今天直接給大家限時最大優惠！

(點我)★Line@搜尋：【@we178】鐘崑禎分析師

(點我)★鐘崑禎分析師官方Youtube頻道

『今年將轉虧為盈，預估獲利上看1.8-2，30元以下太便宜』

今天台股電子成交比重持續低迷50%！

是【修正估值，不是修正趨勢】

法說雖然說全球晶圓代工成長下修

實際上先進製程根本沒有任何利空

自從OpenAI 推出ChatGPT 以來，Google的人工智慧策略一直比較複雜，對消費者甚至開發者來說都令人困惑。

我個人不再像過去那樣對谷歌的搜尋主導地位有信心了。消費者習慣的變化可能會威脅到谷歌在搜尋領域的主導地位，接下來的幾年至關重要。

Google和OpenAI試圖塑造不斷變化的消費者行為，網路是否願意改變他們的重複行為？隨著OpenAI 準備推出一款利用必應和GPT-5 直接與Google競爭的搜尋產品，一些重大事件即將發生...

到2024 年中期，GoogleGemini Pro 1.5 明顯變得更加穩定和有用。透過調整、品牌名稱變更和收益上的表現，我想幫助大家更了解Google的人工智慧生態系統、新聞和收益。

我還是很期待即將推出的GoogleGemini。 Gemini 是一款新的大型語言模型系列，旨在與OpenAI 的ChatGPT 相抗衡。 Gemini 是Google的下一代人工智慧架構，最終將成為PaLM 2 的補充，據傳將於2023 年秋季推出，作為新的GoogleDeepMind 團隊的聯合作品...

2024 年第一季的Google收益表現超出預期。根據LSEG 數據，截至3 月31 日的季度收入為805.4 億美元，而估計為785.9 億美元。

· 谷歌的營收比去年同期成長了15%，是自2022 年初以來成長最快的一次。

. 谷歌雲端業務的營業收入成長了4 倍，達到9 億美元。
· 公司也宣布了首次股息和700 億美元的回購。
· 淨收入從去年同期的150.5 億美元成長了57%，每股從1.17 美元成長到了1.89 美元。
· 谷歌報告的總廣告銷售額為616.6 億美元，比去年同期的545.5 億美元成長。
· 公司一直在大力投資於人工智慧，為搜尋和其他服務添加生成式人工智慧功能，以確保消費者即使在他們在線獲取資訊的方式發生變化時仍繼續使用Google工具。

谷歌的人工智慧產品策略

早些時候，在Google Cloud Next 大會上，該公司宣布並發布了新產品和功能，以擴展和區分其為開發者提供的人工智慧服務。在過去幾個月中，Google也正在為其消費者產品推出了人工智慧助理和伴侶。這是Google策略概述的更新，反映了最新和最引人注目的機器學習和人工智慧產品及其價值主張。

谷歌在其整個開發者和消費者產品組合中擁有全面的人工智慧策略。其能力的關鍵主題是「規模」、「模組化和開放性」以及「多模態」。

規模的價值主張指的是Google產品可以為全球任何應用程式處理大量資料和頻寬，以及可以透過Gemini 1.5 Pro 存取的100 萬標記上下文視窗。模組化和開放性主題指的是GCP 與其他雲端平台、開發者和MLOps 工具的兼容性。多模態指的是Gemini 1.5 Pro 可以處理文字、圖像、視訊和音頻，以及整合到產品中的AI 助理的功能，例如Workspace 和Chrome。

谷歌雲端平台被定位為“雲端的新方式”，其價值主張集中在Google龐大、分散式的伺服器網路上，可以以低延遲處理大量資料和頻寬。它受到各種硬體晶片的支持，包括Google自己的TPU，現在是第5 版。

Vertex AI 是由Google提供的完全託管的開發者環境，與GCP 以及其他平台相容。
它包括三個關鍵領域：
1、AI Studio，配備MLOps 和管線工具，用於開發AI 後端系統和應用程式
2、Agent Builder - 一個用於訓練和部署AI 模型的無程式碼和低程式碼環境
3、 Model Garden，包含第一方模型（見下文）和數十個第三方模型，包括來自Anthropic 的Claude 系列、來自Meta 的Llama 系列和來自Stability AI 的Stable Diffusion

在Google Cloud Next 大會上，該公司展示了可以使用其開發者工具建立的六種類型的代理。它們是：
1、客戶代理- 透過自然語言促進客戶在生命週期內的交互，從啟用購買到管理交付和處理客戶支援查詢
2、員工代理- 向員工管理工具（例如HR、IT、福利）添加人工智慧功能，以及能夠提高員工生產力的內部工具
3、創意代理- 可以產生Gemini 支援的所有模態（文字、圖像、視訊、音訊）的內容，用於行銷、銷售和商業文件的生成
4、資料代理- 用於促進來自內部和外部來源的數據和業務智能的聚合、分析和可視化
5、代碼代理- 為開發人員編寫和調試代碼提供​​幫助
6、安全代理- 用於識別和減輕威脅
谷歌發布了這些類型代理的101 個範例清單。
「使用Google搜尋進行基礎工作」是一項新功能，可透過GCP 開發代理，以幫助實現檢索增強生成系統，該系統現在可以利用谷歌的搜尋引擎，而不僅僅是公司自己的企業資料。
谷歌的旗艦AI 模型，Gemini 1.5 Pro 是一個多模態、100 萬標記上下文視窗模型，可以一次處理1 小時的影片、3 萬多行程式碼、11 小時的音訊或70 萬個單字。它可透過Model Garden 取得，並整合到各種開發者助手中，這些助手可透過GCP、Vertex AI 以及第三方IDE 提供。
它們包括：
• 程式碼輔助- 用於軟體交付
• 雲端助理- 用於在雲端管理應用程式生命週期
• 安全工具- 用於識別和處理威脅
• BigQuery - 加快資料分析速度
• Looker - 用於商業智慧
• Android Studio - 用於Android 應用程式開發

