上週至今，全球股市持續有行情的大概只剩美股的大型科技股了，輝達(NVDA-US)蘋果(AAPL-TW)博通(AVGO-TW)和台股的台積電ADR(TSM-US)持續創歷史新高，這也帶動了台股也再創新高，不過我們將全球股市看一遍，歐股因為政治的關係，出現大幅回檔，法國股市居然創今年新低，美股道瓊也跌破了半年線今天亞股也只有台股最強，但日股卻是大跌近2%，韓股陸股都是小跌，而這些市場，距離歷史新高都還有一大段的距離，台股的不斷創高，顯得非常突出。因此我們要談結構，就是從如此差異下來作結論，即使美股科技股仍強，但股市敗象已露，大跌不致於，回檔在所難免。另外上週美國的CBOE交易所的黑天鵝指數(SKEW)又再度逼近了歷史新高，也是一個警訊!

台股今日收盤下跌收低8點，盤中的分時(11:30~12:30)出現了空頭慣性早露端倪。如前所述，指數理應拉回整理，台積電(2330-TW)的千元大關、鴻海(2317-TW)的200元，都只差一小步，但就是這小步，就很有可能是一段時間的高點了。不過老師始終要強調，股市漲多拉回天經地義，並非就此轉空。如果是如此，我們應該要看好接棒上漲的好股有哪些?

首先老師仍要重申看好海運股，今天又有新聞，提到拜登施壓哈馬斯以色列必須和談，海運股閞高走低，不過看好海運的報價持續上揚，旺季才剛開始，而最主要是上海集運歐洲線今天在亞洲再度創下歷史新高，長榮(2618-TW)上週季線188元進場，今天再突破200元大關。至於其他的海運股可以等老師的通知再進場。

老師最主要是要談生技股，老牌生技股晟德(4123-TW)開始發動了，晟德旗下持股32%的順藥生技(6535-TW)今年年初第一階段漲幅高達230%，拉回後今天又漲停進入第二階段，另外持股20%的永昕生技(4726-TW)今天也攻漲停創波段高，而老師近日推荐的AI智能醫療的長佳智能(6841-TW)持續大漲創10個月新高，晟德集團或將展開一大波段的走勢，而最看好的長佳智能。股本僅約10億，今年月月營收都翻數倍，真的是待價而沽。當然華藥(6446-TW)和美時(1795-TW)保瑞(6472-TW)才是整體生技股的重心，近期生技展必有動作。

電子股部分，鎖定3個題材，就是矽光子(光聖華星光)，還有一檔晶片股具有中國被美國製裁的轉單效應的個股。另外持續看多加密貨幣概念，這幾檔個股老師將放在老師的免費會員影音中，還有老師的台股鑫攻略的YT，請投資朋友踴躍觀看和參加。

近日操作難度提高了，剛錄好的免費會員影音已上線趕快來看，投資朋友若有操作上或持股的問題歡迎加入老師的LINE。LINE好友連結 : https://lin.ee/5fbMyC2

您可以點選下方連結，股票詢問入會，將有專人會協助您! https://reurl.cc/K0b8WM

台股鑫攻略，帶您掌握全世界，跟著邱老師，穩中求勝才是您的最佳操作策略。

文章來源：邱鼎泰分析師 / 亨達投顧

FED的偏鷹的說法，澆不息美股科技股的多頭，蘋果(AAPL-TW)輝達(NVDA-TW)續創歷史新高和博通(AVGO-TW)盤後的大漲14%，電子股當然是主流，不過如老師說過，FED的利率會議當天的美股漲跌多空和內容結構都只是作參考，因為市場是來不及反應的，也就是FED的點陣圖所顯示的是降息可能今年只有一次，但美股盤前的CPI卻又來到3年的低點，美股創高多頭當然是續航，但內容結構呢?相信這才大家應該了解的重點。

台積電(2330-TW)今天除息妙填息，但股價開高走低成黑K，並且留長上引線，這是K線的破綻，盤後博通大漲14%拉動了聯發科(2454-TW)，但博通財報佳上漲合理，而大漲的主因卻是因為拆股的關係，這是跟著輝達(NVDA-TW)的作法，輝達也是財報佳和拆股，所以持續創高，但這其中拆股所形成的利多占大部分因素，為何?看看台股的相關股世芯-KY(3661-TW)就能了解了，世芯(3661-TW)營收連3個月創歷史新高，但股價就是不漲，這與去年大不相同，也就是現在台積電和輝達的大漲，已不盡然能完全帶動台廠相關股，跌深的個股反而合理，但要進入整個中長多，則還是要看整個大環境的實質內容是什麼?

關於FED的利率政策所影響的內容結構，老師認為應以美元指數和美債收益率來作觀察比較合理，如果美元指數持續走弱在105以下，而美國的十年期國債收益率維持在4.500%以下，那反而有於電子次產業和非電子，因為表示利率鋒值已過，如果利率反彈4.500%和美元指數維持105以上，那美股仍將以大型科技股為主，那台股就又回到台積電的一個人的武林了。

回到台股今天台股收漲263點，但由於盤中是空頭慣性，所以無法收最高，今天台積電的黑K透露出強弩之末的現象，FED利率會議若改變的不是多空而是結構呢?那誰來接棒?生技股的藥華藥(6446-TW)明天是第3天要來挑戰500元大關，藥華藥是生技第一權重股，突破就是生技中多格。也符合即將來到的生技展，和美股生技股近日大漲的連動。

520之後政府依舊主漲非核家園，並強調不缺電，重電概念的指標來自於風電世紀鋼(9958-TW)，連動的是亞力(1514)和華城(1519-TW)。
  中東停火了嗎?答案是否定的。今天的上海集運又大漲近5%，又要挑戰新高了，全球5大航商捁別強調短時間不會取消繞道，費半的高點還未到，明天的長榮(2603-TW)的貨櫃三雄又是一條龍了。

蘋果(AAPL-TW)化解了WWDC開發者大會市場的疑慮，前一日跌約2%，昨天大漲逾7%，股價直接創下歷史新高，並且市值重回第2的寶座，目前僅次於微軟(MSFT-US)。蘋果的股價大漲帶動了美股科技股的那指和標普500指數上漲創下歷史新高，當然就會帶動台股的蘋概股，指標就是明天將除息的台積電(2330-TW)，和鴻海(2317-TW)兩檔個股，今天台積電漲2.9%，順利攻上900元整數大關再創新天價，鴻海漲3.8%也是波段新高，這2 檔個股也是今天台股大漲點的主因。

