為了自救，曾是台資企業的上海老牌連鎖麵包店克莉絲汀在其官網上發布了認購股份協議以及公告。公告稱，受疫情影響，集團業務遭受嚴重打擊，經營困難，在支付店舖租金、供應商貨款、員工薪酬方面出現延誤，截至2月18日，拖欠金額達5700萬元人民幣。

賬戶凍結、拖欠貨款、靠股東貸款“續命”……曾經的“烘焙第一股”，知名烘焙連鎖品牌克莉絲汀被曝已經人去樓空。

克莉絲汀不久前曾在港交所發佈公告稱，公司目前因拖欠貨款、工資等約5700萬元，導致銀行賬戶被凍結，目前依賴股東貸款維持營運。

01 門店已經人去樓空

3月18日，記者來到位於金沙江路33號的克莉絲汀上海總部，目前僅剩一位保安在一樓留守，他說，“這家店關門幾個月了，據說是5月30日重新開業。我們保安的工資欠了幾個月了，但也在陸續發了。”

記者在現場看見，偌大而昏暗的門店內沒有一個員工，玻璃櫃檯裡仍陳列著一些已經積灰的盒裝糕點。據保安介紹，3樓和4樓以前是克莉絲汀的辦公點，現在也沒有人了。而這位保安現在的工作任務就是看守門店內仍有的物品。

門外的牆上貼了一張徐匯區人民法院的公告。公告顯示，作為被告的上海克莉絲汀食品有限公司已經拖欠了半年左右的房租，金額為12.16萬元。

金沙江路的克莉絲汀旗艦店只是公司目前情況的一個縮影，克莉絲汀旗下所有門店自2022年12月起，均已暫停營業。

一位克莉絲汀十幾年的消費者表示：“大概半年前耀華路的克莉絲汀就關門了，不過克莉絲汀沒有什麼創新產品，一直是那幾樣東西。”

另據銀柿財經3月15日報導，3月13日，記者來到杭州湖畔大廈，克莉絲汀文一西路店就位於一樓，周邊大多是6層樓以下的老房子。克莉絲汀文一西路店大約有幾十平方米，門店招牌還未撤去，店內僅剩下幾個貨架和收銀台，門上還貼著出租廣告。

“租金物業費加起來，還欠我們將近20萬！”物業人員老柯（化名）聊起克莉絲汀就聲音就大了一些。據老柯回憶，這家店開了10多年，“以前生意很好，附近小區來買的人也比較多，甚至有人大老遠開車過來買，但在去年七八月份，這家店就關門了”。

“這家店關門幾個月了，據說是5月30日重新開業。我們保安的工資欠了幾個月了，但也在陸續發了。”

門外的牆上貼了一張徐匯區人民法院的公告。公告顯示，作為被告的上海克莉絲汀食品有限公司已經拖欠了半年左右的房租，金額為12.16萬元。

今年3月，克莉絲汀(01210.HK)在公告中提及，公司在支付店舖租金、供應商貨款、員工薪酬方面出現延誤，截至2023年2月28日，拖欠金額約為人民幣5700萬元。由於拖欠貨款，若干供應商已展開法律程序，凍結了本集團的銀行賬戶，被凍結金額約人民幣350萬元至人民幣400萬元。克莉絲汀目前已經通過貸款、變賣資產等方式補充現金流。

官網資料顯示，克莉絲汀自1993年起生產及銷售烘焙產品，主要在長三角地區的黃金地段及主要城市進行營運。2012年2月，克莉絲汀登陸香港聯交所。

克莉絲汀的經營狀況一直不佳。財報顯示，2013年至2021年，克莉絲汀已連續9年虧損。其中2019年、2020年、2021年、2022年上半年歸母淨利潤分別為-2.24億元、-1.1億元、-1.7億元和-0.73億元。而且，克莉絲汀的門店數目一直在減少。年報顯示，2021年，克莉絲汀關閉了55家門店，2020年關閉了99家門店，2019年，共關閉了117家門店。

為了自救，克莉絲汀在其官網上發布了認購股份協議以及公告。公告稱，受疫情影響，集團業務遭受嚴重打擊，經營困難，在支付店舖租金、供應商貨款、員工薪酬方面出現延誤，截至2月18日，拖欠金額達5700萬元。

對於上海消費者來說，克莉絲汀可以說是陪伴一代人長大的麵包店。有網友發帖表示，“它家的蛋撻是全上海最好吃的冷蛋撻，找不出替代品。”

