很多投資人第一次接觸股票期貨,最常問的問題就是:
「股票期貨一口多少錢?」
但其實這個問題至少要拆成三件事來看:契約價值、原始保證金與交易成本。
先用 200 元的股票期貨來舉例。
一般股票期貨一口通常代表 2,000 股,小型股票期貨一口通常代表 100 股。
因此,一般股票期貨的一口契約價值為:
200 × 2,000
= 400,000 元
小型股票期貨則為:
200 × 100
= 20,000 元
不過,交易股票期貨並不是直接拿出全部契約價值。
假設原始保證金比例為 16.20%,一般股票期貨一口原始保證金為:
200 × 2,000 × 16.20%
= 64,800 元。
也就是說,交易人使用 64,800 元的原始保證金,即可建立相當於 2,000 股價格波動的一口部位。
不過,這裡最需要注意的是:
原始保證金只是建立部位所需的履約擔保,並不是最大可能損失。
因為股票期貨損益仍依契約股數與價格變動計算。
以 200 元附近的股票期貨為例,一般契約價格變動 1 元,一口損益就是 2,000 元;若在 100 元以上、未滿 500 元的價格區間,最小跳動為 0.5 元,因此每跳損益為 1,000 元。
另外,股票期貨交易還要留意手續費、期交稅、到期日、小型契約、除權息與契約調整等問題。
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