『個股基本面彙整報告-6206飛捷』

📌 6206飛捷📌

📕 股本14.31億

📕 股價141.5(3/6收盤價)

📕 核心業務

👉台灣知名POS（收銀機）及工業電腦（IPC）製造商，原本以硬體設計與生產為主要業務，近年來飛捷更關注於「硬體＋軟體」的整合，逐漸從傳統硬體代工走向智慧化、雲端化的服務。

📕 營收佔比

👉產業電腦佔86%、週邊產品佔13%。（尚未有最新資料）

📕2025年預估EPS：10元

📕 為什麼會選他？

1️⃣最重要在於硬體製造優勢與「AI軟體轉型」策略

👉台灣餐廳 POS 市占率高：
飛捷以 POS(收銀機)硬體及工業電腦 (IPC) 製造為主要根基，全球 POS 市占率約 13%，與 HP 並列第三，僅次於 Toshiba、NCR，在台灣餐廳 POS 市占率更達 40%，透過深耕硬體及自有品牌經驗，飛捷掌握研發、供應鏈與成本控制。

👉利潤空間遭擠壓，需整合轉型：
全球餐飲零售市場競爭激烈，單純硬體製造的差異化與利潤空間都受到擠壓，飛捷意識到必須將硬體與 AI、雲端技術結合，藉由子公司 Berry AI、inefi等新興事業，提供「一次性硬體銷售 + 5~7 年軟體服務」的解決方案，這種營運模式不僅能提高客戶黏著度，也帶來經常性收入與較高的毛利率，從2023Q4開始就維持4成以上的毛利率，顯示轉型已展現效果。

👉累積廣大客戶體系，有利於導入軟體方案：
由於飛捷原本累積了廣大的國際 POS 客戶基礎，未來若能持續將 AI 影像辨識、遠端管理平台等軟體方案導入既有客戶體系，成長前景可觀，也能逐漸擴散至更廣泛的智慧零售與餐飲自動化領域。

2️⃣透過子公司與外部合作，切入「邊緣AI」趨勢：

👉為提高轉型效率，飛捷不只依靠內部研發力量，也積極與新創加速器及外部夥伴合作，透過深度合作，飛捷才能推出訂閱制或「平台＋顧問服務」模式，讓客戶在導入硬體設備後，可以持續使用飛捷的雲端管理與數據分析工具，形成經常性收入。

👉子公司inefi ：
提供跨裝置、集中化的遠端管理功能，特別針對零售與門市業者整合 POS、工業電腦及其他終端設備，這種遠端管理平台具備經常性收入特質，可望成為飛捷中長期的營收支柱之一。

👉子公司Berry AI ：
Berry AI 透過 AI 影像技術，為速食餐飲業提供優化服務流程、縮短等餐時間及提升營運效率的解決方案，能透過系統數據幫助店家調整營運策略，提供店家管理所需的即時數據分析。

👉子公司Angible：
Angible 則聚焦在邊緣運算與雲端應用的整合，透過更彈性的計算架構讓 AI 模型能在設備端快速進行運算，降低網路延遲並提高即時性。

👉SCO AI、FlyMoBot 與無人商店：
飛捷積極開發全新的 SCO AI，讓消費者可自行操作結帳，達到無人自助結帳的進化，2023年成立了 FlyMoBot，專注於無人搬運機器人相關應用，可在工廠、倉儲、餐飲門市等多種場域大幅提升物流與內部運輸效率，與子公司互相補足，為「無人商店」或「智慧門市」提供全方位解決方案。

3️⃣打入美國市場，拿下全球前十大速食品牌其中 4 家的訂單：

👉美國2025年的速食、餐飲的人力缺口恐將越來越大，儘管目前，速食店如麥當勞、Chipotle、Taco Bell 等已開始導入 AI 訂單機、自助點餐機、機器人廚房，但仍無法完全取代人工， 短期內自動化無法填補所有職缺，仍需大量人工操作。

👉訂單與未來客戶爆發性成長：
根據飛捷表示，目前已成功打入全球前十大速食品牌其中 4 家的訂單，並有另 4 家客戶在接洽或小量驗證階段，2023 年已經在約100間終端服務店導入 Berry AI，2024年快速成長 5 倍，僅這 4 家已簽訂訂單的速食品牌在全美店面數合計便上萬間，一旦全面導入就有機會帶來爆發性成長。

4️⃣受惠川普「移民政策」：

👉飛捷本來的營運地區比重就是美國最高，佔比48%，因此川普加速製造回流美國的政策，剛好也讓飛捷建立穩固的在地客戶與通路體系，可順勢承接更多轉單與合作機會。

👉美國速食與餐飲業長期依賴大量的移民勞力，川普再度執政之下，打擊非法移民政策將進一步擴大人力缺口，飛捷的 AI 影像技術 (Berry AI) 主攻餐廳內部流程與人力優化，在此背景下成為「替補人力」的絕佳解決方案。

👉若川普推動更嚴格的移民政策，美國餐飲與零售業的勞動力短缺問題將更為嚴峻，業者勢必得依賴自動化與智慧化系統來補足人力缺口，飛捷從顧客排隊偵測、餐點製作、取餐時間管理等方面，都能有效降低人力需求並提升營運效率。