官網資料顯示，克莉絲汀自1993年起生產及銷售烘焙產品，主要在長三角地區的黃金地段及主要城市進行營運。2012年2月，克莉絲汀登陸香港聯交所。

02 自曝欠款5700萬 暫時關閉所有門店

3月10日，克莉絲汀在港交所發佈公告稱，拖欠貨款、工資等約5700萬元，銀行賬戶被凍結，依賴股東貸款維持營運。

克莉絲汀稱，集團現金流緊絀並且遭遇經營困難，在支付店舖租金、供貨商貨款、員工薪酬方面出現延誤，截至2023年2月28日，拖欠金額約為5700萬元(人民幣，下同)。由於拖欠貨款，若干供貨商已展開法律程序，凍結了集團的銀行賬戶，被凍結金額介乎約350萬元至400萬元。

克莉絲汀表示，上述情況對集團營運造成不利影響。集團自2022年12月起已暫時關閉旗下所有零售門店。

事實上，早在去年7月，克莉絲汀的門店已經出現過一段時間的停業，但在8月，又有部分門店重新開業，如今旗下所有門店再度全部暫停營業。

克莉絲汀還公告，擬向認購人（中國智雅財富控股集團有限公司）增發1.8億股，預計獲得資金淨額約1087.8萬港元。按2023年3月15日最新人民幣匯率中間價計算，籌集資金約953萬元人民幣。該募集資金加上銀行凍結資金合計不到1400萬元。

據克莉絲汀公告，公司將於2023年3月31日（星期五）舉行董事會會議，藉以（其中包括）考慮及批准公司及其附屬公司截至2022年12月31日止年度的全年業績公告及其發布，以及考慮派發末期股息（如有）。

03 網友：退錢 專家：消費者需要立即起訴

最近，多位消費者在社交平台發文稱，克莉絲汀門店關停，幾百元預付卡券無法消費。

銀柿財經記者撥打杭州各家克莉絲汀店在大眾點評頁面顯示的商家電話，要么無人接聽，要么提示“該號碼是空號”。撥打克莉絲汀官方網址顯示的客服電話，也同樣無法接通。

門店關停，客服又聯繫不上，不少克莉絲汀的預付卡券消費者在網上求助，“克莉絲汀跑了，手上還有很多票”“卡里還有500塊怎麼辦”“時代的眼淚”……

克莉絲汀官方微博下眾多網友留言要求退錢。

據克莉絲汀2022年中報，截至2022年6月30日，克莉絲汀的合約負債2.66億元，而合約負債主要是對客戶收取的預付卡券價款。

著名消費者權益保護法專家胡鋼表示，根據克莉絲汀目前的情況，不排除經營者資不抵債而進入破產清算程序的可能，而依據《企業破產法》之規定，破產財產清償順序主要是職工薪酬、社保及稅款、普通債權。本案中，所欠房租、貨款和消費者預付款一般列為普通債權，同一順序。

“為避免廣大消費者預付款無法追回，消費者需要立即起訴經營者。目前若干供應商展開法律程序，已佔先機，消費者向相關法院主張自己的權利，刻不容緩。”胡鋼說。

預付卡模式引發的消費者維權事件屢見不鮮。預付卡式消費在餐飲、美容美髮、洗浴、健身等多種服務行業廣泛使用，也因此引發諸多消費風險。

近幾年，中國有省市已經在預付款消費（即預收款經營）方面製定專門的地方性法規或者地方性政府規章，對此作出專門的規範。2022年12月發布的《最高人民法院關於為促進消費提供司法服務和保障的意見》也明確規定，經營者收取預付款後，終止營業卻不通知消費者退款，導致消費者既無法繼續獲得商品或者服務也無法申請退款，構成欺詐的，對消費者請求經營者承擔懲罰性賠償責任的訴訟請求，人民法院應當依法支持。經營者的行為構成犯罪的，依法追究刑事責任。

04 曾是“烘焙第一股” 上市以後連虧9年

2012年，克莉絲汀在港交所掛牌上市，被稱為“烘焙第一股”。在這一年裡，克莉絲汀實現營收13.88億元，這也是克莉絲汀最為高光的時刻。

然而克莉絲汀的經營狀況一直不佳。自上市第二年起，業績便由盈轉虧。財報顯示，2013年至2021年，克莉絲汀已連續9年虧損。其中2019年、2020年、2021年、2022年上半年歸母淨利潤分別為-2.24億元、-1.1億元、-1.7億元和-0.73萬元。而且，克莉絲汀的門店數目一直在減少。年報顯示，2021年，克莉絲汀關閉了55家門店，2020年關閉了99家門店，2019年，共關閉了117家門店。