此外，Project IDX 是一個實驗性項目，目前處於預覽階段，旨在透過人工智慧功能將全端、多平台應用程式開發工作流程帶入雲端。

Gemini 也被部署為GoogleWorkspace、搜尋和Chrome 等產品的許多AI 功能的後端。
谷歌搜尋現在提供了一項實驗性的生成功能，可以在搜尋結果頁面的頂部以自然語言回答用戶的查詢。 Workspace 還提供了AI 功能，可協助使用者在各個應用程式中撰寫、編輯、摘要和建立文字、圖像或影片形式的內容，從Gmail 到Docs 和Slides。
在會議方面，AI 會議和訊息附加元件將為使用者提供存取Google Meet 功能的權限，例如工作室外觀、工作室照明、工作室聲音和筆記。未來，AI 會議和訊息還將在Google Chat 功能中提供存取Gemini 功能，例如按需會話摘要和訊息的自動翻譯。

Google Vids 是一款新的AI 動力影片創建應用程序，計劃於2024 年6 月發布。它可以為編輯生成一個故事板，從庫存影片、圖像和背景音樂中拼接草稿，並幫助創建配音。

Workspace 的另一個增加是一個AI 動力的安全附加元件，讓IT 團隊可以自動對公司範圍內的敏感檔案進行分類和保護。此功能使得可以對Drive 中的現有和新文件進行持續評估、分類和保護，用於組織中的所有員工。

Chrome 的AI 功能使用戶能夠管理和組織他們的標籤、建立新的瀏覽器主題，並為他們的網路瀏覽產生內容，例如用於電子郵件、表單和撰寫產品評論。

最新的公告和發布使得AI 在Google的開發者、企業和消費者應用程式組合中變得更加普遍和全面。對於當前用戶來說，這是一個決定如何使用和部署人工智慧來應對他們的生活和工作負載的機會，對於Google來說，這是一個學習哪些功能有效、哪些服務需要改進的機會。這也是一家公司獲得更多市場份額的機會，特別是在雲端運算和企業領域，Google正在與AWS 和微軟的Azure 競爭。 (人工世界Artificial World)

為了深入了解新興但未知的AI的未來，在近期紅杉資本的AI Ascent 2024 活動的上，紅杉的3 位合作夥伴Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler 在活動期間分享了關於AI的一些獨特的見解。

另外，@sequoia在以上三個人的發言的基礎之上，也補充了自己的想法和理解，歡迎更多的小夥伴和我們互動交流。

Pat Grady的演講重點闡述了人工智慧帶來的巨大機會及其在各個行業創造價值的潛力。

人工智慧以獨特而引人注目的方式解決現實世界問題所需的要素，如廉價而豐富的計算、快速可靠的網路以及隨時可用的數據，直到最近才匯集在一起，使人工智慧成為未來10- 20 年主導主題的最佳時機。

機會：人工智慧有可能用軟體取代服務，瞄準可能達到數十兆美元的市場機會。全球軟體TAM從2010年的3,500億美元成長到2022年的6,500億美元，雲端軟體部分從60億美元增加到4,000億美元，15年的複合年增長率高達40%。

前景廣闊：人工智慧機會前景廣闊，大部分尚未開發，未來十年有可能出現40-50 家價值數十億美元的新公司。這為企業家和企業創造了價值和顛覆產業提供了重要機會。

推動技術領域的重大轉變：人工智慧以類似人類的方式進行創造、推理和互動的能力正在推動技術領域的重大轉變，類似於過去二十年的雲端轉型。

02Sonya Huang：當今的人工智慧現狀

Sonya Huang 的演講深入探討了人工智慧的現狀，強調了它在各個行業的影響以及人工智慧充分發揮其潛力所需解決的挑戰。

AI產品越來越契合市場的需要：人工智慧已經在客戶支援、法律服務和軟體工程等行業展示了產品與市場的契合度。例如，由人工智慧驅動的客戶服務平台Klarnas 透過處理三分之二的客戶服務查詢，實現了相當於700個全職座席工作的自動化。

生成式人工智慧正在經歷快速成長：第一年的收入約為30 億美元，這項壯舉是SaaS 市場花了近十年才實現的。與先前的技術轉變相比，這凸顯了人工智慧的加速採用和價值創造潛力。

AI 的$200B 問題：雖然公司在AI 基礎設施上投入了大量資金，光是去年就有大約500 億美元用於NVIDIA GPU，但AI 應用程式產生的收入仍然相對適中。這就提出了一個問題，即對人工智慧的投資何時以及如何轉化為可觀的回報？

預測：Sonya Huang 預測，2024年將是真正的AI應用將我們從Copilots(副駕駛)轉變為可以作為人類Agents(代理)的一年。之前的人工智慧可能更像是一種輔助工具，而未來的人工智慧將變成你的同事。

她也預計，隨著人工智慧應用進入生產階段，人工智慧將更有能力完成更高層次的認知任務，如規劃和推理，並使運算的平衡從預訓練轉向推理。

融資環境不平衡：目前的人工智慧公司的融資環境並不均衡，更關注基礎模型而不是應用。對於希望利用人工智慧革命的新創公司來說，這既是挑戰也是機會。

關鍵挑戰：從長遠來看，提高用戶保留率和縮小期望與現實之間的差距是人工智慧應用成功需要解決的關鍵挑戰。目前，與行動應用程式相比，生成式AI 應用程式的日月活躍用戶比率和一個月留存率較低。

