路透早報：1月19日

要聞提示

• 川普放話對反美掌控格陵蘭的歐洲八國加征關稅，後者考慮報復措施
• 加中關係重啟，大幅下調電動汽車和油菜籽關稅
• 中國去年四季度GDP增速料創三年新低，12月消費和投資仍弱

重巨量資料或新聞

--川普放話對反美掌控格陵蘭的歐洲八國加征關稅
美國總統川普周六誓言對歐洲盟國進行一波加征關稅措施，直到美國獲准購買格陵蘭為止，此舉使得格陵蘭相關問題的紛爭升級。川普在"Truth Social"上發文稱，對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、荷蘭、芬蘭和英國的商品加征10%進口關稅，2月1日生效；6月1日起稅率將增加到25%，並將持續至美國達成購買格陵蘭島的協議為止。被點名的這些國家警告表示，美國軍事奪取北約的一塊領土，可能讓華府主導的這個軍事聯盟分崩離析。
* 美財長貝森特：美國需要格陵蘭是因歐洲"軟弱"
--歐盟大國譴責川普就格陵蘭爭議的關稅威脅，考慮進行報復
針對美國總統川普就格陵蘭議題向歐洲國家發出的關稅威脅，包括德國和法國在內的歐盟主要國家周日斥為訛詐，法國力推以一系列反脅迫工具的經濟反制措施作為回應。
* 據英國金融時報(FT)報導，歐洲多國可能會對美國祭出價值930億歐元（1077.1億美元）的關稅，或限制美國企業進入歐盟市場，以回應川普的威脅。
--加中關係重啟，大幅下調電動汽車和油菜籽關稅
加拿大總理卡尼周五表示，加拿大和中國已達成初步貿易協議，將削減電動汽車和油菜籽的關稅，兩國承諾在建立新的戰略關係的同時拆除貿易壁壘。卡尼在與中方領導人會談後表示，加拿大將初步允許最多4.9萬輛中國電動汽車以最優惠的關稅率6.1%進入加拿大市場，但未說明具體期限。他表示，在新協議框架下，加拿大預計中國將在3月1日前下調對加拿大油菜籽的關稅，綜合稅率將降至約15%。
*川普對卡尼表示支援稱："這是他應該做的。他簽署貿易協議是件好事。如果你能與中國達成協議，你就應該這麼做。"
*美國貿易代表格里爾表示，加拿大政府決定允許多達每年4.9萬輛中國電動汽車以低關稅進入加拿大市場是"有問題的"，加拿大可能會後悔這一決定。
--中國商務部：加拿大不再對華電動汽車征100%附加稅，朝正確方向邁出“積極一步”
中國商務部美大司負責人表示，根據最新調整安排，加拿大將給予中國電動汽車每年4.9萬輛的配額，配額內享受6.1%的最惠國關稅待遇，不再徵收100%附加稅，配額數量將按一定比例逐年增長。中方認為，這是加方朝著正確方向邁出的“積極一步”。
--中國資料觀測：去年四季度GDP增速料創三年新低，12月消費和投資仍弱
中國周一將公佈2025年四季度和全年GDP及12月工業增加值、投資和消費。路透綜合43家機構預估中值顯示，內需乏力料拖累中國2025年四季度國內生產總值(GDP)同比增速回落至4.4%，這將創三年來最低水平；其中，七家機構預估中值顯示，四季度GDP環比增速也略降至1.0%。同時，逾20家機構預估中值顯示，去年12月生產端仍偏強，當月規模以上工業增加值預計同比增長5.0%。消費和投資修復動能依然不足，預計12月社會消費品零售總額同比增速進一步放緩至1.2%；全年固定資產投資同比下降3.0%，全年累計同比自1996年有歷史資料以來首次為負。
--伊朗最高領袖哈米尼指責川普煽動抗議活動
伊朗最高領袖哈米尼周六將數周抗議活動歸咎於美國總統川普。川普曾多次威脅要進行干預，包括承諾如果伊朗處決抗議者，將"採取非常強硬的行動"。但周五，他在社交媒體上發文感謝德黑蘭領導人，稱他們取消了大規模絞刑。根據伊朗官媒報導，哈米尼在回應川普的評論中表示，“我們不會將國家拖入戰爭，但我們不會讓國內或國際罪犯逍遙法外。我們認為美國總統是對伊朗民族造成傷亡、損害和詆毀的罪犯。”
--初級金屬帶動美國製造業產出增長，但前景並不明朗
美國12月製造業產出意外增長，主要得益於初級金屬產量大增，蓋過汽車裝配廠產出下滑的影響。但在進口關稅帶來挑戰的背景下，製造業活動第四季度仍出現萎縮。聯準會周五表示，12月製造業產出環比增長0.2%，預估為下滑0.2%。製造業產出同比增長2.0%。
--川普稱可能想讓蛤塞特留任現職
川普盛讚經濟顧問蛤塞特，並表示他可能希望讓蛤塞特繼續擔任現職。目前川普正在考慮下一任聯準會主席的提名人選。
*蛤塞特淡化了對聯準會主席鮑爾的聯邦刑事調查，稱他預計 "查不出什麼"。
--聯準會監管副主席鮑曼表示，脆弱的就業市場可能迅速走弱，因此應在必要時準備再次降息。她稱：“除非勞動力市場狀況出現明確且持續的改善，否則我們應隨時準備調整政策，使其更加接近中性立場。”
--聯準會副主席傑斐遜似乎發出訊號，暗示支援在1月會議上維持利率不變，並稱他對未來一年的經濟、勞動力市場和通膨持"謹慎樂觀"態度，聯準會的降息行動已將貨幣政策置於中性區間。
--美國能源部表示，美國政府目前並未考慮通過以委內瑞拉原油與美國油企進行換油來補充戰略石油儲備。
--韓國產業通商資源部通商交涉本部長呂翰九周六表示，美國對某些先進計算晶片徵收25%關稅的公告，對韓國業者的影響有限。
--韓國總統府發言人周日在簡報會上表示，政府將爭取美國對韓國儲存晶片進口關稅的優惠待遇。
--英國金融時報報導，歐盟正採取行動在關鍵基礎設施逐步排除中國製造裝置，禁止華為和中興等中國企業在電信網路、太陽能系統和安全掃描器等領域供貨。路透無法立即核實該報導。
--歐盟執委會表示，已對從中國進口到歐盟的熔融氧化鋁徵收反傾銷關稅，稱此舉旨在提升歐盟的工業自主能力。
--中國總理李強主持召開國務院常務會議，聽取提振消費專項行動進展情況匯報，並研究加快培育服務消費新增長點等促消費舉措。
--中國官媒：監管降溫本質非“熄火”，A股要的不是“瘋牛”而是“長牛”
開年以來，中國股市兩融（融資融券）餘額屢創新高，熱門概念輪番上陣，持續引爆“開門紅”行情，最終招致監管出手降溫。央廣網發表評論員文章認為，監管“降溫”的本質不是“熄火”，更不是打壓市場，而是擠泡沫、去炒作，讓資金真正流向優質標的。
--中國央行和國家金融監管總局發佈通知，將商業用房（含“商住兩用房”）購房貸款最低首付款比例調整為不低於30%。而此前該比例則為50%。央行網站稱，這是為了適應中國房地產市場供求關係的新變化，支援建構房地產發展新模式。
--中國解放軍東部戰區新聞發言人徐承華表示，1月16日至17日，美國“菲恩”號導彈驅逐艦、“西爾斯”號海洋測量船過航台灣海峽，東部戰區組織海空兵力對美艦過航行動全程跟監警戒，有效應對處置。
--中國解放軍南部戰區新聞發言人田軍裡表示，近日，南部戰區組織無人機位中國東沙島附近空域進行正常飛行訓練，“完全正當合法”。
--中國商務部部長王文濤與澳大利亞貿易部長法瑞爾、農業部長柯林斯通話，就牛肉全球保障措施調查等交換意見。他表示，有關措施是為階段性解決國內產業的困難，而非限制正常貿易。

