Q1銷量較上月狂跌16萬，市值縮水2,300億元。

車東西4月3日消息，日前，特斯拉發布了2025年第一季交付數據，當季特斯拉交付新車336681輛，年減13%。

這樣的成績也創下特斯拉自2022年第四季以來的最低紀錄。

針對馬斯克擔任政府效率部負責人期間的行為，反對人士產生了一系列的激烈行為，這或許在某種程度上也勸退了消費者。

綜合來看，這樣的交付成績遠低於分析師預測的39萬輛，疊加市場對於產能不確定性的擔憂。

特斯拉在財報發布後，盤後股價一度暴跌超8%，截止發稿時報272.74元/股（約合人民幣1971.76元/股），下跌3.54%，市值蒸發約322.34億美元（約合人民幣2330.5億元）。

但總的來說，特斯拉這樣的交付成績，也讓其站在了十字路口，一方面面臨短期增漲的壓力，另一方面也需要找到新的機會。

本文福利：特斯拉第一季銷售下滑，陷入成長困境。分享報告《多管齊下，特斯拉尋求全新成長空間》，對話方塊回覆【車東西0775】下載報告。

01 . 2025第一季交付下跌13%Model Y產線曾停產

從交車量來看，特斯拉2025年第一季交付新車336681輛，年減13%，創下自2022年第四季以來的最低紀錄。

其中，主力車型Model 3和Model Y的合計交付量為323800輛，較去年同期下降12.4%。

而新車型Cyber​​truck等的交車量僅為1,2,881輛，未能達到先前市場分析師預期的1,3,000輛。

從產能的角度來看，與2024年第一季的386810輛相比，特斯拉的產能也萎縮了近16%，降至362615輛，這可能在一定程度上反映出其在供應鏈和生產調整上的問題。

儘管特斯拉並未公佈按市場劃分的銷售數據，但從中歐兩個主要市場的表現可以看出一二。

在中國市場方面，根據乘聯分會於3月10日發布的數據來看，特斯拉在2025年2月的中國批發銷量為30,688輛，較去年同期減少49%，較上季下降51%。

這也是特斯拉自國產以來，除2022年4月外，首次單月銷量跌破31,000輛，創下了兩年多來的新低。

歐洲汽車製造商協會的統計數據顯示，截止今年2月，特斯拉在歐洲的銷量下降了49%，而同期歐洲大陸的電動車整體銷量則增加了28%。

具體來看，根據外媒報導，今年2月，特斯拉在法國、挪威、瑞典和丹麥的銷售量持續下滑，在歐洲的交車量年減了46%。德國聯邦機動車交通管理局（KBA）日前公佈數據也顯示，特斯拉2月在德銷量較去年同期驟降76%至1,429輛。

儘管特斯拉方面強調，2025年1季產量降低是由於四家工廠的產線受到Model Y改款影響停產了一段時間，但其目前的表現仍然是近年來最差的一次。

02 . 市場空間承壓馬斯克或需平衡企業發展

在歐洲市場，大眾ID.系列的銷量較去年同期成長182%。在國內市場，13家主流車商都實現了3月銷量較去年同期正成長。從此不難看出，特斯拉的市場空間或受到進一步擠壓。

同時，馬斯克的「權力遊戲」與企業策略失衡或許也是導致問題的關鍵之一。

在擔任美國政府效率部負責人期間，馬斯克的某些改革措施引發了部分社會人員不滿，並加劇了公眾對特斯拉品牌的負面看法。

此外，特斯拉或許也陷入了資本市場的信任危機。

媒體通報顯示，特斯拉的市值相比2024年高峰已腰斬，12家投行紛紛下調目標股價，瑞銀將全年交付預期從220萬輛大幅下調至170萬輛。摩根士丹利的調查顯示，59%的投資人預計特斯拉在2025年的銷售量將連續第二年下滑，富國銀行則將其評為「沒有成長性企業」的。

03 . 結論：特斯拉仍有彈藥

特斯拉的銷售暴跌不僅是市場與技術競爭的體現，更是馬斯克個人影響力與企業策略失衡的縮影。

若無法在品牌信任、產品迭代與政治風險間找到平衡，特斯拉或將面臨更嚴峻的問題。

然而，特斯拉在智慧化與能源領域的長期積累，仍舊是其扭轉頹勢的核心籌碼。

但是，這也要取決於馬斯克能否重新聚焦在「工程師」而非「政治家」的角色。（車東西）