2023/01/10
🔥美股台股總覽💰
*** 國泰關鍵趨勢:
1、半導體: 費半 +1.9%，TSM ADR +2.9%/UMC ADR +4.0%
2、美元指數: 下滑至103.2
3、長期利率: 下滑至3.52%
4、資金動能: 美股開高震盪小跌；台股大漲量增
5、產業輪動: 美股半導體/科技續強、醫保/必需消費下跌；台股半導體/金融等權重股領漲
6、量化寬鬆: 預計下次升息0.25%、但升息至5%以上
結論：美元雙率雖繼續疲弱，但Fed官員發聲並未強化政策將轉鬆，除了放慢升息符合外，還是強調中性利率上看5%以上、2023不降息，美股開高震盪下跌。本週財報季將開鑼，預期Q4獲利下滑2～3%。
從台灣、南韓、恆生科技全面大漲，外資爆買台股362億，不確定性最高的科技/半導體成熱錢軋空主角，1）市場預期Fed政策鬆動、2）科技產業Q1谷底、3）亞洲春節長假觀望等帶動市場大軋空。但”軋空”不是”回升”，亞洲半導體股大漲比較像是本波修正的反彈，也就是可能再下探；主要是基本面修正仍在持續，微軟CEO甚至喊出要二年的調整；另外Fed沒有調頭的理由，股市的激情恐不利Fed降溫經濟，長期利率將反彈。
***歐美股市指數：
*道瓊工業指數- 33,517.65(-0.33%)
*NASDAQ綜合指數- 10,635.65(+0.63%)
*S&P500指數- 3,892.09(-0.08%)
*費城半導體指數- 2,686.75(+1.92%)
*富時100指數- 7,724.94(+0.33%)
*法蘭克福DAX指數- 14,792.83(+1.25%)
週一美股狹幅震盪，標普500指數幾乎沒有變化，原因是市場對美聯儲加息力度將減弱的預期被揮之不去的通膨擔憂所抵消，道指小幅走低，納指收盤脫離當日高點。貨幣市場顯示美聯儲2月政策會議加息25個基點的可能性為77%。
美國大型股:
*特斯拉(TSLA-US)上漲5.93%至每股119.77美元。木頭姐伍德認為特斯拉股價到2026年將上漲近四倍，達到500美元。她表示，特斯拉的目標是壓低價格，增加電動汽車的使用。同時她還補充道，在3月1日的投資者日上，馬斯克可能會宣布將下一代電動汽車的定價降至2.5萬美元。
*Lululemon(LULU-US)下跌9.29%至每股298.66美元。Lululemon預計第四季度收入將在26.6億至27.7億美元之間，此前預期為26.05億至26.55億美元，市場普遍預期為26.7億美元。該公司目前預計第四季度每股收益在4.22美元至4.27美元之間，而此前的指引區間為4.20美元至4.30美元，市場普遍預期為4.30美元。
華爾街新創：
*比特幣:漲1.45%至17,215.97美元。以太幣:漲4.07%至1,322.17美元。
*3B家居(BBBY-US)上漲23.66%至每股1.62美元。知情人士透露，3B家居已開始準備破產申請，可能在今年第一個營業季度提交。該公司上週取消了擬議的債務交換計劃，並表示可能無法持續經營。3B家居將於週二公布財報。
*蔚來(NIO-US)上漲3.76%至每股10.76美元。消息面上，蔚來資本將投資電動車初創公司至數千萬美元，至星第一款車將是售價達到百萬元級別的超高端SUV，至星定位高端智能電動車品牌，聚焦探險、越野市場，第一款車預計2025年發布，同步在海外市場上市。
*B站(BILI-US) 下跌5.76%至每股27美元。2023年1月9日，B站宣布以26.65美元/ADS的價格，發行15,344,000股美國存托股，募集總款項約4.1億美元。本次發行ADS所得款項中，部分用於回購公司2026年12月到期的可轉債，回購票面價值總額3.85億美元，剩餘所得款項將用於為公司2022年第四季度進行的可轉債回購再融資，以及充盈公司的營運資金。
*Coinbase(COIN-US)上漲15.06%至每股38.27美元。富國銀行分析師Jeff Cantwell將Coinbase目標價由55美元下調至33美元，並維持對該股減持評級。分析師認為與2022年相比，Coinbase的2023年將更具挑戰性。儘管分析師預計今年上半年的市場環境將充滿挑戰，但他認為通膨放緩加上美聯儲的轉向將在今年下半年推動市場的風險偏好情緒。
*** 全球債市焦點：
1、亞特蘭大及舊金山地方總裁同時表示，預期終點利率將落於5%附近，升息腳步將放慢以時間換取空間打擊通膨，惟市場觀望本周CPI數據公布是否仍如預期下滑至6.5%附近，終場10年期美債殖利率續弱至3.52%附近觀望整理。
