一個動盪的亂紀元時代，就要開始了。

在川普的關稅戰壓力之下，美股遭遇史詩級暴跌。納指暴跌5.97%，標普500指數跌4.84%，道瓊指數跌3.98%。其中，蘋果市值跌得最猛，一夜之間蒸發了2,550億美元！美股科技「七巨頭」總市值蒸發上億美元，折合人民幣超過7.5億萬了。

面對這種史詩級暴跌，川普卻很樂觀地表示：「市場會繁榮，股市會繁榮，國家將會繁榮。」為什麼川普這麼有自信？因為他在等，等各國貿易代表上門，一個一個地談判，樹立所謂的「公平貿易」。同時，川普還有兩張底牌，一張是，各國跨國公司集體承諾，對美國投資7億美元。另一張是，倒逼聯準會加速降息。

川普對聯準會的降息節奏過緩，早就不滿了。但這一波關稅戰打出去，聯準會就沒得選了，不想降息，也必須降息了。很快，美元就會進入密集的降息節奏。當利率降低以後，再疊加關稅大棒，就能為美國製造業回流，創造一個相對低成本的環境了。但事實會如川普所願呢？

在隊長看來，這幾乎是一場單方面的幻想。為什麼？因為別的國家不可能立正挨打，卻不還手。像加拿大就第一個反手了，對美國進口車加征25%的關稅。這還算是比較克制的。但中國就不克制了，直接宣佈對等反擊！對所有原產於美國的商品，加征34%的關稅。啥叫原產於美國？就是在美國組裝，美國製造的商品。具體有那些呢？隊長給大家簡單舉幾個例子。

第一是波音飛機。像歐洲空客，還在天津設定了一條生產線，專門供應中國市場。可波音呢？在中國是沒有組裝廠的，更沒有核心零件工廠。它的三大民航工廠，全部位於美國本土，光是美國僱員就超過17萬人。其中，波音的艾弗雷特工廠，是全球第九大工廠，佔地約40萬平米。這間工廠滿負荷運轉時，大約有4萬名員工，9天就能造出一架大飛機。

第二是英特爾晶片。英特爾在中國有三座晶片工廠，但製程都比較落後。像英特爾大連工廠，工藝停留在65奈米，英特爾成都工廠、上海工廠，都負責封裝測試。那英特爾在美國本土的工廠呢？則是負責14奈米以下的先進工藝晶片量產，包括5奈米晶片。

第三是台積電。為什麼會有台積電呢？因為台積電正在變成「美積電」。它的5奈米、3奈米晶片廠，都在搬到美國。以後，高通、輝達、蘋果、特斯拉等晶片，都將交給台積電美國工廠生產，變成道地的「美國造」。那中國針對美國34%的關稅，就會反映到這些晶片的價格上。那這種關稅對壘，利多誰呢？就非常利多於中芯國際。因為同等技術條件下，中芯國際代工的價格，不受關稅影響，會便宜很多。

相反，大家日常用的蘋果手機，喝的可口可樂，吃的肯德基，包括特斯拉汽車等，本質上都是中國生產，中國製造，受關稅影響很小。那有人說了，蘋果晶片不是徵稅了嗎？那蘋果就不會漲價嗎？還真不用擔心。因為蘋果也好、特斯拉汽車也好，在中國市場都面臨激烈的競爭。它們漲價，就等於把市場拱手讓給中國公司。因此，這個關稅成本，只能讓蘋果、特斯拉自己承擔。

為什麼這一輪衝擊，蘋果市值跌的最狠？因為它是一個消費電子公司。消費電子市場有一個鮮明的特點，那就是更新迭代快，競爭極度激烈。蘋果也好，特斯拉也好，中國版都是全球最低價了。為什麼要低價？因為競爭對手太多了，只能用價格換市場。

打關稅戰，就跟打價格戰一樣，是不能慫的。為什麼呢？因為一旦對手建立關稅優勢，而你直接躺平。那在對手的威逼利誘之下，真的會有很多公司，搬回美國本土的。但你對等反擊呢？蘋果把富士康工廠搬去美國，就沒有意義了。因為你留在中國，跟搬去美國，面臨的是一樣的關稅。那你何必搬呢？

關稅戰，本就是一個互相傷害的過程，殺敵一千自損八百。但中國的優勢在於，自身產業鏈齊全，產能供應龐大，海外也開拓了多個替代進口市場，物價會相當比較穩定，抗通膨能力比較強。而美國呢？進口規模太大了，貿易順差也太大了。它向全世界征關稅，必然帶來物價上漲，還會遭到全球性大國的關稅反擊。

川普這是在豪賭，豪賭其他國家不敢重拳反擊。但中國率先給全世界打了一個樣。關稅戰，不能慫，誰慫誰吃大虧！正面硬剛，還有機會在談判桌上拿到籌碼，一旦慫了，連談判桌的機會都沒有！ （牲產隊）