https://youtu.be/PXO51PJgH40 請用1.5倍速度觀看
「週五的史詩級大跌，你的帳戶還活著嗎？
我知道，現在市場上有很多人，手上還抱著選擇權賣方收租的部位。
早盤跳空的時候，你以為會反彈；接續午盤一路殺聲震天的時候，你已經腳麻了，甚至還在凹單補保證金。
很多網紅老師教你選擇權收租、創造被動現金流。但他們沒有告訴你最殘酷的真相：
你根本不是什麼包租公，你是一家隨時準備破產的保險公司。
保險公司
「先講一個你聽過最痛的比喻。
做選擇權賣方，本質上就是你開了一家保險公司。
你收的那幾千塊權利金，是保費。對手盤付出這個保費，買的是什麼？是大跌時，領到你高額理賠的權利。
聽起來你一直在賺，對嗎？
想想台灣防疫險之亂。疫情前、震盪盤的期間，保險公司承保疫情不會爆發，爽爽收保費，覺得自己是精算之神。結果 新冠疫情破口一來，一個黑天鵝，賠到公司關門。
你在波動小的時候收租，你就是那家保險公司。那個黑天鵝，就是今天週五的跳空大跌。」
我的血淚經歷
「我自己以前就是這樣。舉例7月份W3來說，我曾經用 Sell Put 44000 加 Buy Put 44050 的價差組合，一口收 60 點權利金。
保證金才要 2500 元一口。我一次下 200口，因為流動性問題，有時候下單1500口或大到2000 口以上。
你幫我算一下，60 點乘以 50 元乘以 1000 口，每個禮拜幾百萬的現金流。你看到這個數字的時候，你的手會不會抖？
當然是有賺到錢啦。但連續賺幾次之後，你會開始覺得，我好像能夠掌握市場的波動。
然後，黑天鵝就來了。
週五早盤跳空大跌，沒停損，心理會想再等等好了，應該會反彈。然後一路殺到午盤再殺一波，越等越沒機會停損。
以前我在那種情況的時候，突發奇想，把組合單拆開，先把 Buy Put 的獲利平倉，等 Sell Put 少賠一點。
這是致命的幻想。當你拆開組合單的瞬間，保證金維持率暴跌，營業員電話就奪名連環打來，叫你馬上補錢，不然他替你強平。
當市場走勢跟你反向，千萬不要期待它會回來。越等，虧越多。
唯一正確的動作只有一個：立刻平倉。然後棉被蓋起來，哭一下就好。
活著，才有下一次出手的機會。」
還有一個問題，你有沒有算過，每週交易下來，你的手續費和稅費是多少？我告訴你，我一年下來光手續費就侵蝕我的本金200萬。沒聽錯，你真的沒聽錯。
實戰交易者怎麼做
「那實戰交易者，在週五這種崩盤裡是怎麼做的？老實說，在週三、週四就已經可以發現價格走勢的問題了。這就是為什麼我週四在鉅亨號貼文：繫好安全帶。
首先要嚴肅說清楚一件事：千萬不可以做週選擇權的賣方。只要遇到一次這種崩盤，你收幾年的微薄保費都不夠賠，直接畢業。
賣方策略唯一可以碰的，是月選擇權，而且有嚴格的前提條件。
好，現在我不打算一直跟你說，假如週四這樣操作的話，你現在會暴賺多少、可以躺平了。因為那已經沒有意義了——那是週五的事，過去了。
我們要談的是：下週一，該怎麼操作。
如果週一反彈之後，站不上 44000 點，我會考慮 Sell Call 8月份 44000 點的合約，大約可以收到 1000 點的權利金，方向是繼續偏空，因為趨勢還是向下的。為什麼？因為現在的價格走勢形態，告訴我後面將有一段時間在低檔運動。
假如已經是有紀律的交易者，我會在早盤反彈、高點力竭附近，用剛才 Sell Call 收來的權利金，以小博大——花 5000 到 1 萬塊，買入價外的 Buy Put，目標是週三壓低結算。我的最大虧損，就是這 5000 塊或1萬。但利潤空間，可能是 3 到 5 倍，好的時候甚至 10 倍。
如果你還不是那個程度，沒關係。我會在 30 分鐘 K 線出現吞噬 K 線組合搭配指標背離，或是價格貫穿 20 MA 且 MA 開始下彎的時候，偏空操作，不要逆勢。
為什麼這樣做？因為趨勢向下，順勢操作。這是唯一的原則。」
結尾
「進入金融市場，只有一件事是絕對確定的：
那就是你的虧損。
在下單前，請先想清楚你能賠接受多少，因為那是你唯一能控制的事。獲利多少，完全不可控，得看市場走勢，來動態調整。
建構屬於你的資產配置賽道，靠的從來不是預測，而是風險控制與下單紀律。
如果你認同這個邏輯，歡迎訂閱，我們後面繼續談實戰交易。」