不過台股這樣的上漲創高，恐怕投資人也樂不起來，因為上市盤下跌的家數超過了上漲的家數，個股多數開高走低，扣掉台積電、鴻海和聯發科(2454-TW)的股價所占的點數台股反而是下跌的，台股又是一個『拉積盤』。投資朋友大都討不到什麼便直。

先來談談海運股，今天的整體運輸股再跌2.8%，主要仍是昨天的消息面，美國提『以哈三階停火』決議草案，聯合國安理會表決通過，市場認為以巴戰事有解，所以全球海運股昨天都大跌，但老師要問的是以巴戰事真的有解了嗎?以色列真的已同意了嗎?以巴停火，紅海問題就解決了嗎?紅海的問題是在黎巴嫩的胡塞組織，這麼容易就停火1嗎?再來看此波因為紅海事件的指標是上海集運歐洲線期貨，昨天創高後盤中急殺一度大跌約12%，但收盤僅跌約5%，今天此指數目前小漲(截稿前)，從線型上來看也只是漲多的回檔，並不是轉空，所以老師今天作了一個動作，就是在長榮(2603-TW)季線附近的188元買回長榮(2603-TW)。

股市的變化原本就難捉摸，上週四因為小非數據利多於降息，但週五的非農又讓降息的時間推遲，一來一回，國際金融商品變化頗大，黃金大跌比特幣也回檔，美元指數突破了105大關，美股資金又大幅回到科技大型股，原物料和小型股再受到排擠，但降息只是推遲，並未改變利率的峰值已過的事實，歐央和加拿大央行都降息了，現在就等今晚的美國CPI和凌晨的FED的利率政策和談話了。是否又將再次作結構的調整這是相當重要的。

再次強調，FED的利率會議不會改變多空，或許會改變結構，也就是電子與非電子的主流地位，在美股不斷創高之際，華爾街也相當多的分析傾向股市應回檔修正較有利多頭再攻，其中美股華爾街相當推崇生技製藥股，就如昨日，總共有3檔重量級個股蘋果博通(AVGO-US)和禮來大藥廠(LLY-US)創下歷史新高，其中的禮來藥廠已連續4天創歷史新高，全球缺藥仍然嚴重，加上7月的生技展，今天生技最大權重股藥華藥(6446-TW)再度觸及500元整數大關，藥華藥的5月營收創單月歷史新高，生技股王的保瑞(6472-TW)則是5月營收年增逾50%並且是15個月新高，股王加權王，能否帶動生技一波大行情，上週在免費的會員影音推荐長佳智能(6841-TW)今天持續上漲創高，低檔已彈逾20%，基本面沒問題材，關鍵就在電子非電子的結構了，所以今晚對全球股市是相關關鍵的。

再來準備加碼，生技股和比特幣概念股!請投資朋友一定要跟緊老師的操作。

自從OpenAI 推出ChatGPT 以來，Google的人工智慧策略一直比較複雜，對消費者甚至開發者來說都令人困惑。

我個人不再像過去那樣對谷歌的搜尋主導地位有信心了。消費者習慣的變化可能會威脅到谷歌在搜尋領域的主導地位，接下來的幾年至關重要。

Google和OpenAI試圖塑造不斷變化的消費者行為，網路是否願意改變他們的重複行為？隨著OpenAI 準備推出一款利用必應和GPT-5 直接與Google競爭的搜尋產品，一些重大事件即將發生...

到2024 年中期，GoogleGemini Pro 1.5 明顯變得更加穩定和有用。透過調整、品牌名稱變更和收益上的表現，我想幫助大家更了解Google的人工智慧生態系統、新聞和收益。

我還是很期待即將推出的GoogleGemini。 Gemini 是一款新的大型語言模型系列，旨在與OpenAI 的ChatGPT 相抗衡。 Gemini 是Google的下一代人工智慧架構，最終將成為PaLM 2 的補充，據傳將於2023 年秋季推出，作為新的GoogleDeepMind 團隊的聯合作品...

2024 年第一季的Google收益表現超出預期。根據LSEG 數據，截至3 月31 日的季度收入為805.4 億美元，而估計為785.9 億美元。

· 谷歌的營收比去年同期成長了15%，是自2022 年初以來成長最快的一次。

. 谷歌雲端業務的營業收入成長了4 倍，達到9 億美元。
· 公司也宣布了首次股息和700 億美元的回購。
· 淨收入從去年同期的150.5 億美元成長了57%，每股從1.17 美元成長到了1.89 美元。
· 谷歌報告的總廣告銷售額為616.6 億美元，比去年同期的545.5 億美元成長。
· 公司一直在大力投資於人工智慧，為搜尋和其他服務添加生成式人工智慧功能，以確保消費者即使在他們在線獲取資訊的方式發生變化時仍繼續使用Google工具。

谷歌的人工智慧產品策略

早些時候，在Google Cloud Next 大會上，該公司宣布並發布了新產品和功能，以擴展和區分其為開發者提供的人工智慧服務。在過去幾個月中，Google也正在為其消費者產品推出了人工智慧助理和伴侶。這是Google策略概述的更新，反映了最新和最引人注目的機器學習和人工智慧產品及其價值主張。

谷歌在其整個開發者和消費者產品組合中擁有全面的人工智慧策略。其能力的關鍵主題是「規模」、「模組化和開放性」以及「多模態」。

規模的價值主張指的是Google產品可以為全球任何應用程式處理大量資料和頻寬，以及可以透過Gemini 1.5 Pro 存取的100 萬標記上下文視窗。模組化和開放性主題指的是GCP 與其他雲端平台、開發者和MLOps 工具的兼容性。多模態指的是Gemini 1.5 Pro 可以處理文字、圖像、視訊和音頻，以及整合到產品中的AI 助理的功能，例如Workspace 和Chrome。

谷歌雲端平台被定位為“雲端的新方式”，其價值主張集中在Google龐大、分散式的伺服器網路上，可以以低延遲處理大量資料和頻寬。它受到各種硬體晶片的支持，包括Google自己的TPU，現在是第5 版。

