重現2023年《狂飆》的高光時刻，愛奇藝似乎失去對爆款的感覺。

在今年的網路視聽大會上，愛奇藝高級副總裁戴瑩對今年上半年的劇集表現作出總結：預期爆款表現有所偏差，反而是創新類作品帶給我們很大驚喜，“這代表著可能我們觀眾的審美迭代，已經遠遠領先於內容創作者和內容本身的發展速度了。如果我們現在不帶著前瞻性做內容，那作品播出的那一天，就是我們被整個市場和使用者淘汰的那一天。”

愛奇藝一直保持著緊張感，因為跟不上觀眾的需求就可能掉隊。作為行業的一匹“孤狼”，愛奇藝在壓力下必須奔跑。

成立以來，愛奇藝總是走在行業前列，勇於嘗試。在長視訊中賭爆款劇，在短劇中賭新模式，在AI中賭企業效率，每一步都是新的冒險。

深處行業變化之中，企業能做的就是擁抱變化，短劇、AI都是行業的新變數，龔宇如何帶領愛奇藝找到新的增量，答案在風中。

在視訊網站的三國殺格局中，騰訊背靠騰訊視訊，優酷有阿里巴巴的支援，愛奇藝像是一匹“孤狼”，相對激進，也更願意冒險。

過去十幾年，應對長視訊行業的周期變化，尋求盈利，從版權採購，到自制劇模式，再到付費模式，愛奇藝都算是率先入局的那個。

擁抱變化也讓愛奇藝最早盈利。2022年一季度，愛奇藝營收73億元，基於非美國通用會計準則財務指標（non-GAAP）的營運利潤3.3億元，利潤率4%，愛奇藝首次實現了季度盈利，開啟了長視訊行業盈利的拐點。

不過，兩年過去，長視訊平台想賺錢依舊不容易。愛奇藝財報顯示，2024年第二季度營收為74億元，同比下降5%，第二季度調整後歸屬於公司股東淨利潤為2.47億元，上年同期為5.95億元，同比下降58.5%。

顯然，愛奇藝又到了需要冒險的時候。

9月25日，2024愛奇藝iJOY秋季悅享會上，龔宇演講的主題就是“萬物皆流，無物常駐，世上永遠不變的是變化”。

其中，內容上最大的變化莫過於愛奇藝宣佈進入微短劇市場。龔宇介紹，愛奇藝將推出“微劇場”“短劇場”兩個劇場，以此適應使用者愈發碎片化的觀影需求。

愛奇藝的“微劇場”將每周推出兩部新作，內容類型聚焦男女頻和銀髮族群，以1-5分鐘豎屏內容為主；“短劇場”計畫每周上線一部新作，涵蓋古言、現偶、懸疑等多類型，每集時長為5-20分鐘，以橫屏內容為主。

這也意味著，通過橫屏短劇和豎屏短劇兩種主流模式的佈局，愛奇藝正式佈局新的商業模式。

目前市場上，橫屏短劇以分帳為核心，豎屏短劇則以IAA和IAP為主。前者類似於長視訊的模式，後者則是短劇的新玩法。IAA指的是使用者可以免費觀看微短劇，片方主要通過廣告變現；IAP則是使用者需要付費觀看微短劇，片方通過點播費用變現。

需要注意的是，短劇的本質在於抓住使用者的注意力，短劇市場的內容生產與製作更偏向“短平快”，片方會拿出一大部分資金去投流，以此通過鋪量的手段搶奪市場。

被忽略的一個重點在於內容本身。當大多數平台為流量著迷時，長視訊內容平台出身的愛奇藝又一次做出了變化。

愛奇藝認為，短劇也要有內容品質和水準。龔宇表示，愛奇藝短劇不等於切短的低成本網劇，愛奇藝微劇不等於低質小程序微短劇，希望聯合行業夥伴共同摸索創新。

在與片方的合作上，與市場上將90%以上收入用於投流的微短劇商業模式不同，愛奇藝設計的商業模式是70%以上的收入分給內容出品方；在使用者的體驗上，“微劇場”“短劇場”兩個劇場內的內容，對愛奇藝VIP會員專享，無需另外單點付費。

這無疑又是一個全新商業模式的探索，於片方、於使用者，看似都是個利多。但能否對現有的短劇商業模式造成衝擊，還是個未知數。

值得關注的是，9個月前，愛奇藝對短劇的態度還是搖擺的。

“我們現在是謹慎、有限地進入這個市場，而且目前只以廣告模式做播放平台，不做製作。主要原因是這個業務的審美與我們目前影視主體業務的審美、人才類型、商業生態差異非常大。”在與媒體的對談中，對於是否進入微短劇市場，龔宇有些猶豫。

