楊運凱價值性投資策略：填息常勝軍看這14檔

長榮航空宣布派發70元的現金股利，殖利率超過40％，這個消息在市場上引起了相當大的關注。然而，15日當天股價開高走低，最終下跌了4元，高低相差13元，這種波動引起了股民的熱烈討論，也被形容為長榮的「避雷針」。

對於這種情況，楊運凱先生指出，參與除息最重要的是要填息。如果股民沒有填息，那麼配發的現金股利就相當於是「割自己的肉」，是無法賺到錢的。因此，如果你持有長榮航空的股票，一定要記得填息，這樣才能賺到現金股利。

除息日是指公司宣布派發股利的當天，股票的價格會自動調整，除息後的價格通常會比除息前低。這也就是為什麼股票在除息日之前會出現一定程度的波動。如果股民在除息日之前購買了股票，那麼就可以享受到配發的現金股利。但是如果股民沒有填息，那麼配發的現金股利就會流失，無法賺到錢。

楊運凱先生認為對於長榮航空這種高殖利率的股票，填息是非常重要的。只有填息，才能夠賺到配發的現金股利。當然，股票投資還需要注意風險，股票價格的波動可能會對投資者造成損失，因此投資者需要謹慎評估風險和收益。

統計過去5年（2017～2021）上市櫃公司除息（平均殖利率4％以上），其中至少有4年或5年以上（填息率逾八成）在10天內就達成100％填息，且2022年殖利率超過5％以上有：廣運、優群、均豪、台星科、原相、建準、凌網、智易、迅得、鋼聯、臻鼎-KY、聯發科、仲琦、茂林-KY等14檔。

其中，聯發科、臻鼎-KY、台星科、廣越、建準等多家公司，去年每股獲利（EPS）創歷史新高，填息常勝軍未來除息行情備受市場關注。

據統計，已有680多家上市櫃公布股利政策，其中已有逾50家上市櫃公司「要5毛給1塊」，配息率100％以上，另有去年獲利爆衝，祭出高配息，如殖利率衝上40％以的長榮及30％的陽明。

楊運凱先生表示，「超配」政策對股價短線具有激勵作用，但能填息才是王道。萬寶投顧董事長朱成志一針見血地說「買股票是為了賺錢、不是為了配息」，高殖利率是防禦武器，不是拉抬股價的萬靈丹；不過，今年來台股擁有逾4％的殖利率，全球排名第一，代表（股價）便宜，成為台股的重要支撐。

楊運凱先生強調，投資人參與除息，最重要的是要填息，對於個股股價波動過大的個股，也不適合參與除息，投資人評估一檔個股會不會填息的關鍵包括公司未來發展、產業趨勢、整體經濟前景等。

楊運凱先生指出，在評估能否參與除息、是否填息時，投資人需要關注公司的中長期基本面表現。這包括公司的營收、利潤、市場佔有率等方面的表現，以及公司未來的發展前景。

如果一家公司的基本面表現良好，未來發展前景看好，那麼即使股票在除息日之前出現波動，投資人也可以放心持有，填息後賺取配發的現金股利。相反，如果一家公司的基本面表現不佳，未來發展前景不明朗，那麼即使股票在除息日之前出現短暫的上漲，投資人也不應該盲目買入，因為這樣可能會「賺股息、賠差價」，最終無法賺到錢。

因此，楊運凱先生認為投資人在參與除息時，需要綜合考慮多方面的因素，包括公司基本面表現、市場環境、風險收益比等，並且要有長遠的投資眼光。只有這樣，才能夠在股市中獲得長期穩定的收益。