Vertex AI 是由Google提供的完全託管的開發者環境，與GCP 以及其他平台相容。
它包括三個關鍵領域：
1、AI Studio，配備MLOps 和管線工具，用於開發AI 後端系統和應用程式
2、Agent Builder - 一個用於訓練和部署AI 模型的無程式碼和低程式碼環境
3、 Model Garden，包含第一方模型（見下文）和數十個第三方模型，包括來自Anthropic 的Claude 系列、來自Meta 的Llama 系列和來自Stability AI 的Stable Diffusion

在Google Cloud Next 大會上，該公司展示了可以使用其開發者工具建立的六種類型的代理。它們是：
1、客戶代理- 透過自然語言促進客戶在生命週期內的交互，從啟用購買到管理交付和處理客戶支援查詢
2、員工代理- 向員工管理工具（例如HR、IT、福利）添加人工智慧功能，以及能夠提高員工生產力的內部工具
3、創意代理- 可以產生Gemini 支援的所有模態（文字、圖像、視訊、音訊）的內容，用於行銷、銷售和商業文件的生成
4、資料代理- 用於促進來自內部和外部來源的數據和業務智能的聚合、分析和可視化
5、代碼代理- 為開發人員編寫和調試代碼提供​​幫助
6、安全代理- 用於識別和減輕威脅
谷歌發布了這些類型代理的101 個範例清單。
「使用Google搜尋進行基礎工作」是一項新功能，可透過GCP 開發代理，以幫助實現檢索增強生成系統，該系統現在可以利用谷歌的搜尋引擎，而不僅僅是公司自己的企業資料。
谷歌的旗艦AI 模型，Gemini 1.5 Pro 是一個多模態、100 萬標記上下文視窗模型，可以一次處理1 小時的影片、3 萬多行程式碼、11 小時的音訊或70 萬個單字。它可透過Model Garden 取得，並整合到各種開發者助手中，這些助手可透過GCP、Vertex AI 以及第三方IDE 提供。
它們包括：
• 程式碼輔助- 用於軟體交付
• 雲端助理- 用於在雲端管理應用程式生命週期
• 安全工具- 用於識別和處理威脅
• BigQuery - 加快資料分析速度
• Looker - 用於商業智慧
• Android Studio - 用於Android 應用程式開發

此外，Project IDX 是一個實驗性項目，目前處於預覽階段，旨在透過人工智慧功能將全端、多平台應用程式開發工作流程帶入雲端。

Gemini 也被部署為GoogleWorkspace、搜尋和Chrome 等產品的許多AI 功能的後端。
谷歌搜尋現在提供了一項實驗性的生成功能，可以在搜尋結果頁面的頂部以自然語言回答用戶的查詢。 Workspace 還提供了AI 功能，可協助使用者在各個應用程式中撰寫、編輯、摘要和建立文字、圖像或影片形式的內容，從Gmail 到Docs 和Slides。
在會議方面，AI 會議和訊息附加元件將為使用者提供存取Google Meet 功能的權限，例如工作室外觀、工作室照明、工作室聲音和筆記。未來，AI 會議和訊息還將在Google Chat 功能中提供存取Gemini 功能，例如按需會話摘要和訊息的自動翻譯。

Google Vids 是一款新的AI 動力影片創建應用程序，計劃於2024 年6 月發布。它可以為編輯生成一個故事板，從庫存影片、圖像和背景音樂中拼接草稿，並幫助創建配音。

Workspace 的另一個增加是一個AI 動力的安全附加元件，讓IT 團隊可以自動對公司範圍內的敏感檔案進行分類和保護。此功能使得可以對Drive 中的現有和新文件進行持續評估、分類和保護，用於組織中的所有員工。

Chrome 的AI 功能使用戶能夠管理和組織他們的標籤、建立新的瀏覽器主題，並為他們的網路瀏覽產生內容，例如用於電子郵件、表單和撰寫產品評論。

最新的公告和發布使得AI 在Google的開發者、企業和消費者應用程式組合中變得更加普遍和全面。對於當前用戶來說，這是一個決定如何使用和部署人工智慧來應對他們的生活和工作負載的機會，對於Google來說，這是一個學習哪些功能有效、哪些服務需要改進的機會。這也是一家公司獲得更多市場份額的機會，特別是在雲端運算和企業領域，Google正在與AWS 和微軟的Azure 競爭。 (人工世界Artificial World)

為了深入了解新興但未知的AI的未來，在近期紅杉資本的AI Ascent 2024 活動的上，紅杉的3 位合作夥伴Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler 在活動期間分享了關於AI的一些獨特的見解。

另外，@sequoia在以上三個人的發言的基礎之上，也補充了自己的想法和理解，歡迎更多的小夥伴和我們互動交流。

Pat Grady的演講重點闡述了人工智慧帶來的巨大機會及其在各個行業創造價值的潛力。

人工智慧以獨特而引人注目的方式解決現實世界問題所需的要素，如廉價而豐富的計算、快速可靠的網路以及隨時可用的數據，直到最近才匯集在一起，使人工智慧成為未來10- 20 年主導主題的最佳時機。

機會：人工智慧有可能用軟體取代服務，瞄準可能達到數十兆美元的市場機會。全球軟體TAM從2010年的3,500億美元成長到2022年的6,500億美元，雲端軟體部分從60億美元增加到4,000億美元，15年的複合年增長率高達40%。

前景廣闊：人工智慧機會前景廣闊，大部分尚未開發，未來十年有可能出現40-50 家價值數十億美元的新公司。這為企業家和企業創造了價值和顛覆產業提供了重要機會。

推動技術領域的重大轉變：人工智慧以類似人類的方式進行創造、推理和互動的能力正在推動技術領域的重大轉變，類似於過去二十年的雲端轉型。

02Sonya Huang：當今的人工智慧現狀

Sonya Huang 的演講深入探討了人工智慧的現狀，強調了它在各個行業的影響以及人工智慧充分發揮其潛力所需解決的挑戰。

AI產品越來越契合市場的需要：人工智慧已經在客戶支援、法律服務和軟體工程等行業展示了產品與市場的契合度。例如，由人工智慧驅動的客戶服務平台Klarnas 透過處理三分之二的客戶服務查詢，實現了相當於700個全職座席工作的自動化。

生成式人工智慧正在經歷快速成長：第一年的收入約為30 億美元，這項壯舉是SaaS 市場花了近十年才實現的。與先前的技術轉變相比，這凸顯了人工智慧的加速採用和價值創造潛力。

