在過去一年多的時間裡，輝達無疑是AI 領域最熱門的股票之一。

從2023 年初以來，輝達的股價漲幅達到業內罕見的500%，並且用時僅為16 個月的時間，要知道，很多股票在十年甚至更長時間內都難以產生這樣的回報。

需要注意的是，不久前輝達股價暴跌10%，創下2020 年3 月以來的最大日跌幅，股價收於762 美元/股，是今年2 月22 日以來的最低水平，同時公司市值蒸發超2000 億美元。

考慮到這些類型的收益，許多華爾街的分析師認為其可能正在接近峰值，這並非沒有道理，與此同時，AI 領域投資者可能想考慮“其他選擇”，這些公司可能有更大的漲幅空間。

美國當地時間5 月5 日，華爾街稱更看好的三支AI 股票包括百度、SoundHound AI和UiPath，其股價漲幅分別可望達到60%、50% 和40%。

華爾街分析師認為，來自中國的老牌科技公司百度（納斯達克股票代碼BIDU）可能會是一支漲幅較大的股票，其漲幅或將達60%，達到近172 美元/股。

然而，百度的營收成長速度略顯疲軟。據悉，2023 年，該公司的營收成長了9%，略低於190 億美元。理想情況下，AI 投資者希望看到比這更快的成長速度以確信公司真正在利用AI 的顯著成長機會。不過，隨著其大語言模型「文心一言」的用戶達到2 億，這裡將會是個潛在的成長催化劑，可能有助於進一步提升成長速度。

「中國股票總體上已經被低估了一段時間，這可能是投資中國科技市場的一個很好的方式。」分析師評論道。

SoundHound AI（納斯達克股票代碼SOUN）成立於2005 年，是一家專注於AI 語音技術的獨角獸公司，由Keyvan Mohaje r 等人創立，他在史丹佛大學電氣工程學院讀博期間就專注於語音辨識技術的研究，而後他將這些技術應用於SoundHound AI 以期開發能夠讓人們透過播放或哼唱來找到歌曲名稱的技術。

商業版面方面，SoundHound AI開發的AI 語音平台不僅限於音樂識別，還包括語音助理、虛擬助理、智慧客服等多個領域，能夠為客戶提供高品質的對話體驗，為客戶提供更先進、智慧的語音AI 解決方案。

例如，該公司與輝達合作推出的創新車載語音助手，能夠在NVIDIA DRIVE 上運行時完全使用邊緣大型語言模型（LLM），提供無需連接雲端的車載生成式AI 響應。值得注意的是，輝達也對SoundHound AI 進行了戰略投資，而使其聲名鵲起，並且雙方也圍繞多個領域展開了更為深入的合作。

對於SoundHound AI，分析師普遍認為其目標股價會略低於7 美元/股，這意味著如果該公司股價在未來一年左右達到這一數字，其漲幅將達到50% 左右。

然而，最大的問題是SoundHound AI 已經被大肆宣傳，但其業績仍然一般，加之考慮到市場的激烈競爭，這家公司「還有很多東西有待驗證」。據悉，財報數據顯示，SoundHound AI 去年第四季現了高達80% 的收入成長，營收總額達到1,710 萬美元，然而該公司淨虧損1,800 萬美元，並且一直在消耗現金，可能需要大量現金來投資營運.

「對大多數投資人來說，現在投資SoundHound AI可能還有點太​​早。」分析師指出。

UiPath成立於2005 年，總部位於羅馬尼亞首都布加勒斯特，其最初是一家軟體外包新創公司，曾為微軟和谷歌等大公司建立自動化庫和SDK。現在，UiPath 是一家專注於為企業提供全面的業務流程自動化解決方案的AI 公司，其開發的一個端到端的自動化平台能夠記憶用戶所採取的步驟並將其自動化，將日常繁瑣、重複性的工作任務自動化，幫助企業創建節省時間和資金的流程，以提高工作效率和生產力。

