股市大賠小賺的原因—處置效應

華爾街的名言：讓虧損止步，讓獲利奔跑。但是大賠小賺卻是股市中普遍的現象。為什麼會有這種現象？

賣出盈利的股票，代表之前的決策是對的，會令人感到自豪。但是賣出虧損的股票，代表之前的進場決策是錯誤的，會讓人感到懊悔。

人類總是追求自我肯定，同時避免做出事後悔恨的行為。

曾經有兩位經濟學家赫什‧舍夫林和邁爾‧斯塔特曼針對投資決策做了深入的研究。

就是這種追求自豪、避免懊悔的心理導致了投資者往往過早賣出盈利的股票，而過久持有虧損的股票，並且把這種現象稱作「處置效應」。

我們從小的教育制度就是告訴我們不要犯錯。家庭及學校教育都是鼓勵我們要做對的事情，不要做錯誤的事情。

我們長大後在股市中也很自然的有這樣的慣性。我們的潛意識會鼓勵自我做引以為豪的事(賣出盈利的股票)，而避免去做否定自我的事情(賣出虧損的股票)。

處置效應普遍的存在股市，大部分的投資人都會有這樣的情況出現。人類的天性本來就不適合在股市中生存，只有經過訓練才能成為市場的贏家。