AI 的$200B 問題：雖然公司在AI 基礎設施上投入了大量資金，光是去年就有大約500 億美元用於NVIDIA GPU，但AI 應用程式產生的收入仍然相對適中。這就提出了一個問題，即對人工智慧的投資何時以及如何轉化為可觀的回報？

預測：Sonya Huang 預測，2024年將是真正的AI應用將我們從Copilots(副駕駛)轉變為可以作為人類Agents(代理)的一年。之前的人工智慧可能更像是一種輔助工具，而未來的人工智慧將變成你的同事。

她也預計，隨著人工智慧應用進入生產階段，人工智慧將更有能力完成更高層次的認知任務，如規劃和推理，並使運算的平衡從預訓練轉向推理。

融資環境不平衡：目前的人工智慧公司的融資環境並不均衡，更關注基礎模型而不是應用。對於希望利用人工智慧革命的新創公司來說，這既是挑戰也是機會。

關鍵挑戰：從長遠來看，提高用戶保留率和縮小期望與現實之間的差距是人工智慧應用成功需要解決的關鍵挑戰。目前，與行動應用程式相比，生成式AI 應用程式的日月活躍用戶比率和一個月留存率較低。

產品與市場的契合度需要進一步提升：隨著基礎模型變得更加智能，人工智慧的產品與市場的契合度有望加速，從而在各行業中出現更成功的人工智慧應用。

03Konstantine Buhler ：人工智慧的長期未來

Konstantine Buhler 的演講重點在於人工智慧的長期未來，將其定位為一場將改變產業和整個社會的生產力革命。

從根本上降低成本：人工智慧代表了一場類似於農業機械化的生產力革命，使人類能夠用更少的努力和資源取得更大的成就。隨著人工智慧的不斷進步，它有可能大大降低各行各業的成本，使產品和服務更容易獲得和負擔得起。

注入人工智慧的公司：隨著人工智慧的發展，整個公司可能會開始像神經網路一樣運作，從而產生了一人公司的概念。

將AI 整合到各種流程和KPI 中已經在進行中，並且預計這一趨勢將加速，人工智慧注入公司的出現，這些公司以前所未有的效率和適應性運作。未來，人類將與複雜的人工智慧代理網路一起工作，導致各行各業的重大變革，並降低教育、醫療保健和住房等關鍵領域的成本。

標準普爾500指數正在減少：標準普爾500指數（S&P 500），意思是成份股公司創造100萬美元收入所需的工人數量正在迅速減少，這凸顯了人工智慧推動整個經濟生產力成長的潛力。

隨著時間推移，電腦、軟體、玩具、影片等成本不斷降低，而教育、住房、醫療等成本成長遠高於通貨膨脹，人工智慧的發展有望降低這些關鍵領域的成本，這也是十分令人欣喜的方面。

泛化概念重要性提升：隨著人工智慧的不斷進步，計算中的泛化概念將變得越來越重要。例如，字母“A”將不再表示為像素矩陣，而是表示為可以由人工智慧系統產生和上下文的多維概念。

儘管我們已經認識到人工智慧（AI）所帶來的變革性影響，但考慮到AI正處於一個重要的發展階段，即所謂的“巨型週期”，在這一周期內，歷史上眾多產品和解決方案都將逐漸被AI驅動的創新替代方案所取代。因此，探討這項轉變對產業和社會的深遠影響，無疑是一個值得高度關注的重要議題。

如果我們將人工智慧以類人的方式進行創建、推理和互動的能力引入需要大量勞動力或只能由專業人員執行的任務中，會怎麼樣？這個問題對於發展基於人工智慧的業務至關重要。

人工智慧產業在一年內實現了與SaaS 產業十年時間相同的收入，這一事實很好地表明了這種變化的規模。雖然已經對雲端轉型進行了類比，但我個人認為，產業變革會更大，人工智慧相關產業的TAM將擴展到幾乎所有人類參與的產業。

我們正處於應用層大量創新的第一年。正如Sonya所預測的那樣，AI已經從副駕駛轉向了代理。雖然到目前為止，重點一直放在基礎訓練上，但現在它將轉移到更高層次的認知任務，如計劃和推理。

由於成本降低，擁抱人工智慧的公司將越來越多地成為行業標準，取代大型組織或外包公司。

除了降低成本外，以前人類無法完成的自動化任務（基於人工智慧的客戶支援、銷售、行銷）也將為收入成長做出重大貢獻。

就專業職業而言，雖然勞動力可能不容易被取代，但更專業的服務將加速出現，使公眾能夠獲得這些服務。同時，市場將經歷分叉成長，熟練AI的專業人員能夠產生高附加價值，管理人工智慧工人並產生更多高價值收入。

在以下三個因素的推動下，擁抱人工智慧的公司的競爭優勢將持續上升：

收入成長及利用人工智慧創新傳統產業

最後感謝Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler在紅杉資本的AI Ascent 2024 活動中的演講。 (AI Pioneer)

【ACY證券 | 每日分析】蘋果“市值蒸發大會”名不虛傳，遭到馬斯克嘲諷！

⭐訂閱每週【🔗投資週報】：即時行情分析不漏接

今日淩晨，蘋果召開了今年的“市值蒸發”大會，結果不出意料地令人失望。從蘋果股價在發佈會期間下跌了2%就能夠看出，市場對這場發佈會並不買帳。

和去年的發布會一樣，從股價的波動中，我們能夠看出市場對各項產品的態度。

由圖可見，市場不滿意的點主要有兩個，分別是毫無新意的IOS18系統以及高開低走的“AI”智慧套件。

💡全家桶的系統更新

iPhone新版系統IOS18僅僅是更新了個性化螢幕、簡訊效果、遊戲模式等功能，只能說是換湯不換藥，沒有革新的地方。和市場期待的與AI深度結果毫不相關。反倒是隨後的手錶系統watchOS號稱將與AI結合，用於監控使用者健康資料，令股價有所回暖。

要說唯一讓市場“驚喜”的是，計算機終於要加入iPad了。不過真正有意思的是全新的Math Notes功能，拓展了蘋果筆記在公式與幾何領域的應用。不過也經此而已。

💡“AI”人工智慧套件

發佈會都開了一半了，庫克才將主菜AI擺了出來，股價也隨之飆升，讓股東們的心又懸了起來。不過庫克口中的AI是指Apple Intelligence – 蘋果智慧套件。

