楊運凱價值性投資策略：高檔震盪緩攻

自兔年開紅盤以來，台股指數一直在年線以上高檔震盪，雖然指數緩步震盪向上並創造了反彈高點，但仍未明顯轉強上攻萬六關卡以上的壓力。當遇到利空衝擊時，指數會拉回到年線以下，但很快就會反彈回來。目前已經進行橫向震盪走勢達12周，9周KD值也上升至80以上鈍化達10周。然而，周RSI在60至80間震盪，未強力彈升至80以上，顯示中期走勢雖偏多，但呈現緩步攻堅格局。即使如此，投資者仍應密切關注指數的走勢，以便及時調整投資策略。

楊運凱先生表示，受到台積電ADR和費半指數弱勢影響，台股AI相關個股走弱，台積電回測季線，電子類股上周收黑回測月線，但是傳產類股和金融類股上周都收紅，抵銷電子類股弱勢影響，大盤只回測10日線即反彈，短期偏強勢調整。近期道瓊指數和S&P500指數走強，但是因為ChatGPT題材面發酵暫告段落以及監管問題，費半指數在美股中表現偏弱，領先回測季線，在月線至季線間震盪，影響台股電子股走勢及上攻萬六力道。

楊運凱先生指出，美3月CPI和PPI都低於預期，通膨持續放緩，周初領失業金人數顯示勞動力緊俏狀況漸緩解，市場預期聯準會5月再升息一碼後，將停止升息，應有利股市表現，不過通膨雖持續降溫，但近期國際油價上漲，通膨降幅可能減緩，因此不像通膨從高檔下滑時，對股市有較強激勵效應，而且接下來美股和台股都要面對經濟趨緩及企業獲利衰退問題，在股市已反彈一大段後，如企業獲利不理想，要留意個股股價有漲多調整壓力。

短線指數緩步創高點，但電子權值股偏弱下，增加上攻萬六關卡難度，不過即便突破萬六，也不代表大盤將明顯轉強向上，因為2021年10月頸線壓力在16,162點，2年線緩降至16,216點，反彈修正18,619至12,629點間跌幅的0.618位置在16,331點，萬六以上壓力不輕，仍需震盪擴底消化上檔套牢賣壓，而52周年線約7月才開始扣抵15,641點以下低指數區，除非短期急漲至萬六以上，還需一段時間震盪調整，才能扭轉年線趨勢向上助漲，重返中長多格局。

目前，短期電子股表現轉弱，但傳產及金融股輪漲，電機、電器電纜和汽車類股等表現強勁，而電力供應概念股、軍工航太相關、生技醫療類股等尤其是焦點，維持類股輪動的態勢。大盤短中期暫看上升線15,700點至16,162點間高檔震盪，因此楊運凱先生建議投資者不要追高漲多個股，而是在回落時選股輪作。

楊運凱先生表示，中小型股相對較有表現機會，選股時可以短期留意電力供應概念股（如新能源及儲能）、軍工相關、解封受惠股、基本面有轉機的記憶體和面板相關等。中期仍可以聚焦AI相關應用、電動車相關、伺服器相關等電子股。投資者應該密切關注市場走勢，以便及時調整投資策略。