全球市場，遭遇“黑色星期一”！

美股深夜巨震川普關稅政策又傳新動向

3月31日晚間，美股巨震，開盤後，美股科技股全線暴跌，納指一度大跌2.5%，觸及去年9月11日以來的最低點；標普500指數一度失守5500點，創去年9月以來新低。特斯拉一度暴跌超7%，輝達盤初最大跌幅超5%。

截至收盤，標普500指數轉漲，納指跌幅收窄至0.14%。

消息面上，據央視新聞報導，當地時間3月31日，美國總統川普表示，可能會在4月1日晚上或者4月2日宣佈關稅細節。川普還表示，與其他國家相比，美國會表現得“非常友好”，在某些情況下，關稅可能會大幅降低。隨後，川普談及了其他議題，然後又跳轉回關稅議題並補充說：“關稅計畫已經制定”。

根據白宮31日早些時候的說明，川普預計於4月2日作出抉擇並宣佈相關關稅政策的細節。

美國白宮新聞秘書萊維特表示，美國財政部長貝森特、商務部長盧特尼克、美國貿易代表格里爾、貿易顧問納瓦羅、高級助理米勒和副總統萬斯均向川普提出了如何完成這項工作的計畫。不過，她明確表示該計畫不會包含任何豁免條款。同時，她對該關稅計畫對股市的影響“不以為然”。

美國總統川普在3月28日表示，對與其他國家達成關稅協議持一定開放態度，但他暗示任何協議都將在4月2日關稅措施生效後達成。川普曾在3月6日在社交媒體上說，對墨西哥、加拿大兩國加征的25%關稅措施將暫緩執行直至4月2日。3月4日時，美國總統川普在國會聯席會議上發表講話時重申，將於4月2日開始徵收對等關稅。農產品關稅也將於4月2日生效。

“黑天鵝”突襲歐洲

歐洲股市亦全線重挫，截至最新收盤，法國CAC 40指數跌1.58%，德國DAX 30指數跌1.33%，歐洲斯托克50指數跌1.56%，義大利富時MIB指數跌1.77%，英國富時100指數跌近1%。

消息面上，據券商中國報導，歐洲政壇再度上演“黑天鵝”事件。當地時間3月31日，巴黎刑事法院宣佈，法國檢方此前對法國極右翼“國民聯盟”領導人瑪麗娜·勒龐挪用歐盟公共資金的指控成立。勒龐並被判處四年監禁（其中兩年為緩刑）以及10萬歐元罰款，五年內不得競選公職。

有分析稱，這一判決不僅重創了勒龐的政治前途，也可能徹底改變法國未來的政治格局與投資環境，給歐洲乃至全球金融市場帶來新的不確定性。如果勒龐決定猛烈抨擊脆弱的法國政府，或者憤怒情緒蔓延到街頭，這一判決可能會引發新一輪的政治動盪。

外界普遍預計她將對判決提出上訴，這將使她的大部分刑期暫緩執行。但法院裁定她的選舉資格立即失效。因此，只有在2027年競選截止日期之前成功上訴，她才有資格參選。

亞太股市重挫日韓分別收跌4%和3%

另外，31日亞洲交易時段，日韓股市也遭遇猛烈拋售。

日經225指數下跌最為嚴重，收盤大跌4.05%或1502.77點，收盤失守36000點，報35617.56點，為去年9月以來最大單日跌幅，包括瑞薩電子和迪思科在內的晶片相關股票跌幅最大。

韓國KOSPI指數同樣跌勢顯著，收盤下跌3%，報2481.12點。澳大利亞S&P/ASX200指數收跌1.74%，報7843.4點。MSCI亞洲新興市場指數則跌超1.5%。

談到今天亞太區股市暴跌，法國里昂商學院管理實踐教授李徽徽向21世紀經濟報導記者表示，主要有幾方面原因：一是貿易摩擦升級的預期強化。川普政府近期再次表示在4月2日推進徵收對等關稅，其中包括主要亞太國家，尤其是對耐用消費品，和科技零部件等核心商品，以日韓為代表的出口導向型經濟體受創將尤為嚴重；其次，川普關於“不排除第三任期”的言論，引發市場對美國政治局勢長期不穩的憂慮，投資者傾向於風險規避。此外，美國最新公佈的核心PCE資料明顯高於預期，美聯儲年內降息步調可能放緩，資金流出新興市場的風險上升，直接衝擊亞太股市估值。

受訪專家認為，後續亞太區股市或會繼續承壓。

“首先，貿易風險不確定性持續升溫。美國貿易政策短期難以轉向，川普政府可能持續出台保護主義政策，以迎合國內民意，對亞太出口導向型經濟體將造成持續衝擊。其次，‘通脹復燃’敦促美聯儲減緩降息步伐。美聯儲若年內降息延遲或降息次數少於2次，將導致資金流出新興市場，亞太國家貨幣及資產價格承壓，進而可能引發流動性風險。再者，是美國滯脹經濟衰退風險加劇。”李徽徽認為，關稅背後的政策邏輯加重了供應鏈的成本負擔，也會帶來企業盈利的壓力，這樣會加劇市場恐慌情緒的潛在擴散。

渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑表示，如果川普維持當前政策口徑，不繼續升級政策，那亞太區市場可能會得到一定程度的喘息。但是如果關稅政策繼續加碼，那恐慌情緒將會延續。接下來亞太市場的應對尤為重要，是通過協議來以長期的利益換取短期穩定，還是施行對等的懲罰性關稅應對將成為重點，“由於川普可能還是維持當前的政策不確定性更長時間，亞太股市的波動可能會持續。” (21世紀經濟報導)