今天的突發新聞：美元指數 $DXY 自 2023 年 7 月以來首次跌破 100

這麼陡峭的曲線一般只有在新興市場的貨幣危機中才會出現

而歐盟和日本等主要出口國的貨幣卻在飆升

大量資金湧入黃金：美元衰退的最大受益者

看了一圈分析，大概總結了一下美元指數跌破100點的幾個不同說法：

1/ 關稅的不確定性、貿易緊張局勢加劇，原本持有大量美國資產的海外投資者感到緊張不安，導致他們拋售美元。

2/ 日本套利交易終結：多年來，投資者在日本以低息借款購買高收益的美國資產。現在日本提高了利率，這些投資者正在拋售美國資產，並將美元兌換回日元以償還貸款。

3/ 更深更長遠的原因，是因為各國都在減少對美國以及美元作為儲備貨幣的依賴。

早在今年1月份的時候，華爾街日報就曾報導川普的新經濟顧問Stephen Miran建議川普將關稅從目前平均2%的水平拉高到20%，最高可達50%，那麼美國的情況會更好。

這位Stephen Miran曾寫過經典著作A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System（全球貿易體系重組指南，簡稱《使用者指南》），其中明確提到的核心建議是：關稅戰最終目的是推動美元貶值。

“將關稅用作談判工具，通過類似“海湖莊園協議”（Mar-a-Lago Accord）的方式推動美元貶值。簡而言之，美元的高估抑制了美國國內製造業/生產活動，這是因為過強的美元使得美國消費者購買進口商品比購買國內生產的商品更便宜。

大多數經濟學家認為美元被高估了約25%，因此，美元大約20%的貶值可能是實現川普將製造業崗位重新轉移到美國目標的先決條件。JD·范斯（JD Vance）也多次提到，美元高估阻礙了製造業崗位回流到美國工業“鏽帶”地區。” (隨金漫步)