產品與市場的契合度需要進一步提升：隨著基礎模型變得更加智能，人工智慧的產品與市場的契合度有望加速，從而在各行業中出現更成功的人工智慧應用。

03Konstantine Buhler ：人工智慧的長期未來

Konstantine Buhler 的演講重點在於人工智慧的長期未來，將其定位為一場將改變產業和整個社會的生產力革命。

從根本上降低成本：人工智慧代表了一場類似於農業機械化的生產力革命，使人類能夠用更少的努力和資源取得更大的成就。隨著人工智慧的不斷進步，它有可能大大降低各行各業的成本，使產品和服務更容易獲得和負擔得起。

注入人工智慧的公司：隨著人工智慧的發展，整個公司可能會開始像神經網路一樣運作，從而產生了一人公司的概念。

將AI 整合到各種流程和KPI 中已經在進行中，並且預計這一趨勢將加速，人工智慧注入公司的出現，這些公司以前所未有的效率和適應性運作。未來，人類將與複雜的人工智慧代理網路一起工作，導致各行各業的重大變革，並降低教育、醫療保健和住房等關鍵領域的成本。

標準普爾500指數正在減少：標準普爾500指數（S&P 500），意思是成份股公司創造100萬美元收入所需的工人數量正在迅速減少，這凸顯了人工智慧推動整個經濟生產力成長的潛力。

隨著時間推移，電腦、軟體、玩具、影片等成本不斷降低，而教育、住房、醫療等成本成長遠高於通貨膨脹，人工智慧的發展有望降低這些關鍵領域的成本，這也是十分令人欣喜的方面。

泛化概念重要性提升：隨著人工智慧的不斷進步，計算中的泛化概念將變得越來越重要。例如，字母“A”將不再表示為像素矩陣，而是表示為可以由人工智慧系統產生和上下文的多維概念。

儘管我們已經認識到人工智慧（AI）所帶來的變革性影響，但考慮到AI正處於一個重要的發展階段，即所謂的“巨型週期”，在這一周期內，歷史上眾多產品和解決方案都將逐漸被AI驅動的創新替代方案所取代。因此，探討這項轉變對產業和社會的深遠影響，無疑是一個值得高度關注的重要議題。

如果我們將人工智慧以類人的方式進行創建、推理和互動的能力引入需要大量勞動力或只能由專業人員執行的任務中，會怎麼樣？這個問題對於發展基於人工智慧的業務至關重要。

人工智慧產業在一年內實現了與SaaS 產業十年時間相同的收入，這一事實很好地表明了這種變化的規模。雖然已經對雲端轉型進行了類比，但我個人認為，產業變革會更大，人工智慧相關產業的TAM將擴展到幾乎所有人類參與的產業。

我們正處於應用層大量創新的第一年。正如Sonya所預測的那樣，AI已經從副駕駛轉向了代理。雖然到目前為止，重點一直放在基礎訓練上，但現在它將轉移到更高層次的認知任務，如計劃和推理。

由於成本降低，擁抱人工智慧的公司將越來越多地成為行業標準，取代大型組織或外包公司。

除了降低成本外，以前人類無法完成的自動化任務（基於人工智慧的客戶支援、銷售、行銷）也將為收入成長做出重大貢獻。

就專業職業而言，雖然勞動力可能不容易被取代，但更專業的服務將加速出現，使公眾能夠獲得這些服務。同時，市場將經歷分叉成長，熟練AI的專業人員能夠產生高附加價值，管理人工智慧工人並產生更多高價值收入。

在以下三個因素的推動下，擁抱人工智慧的公司的競爭優勢將持續上升：

收入成長及利用人工智慧創新傳統產業

最後感謝Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler在紅杉資本的AI Ascent 2024 活動中的演講。 (AI Pioneer)

投資慧眼Insights - 本週，市場將迎來美國4月CPI數據及聯準會主席鮑爾的考驗。美國4月份零售銷售數據福兮禍兮？將獲利投資者關注。本週三美國將公佈4月CPI數據，人們似乎還是較為樂觀地認為美國通脹在連續三月反彈後，將會有所降溫，金融市場將再次受到衝擊。聯準會官員們也將繼續上演“車輪戰”般的輪番演講，其中，聯準會主席鮑爾定於週二在阿姆斯特丹舉行的外國銀行家活動上發表講話，料將最為受到投資者的關注。股票方面，美股Q1財報季已步入尾聲，美國零售商沃爾瑪 (WMT-US)、家得寶(HD-US) 將揭曉上季財報，另外還有應用材料(AMAT-US)、Under Armour(UA-US)、強鹿(DE)；港股方面，投資者關注的阿里巴巴、騰訊、京東和百度等互聯網巨頭將於本週發佈業績。

英國央行上週連續第六次維持基準利率在5.25%不變，符合市場預期。行長貝利表示，全球通脹的衝擊正在消退，預計CPI通脹率將在短期內恢復到接近2%的目標水準，尚未到下調基準利率的節點，但提到“下個月降息是可能的”。上週多位聯準會官員發表講話，釋放有關貨幣政策的信號。聯準會公開市場委員會（FOMC）副主席、紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，聯準會的下一步行動可能是降低利率。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，儘管放寬政策的時機和程度尚不確定，且通脹進一步下降的速度也很緩慢，但聯準會今年可能仍將降息。美國裏士滿聯儲主席托馬斯·巴爾金則指出，高利率的全面影響尚未到來。他預計高利率將進一步減緩經濟增長，並將通脹降至聯準會2%的目標。