2018年11月，克莉絲汀委任朱永寧為執行董事及首席執行官，創始人兼實控人羅田安卸任首席執行官，不再擔任董事會任何角色。此後，羅田安多次提議召開股東大會，引發了一系列的人事變動。

據《每日經濟新聞》2020年6月24日報導，2020年5月，羅田安向港交所遞交實名舉報信，稱朱永寧通過非法手段獲得股權和投票權，上市後的不斷內鬥拖垮了公司。朱永寧則稱羅田安“不誠信，一片謊言”。2022年12月，克莉絲汀7名現任及前任董事還受到香港聯交所譴責、批評，其內控問題浮出了水面。

根據聯交所紀律行動聲明，2012年，克莉絲汀與創始人羅田安姐姐擁有的上海一品軒食品有限公司簽訂採購協議，後一品軒陷入財政困難未完成設備轉讓手續，且還拖欠克莉絲汀款項。儘管如此，克莉絲汀依舊與一品軒繼續簽訂加工協議，最終導致一品軒拖欠克莉絲汀款項結餘合計3500萬元。

聯交所認為，羅田安作為克莉絲汀創始人、時任董事會主席兼執行董事，未能做到誠實及善意地以公司整體利益為前提行事，蓄意且持續地讓自身利益與公司利益發生衝突。其他董事批准了與一品軒的採購等，沒有主動向管理層查詢，也沒有監察及跟進。

而羅田安此前曾在接受媒體專訪時表示：“作為烘焙第一股，克莉絲汀本該有很好的發展前景，但隨著一些追求賺快錢的基金進入，管理層出現分歧甚至內訌，導致很多戰略無法實施，最終掉隊。”

如今，這位“烘焙第一股”能否度過寒冬、重新崛起，仍然有待繼續觀察。

截至3月17日收盤，克莉絲汀股價報收0.069港元，總市值8364萬港元。

05 “冷氣”來襲，“熱度”尚在

近兩年多家烘焙企業關店以及明星企業發展放緩，行業發展之間籠罩著一層冷氣。

2022年7月21日，曾經備受追捧、被稱為“蛋糕界愛馬仕”的LADY M宣布中國內地門店終止經營公告；老牌桃李麵包2022年中報顯示，淨利持續下降；去年火熱的墨茉點心局、虎頭局今年排隊現像不再常現……

一面是資本不斷入局投資，一面是行業負面消息不斷傳來，在“冰與火”上演的背後，不少人對此現象感到不解，並對烘焙行業是否還能有所發展持懷疑態度。

今日資本創始人徐新的觀點可以解答第一個問題。在徐新看來，目前烘焙市場零售龍頭桃李麵包市場佔有率不到4%，連鎖烘焙品牌佔有率更加分散，行業賽道機會很大。

即便有不少企業倒閉，但吸引資本投資的另一點還在於：烘焙行業每3-5年便會迎來一次大洗牌。現如今一個明星單品便可打響市場，品牌爆紅的門檻其實相對較低，這就讓資本對市場上出現的創新企業仍抱有期待。有投資人表示，大家在賭，賭會出來一個“烘焙界的喜茶和奈雪”。

再來回答第二個問題。仔細觀察就會發現，烘焙行業對消費者的吸引力在於不斷有爆款輸出。從髒髒包、榴蓮餅、肉鬆小貝到近兩年流行的雪媚娘、蛋黃酥、麻薯、全麥歐包，烘焙市場不斷有新的爆款出現。此外隨著入局創業的人不斷增多，行業推陳出新的能力仍在加強，這就意味著行業仍有向上發展的潛力。

而且隨著消費者認知能力不斷升級，消費習慣也在不斷養成。根據艾媒諮詢數據顯示，2021年我國烘焙食品零售額達到2462億元，同比增長5.90%。在購買烘焙食品的消費者中，超八成消費者每週會定期購買烘焙食品，其中每週消費3次及以上的用戶佔43.3%。

因此儘管烘焙行業有企業倒閉、虧損等事件爆出，但資本的投資熱情仍在。

至於烘焙行業此前經歷過的投資事件和金額減少，也實屬正常現象。資本投資熱情可能會出現波動，但長期來看絕不會停止。

此外，2022 年9 月，專注於烘焙行業的創新型西式醬料品牌“倍樂食品”獲得數千萬元融資，這是倍樂食品獲得的第二筆融資，此前曾在2021年獲得第一筆融資。倍樂食品獲融資意味著，在時代的發展變化中，烘焙行業新的細分領域市場還等待著資本挖掘。