隨著庫克對套件的說明，市場才發現被騙了。所謂的AI套件只是將目前AI大模型普遍能夠做到的總結文字和生成圖片功能生搬硬套地放到了iPhone手機上。

而期待的跨應用AI指令只能運用於郵件、地圖和日曆等應用中。也就是說，用一句“幫我安排一下端午節旅遊”就讓Siri查好去處和路線、安排好旅店、計算好費用這種想法終究是無法實現。

蘋果自然也知道，這種AI套件完全不是投資者想要的，因此隨後便開始畫餅。蘋果稱明年會退出更多新功能來改進Siri，例如螢幕感知功能，讓Siri可以代表用戶採取行動。不過同時也暗示，目前的晶片算力無法滿足所有AI功能。即便是上述的AI套件也只能在iPhone 15 Pro之後的手機上運行，而更複雜的功能可能不得不啟用雲端計算模式。

從股價的暴跌能夠看出，蘋果AI的這口餅，投資者實在是咽不下去了，原本懸著的心這下也是徹底死透了。

💡被人詬病的AI技術落後

不過整場發布會中，最令人無法接受其實是蘋果在AI的競爭上已經完全落於下風。同樣是科技巨頭，微軟、Google、亞馬遜、Meta都有了自己的大模型，就連造車的特斯拉都在構建xAI模型。而蘋果非但沒有發佈自己的模型，反而在發佈會中高調宣佈與ChatGPT合作。

說好聽點，是將ChatGPT深度集成在系統裡；說難聽點，就是蘋果只能依靠ChatGPT來實現AI功能。

搞笑的是，如果你向新版Siri尋求一些複雜的意見，Siri可能會轉向ChatGPT求助。這還不如直接把Siri刪了，換成ChatGPT-4o來的方便。

而且蘋果和ChatGPT的合作還引起了對資料安全的擔憂。馬斯克也配圖嘲諷，認為蘋果的使用者資料將全面洩露給OpenAI，讓隱私資料的安全性大打折扣。

💡AI手機競爭激烈

乏善可陳的發布會讓市場擔心蘋果的輝煌時代是否會就此落幕，尤其是面對競爭激烈的手機市場。

且不說國內手機廠商，單論國際品牌。Google和三星最近也分別發布了AI手機，除了也能完成上述的蘋果套件功能外，還推出了全新的AI圈圖搜尋功能。背靠Google搜尋引擎，AI手機能夠僅靠一張照片就能尋找到使用者想要的資訊。不說這個功能在生活中是否實用，就創新這塊，蘋果已經被遠遠地拉在了後面。

作為一家成長型科技股，蘋果公司的成長性已經開始遭受質疑。在AI的浪潮洗禮下，蘋果僅僅依靠美感設計和生態系統是無法應對洶湧競爭的。在無緣200大關後，股價很可能需要漫長的整理。

也難怪，巴菲特今年一季度會減持一億股蘋果股票，可能就是看到了這一點。

歡迎追蹤我們的IG 🔎 acy_securities_zh 查看更多市場分析、國際熱點、投資教學

👉【訂閱電子報】- 獲取每週關鍵投資電子報

👉【免費參與線上課程】- 專業分析師帶你分析市場、解析財報

👉【領取高達$3000贈金】- 新用戶在ACY開戶將可領取高達$3,000贈金！

本文內容由協力廠商提供。ACY證券對文中內容的準確性和完整性，不做任何聲明或保證；由協力廠商的建議，預測或其他資訊導致了投資損失，ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢 獨立專業的財務或稅務的意見 。

據新華社消息，歐盟委員會12日發表聲明，擬從7月4日起對從中國進口的電動汽車徵收臨時反補貼稅。

據央視新聞消息，歐盟委員會對三家抽樣中國汽車生產商徵收的關稅分別為：比亞迪17.4%、吉利20%、上汽集團38.1%。中國其他參與調查但尚未抽樣的電池電動汽車生產商將被徵收21%的加權平均稅。

歐盟委員會稱，如果與中方的討論不能得出有效的解決方案，這些臨時關稅將從7月4日起引入。

12日下午，商務部新聞發言人表示，歐方罔顧事實和世貿組織規則，無視中方多次強烈反對，不顧多個歐盟成員國政府、產業界的呼籲和勸阻，一意孤行，中方對此高度關切、強烈不滿，中國產業界對此深感失望、堅決反對。

歐方裁決披露中的認定缺乏事實和法律基礎。歐委會罔顧中國電動汽車優勢來自開放競爭的客觀事實，罔顧世貿組織規則，罔顧中國相關企業對有關調查的全面配合，人為構造並誇大所謂的“補貼”項目，濫用“可獲得事實”規則，裁出畸高的補貼幅度，是赤裸裸的保護主義行為，是製造並升級貿易摩擦，是以“維護公平競爭”為名行“破壞公平競爭”之實，是最大的“不公平”。歐方此舉不僅損害了中國電動汽車產業合法權益，也將擾亂和扭曲包括歐盟在內的全球汽車產業鏈供應鏈。

歐委會一手高舉綠色發展大旗，一手揮舞“保護主義”大棒，將經貿問題政治化、武器化，不符合中歐領導人關於加強合作的共識精神，將影響中歐雙邊經貿合作氛圍，不利於歐盟消費者自身的利益，也將破壞歐盟自身綠色轉型和全球應對氣候變化合作的大局。

中方敦促歐盟立即糾正錯誤做法，切實落實近期中法歐領導人三方會晤達成的重要共識，通過對話協商妥善處理經貿摩擦。中方將密切關注歐方後續進展，並將堅決採取一切必要措施，堅定捍衛中國企業的合法權益。

12日下午，外交部新聞發言人林劍在例行記者會上強調，這起反補貼調查是典型的保護主義。歐方以此為由對自中國進口的電動汽車加征關稅，違背市場經濟原則和國際貿易規則，損害中歐經貿合作和全球汽車產供鏈穩定，最終也會損害歐洲自身利益。

近段時間歐洲多個國家政要、業界代表對歐委會的調查表達了反對意見，認為通過對中國電動汽車加稅來試圖保護歐洲產業是錯誤的方法。

保護主義沒有前途，開放合作才是正道。“我們敦促歐方恪守支援自由貿易、反對保護主義的承諾，同中方一道維護好中歐經貿合作大局。”林劍表示，中方將採取一切必要措施堅定維護自身合法權益。 (券商中國)