1、Fed 主席鮑爾等官員談話引關注 高利率可能會維持更長時間

本週聯準會官員們也將繼續上演“車輪戰”般的輪番演講。其中，聯準會主席鮑爾定於週二在阿姆斯特丹舉行的外國銀行家活動上發表講話，料將最為受到投資者的關注。

從上週聯準會官員的最新表態看，多數聯儲官員在利率問題上依然態度謹慎，相關基調仍預示著當前降息的條件尚並不成熟。不少地方聯儲主席在講話中強調了對通脹的謹慎及政策決定的耐心，尤其是兩位鷹派代表——明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和聯準會理事鮑曼，甚至認為今年不會降息。

除了鮑爾之外，本週還有多名官員將發表談話，包括今年在 FOMC 有投票權的 Fed 理事鮑曼 (Michelle Bowman)、傑佛森(Philip Jefferson) 與庫克 (Lisa Cook) ，克裏夫蘭聯準銀行總裁梅斯特 (Loretta Mester)、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克 (Raphael Bostic)，還有其他今年在 FOMC 沒有投票權的官員費城聯準銀行總裁哈克 (Patric Harker)、卡什卡裏 (Neel Kashkari)。

鮑爾本月初在聯邦公開市場委員會 (FOMC) 公佈最新利率決策後在記者會上表示排除升息的可能性，但目前高利率可能會維持更長一段時間。此番談話安撫了擔心 Fed 可能急於反應通膨的投資人。

2、美國4月CPI數據攜手零售銷售數據登場 福兮禍兮？

本週三公佈的兩份重要報告，消費者物價指數和零售銷售數據，將顯示美國經濟前景面臨的威脅，料將成為本月開始的市場反彈所面臨的最大考驗，當時聯準會主席鮑爾在月初的利率決議中消除了人們對聯儲可能再次加息的擔憂。

這些最新的數據演變，增加了本週即將發佈的通脹數據所蘊含的風險——CPI指數若能出現可喜的回落，將有望支持本月迄今股債市場的反彈行情，但若CPI指数進一步高於預期，則註定將加劇業內對二次通脹乃至滯脹風險的焦慮情緒。

單單從眼下經濟學家對此次CPI數據的事前預期看，人們似乎還是較為樂觀地認為美國通脹在連續三月反彈後，將會有所降溫。媒體調查的預估中值顯示，美國4月CPI指数年率增速有望從前月的3.5%回落到3.4%，環比增速則將維持在0.4%。此外，核心CPI的增幅放緩可能會更為明顯一些：核心CPI指数同比漲幅料將從3.8%降至3.6%，環比漲幅從0.4%降至0.3%。

3、美股一季度財報季已步入尾聲 關注阿里巴巴(BABA-US)、京東(JD-US)等中概股業績

美股一季度財報季已步入尾聲，美國零售商沃爾瑪 (WMT-US)、家得寶(HD-US) 將揭曉上季財報，另外還有應用材料(AMAT-US)、Under Armour(UA-US)、強鹿(DE)。

此外，中概股包括蝦皮母公司冬海集團 (SE-US)、百度(BIDU-US)、阿里巴巴(BABA-US)、京東(JD-US)、騰訊音樂(TME-US) 也將公佈最新業績。

4月份以來，隨著中國股市的市場信心不斷增強，港股與中概股接連走高。本次互聯網行業龍頭一季度財報或成為影響後續股市走勢的關鍵因素之一。

週一、2024年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特和聯準會理事傑斐遜就央行溝通發表講話。

週二、聯準會主席鮑爾和歐洲央行管委諾特共同參加一場會議併發表講話。[同傳]

週三、IEA公佈月度原油市場報告。

週四、聯準會理事鮑曼發表講話。聯準會理事巴爾在參議院銀行委員會做證詞陳述。

週三、4月零售銷售月率、美國4月未季調CPI年率

本週美股需要重點關注的財報：

週三、思科(CSCO.O)2024財年Q3營收 (億美元)

週四、百度(BIDU.O)、沃爾瑪(WMT.N)

本週港股需要重點關注的財報：

週二、騰訊控股(00700.HK)、阿里巴巴(09988.HK)

週四、京東(09618.HK)、京東物流(02618.HK)

投資慧眼Insights -日幣疲軟導致外國投資者遠離日本股票市場。儘管日經225指數今年上漲14%，表現優於全球市場，但以美元計算的收益僅略高於3%，遠低於標普500指數的漲幅和恆生指數的美元回報率。

貝萊德日本主動投資主管Yue Bamba表示，日幣持續貶值將增加投資日本股票的難度。日幣貶值提高了出口商的利潤，但對國內消費者支出和企業進口成本構成負擔。 Bamba認為日幣未來走勢更受聯準會決定影響，預計如果聯準會不降息，日幣兌美元可能走軟至170區間；若降息，130至135水準也是可想像的。他認為日幣匯率155.40被低估，日幣公允價值更高，可能輕鬆達到130多美元。

過去幾週，日本政府可能幹預市場支撐日元，但Bamba認為日幣持續疲軟對國家開支不利。他預計日本央行可能在7月或10月升息，並減少國債購買量。其他投資者認為日本央行升息將提振日幣，但對沖基金則押注日幣貶值。

Bamba對日本股市長期持正面看法，認為企業改革、國內投資和薪資成長將持續推動市場基本面強勁。

業界傳出，全球前二大DRAM供應商南韓三星、SK海力士全力衝刺高頻寬記憶體（HBM）與主流DDR5規格記憶體，下半年起將停止供應DDR3利基型DRAM，引起市場搶貨潮，導致近期DDR3價格飆漲，最高漲幅達二成，且下半年報價還會再上揚。