2、2023年近周股票基金轉為賣超單周賣超46.4億美元，對比整體債市單周買超64.9億美元，反映市場投資人對於股市悲觀看法也是驅動資金流入避險主因，由於FED利率決策要等到2月初才會揭曉，未來市場將以FED官員談話及CPI走勢作為短期操作依據，預期將整理於3.50%~3.70%之間。
3、減股加債預期仍是元月投資主軸，尤其新發行的高評等公司債，可受惠利率波動下滑且定價票息利率提高雙重優勢，建議關注。
*** 全球宏觀產業：
1、美元指數周一下跌 0.66%，至 103.20，貶至七個月低點，因交易員押注，近期的經濟數據將令聯準會 (Fed) 放慢升息步調，風險貨幣則受惠於中國重新開放邊境，對經濟復甦的樂觀情緒，也將離岸人民幣推升至近五個月高位。
2、經上週整體走跌後，原油期貨價格週一收高，WTI 原油期貨價格上漲 86 美分或 1.2%，收在每桶 74.63 美元，已連續第三日收高。北京當局持續放寬防疫限制，交易者押注全球第二大經濟體重啟後，有助於提振能源需求。
3、黃金期貨周一上漲 8.10 美元或 0.4%，收在每盎司 1877.80 美元，為八個月高點，主因投資人期待美國聯準會 (Fed) 放緩升息，導致美元疲軟。原油上漲、美元指數下跌，都有利於貴金屬在本周剛開始有不錯的行情。
4、蘋果穿戴裝置 傳上半年亮相
千呼萬喚的蘋果首發擴增實境／虛擬實境（AR／VR）頭戴式裝置，終於可能在今年亮相。彭博社報導，蘋果打算今年6月WWDC（開發者大會）之前，發布外界期待已久的AR／VR頭戴式裝置，這項新產品規劃2023年秋季開賣，法人看好，相關供應鏈包括代工廠和碩（4938）、光學鏡頭廠玉晶光、揚明光等今年業績將添新柴火。
5、筆電代工雙雄 去年營收兩樣情：
筆電雙雄兩樣情，即使筆電需求疲軟，但在伺服器與車用電子撐場面下，廣達2022年12月營收意外仍站在千億元之上，2022全年營收成長13.5％、以1.28兆元創歷史新高。反觀仁寶2022年12月則同時受筆電與非PC產品淡季來臨影響，營收下跌至725.23億元的低點，第四季營收並創2020年第一季以來新低，全年營收負成長13.1％，惟仍還維持兆元之上水準。
6、群創營收低迷 去年恐虧300億：
面板市況嚴峻，群創（3481）昨（9）日公布去年12月業績仍處於低檔，上季合併營收降至約479億元，為2010年首季以來低點，考量產能利用率持續下滑，且產品報價不見明顯起色，上季毛利率恐持續破底，下探負20%新低，單季虧損也面臨較前一季的127.46億元擴大壓力，全年恐大虧300億元，為十年來最差。
***台股強勢股：
1、台燿(6274TT)在伺服器新平台陸續推出同時，有望帶動相關應用的主力材料供應商營運，台燿規劃赴泰國設立子公司，並完成向聯貸銀行團申請聯合授信案簽約，主要爲充實並穩定中長期營運資金。
2、晶心科(6533TT)美中科技戰持續影響處理器架構市場，使RISC-V架構儼然成為中國新一代全力衝刺的處理器領域，現在騰訊亦宣布加入RISC-V國際協會（RISC-V International），並宣布將推出相關架構處理器。預期公司將有機會搶下中國RISC-V市場大單，使未來營運穩健向上成長。
3、興勤(2428TT)2022年稼動率落在60％～75％，因稼動率沒有滿載導致毛利率下滑的情況，可望在2023年見到改善，公司看好大陸擴大解封的力道，度過感染高峰之後，可望逐步看到需求回溫，預期2023年下半年可望優於上半年，電動車、儲能、太陽能、5G通信等四大領域為耕耘重點。
***台股焦點股：
1、世芯-KY(3661TT)受惠接獲亞馬遜訂單，去年11月營收衝上17.65億元，寫下單月歷史新高紀錄，在亞馬遜訂單的加持下，去年第四季業績將較第三季大幅成長。此外，亞馬遜另一顆晶片訂單，並於2023年下半年放量，營運往上。
2、瑞昱(2379TT)雖然目前PC與網通等應用動能較弱，不過瑞昱在車用乙太網路業務依然保持成長態勢，2023年上半年半導體市況仍舊低迷，但下半市況應當會優於上半年，瑞昱的營運或有機會從2023年第二季逐漸增溫。
3、國巨(2327TT)今年營收、營益率可維持雙位數成長，助攻營運成長動能。 預期MLCC庫存回補需求可望於2023年第二季中顯現，預期國巨MLCC產能利用率將在春節後提升至50-60%，並在第二、第三季提升至70%水準，經銷商庫存則估在第一季末恢復正常，已見落底訊號。