如今，態度的變化也反映了愛奇藝試圖突破內容上的困境，而短劇也許會是愛奇藝新的增量。

去年以來，短劇的火爆有目共睹。艾媒諮詢發佈的《2023-2024年中國微短劇市場研究報告》顯示，2023年中國網路微短劇市場規模近374億元，同比增長近268%，預計2024年市場規模將超500億元，2027年將超過1000億元。

正如龔宇所說，愛奇藝做短劇這件事並不早。“有一個原因是歷史上‘愛奇藝的微短劇等於什麼’這個問題一直沒想清楚，我們現在基本想清楚了。”

當下，長短影片共存已經是視訊平台繞不開的話題，愛奇藝在短劇賽道的加碼投入，也意味著新一輪競爭的比拚和變數。

愛奇藝的每一個動作都是行業的縮影，但比起縮影，龔宇或許更想做樣本，做行業第一。

2023年的《狂飆》短暫地完成了龔宇的目標。這部由愛奇藝出品的劇集，成為愛奇藝成立以來，流量、收入、影響力極高的一部劇。

《狂飆》播出期間，愛奇藝2023年第一季度財報顯示，愛奇藝一季度總營收83億元人民幣，會員服務營收55億元，實現歸母淨利潤6.18億元，同比增長265.54%，基於非美國通用會計準則財務指標營運利潤增至10億元，連續六個季度實現增長。

過去兩年，除了《狂飆》外，包括《人世間》《蒼蘭訣》《風吹半夏》在內的一系列熱度破萬的高品質內容在愛奇藝湧現。2023年一季度愛奇藝日均訂閱會員數達1.29億，較上一季度淨增超1700萬。

這背後，都離不開愛奇藝的冒險精神。

2020年，以愛奇藝為代表的頭部玩家將劇場化作為長視訊平台突圍的重點。愛奇藝和優酷分別推出了迷霧劇場和懸疑劇場，以高品質燒腦題材為突破口，迅速點燃了市場。

以愛奇藝迷霧劇場為例，起初的內容基調是“懸疑+”，而現在是“+懸疑”。經過升級，當下的迷霧劇場更要利用懸疑選素，在強衝突、強矛盾下，展現人性和命運。

嘗試是值得的，愛奇藝迷霧劇場爆款劇勢頭很猛。2020年《隱秘的角落》、2022年《沉默的真相》、2023年《狂飆》都位列其中。

這也離不開愛奇藝對內容的挑選和打磨。早在2014年開始，愛奇藝的劇集開始由工作室分開承製，管理模式和策略執行下放到工作室，每個工作室負責不同的賽道。平台給予工作室充分的創作自由權，不再迷信大IP和流量，讓項目匹配到最合適的製作團隊和演員。

爆款內容的重要性不言而喻，但爆款邏輯還沒人能精準命中。從業者都想用標準化的方式開發爆款內容，面對複雜的市場競爭，這無疑是個考驗。

今年上半年的愛奇藝就正在經歷考驗。

過去九個月，愛奇藝在行業中的聲量稍弱。讓市場有記憶點的劇不多，討論度較高的劇包括《我的阿勒泰》《南來北往》以及《唐朝詭事錄之西行》等。

對比來看，優酷《邊水往事》《新生》《墨雨雲間》口碑頗佳；騰訊的《繁花》《慶餘年2》更是成為上半年的“劇王”。

這也對愛奇藝的營收產生一定的影響。

2024年Q2愛奇藝總營收74億元，去年同期總營收為78億元。

過去連續六個季度，愛奇藝會員收入連續下滑，從2023年Q1的55億一路下滑至2024年Q2的45億。

會員ARM（月度平均單會員收入）方面，2023年Q1至Q4，愛奇藝的ARM收入分別為14.35元、14.82元、15.54元和15.98元。2024年Q1，愛奇藝在財報中表示，ARM創新高，並連續6個季度環比增長。但在今年Q2財報中，愛奇藝僅提到ARM同比保持增長。

事實上，對於長視訊，龔宇是個近乎長期主義的理想主義者。

2022年，碎片化的短影片催生了短劇，長視訊行業一部分人開始動搖，覺得長視訊沒前途，商業模式不賺錢。但龔宇的判斷是長視訊是一個剛性需求，問題關鍵在於行業是否能真正把握住使用者需求。

2023年底，龔宇在與媒體的對話中重申了愛奇藝在長視訊領域的堅定。“我們不可能照顧所有的使用者，專注我們的目標市場，有思想、高品質、高價值的長視訊需求會持續增長，我們就要製作和播出這樣的作品，這是我們的追求。”

內容爆款的稀缺性和不確定性決定了長視訊平台會始終存在波動，持續輸出爆款仍是行業的核心追求。而創始人能做的，是在這個不確定性中找到更多的確定性，或許，龔宇在爆款劇方面，也到了帶團隊尋找創新模式的時候。