法人看好，隨著兩大記憶體巨頭退出DDR3市場，對主攻DDR3的華邦（2344）、晶豪科（3006）及鈺創（5351）等台灣記憶體廠有利，相關台廠可望受惠這波轉單商機及漲價效益，推動業績迅速回溫。

業界人士分析，AI商機持續爆發帶動下，輝達（NVIDIA）、超微（AMD）等AI晶片巨頭出貨大幅成長，並瘋搶AI晶片必備的高頻寬記憶體，放眼當下能供應高頻寬記憶體的廠商，僅SK海力士、美光、三星等三家國際記憶體業者，由於需求又急又猛，三大記憶體廠不僅今年高頻寬記憶體產能已全被包走，明年相關產能也已銷售一空。

由於高頻寬記憶體成為市場當紅炸子雞，「有多少貨都有人願意出價買」，讓SK海力士、美光、三星大發利市，今年重點都聚焦高頻寬記憶體產能擴建。

不僅如此，由於英特爾、超微等PC平台大廠將在下半年端出的新處理器，將全面支援DDR5規格DRAM。三大國際記憶體晶片廠在拓展高頻寬記憶體產能，又要顧及衝刺DDR5市場之際，根本無暇兼顧相對成熟的DDR3市場，因而開始逐步退出DDR3生產，以騰出設備及產能，全力衝刺單價與利潤都更好的DDR5及高頻寬記憶體生產。

業界傳出，因應發展高頻寬記憶體與DDR5的策略，三星已經通知客戶將在第2季底停產DDR3；至於SK海力士方面，則更早在去年底將大陸無錫廠將DDR3製程轉進DDR4，等同於不再供貨DDR3；而美光為擴充DDR5、高頻寬記憶體產能，也大幅減少DDR3供應量。

另外，台灣最大DRAM晶片製造商南亞科（2408）目前產能主力也開始大幅轉向DDR4及DDR5，DDR3僅開始接受客戶代工訂單。

^^大昌證券海外複委託投資理財全球化、資產配置多元化

手機APP下單讓你走到哪，投資就跟到哪....美股、港股

交易手續費優惠價 提供您優惠的低價手續費^^

善用投資工具+別讓手續費影響您的獲利

你好~我是大昌證券的營業員黃靖貽

我們有與銀行配合外開的方式，只要一通電話就可以安排開戶喔!!

或是利用快速方便安全的24小時線上開戶

如果有 投資問題 或 開戶 的需求歡迎跟我聯絡

大昌證券新竹黃靖貽24小時線上開戶證券、期貨選擇權、股票期貨、海外期貨、複委託手續費優惠價~

24小時線上開戶→http://www.dahchangchingyi.com/   →立即開戶  0916168835(同LINE ID)

俗話說的好:「省小錢 賺大錢!!」

           這麼精明的你，怎麼會錯過這個好機會

               大昌證券給您不一樣的選擇

               低手續費，等您來唷~

營業員:黃靖貽 連絡電話:03-5222868轉368

聯絡專線:03-5246177 行動電話:0916168835

e-mail:m675695@yahoo.com.tw 地址:新竹市中山路三號二樓

證券商許可證照字號:110年金管證總字第0093號

委任期貨商:大昌期貨股份有限公司

網路系統下單有一定風險，請交易人參考，並特別留意控管。

近期，以日元為代表的亞洲貨幣集體貶值，也正在吞噬相關基金的收益。

對比日經225指數和日經ETF的收益表現，截至5月10日，日經ETF的基金淨值集體在過去一個月跑輸指數約2個百分點。拉長時間來看，今年以來，日經225指數上漲14.24%，而日經ETF的平均淨值漲幅僅有5.42%，收益差距拉大到了近9個百分點。

今年以來，日元兌人民幣的貶值幅度已經達到了7.56%，雖然日本央行表示密切關注日元疲軟對通脹的影響，市場也普遍認為日本當局已經在4月29日、5月2日兩度干預匯市力挺日元，但日元匯率在小幅提升後持續震盪，目前仍未見明顯企穩訊號。

隨著日元匯率貶值，日經ETF的基金淨值、場內價格正在雙雙跑輸指數。

例如，截至5月10日，日經225指數近一個月的跌幅為3.42%，而同期工銀瑞信、易方達、華安、華夏旗下日經ETF的基金淨值分別下跌5.42%、5.43%、5.50%、5.83%，集體跑輸指數約2個百分點。

二級市場上，日經ETF的跌幅進一步放大，截至5月10日，華夏、華安、易方達、工銀瑞信旗下日經ETF的場內價格，在近一個月分別下跌了6.77%、7.16%、7.52%、7.91%，平均跑輸指數約4個百分點。

一位日經ETF的投資者也告訴券商中國記者，自己在年初購買了日經ETF產品，雖然日經225指數在今年大漲，有約14%的漲幅，但由於日元貶值導致人民幣兌換金額減少，他的實際收益率只有6%左右，遠遠低於同期日經225指數漲幅。

除了日經ETF外，南方基金旗下還有一隻日本東證指數ETF。日本東證指數近一個月的跌幅為0.53%，而該ETF近一個月的基金淨值下跌2.84%，場內價格下跌3.10%，也均跑輸指數。