莫斯科證券交易所宣佈停止使用美元和歐元交易

新華社聖彼得堡6月12日電（記者安曉萌）俄羅斯莫斯科證券交易所12日發佈公告，宣佈次日起不再使用美元和歐元進行交易。

公告說，由於美國對莫斯科證券交易改採取限制措施，莫斯科證券交易所自6月13日起將不再使用美元和歐元進行外匯和貴金屬交易。此外，在股票和貨幣市場以及標準化金融衍生工具市場，也不再使用以美元和歐元結算的金融工具進行交易。

美國財政部12日宣佈對俄羅斯實行新一攬子制裁措施，目標包括俄金融系統的組成機構，以及為俄黃金生產商提供原料以支援俄武器製造的“跨國網路”等。其中，莫斯科證券交易所及其下設的國家結算存管公司以及國家清算中心等在制裁對象名單中。 (上海證券報)

今天這條消息，很多人應該都看到了：歐洲議會選舉結果出爐，極右翼崛起！

這事影響挺大，會牽扯到很多事：

像我們之前講到的馮德萊恩，還能再幹歐盟委員會主席嗎？

歐盟兩大國，法國和德國的執政黨，這次都受重創，將來會走向哪裡？

甚至整個歐盟，會往哪裡走……

後續的事會挺多，我就算再多長幾張嘴，一時都說不清，所以只能“兵來將擋，水來土掩”，有事情出來，我們就一件件地，來講它。

今天先講這件事：我們這裡昨晚，法國總統馬克宏孤注一擲，用自己的未來3年，來了場豪賭！

他突然現身法國電視台，然後對全國發表講話！

他先說：這次歐洲議會選舉結果，“對於捍衛歐洲的政黨來說不是件好事”。

之後他石破天驚地，說了這麼一番話：他將把法國的未來，交給選民，通過投票來決定，為此決定解散國民議會！

將在今年6月30號和7月7號，舉行兩輪投票！

這話一出，讓很多人非常震驚：自從法蘭西第五共和國成立，總統宣佈解散國民議會的事，可只有5次，每次都是因為出了大事！

還是得從歐洲議會選舉講起：投票結束後，法國人一算，大吃一驚，大事不妙！

勒龐的國民聯盟，這次居然是大勝！

馬克宏的復興黨，只拿到14.9%！

對這兩人的恩怨，2年前法國大選時，我曾經講過：當時的情況，對馬克宏來說，就不是那麼妙，他可是費了很大的力氣，經過兩輪選舉，才擊敗勒龐的呀！

看著好像多了10多個點，好像是大勝，但背後的事挺多。

其實在第一輪選舉中，兩人得票差不多，之後法國一大堆黨，比如說屬於左翼的“不屈法國”，在第一輪中排名第三，它的黨首梅朗雄見第二輪無望後，就和其他黨一起呼籲：寧可選馬克宏，也不能投勒龐！

勒龐是被馬克宏，加上一大堆黨，集體群毆，才在第二輪選舉中，敗下陣來！

就這樣，還有41.45%的得票率，非常恐怖！

當時還能壓下勒龐，但經過這2年，情況對馬克宏這一邊，是越來越不利：他復興黨的勢力，可是在以肉眼可見的速度萎縮；但因為俄烏戰事爆發後，一堆事情冒出來，讓勒龐的國民聯盟，實力大漲！

像歐洲的經濟一直不景氣，中小企業日子不好過；

像俄羅斯天然氣不准用，硬要買美國高價天然氣；

還有自己老百姓，日子過得苦哈哈，還得給補貼，去養活那逃出烏克蘭的1000萬難民……

這兩年，法國的老百姓，怨氣挺大！

其實這次歐洲議會開選前，馬克宏就知道自己這邊，形勢不妙，勒龐那邊肯定會聲勢大漲，但等票一開出來，這才知道：自己當初的估計，還是太保守！

他的黨，拿到的票數，連勒龐的一半都不到！

他拿出自己還剩下的3年總統任期，來賭自己能過這一關！

到這裡，就得剝開第二層洋蔥，往更深處去看：為啥說歐洲議會選舉結果一出來，馬克宏馬上宣佈解散國民議會，重新舉行大選，是場豪賭呢？

先從他如果賭輸了，將會怎麼樣說起。

這裡就得介紹一下法國的制度了：就算放在全世界，它也是獨一份的，它搞的是半總統制！

它不像美國，總統選出來，就能自己組內閣，直接作行政決定。

它也不像英國，議會多數黨的首領，就能當首相，就能來組閣。

它是既有總統，也有總理，還有個國民議會，還三家相互牽制：

總統不能直接親政，總理和內閣才行；

總理有行政權，但要先得到總統任命；

但總理光得到總統任命，還不算數，還得通過國民議會的信任投票。

總統不可能硬幹，強行提名一個人，來當總理，然後被議會否決啊！

總統一般會私底下，先和議會協商一下，先整出個人來，再提名。

有這麼個程序，肯定就知道：總理肯定是國民議會最大黨的人嘛！

於是，有些事情就得考慮起來了。

總統的黨，如果是國民議會的最大黨，會怎麼樣呢？

總理等於總統的小弟，政令暢通，想幹啥就幹啥！

馬克宏眼下，就是這麼一副狀態！

這套制度是戴高樂建立的，他當年搞這制度時，就有人說：在這種情況下，法國總統的權力就和皇帝、國王差不多，“朕即國家”！

如果總統的黨，不是議會最大黨，那會怎麼樣呢？

總統只有外交、還有國防的一部分權力！

比如說在1997年到2002年，法國就出現過這種事，結果一開G7峰會啦、北約峰會啦什麼，別的國家是一個首腦到場，法國是總統希拉克和總理諾斯潘，兩人因為爭權，基本會都到場！