全球範圍，UiPath已擁有超過2700 家企業客戶，其中全球財富500 強企業中佔據幾乎一半，該公司業務自動化平台已廣泛應用於金融、製造、零售、醫療等多個行業，其透過銷售其專有軟體的授權、維護和支援、存取其託管的某些軟體產品和專業服務的權利來實現盈利，大部分收入來自美洲，其次是歐洲、中東、非洲和亞太地區。

然而，儘管UiPath可以為企業增加潛在價值，但其股價今年以來的表現卻不佳，年初至今已經下跌了20%。此前，該公司已取得了一些令人鼓舞的業績，截至1 月31 日其季度銷售額超4 億美元，年增31%。另一個正面因素是，該公司上個季度的利潤總額為3,390 萬美元，較去年同期出現2,770 萬美元的淨虧損實現了很大的改善。

分析師認為，“ UiPath的股價可能達到27 美元/股，漲幅為40%。由於股價與盈利增長率之比不到1，這支股票對長線投資者來說可能是一筆划算的買賣。”

視線回到輝達，自從2022 年底ChatGPT 掀起AI 浪潮以來，作為AI 領域的領導企業，輝達（納斯達克股票代碼NVDA）股價一路高歌猛進。然而2024 年初其股價處於“過山車”狀態，經歷了96% 的牛市最終收於974 美元，現階段，該公司似乎處於“整合階段”，股價在756-974 美元之間波動。分析師仍保持樂觀立場，預測股價潛在漲幅可能會達到31.5% 左右。

面對輝達股價的“瘋漲”，Cathie Wood 此前曾對其敲響警鐘：“其驚人的增長可能會放緩，20 年前的互聯網泡沫有可能在AI 領域再現”。彼時，網路發展時期對網路硬體需求旺盛的思科與當今AI 領域輝達類似，在3、4 年間思科的股價飆升了31 倍，但由於對經濟衰退的擔憂和競品等，思科的股價在接下來的4 個月下跌了51%。

對於此番言論，摩根士丹利分析師反駁道，“當前AI 基礎設施投資熱潮僅處於初期階段，尚未達到互聯網1999 年的泡沫水平。”

值得注意的是，儘管這家AI 晶片巨頭還沒有公佈業績，但已經在財報季佔據主導地位。

事實上，在包括微軟、亞馬遜、Alphabet 和Meta 等的財報電話會議上，諸如「AI 基礎設施」、「生成式AI」和「基礎設施資本支出」等詞彙不斷出現，顯然，這些大型科技巨頭們正在增加對人工智慧基礎設施的投資，而這一切都表明，更多的資金將流向輝達，主要用於購買其H100 GPU 晶片。

「將2024 年的預計資本支出從之前的30-370 億美元增加至350-400 億美元，這一增長主要是由『為支持我們的AI 路線圖而進行的基礎設施投資』的建設推動的。 ”Meta 表示。據悉，該公司已經從輝達購買了85 萬個H100 GPU 晶片，零售價值約300 億美元。

此外，特斯拉執行長馬斯克也是H100 GPU 晶片的擁躉之一，他在公司的電話財報會議上稱，「到今年年底，特斯拉的H100 GPU 晶片將增加一倍以上，同時，該晶片也正在幫助特斯拉進一步改進全自動駕駛軟體。

據了解，輝達的H100 GPU 售價達4 萬美元，用於ChatGPT、Anthropic 以及其他多種生成式AI 大模型的訓練，同時輝達正準備在今年晚些時候發布名為“Blackwell”的下一代AI晶片.

同時，在輝達的「強勢碾壓」下，主要競爭者們也推出自家的AI 晶片，例如，AMD 預計其「MI300」系列AI 晶片將在2024 年帶來約40 億美元的收入；英特爾最近推出了Gaudi 3 AI 晶片，並預計該晶片今年的銷售額約為5 億美元。顯然，這與輝達今年超過1,000 億美元的預期收入相比有些相形見絀了。  (問芯)