上述日經ETF、日本東證指數ETF雖然以人民幣募集和計價，但經過換匯後主要投資於以日元計價的日本股市，如果日元相對於人民幣貶值，將對基金收益產生不利影響。

類似的情況還發生在中韓半導體ETF、亞太精選ETF等產品上。近一個月以來，中韓半導體ETF的基金淨值下跌0.38%，場內價格下跌0.48%，同期中證韓交所中韓半導體指數的跌幅為0.33%；亞太精選ETF的基金淨值下跌0.94%、場內價格下跌0.74%，而同期富時亞太低碳精選指數上漲0.23%。

不過，值得注意的是，上述跨境ETF的業績基準，大多選用經匯率調整後（或使用估值匯率折算）的基準指數收益率，因此相較業績基準並沒有大幅偏離，甚至有產品在近一個月小幅跑贏業績比較基準的收益率。

上述投向日韓的跨境ETF集體跑輸指數，和日元、韓元為代表的亞洲貨幣集體貶值有很大關係。

以日本為例，今年一季度，日本經濟延續良好復甦勢頭，居民收入增長與消費提振逐步形成正向循環，通脹緩步回升。鑑於通脹的穩步上行，日本央行在3月份正式結束負利率政策，將政策利率從負0.1%提高到0至0.1%範圍內，同時結束收益率曲線控制政策，標誌著日本維持了約11年的超寬鬆貨幣政策開始走向正常化。

但在匯率方面，雖然市場預期日本央行將逐步退出超寬鬆貨幣政策，日元匯率隨之會出現逐漸走強趨勢，但受美元持續走強影響，今年以來日元兌美元、日元兌人民幣匯率均貶值較多。據Wind資料統計，截至5月10日，日元兌人民幣已經貶值了7.56%。

近期，日本央行多次表態，會密切關注日元疲軟對通脹的影響，金融市場也普遍認為，日本當局已經在近期兩度干預匯市力挺日元，第一次是在4月29日投入約5.5萬億日元，第二次是在5月2日投入約3.5萬億日元。

但日元兌美元匯率從160.21回升至151.85後再度回落，截至5月10日，日元兌美元匯率跌至155.72附近，日元兌人民幣匯率跌至4.64附近。

“對於日本央行來說，干預匯市並不是為了引導日元升值，而主要是遏制日元匯率無序下跌，因為日元貶值有助於日本通脹率持續走高，幫助日本徹底擺脫困擾近30年的通縮狀況。”一位QDII基金經理向記者分析表示。

不過，就在日元大幅貶值、日本股市也震盪不斷的同時，不少資金卻在逆市流向相關ETF。

Wind資料顯示，截至5月10日，全市場4隻日經ETF近一個月以來均呈現份額淨增長的態勢，其中華安日經225ETF的份額逆市增長了8500萬份，易方達、華夏、工銀瑞信的日經ETF淨增長了850萬份。此外，南方日本東證指數ETF也在同期增長了440萬份。

摩根日本精選的基金經理張軍認為，日本股票指數在報告期內快速上漲後，在3月份開始出現盤整，主要是部分投資者希望在日本央行利率決議前賣出股票以鎖定利潤。

他也同時指出，雖然日本央行在3月宣佈放棄負利率政策，但日本央行官員在會後向市場重申其依然寬鬆的貨幣政策立場。所以，這次日本央行的決議並沒有給市場帶來大的政策轉向風險，後續投資者應將更多的注意力放在美聯儲的利率政策走向上，本基金對匯率走勢保持關注，當前仍維持日元升值預期。

而對於日股，張軍認為，支援日本股市上漲的三個中長期因素包括：1.日本走出通縮時代。通脹價格指數已經連續22個月維持在2%以上，且今年的漲薪幅度超預期，有望支撐住未來的物價。2.全球投資者對日本股市有分散風險的組態需求。從穩定的美日關係和抵禦通脹的角度來看，日本股市仍有吸引力，或也可從分散風險中受益。3.公司治理改革在加快步伐。

也有機構指出，日元短期內仍將面臨較大的波動風險。因而，投資日本主題ETF時仍需高度關注匯率風險。

好買財富認為，從投資的角度來說，日本股市的投資受到匯率波動的影響較為顯著。當前日本經濟基本面仍然較強，疊加美聯儲降息週期的利好，日股的組態性價比仍然較高。投資者可考慮等待匯率趨於平穩後，結合股市性價比選擇適合的日經QDII進行投資，有機會獲取匯率升值與股市上漲的雙重收益。 (券商中國)

什麼是第一通知日、最後交易日、結算日?交易海期有三個需要注意的日子

期貨有分現金交割、實物交割制度。實物交割的商品會有最後電子交易日，且將會在最後交易日提早停止交易，於人工最後交易日強制平倉部位。現金交割的商品則是可以放到最後交易日參與結算，投資人須注意商品性質，避免在接近結算的時候被強制平倉。

除指數期貨外，多數的金融期貨與商品期貨在到期時都須進行現貨（實物）交割，而依照各期貨契約的規定，期貨契約的賣方可以向交易所提出要求買方交割的第一個日子稱為「第一通知日」，此通知日因期貨契約與交易所而異。換言之，當手上持有期貨多單，進入第一通知日後，就有可能被要求履約進行實物交割。

期貨合約交割月份的最後一個交易日，最後交易日後尚未清算的期貨合約，須通過相關『現貨商品』或『現金結算』方式平倉，目前大部分期貨商品最後交易日通常就是結算日。

「第一通知日」與「最後交易日」的前後關係，會因期貨交易所的規定而不同，此外，並不是每個實物交割的期貨都有「第一通知日」，例如日本 TOCOM 的商品期貨，只有「最後交易日」，沒有「第一通知日」的設定；也有些商品第一通知日跟最後交易日是同一天，如歐元；有些交易所會將商品的「最後交易日」設定在「第一通知日」的前面，例如外匯商品、能源商品、11號糖等。