峰會的主辦國，就尷尬了：光發言這事，就挺麻煩的，別的國家只一個人發言，法國卻是兩個人發言！別的國家，肯定覺得不公平嘛！

法國人自己也挺尷尬：因為總統和總理在爭權嘛，就算在國際會議上，也是一人一把號，各吹各的調，往往是希拉克說往左，諾斯潘接下來會說往右！

到最後，大家都不知道，法國人到底想幹嘛了！

到這裡，大家就看出來了：這次馬克宏解散國民議會，如果這次議會選舉，和歐洲議會選舉，一模一樣的話，又選輸了的話，那馬克宏今後3年，就跟著這位總理，拚命扯皮吧！

所以對馬克宏來說，他唯一能指望的，就是：這次解散議會後，情況會和歐洲議會選舉不同，他的黨不會輸得，像這兩天這麼慘！

從哪裡，能看出他心存這種指望呢？

在電視講話，宣佈完後，馬克宏沉著臉，說：你們的心聲和擔憂，我已經聽到，我決不會充耳不聞，現在到弄清楚一切的關鍵時刻了！

就是今後法國，準備走哪條路，我現在就拿出來，讓你們自己來作出選擇！

講到這裡，又可以剝開第三層洋蔥了：歐洲議會選舉，馬克宏的復興黨，可是敗得，不成樣子啊，人家勒龐乘著大勝之勢，肯定是銳不可擋啊，他哪裡來的信心？

今年Computex2024台北電腦展格外的熱鬧，晶片巨頭輪番登場；輝達的黃仁勳、AMD的蘇姿丰和英特爾的基辛格前仆後繼的宴請更是將氛圍感拉滿；而相比大陸的半導體產業就顯得“冷清”不少。但最近中國產晶片也迎來了兩個重磅消息，那就是有2家4nm手機晶片都流片成功，也就是說中國產4nm晶片不遠了。那對於中國產半導體及中國產晶片將會產生哪些影響呢？其背後的邏輯和價值又是什麼？

一、紫光展銳、小米4nm流片成功

正當全球巨頭都在搶台積電3nm產能的時候，中國產晶片也迎來了重磅好消息——紫光展銳和小米的4nm手機soc流片成功了。

根據數位達人“定焦數位”的消息，紫光展銳4nm工藝晶片已經流片，這款晶片採用X1大核，A78中核，A55小核，GPU採用Mali G715 MC7，台積電4納米工藝；性能已經可以達到高通驍龍888的水平；基帶方面整合了展銳的自家基帶。

而根據另一位數位博主“科技怪咖”透露，小米兩款自研手機晶片已經流片；而且有兩種設計方案，會採用外掛基帶。

而更早之前另外一位數位博主的消息，小米自研晶片為4nm製程。

無論是4nm或是5nm製程，從現在消息來看，小米自研晶片流程成功已經基本是事實了。據瞭解，小米這款SOC，CPU採用X3大核+A715中核+A510小核，GPU採用IMG CXT 48-1536，製造工藝為4/5nm，基帶高機率外掛聯發科基帶。性能估算與高通驍龍8 Gen2相當。

從以上消息來看，中國產4nm手機Soc進入4nm時代不遠了，但據業內人士透露2026年可能性比較大！

另外，值得一提的是，紫光展銳和小米自研的這兩款Soc採用的都是ARM、IMG等國外IP核心，可以說都是基於ARM技術打造的中國產晶片。但仍然是中國產晶片重要的一步，如果兩款晶片在中國產手機上進行規模化應用，意味著打破高通和聯發科手機晶片的壟斷不遠了。

那兩款4nm手機晶片其背後的邏輯和意義是什麼呢？

二、紫光展銳，10多年前的聯發科

我們知道目前紫光展銳是中國產手機晶片的第一大廠，根據研究機構Canalys公佈的全球智慧型手機SoC晶片廠商資料，2024年1季度展銳出貨2600萬顆，僅次於聯發科、高通、蘋果，而主要使用其晶片的為“非洲之王”傳音，佔據51%，其次是realme的17%，聯想（摩托羅拉）為16%。

也就是說，當前紫光展銳手機晶片主要應用於中低端手機，而且主要出貨量主要來自海外市場；國內市場大部分被高通和聯發科佔據，尤其是各品牌旗艦機型。

對於高通，現在看起來高高在上，站在全球手機晶片食物鏈的頂端；但其實，高通剛剛做手機晶片的時候，也存在功耗大等問題，而高通是靠3G基帶的優勢擠走了德州儀器，成為手機晶片霸主。

而聯發科，我們就更為熟悉了，尤其是如果熟悉深圳華強北的同學，就是知道聯發科其實是靠著山寨機起家的；後來隨著產品的不斷最佳化和升級，才逐步進入各品牌的主流機型之中，可以說完全是中國的手機市場養活並壯大了聯發科。

因此，雖然現在紫光展銳處於市場的中低端，其實也就是10多年前的聯發科，需要的是更多的中國產手機使用紫光展銳的晶片，以紫光展銳現有晶片的性能完全可以替換高通、聯發科的中低端晶片。如此才能形成產品的迭代、最佳化，讓中國產晶片能夠在市場中逐漸形成正循環。

三、晶片，小米證明之戰更是安全必備

對於紫光展銳來說需要的是市場中形成正循環，而對於小米而言則是另外一個底層邏輯。我們知道小米現在是全球手機巨頭之一，牢牢佔據全球第三的位置，每年智慧型手機的出貨量約為1.5億台。

而全球智慧型手機行業已經進入存量市場，競爭越發殘酷；這時候對於全球頭部的小米而言需要講新的故事，尤其是在國內市場。手機晶片就是新故事最好的指令碼：自研晶片，搭載在自家手機上，形成手機領域的差異化競爭；甚至直接對標蘋果和華為，向高端市場發起更猛烈的進攻。而且，小米確實也需要一款自研的晶片來證明自己的技術實力！

當然，對於小米這樣的手機巨頭而言還有另一重的考量，那就是自主可控與供應鏈合作之間的平衡。作為手機中最為核心的部件——手機晶片，如果一片空白，對於小米而言是缺乏安全感的；何況蘋果、三星、華為等智慧型手機巨頭都具備自研手機晶片的能力，小米又如何能缺席呢！

也就是說，對於小米而言自研晶片不僅證明自己的需要，同時也是其智慧型手機產業安全的迫切需求。

因此，中國產4nm晶片的突圍對於不同廠商而言，其背後的底層邏輯和價值是不同的；但對於中國產半導體和中國產晶片產業來說，走向先進製程的突破之路是堅定不移的，但我們不僅要堅持自主可控，同時也要擁抱全球合作。唯有如此，中國的晶片產業才能在全球科技競爭的大潮中立於不敗之地。  (飆叔科技洞察)

