台股明天就是三天的中秋連假，今年的中秋節剛好也是在9月底，也就是新的一個季度緊接而來，在波段的時間架構下，5月至9月是一年最重的波段時間，5月~9月趨勢是往上的我們稱為多頭慣性，往下的話就是空頭慣性，如果以全球市場對股市的分析基準標普500指數來看，標普指數要在9月僅存的2天跌破4200點甚至跌破4150點，才會改變今年的多頭慣性，標普昨天收4274點，今明兩晚要跌到4200點甚至4150點是有些難度，不過也不能不防，畢竟在股市中沒有什麼不可能的，但就萛最後2個交易日(美股)是大跌的，來到10月也會作跌深的反彈。這也正是老師看好中秋過後會反彈上漲的最重要原因。

此波造成股市9月的下跌的原因，來自原油大漲通膨壓力再起，造成美債收益率攀高，10年美債收益率一舉衝上4.600%是16年新高，而去年股市的暴跌就是美債收益率的飆高，如今這個現象又來了，美債殖利率飆高的始作俑者就是原油的大漲所帶來潛在通膨壓力，美債升高，美元指數也跟著上漲，各國的重要貨幣就會趨貶，台幣當然也不會例外，台股的外資會有匯出的風險，所以我們看多中秋節後的反彈是基於股市的跌深，但要再回到中長多，油價美元利率須快速的回檔才行，但至少至今仍看未出有要下來的端倪，今日亞洲盤原油利率和美元都持續創新高，因此我說，未來2個交易日，標普指數仍具有下探4200點的風險。

早美股盤後電子盤，全球記憶體大廠美光(MU-US)發佈上一季財報，營收優於預期，但盈利卻遜於預期，並且認為本季度將持續虧損，股價盤後跌近4%，我們都說半導體是科技股的上游，而記憶體更是半導體的上游，營收優於預期，獲利卻跟不上，DRAM的報價早止穩了，唯一的解釋是高原油和高利率所帶來的成本壓力，其實任誰也未料到短短的兩個股原油會一口氣飆高了逾30%。

華爾街的投行紛紛看原油年底上100美元/桶，原油的上漲驅動了通膨，利率就易漲難跌，去年在烏俄戰事下，依循這個脈動，進而FED強力升息，股市大跌，但老師認為這個情形不太會重演，畢竟，聯準會從2022年初以來一共宣布箭11次，累積升息21碼，要再如此暴力升息的機率不高，只是利率可能因為原油的上漲維持相當時間的高位，所以股市要馬上重回中長多格局不易是可以預見的。

高利率不利科技股這是不爭的事實，除非投資人認為AI概念股不是電子股或可獨善其身，否則這種一廂情願的爭辯失去股市操作的意義，電子漲多休息輪動至非電子，股市多頭合理的輪動，尤其近日看到代表景氣週期的BDI BCI 兩指數出現持續大漲創高，老師的感覺越發明顯。且讓我們在第四季見真章吧!

最後祝大家中秋佳節愉快!閤家團圓 幸福 安康…我們下週見!

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