由於目前台灣期交所在國外商品期貨並沒有經營現貨交割這塊，所以都會在一定的日期前，要求買方必須在第一通知日的前一交易日平倉出場，避免實物交割 (若未出場，國內期貨商將執行代為平倉)。

實物交割期貨，於第一通知日後會有被點交風險，且流動性差，因此，買賣單統一於到期日前平倉 (到期日 - 視第一通知日與最後交易日何者為先，即為到期日 )

第一通知日(FND)先到期商品，客戶部位於FND前 2 個交易日收盤前平倉

最後交易日(LTD)先到期商品，客戶部位於LTD前 2 交易日收盤前平倉。

平倉日當天關閉網路下單，持有倉位客戶需進線交易室，採人工掛單。

平倉日當天，若客戶未於規定時間內自行平倉，交易部門於收盤前30分鐘，代客戶市價平倉。

第一通知日在最後交易日之前者
(包括債券、金屬、穀物、活牛、咖啡、可可、棉花)

無第一通知日/第一通知日在最後交易日之後者
(包括外匯類商品、能源類商品、瘦豬、肉牛、11號糖)

海期部分商品有冬夏令時間的不同，冬令時間的開盤與收盤時間會延後夏令一個小時，需多加注意。

由於商品進入第一通知日後，主要交易月份會轉移到次一月份，造成將到期的月份流動性變差，因此建議無論多單或空單，應在第一通知日前就提早轉倉到次熱門月份。

一天有23小時可交易，適合不同作息的投資人操作

若國際上有任何風吹草動，可隨時進場或平倉

國際市場交易夠大，隨時可沖可買

不會有流動性不佳的問題，技術分析也不易失真

買賣價差比較小，流動性風險低，成交速度快！

​證券/期貨/海期/複委託手續費~優惠價➡​ 請加Line ID：linda0704

大昌證券【劉澤慧】手機0952-050-858 專線: (02)2675-6127

​ 把握進場機會 豐富你的口袋早點來！馬上省！網路下單讓您省下手續費請洽詢 樹林分公司 營業員 【 劉澤慧 】專人為您服務~​預約開戶專線: 0952-050-858 (02)2675-6127【海外期貨 】 電子下單手續費優惠價

Line上交流，請加 Line ID：linda0704

大昌證券24小時全天線上開戶 ~ 方便又快速 ~

全省皆可線上開戶哦 ​➡ https://reurl.cc/dL9AE2

敬請指定 樹林分公司 ​ 營業員 【 劉澤慧 】

全國不分地區 證券、期權 、複委託 優惠專案 不限業績、不限口數

大昌證券股份有限公司樹林分公司

公司地址：新北市樹林復興路11號

委任期貨商：大昌期貨股份有限公司

Block公司的首席執行官傑克·多爾西在接受採訪時，透露了他對比特幣未來的預測。他預計到2030年，比特幣的價值將超過100萬美元。這一預測不僅僅是關注比特幣的價格，多爾西對推動比特幣發展的動態生態系統同樣著迷。

傑克·多爾西對比特幣的樂觀主要基於對比特幣生態系統的深刻理解和對其持續發展的堅信。他認為，比特幣不僅僅是一個價格標籤，更是一個充滿活力的生態系統。在這個系統中，每個人都在為改進和推動整個生態系統的發展而努力。多爾西先生認為，比特幣的真正價值在於它的集體創造力和不斷的創新。

傑克·多爾西說：“除了創始人中本聰的傳奇故事外，比特幣令人驚嘆的地方在於它能激勵那些以不同方式參與其中的人。他們不僅僅是在工作，他們在推動一個運動，這對我來說意義重大。”

在實際操作中，Block通過一系列戰略性金融策略來體現對比特幣的看好。最近，該公司宣佈採取每月定投策略來定期投資比特幣。這種投資方式旨在減輕價格波動的影響，通過分散購買時間點來實現更好的平均購買成本。

從2024年4月起，Block計畫將其比特幣相關產品的10%毛利潤用於購買比特幣。這表明該公司對比特幣長期價值的信心。該公司還明確表示，計畫每月在特定兩小時內完成比特幣購買，以避免對市場價格造成影響。

至於Block對比特幣的初始投資，截至2024年3月，其投資額已遠超預期，達到5.73億美元，遠高於之前的233美元。這種投資帶來的收益顯著提高了公司2024年第一季度的淨利潤，凸顯了比特幣投資的潛在長期收益。

與此同時，其他機構如Pantera Capital也對比特幣的未來持樂觀態度。儘管Pantera的預測比多爾西更為保守，但他們預計到2025年8月，每個比特幣的價格將達到117,000美元。該預測基於歷次比特幣減半後市場反應的觀察，每次減半後通常都會引發價格的大幅上漲。

比特幣的增長路徑可能會遇到各種障礙，但從長遠來看，其增長潛力是巨大的。隨著時間的推移，這些障礙很可能被逐漸克服，比特幣的價值有望達到甚至超過多爾西的預測。這種前景不僅令人振奮，也為廣大投資者和市場觀察者提供了深思的方向。  (IT資訊奏鳴曲D960)

5月11日，根據彭博社引述的2022年美國公民自由聯盟和芝加哥大學的研究，美國約有80萬名囚犯工人每年創造的經濟價值高達100億美元（約723億元）。其中超過20億美元（約145億元）的服務是為監獄系統以外的客戶提供的。