--中國央行宣佈，近日與加拿大央行續簽雙邊本幣互換協議，互換規模為2000億元人民幣，協議有效期五年，經雙方同意可以展期。
--中國國家能源局公佈資料顯示，2025年全社會用電量首次突破10兆千瓦時，達到10.3682兆千瓦時，同比增速則放緩至5%。新華社報導稱，這一數字在全球單一國家中尚屬首次，相當於美國全年用電量的兩倍多，超過歐盟、俄羅斯、印度、日本四個經濟體的年用電量總和。
--據全球最大鋼鐵製造商--中國寶武鋼鐵集團介紹，位於浙江省舟山市的馬跡山港於周六接收了中國第一船近20萬噸的西芒杜（Simandou）鐵礦石。西芒杜鐵礦位於西非幾內亞，是全球儲量最大、品質最高的未開發鐵礦產地。寶武集團此前已通過股權收購，深度參與該礦北部區塊的開發。
--中國證監會宣佈，對鋰電池材料商--容百科技立案調查，因其披露日常經營重大合同的公告涉嫌誤導性陳述。容百科技此前公佈與寧德時代簽訂的超1200億元人民幣大單，引發市場注目，並招致交易所問詢函。
--根據周五提交的一份法庭檔案，馬斯克正在向OpenAI和微軟索賠高達1340億美元，認為他應該獲得這兩家公司因他早期支援OpenAI而獲得的"不當獲利"。馬斯克2015年共同創立OpenAI，馬斯克在提交的聯邦法院檔案中說，OpenAI從他的貢獻中獲得的收益達655億-1094億美元，而微軟則獲得了133億-251億美元的收益。
--兩名美國官員周日告訴路透，美國國防部已下令阿拉斯加約1500名現役士兵做好準備，可能被調往明尼蘇達州。目前該州正爆發大規模抗議政府驅逐行動的示威活動。官員稱，美軍向這些部隊下達了“準備部署”的指令，旨在防範該州的暴力升級，但目前尚不清楚是否會實際派遣。
--日本每日新聞援引匿名消息人士報導，首相高市早苗正考慮在其下月大選的競選承諾中提出暫停徵收食品消費稅。

