楊運凱價值性投資策略：股價大跌就想賣股？

在動漫《鏈鋸人》中，岸邊教練曾經提到，只有腦袋不正常的人，才能在與惡魔的戰鬥中生存下來。這是因為正常人的思維方式，無論多麼巧妙的偽裝，都可能被惡魔洞悉。只要惡魔瞭解了正常人的想法，這個人就注定會失敗。然而，腦袋不正常的人的行為毫無邏輯可言，至少惡魔難以理解他們的思考方式。因此，這些不合常理的人反而能在惡魔的戰鬥中生存下來。

楊運凱先生以投資為例，當股價急跌時，正常人會因為擔心虧損而害怕，無論他們如何偽裝自己，他們的害怕感都會被顯露出來。最終，他們可能會決定賣出股票，以減少損失。在正常人之間，差別主要體現在他們能忍受大幅跌勢的時間長度。有些人可能能忍受數個月，而其他人可能只能堅持幾天。然而，無論耐心有多高，最終他們都可能會出售股票。

楊運凱先生表示，股票市場惡魔可以通過操控股價，引誘正常人進行買賣，但對於那些腦袋不正常的「肥羊」而言，這種手法無效。肥羊看到股價下跌反而會興奮，跌得越深，他們想買進的意願就越強烈，甚至會藉著借錢炒股。這種不合理的思維邏輯，讓股票市場惡魔無法左右肥羊的行為。

但如果肥羊只是在股票價格大跌時就想買股票，股票惡魔也還是有辦法操縱肥羊。真正難的點在於，股票價格大跌，肥羊可能全無反應。比如說台積電（2330），不管這檔股票價格如何漲跌，肥羊一律只當作沒看到，甚至其他長期投資派常掛在嘴邊的現金殖利率，肥羊也只是當成參考而已。種種特立獨行的做法，導致股票惡魔除了放棄肥羊以外，沒有任何其他的辦法。

楊運凱先生認為，就像鏈鋸人被關在旅館時，其他人都感到恐懼，只有主角在睡覺；其他人都因為敵人殺不死而悲傷時，只有主角很開心的在砍這名殺不死的敵人，還誇讚這名敵人不斷生長出來的血肉，可以替自己源源不絕的補充體力。種種的特立獨行，會使股票惡魔無法對你擬定戰略，敵人拿你沒辦法的時候，贏的人自然就是你了。

楊運凱先生強調，雖然股價大幅下跌可能會引起投資者的關注和一些不安，但投資決策通常不應只受到股價波動的影響。賣出股票的決定應該基於更全面的考慮，包括公司的基本面、行業趨勢、個人投資目標和風險承受能力。

在某些情況下，股價大跌可能是暫時性的，而公司的基本面可能仍然強勁。此時，賣出可能是過早的反應，而投資者可能會錯過日後股價回升的機會。

然而，如果你的投資分析顯示公司的基本面出現重大問題，或者行業整體面臨嚴重的挑戰，那麼賣出可能是一個理性的選擇，以保護投資本金。

楊運凱先生認為，在投資決策時，需要綜合考慮眾多的因素，並且建議以冷靜的思考和長期的投資目標為基礎。股價的大幅下跌可能會引發投資者的焦慮，但選擇是否賣出股票不應僅僅受到股價波動的情緒影響。

在面對股價大跌時，可以採取更深入的研究和分析，以更全面的角度來了解情況。這包括檢視公司的基本面，如盈利能力、財務健康狀況和管理層的表現。同時，也應該關注相關行業的趨勢以及宏觀經濟環境的變化。這些因素可以幫助你更準確地評估投資的風險和回報。

此外，考慮自己的投資目標也是至關重要的。如果你的投資是長期的，可能不需要受到短期股價波動的影響，而應該更注重公司的長遠發展前景。相反，如果你的投資目標是短期的，則可能需要更密切關注股價的變動，以適時調整你的投資策略。