然而，一起新的集體訴訟揭露一個現實：許多美國囚犯聲稱他們是“被迫勞動”，這種情況與現代奴隸制無異。據美國美聯社調查發現，包括沃爾瑪、可口可樂、嘉吉等世界500強企業的供應鏈中都有監獄勞動的身影。

彭博社報導中提到，一些涉嫌依賴強制勞動的公司，如現代汽車供應商Ju-Young、蒙哥馬利的百威啤酒分銷商，以及肯德基、麥當勞和溫迪快餐的特許經營商。所有原告均為黑人。原告認為，政府官員與這些公司共謀，利用黑人作為廉價勞動力，以此從中獲利。

耐人尋味的是，4月23日，歐洲議會高票通過《關於禁止強迫勞動產品進入歐盟市場的立法決議》，被指以此打擊中國涉疆供應鏈。2023年德國實施《供應鏈企業盡職調查法》後就有機構指控涉中國新疆企業供應鏈存在“勞動強迫”。

而歐洲和德國做法都不過倣傚美國，2021年7月13日，美國國務院等六部門聯合發佈《新疆供應鏈商業警示》，向美國企業發出威脅，聲稱“若不退出與新疆有關的供應鏈、合資企業或投資項目，就有可能面臨違反美國法律的高風險”。理由是中國新疆存在“種族滅絕”，並誣稱中國新疆供應鏈存在“勞動強迫”。

如今彭博社等曝光美國一批世界500強品牌企業也存在勞動強迫，歐盟是否動用新出法案？德國是否啟用“供應鏈法”？

據彭博社報導，監獄勞動的影響遍及美國生活的每一個角落：從路易斯安那州的前奴隸種植園到馬薩諸塞州高中禮堂的家具裝飾，再到堪薩斯州的Russell Stover巧克力生產和紐約的車輛管理局客戶服務。

在新冠疫情最嚴重的時候，囚犯們甚至參與了醫院洗衣、製作口罩和大規模挖掘墳墓的工作。

根據公開的檔案，過去十年中，猶他州的監獄勞動機構為數百傢俬人客戶提供了商品或服務，客戶包括美國童子軍、Cold Stone Creamery、自然保護協會、Smithfield Foods 和聖丹斯電影節。

今年早些時候，美聯社調查發現，包括嘉吉、可口可樂、克羅格、塔吉特和沃爾瑪在內的多家知名公司的供應鏈中都有監獄勞動的身影。囚犯在為自己所在監獄工作時基本上沒有報酬，而為私人公司工作時的報酬通常只有大約每小時2美元。

事實上，早在2023年12月12日，一些囚犯對美國阿拉巴馬州的監獄勞動計畫就已經提起訴訟，稱之為“現代奴隸制”。他們稱被迫以極低的工資甚至無償工作，而他們的勞動成果則惠及政府機構和私人公司，指控他們被迫在快餐連鎖店幾乎無償工作。

該訴訟請求認定為集體訴訟，控訴囚犯們“被困在一種‘囚犯租賃’系統中，常常幾乎無償勞動”，同時阿拉巴馬州及其企業合作夥伴從中獲利數百萬。

訴狀中稱，囚犯們“生活在持續的被謀殺、刺傷或強姦的威脅之下，情況之嚴重以至於聯邦政府已因阿拉巴馬州施加殘酷與不人道的懲罰而起訴該州，如果他們拒絕工作，州政府將對他們施加更嚴厲的懲罰。”原告稱，他們常常被迫在麥當勞、肯德基、溫迪和漢堡王等快餐店，以及百威啤酒經銷商和肉類加工廠工作。

在他們的訴狀中，原告聲稱阿拉巴馬州每年從強迫勞動中產生4.5億美元的收入。囚犯被迫工作，阿拉巴馬州懲教部從總收入中抽取40%，“據稱是為了幫助減輕他/她的監禁成本”。

其中一位原告Lakiera Walker，從2007年到2023年被監禁。Walker說，多年來，她被迫進行長時間的無酬工作，包括家政、剝地板、照顧精神障礙或其他病患的囚犯、解除安裝化學品卡車、在冷庫工作以及在漢堡王工作。她說她每天僅得到2美元的報酬，並遭到一名監督官的性騷擾。

美國的監獄系統包括1566個州立監獄、98個聯邦監獄、3,116個地方監獄、1323個少年矯正設施、142個移民拘留設施和80個印第安人國家監獄，以及軍事監獄、民事拘留中心、州精神病院和美國領土上的監獄。

這些設施總共關押了超過190萬人，系統性的年度成本至少為1820億美元。儘管美國人口不足全球總人口的5%，但其監獄人口占全球在押人口的四分之一，美國也成為全球監禁率最高和被監禁人數最多的國家。

目前，對囚犯實施勞動改造在全球多數國家普遍存在，不過美國監獄存在的私營化、商業化背景下，勞動強迫問題則尤其凸顯。

美國憲法第十三修正案名義上禁止強迫勞動，但對罪犯卻作出了例外。美國監獄系統借助這一修正案合法化了強迫囚犯勞動。許多被監禁的人被迫從事包括維護監獄設施、烹飪、清潔和洗滌在內的勞動，其中大部分是黑人和其他有色人種。

美國事實上已形成一個龐大的“監獄－工業複合體”，許多私人監獄通過與政府簽訂合同參與到強迫勞動中。在私人監獄中，勞工的權利受到嚴重限制，他們無權拒絕勞動。

根據調查，高達76%的服刑人員表示，一旦他們無力勞動或拒絕勞動，就會受到監獄方面多種多樣的懲罰，如單獨囚禁、減少家庭探視時間、駁回假釋或減刑申請等。