市場摘要

股市

美國股市周五收盤基本持平，長周末前市場走勢震盪，但三大指數周線均錄得跌幅。標普500指數下跌4.46點，或0.06%，收報6940.01點；納斯達克指數下跌14.63點，或0.06%，至23515.39點；道瓊斯工業指數下跌83.11點，或0.17%，至49359.33點。標普500指數周線下跌0.38%，納斯達克指數下跌0.66%，道瓊斯指數下跌0.29%。

歐洲股市表現低迷，受奢侈品股和礦業股疲態所限。泛歐斯托克600指數持平於614.38點，但周線連續第五周上漲，為2025年5月以來的最長一輪連漲。德國DAX指數收低0.22%。英國富時100指數微跌0.04%，法國CAC-40指數下跌 0.65%。

匯市

美元走強，此前川普稱讚經濟顧問蛤塞特，並表示可能希望讓他繼續留任現職，這引發外界揣測他獲提名出任聯準會主席的機會降低。美元指數上漲0.06%，至99.41。歐元下跌0.1%，報1.1594美元。日元兌美元上漲0.3%，報158.16日元。比特幣下跌0.77%，至94812美元。

債市

美國公債收益率上漲，周線也上漲，投資者權衡喜憂參半的經濟資料及白宮向聯準會施壓要求其降息的前所未有的舉動。10年期美國公債收益率上漲6.9個基點至4.229%，周線上漲6個基點，為12月初以來最大單周漲幅。30年期公債收益率上升5.2個基點至4.838%，周線上漲2個基點。兩年期公債收益率上漲3.5個基點至3.599%，周線連續第二周上漲。

指標德債收益率上漲，周線則大致持平，追隨美債市場的走勢。10年期德債收益率上漲2個基點，報2.838%。美/德公債收益率差報135個基點。兩年期德債收益率上升0.5個基點，報2.11%。義大利10年期公債收益率上升1.4個基點，報3.42%。義大利/德國10年期公債利差為58個基點。

油市

油價收高，部分投資者在美國馬丁·路德·金紀念日的三天長周末前回補空頭，同時市場仍擔憂美國可能對伊朗發動軍事打擊。布蘭特原油期貨收報每桶64.13美元，上漲0.37美元，漲幅0.58%。美國原油期貨收報每桶59.44美元，上漲0.25美元，漲幅0.42%。

金屬市場

金價一度下跌逾1%，投資者在近期金價創下新高後獲利了結，同時地緣政治緊張局勢緩和的跡象進一步削弱了黃金的避險吸引力。現貨金收報每盎司4594.79美元，下跌0.43%。周線上漲約1.9%，為連續第二周上漲。美國2月期金收低0.6%，報4595.40美元。現貨銀收跌2.6%，報每盎司89.94美元，但周度上漲逾12%。

銅價觸及一周最低，市場在投機基金推動的一輪漲勢後出現獲利了結，且中國實貨買家的需求低迷。1701 GMT，LME三個月指標期銅報每噸12780.50美元，下跌2.5%，此前觸及12696美元的1月9日以來最低。 (路透財經早報)