從2016年巔峰期的127萬，到2023年的46.7萬輛，全球汽車巨頭福特在中國市場的銷量跌幅高達63%。

整整一個世紀前，福特汽車對中國人而言，還是高不可攀的“女神”。

1924年，孫中山先生曾親筆寫信邀請亨利·福特到中國建廠，“您可在中國以更盛大規模成就同樣的事業……在中國，您將有機會以一個新工業體系的形式，表達和實現您的思想和理想。”中山先生將自己實業興國的理想，很大一部分寄託於國外的資金與技術，而福特汽車正是他所青睞的對象。

但彼時福特汽車的耀眼程度，堪比如今各國政府爭相邀請建廠的特斯拉。所以對孫中山先生的提議，亨利·福特並未回應。這也不難理解，1924年的中國正處於軍閥混戰，積貧積弱，百姓食不果腹的時代，“香餑餑”福特汽車自然很難來中國建廠。

時間一晃就是半個多世紀，1978年，中國改革開放總設計師鄧小平先生也向福特汽車拋去橄欖枝，當年其在接見福特汽車董事長亨利·福特二世時，表達了希望福特公司與中國車企進行合作的想法。

這次，福特公司響應迅速，當年11月就成立“中國事務辦公室”，開始在中國尋求生產重型載貨車的合資機會。福特汽車也由此成為新中國成立後，首家在華開拓業務的國外汽車品牌。

緊接著1979年，750輛福特F系列卡車出口到中國，這也是新中國成立以來，美國汽車首次被銷售到中國。同年鄧小平訪美時，又特地參觀了亞特蘭大的福特汽車廠，並在亨利·福特二世的陪同下體驗了電動車。

中國政府對福特汽車的重視與青睞不言而喻，這也令福特汽車在中國邁向汽車大國的開端之初，佔盡了政策和市場先機。

此後幾十年中，伴隨著中國經濟的高速崛起，福特汽車在中國市場的佈局不斷深入，1995年福特與江鈴結成戰略合作夥伴，2001年長安福特成立……福特汽車旗下的福克斯、蒙迪歐、林肯、全順等車型在馬路上，隨處可見。發展到2016年，福特在華銷量達到了創紀錄的127萬輛，佔到了當年福特全球銷量的近三分之一，甚至超過了同期豐田在華的銷量。

但福特在華的最高光時刻，也僅限於此，近年來，福特在華銷量開始一路狂瀉：2017年銷量為119萬輛，2018年為75萬輛，2019年只剩56萬輛；同比增長率分別為-6%、-37%和-25.3%。

2020年到2021年，福特銷量止跌回暖，銷量回升到了60萬輛以上，但這股止跌回穩的勢頭並沒有延續，2022年福特銷量跌到了49.5萬輛，同比下降20.8%，2023年繼續下降到了46.7萬輛。在今年一季度的中國車型銷量排名中，前50名中，僅有一款福特的品牌蒙迪歐位居48名，銷量為15625輛。

伴隨銷量持續下降的，還有財務上的虧損，根據相關資料推測，近三年福特在中國的虧損額就在10億美元以上。

作為現代汽車工業的重要奠基者以及美國三大傳統車企之一，昔日高可攀的福特汽車，在中國市場，正在走向黯淡。

福特在中國市場的輝煌與潰敗，最直接的因素都是產品。

2011年福特公佈了“1515計畫”——2015年前推出15款新車。在這一計畫的推動下，一系列新車型的出現，直接帶動了福特此後幾年在中國市場的銷量。福睿斯、銳界等暢銷車型都來自這一計畫。

2011年福特在中國市場銷量還只有51.9萬輛，但是到2014年時就首次突破100萬輛，達到111.47萬輛，2016年更是創造了進入中國市場的銷量新高127萬輛。

“1515計畫”令福特在中國市場，從年銷量50萬輛躍升到了120萬輛的高度。但此後三年，福特在中國市場的新產品出現了明顯斷檔，產品線沒有增加，主力車型也沒有進行升級換代。

比如三代福克斯在華曾經月銷量高達3萬輛，是福特旗下可以與豐田卡羅拉、大眾朗逸抗衡的暢銷車型，但直到上市7年後的2018年才更新換代，蒙迪歐更是上市9年才進行換代升級。而行業內，通常是五年換代，一兩年就一改款。

在福特還陶醉於“1515計畫”的成功而裹足不前時，中國汽車市場卻悄然由增量市場完成了向存量市場的轉變，市場競爭變得激烈。在這樣背景下，各家車企都在研究和推出更適合中國市場的車型，但福特的慢節奏以及缺乏對中國使用者的研究，導致其沒有跟上市場的變化。

比如中國消費者對三缸發動機的排斥由來已久，但換代的2019款福克斯卻毫無顧忌選擇了全系標配三缸發動機。這一行為，直接讓福克斯的銷量跌入深淵。雖然三年後，福克斯換回了四缸發動機，但將三缸福克斯匹配的先進8AT變速箱，換成了6AT變速箱，被輿論批評為“反向升級”。這樣的做法，自然還難重新贏得市場。最終，福克斯這一經典車型，選擇了停產（現款車型銷售到2025年，後續車型也不會再推出）。

與福特相比，日系、德系、國產車企對中國消費者的研究，就要充分得多。它們不僅產品推陳出新的速度更快，而且在空間、外觀、內飾、智能化等方面，更加迎合了中國市場的需求。

另外，福特產品的質量問題也是其銷量大跌的因素之一。福克斯的漏油、蒙迪歐的內飾異味、多款車型的“斷軸門”以及屢次產品召回事件，都極大影響了福特的品牌號召力。

雖然2019年之後福特加速了自己產品升級換代的速度，推出了銳際、EVOS等全新車型，還提出了更本土化的“福特中國2.0”發展理念，銷量也因此出現過短暫復甦，但相比競爭對手的產品，福特的產品力以及號召力，都已經大不如前。

企業在市場的競爭力最終都要通過產品來體現，但2016年之後，福特在多重因素之下，並沒有給市場提供強有力的競爭產品，所以銷量遭遇斷崖式下滑，也就在情理之中。

福特在中國市場上的節節敗退，對應出的是其市場適應性和創新能力上的不足。而造成這一問題的根源，很大程度上源於百年福特長期以來過於追求財務指標的健康度。