想提前退休或專職投資前一定要知道的事

這二年股市很熱，我常常會收到許多關於辭職、提前退休或專職投資的問題，很多人羨慕這種自由自在的操盤生活，但卻很少人知道會碰到什麼風險，及應具備的條件，我以個人經驗，分享給大家事前一定要知道的事。
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我以小明為例，假設他原本年薪100萬，年化報酬率可以6%，然後資產已累積到2000萬，每年平均賺120萬，已經超過上班的薪水，符合一般人財富自由的定義，那麼他提前退休或專職投資會碰到什麼財務風險?
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一、財務彈性下降
首先他退休後，理論上工作收入會減少甚至歸零，少了一個穩定來源，會更依賴投資收益。
但問題是他投資報酬6%只是長期平均，每年都會有高低起伏，甚至虧損，並不是一個固定收益，所以獲利金額要估的更保守。
再來，信用也是種重要資產，好的債務還可以增加財務的靈活度，但他退休後跟銀行借錢會變困難，條件也會變差。

二、投資組合風險承受度下降
隨著小明資金越大，風險承受度也會跟著下降。
以前他年輕時資產可能20萬或200萬，就算投資失利賠50%，也不過10萬、100萬，了不起存個幾年就回來了。
但現在賠一半就是1000萬，就算在上班也不知道要賺多久才回來，更何況現在還少了上班收入，回本會更困難。

下圖是美股過去近50年來的跌幅，藍線是標普500，股災時曾有4~5成的回檔，也曾經花了4~6年才收復失土。
即使是股6債4的保守配置(紅線)，也曾遇過近3成的回檔，最後花了3年左右才回到原點。
想像一下你資產跌掉600萬到1000萬，然後不知何時解套，在當下絕對會讓你賠到懷疑人生。
小明未來投資期限很長，一定還有機會遇到嚴重股災，必須思考如何避免資產大幅縮水，及套牢期間該如何處理。

三、資金機會成本提高
既然風險承受度下降，那他就保守點，現金部位拉高可行嗎?
其實這個風險也不小，因為他資金的機會成本提高了。
假如以前有200萬，就算都不投資，一年也只不過少12萬。
但現在假如看空都保留現金，看錯了，一年就會少120萬。
加上退休後更需要投資收益，所以他空手要付出的代價比以前大很多，想要擇時進出股市也變成是件風險很高的行為。

四、結論
所以小明想要提早退休或專職投資要具備什麼條件呢?

1.要累積到多少錢?
通常保守一點，假設長期投資報酬率4~5%，反推回來大約資產是年薪或生活費的20~25倍以上，假如退休後有保險或退休金等固定給付的話，還可以再降低。
年薪代表你辭職的機會成本，生活費則看個人生活品質要求，所以這些數字都是因人而異，沒有標準答案。
資產累積過程也是，投資一定要結合個人特性及理財規劃，不同階段，財務目標及風險承受度不同，方法自然也有差異。

2.借貸
假如有跟銀行借貸需求，最好在工作條件好時就要去申請，不然辭職後就相對困難。
很多年紀輕輕就在專職投資的朋友常常忽略這一點，比如房貸，當然你有本事全部用現金買也是可以，但資金使用的效率就會比較差。

3.穩定收益
辭職後，你必須長時間把多數資金都投入市場，以賺取投資收益，但又要能達到穩定的標準。
而且還要有能力處理波動風險(特別是最大回撤最重要)，做好壓力測試，可以通過股災的考驗。
我的經驗是整體投資組合的回撤，最好不要超過兩成，再多就比較危險。
另外風險報酬比最好要拉高，比如目標是用更低的風險，取得接近大盤的報酬，或者雖然跟大盤波動差不多，但能取得更好的報酬。
這次股災剛好就是檢驗的時候，通過這次測試我也得到很多心得，但跟主流觀點不一樣，也很少人提過，之後有時間再分享。

4.簡化投資
最後，如果能簡化投資策略會更好，因為我認為真正退休就應該好好享受生活，而不是需要花更多時間看盤及研究。
現在市面上雖然有很多財務自由或提早退休的書，但坦白說，很多對於核心部分，如投資或資產配置都寫得太少，或作者認識得不夠完整，光看那些內容很容易產生誤會。
其實財務自由之路比較像通往懸崖，如果還不會飛就已走到懸崖邊緣，千萬不要跳下去。
有興趣的朋友，建議一定要先看完這篇文章，好好評估一下風險跟條件後再說。

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