瞭解龔宇的過去會發現，這位創始人的履歷很簡單，出自搜狐系，創辦焦點網，愛奇藝是他的第二次創業。

這段創業經歷最為人津津樂道的故事是，當年百度在上百位的候選人中龔宇，因為他具備創業精神。

據介面新聞報導，龔宇常年保持著規律作息，早上8點坐到辦公室，凌晨1點還在給同事發郵件，下屬在項目完成前一天必會收到他的郵件提醒。在愛奇藝有一個廣為流傳的段子：工科男龔宇從1997年開始使用Outlook，精通此道的他不但可以找到此前任何年份的郵件，還能教員工130種用法。

這位出自清華的工科男，以一種近乎完美主義的方式把控細節，也一定程度上決定了愛奇藝的風格——願意冒險，但時刻反思。

自力更生的愛奇藝在龔宇的帶領下，登上納斯達克、走過最難的時期、熬過漫長的虧損。

2021年是龔宇口中最難的時候，他曾在接受媒體採訪時表示，政策收緊、融資困難、廣告承壓、內容斷供、行業深陷短影片和直播雙重夾擊……那種感覺就像在夜裡順著碗邊往下滑，不知道碗底在那兒。

本質問題在於視訊網站的盈利是個老大難。為了盈利，愛奇藝也想了很多辦法，包括提高會員費、嘗試超前點映等。

事實證明盈利不能以犧牲使用者觀看體驗為代價。隨後，愛奇藝的思路聚焦在對內的業務上——砍掉多餘的，探索新興的。

過去十年中，愛奇藝都在做加法，為了建設一個完整的生態系統，小說、漫畫等業務愛奇藝都曾佈局。一段時間裡，激進的冒險讓龔宇重新思考愛奇藝生態。龔宇在中國企業家的採訪中直言，“錯在干的事兒太多了，想的事兒太大了。”

2022年，經歷了漫長虧損期的愛奇藝開始轉換思路，降本增效，對平台的內容策略進行調整，對業務進行重新梳理，從單純追求數量向注重質量轉變，並提出營運盈虧平衡的目標。

彼時，提升視訊平台的自制內容比重，砍掉多餘的、低效的非核心業務，提高對內容的投資效率，增加對頭部內容的生產。

另一方面，愛奇藝也押注新的業務。

愛奇藝2023Q4業績會上，在常規內容業務之外，龔宇表示愛奇藝也在關注新業務，尋找第二增長曲線。新業務的大概方向包括海外業務，跟IP增值服務有關的線上或者線下業務，還有生成式人工智慧帶來的可能的技術創新。

IP增值服務上，愛奇藝會對熱門的自有版權IP進行商品化開發，比如圍繞IP的核心角色做文創產品、聯合消費類產品做聯名。2023年的《狂飆》和《蓮花樓》都有周邊和衍生品，2022年的《蒼蘭訣》則和奈雪的茶做過聯名。

AI則是愛奇藝內容製作增效的關鍵。2021年，龔宇在愛奇藝世界大會上首次提出影視工業化是愛奇藝未來發展的關鍵詞之一。今年五月，《狐妖小紅娘月紅篇》就是國內首部應用虛擬製作技術的長劇集；第二季度，愛奇藝虛擬製作應用場景突破玄幻題材，首次應用於現實題材劇集。

海外業務上，伴隨陸劇在海外市場的關注熱度不斷上升，龔宇在本次iJOY秋季悅享會認為內容化創作者值得開始投入精力、專注為海外市場做一些內容。當前，愛奇藝海外內容一半是大陸內容；其次是泰劇、日韓內容，構成跨區域熱門內容；還有如馬來劇等純海外當地內容，主要服務於當地使用者。

放眼長視訊行業近20年，優酷和騰訊視訊背靠大廠，曾經與龔宇一起奮戰的土豆創始人王微、優酷創始人古永鏘等人早已在時代的洪流中隱退，只有龔宇獨自堅守。

49歲時，距離退休還有很久。2017年龔宇曾經在接受媒體採訪時提到，不出意外的話，愛奇藝是他退休前最後一個事業，把愛奇藝做好是天生的、必然的。

不過，要把愛奇藝做到什麼份上才算好，才算成功？

愛奇藝七周年時，被問及這一問題時，龔宇形容愛奇藝像一個先進的、高速的火車往前運轉，走向正軌、雷也打不動的道路。

“當你完全不發愁它的方向、它的動力的時候，這就夠了。”

又一個七年過去了，愛奇藝或許還沒達到龔宇的理想狀態，還需要在時代的變化中繼續“冒險”。 (連線Insight)