今天(5/6)日本韓國休市，TW/A/H漲，交易台看到外資繼續流入A/H。 TW買盤在半導體藍籌和伺服器，鴻海大漲+7%除了4月收入大超預期（AI和蘋果），TW那邊傳鴻海GB200份額提高到了一個非常高的數字...也的確看到廣達高開低走。以及小作文：「6/4 NVIDIA來應該會在湖口的鴻佰廠見面，鴻海的NVL72的散熱確定由鴻佰自己做，但NVL36應該還是開放外面認證。」散熱廠奇鋐、雙雙雙鴻高開低走。此外ASIC廠商alchip世芯暴跌-9%，“最大客戶產品進入世代交替，對2025公司看法較保守”，而剛結束的AWS業績會上CEO明確說“24H2 trainium 2 is coming”，單子去哪兒了？從柚子哥那裡看到：Marvell 4月底cowos上修，對上了...

關於JPM今天流傳了一天的Fabrinet報告，找來看了看（已傳星球）：

這個分析師Samik覆蓋範圍很雜，不能算專業覆蓋光通（Amphenol Arista Axon CDW Corning Fabrinet Lumentum Mobileye Motorola Qualcomm Teradyne Wolfspeed），且原文明確表達是這大哥的“assumption”，而他這個assumption咋來的呢？考古了下3月份Samik搞的Fabrinet CEO和CFO小會（下圖），估計是FN管理層會上表達了能參與1.6T的信心，但時間節奏是“before 1.6T volume reaches maturity”，聽起來更符合常理。

美光盤前+3.7%，Baird上調MU評級並表示“ sees meaningful upside”。另外UBS今天發了篇非常詳實的美光管理層3天路演總結，乾貨十足，提煉下（已傳星球）：

為什麼HBM會持續供不應求？從HBM4開始會看到更多客製化，這種客製化在2025年不會真正出現，會從2026開始。 HBM應該朝著ASIC的定價模式發展，而不是大宗商品定價。 HBM中會增加一些邏輯功能（不是compute die）來提升HBM效能。現在客戶選擇多家供應商，未來會發展到“認證一個新供應商會非常昂貴”

24年HBM產能全部售罄且價格鎖定，25年也已經售罄（價格還未敲定），重申25年底達到23%份額。2024年將不只一個客戶，現在在直接談判的除了NVDA還有AMD。雲廠CSP訂製晶片也需要HBM，他們越來越多接觸美光

MU的SSD平均售價上漲速度超過了西部數據和其它同行。大規模數據和電力功耗受限讓SSD也開始從AI中受益（SSD低功耗特性）

1gamma將在2025年推出並ramp up，目前1a + 1b佔MU的75%。1beta比1a每晶圓多35%的比特，1a比1z每晶圓多40%的比特

CXL作用更多是與CPU共享內存，而GPU集群則更多在和HBM通信。CXL將與HBM共存，但成長軌跡會緩慢，更可能在2026年看到成長

HBM4，ddr到HBM的晶圓轉換比例會更大，因為需要更多的堆疊，良率會更低

3D DRAM還需要很長時間，目前處於研發階段 （資訊平權 )

「咖啡巨頭」美國客流量遭14年來最大降幅，而「窮鬼超市」正全球崛起。

5月1日，星巴克發布2024財年Q2財報，財報顯示，星巴克二季度美國的門市銷售額下降3%，客流量下降7%，為2010年以來最大的季度降幅，此外，中國市場銷售額也較去年同期下降了11%，遠不及先前預期。受此拖累，星巴克當天的美股股價跌17%。

不僅是星巴克，必勝客和肯德基兩大全球餐飲巨頭也在最新的財報中報告了季度銷售額的萎縮。

而與之形成鮮明對比的是，憑藉著低價策略，「窮鬼超市」奧樂齊正在全球不斷崛起。

這似乎表明，全球消費市場正在迎來一個新趨勢：在高通膨和高利率並存的大環境下，消費者正在拋棄大品牌、擁抱「低價」。

為彌補疫情期間的虧損，許多餐飲業者陸續開始提高菜單價格。有數據顯示，美國消費者食物支出佔收入的比重已經攀升至三十年來最高。

從更宏觀的角度來看，通膨和高利率環境也在打壓消費行為。零食製造商億滋國際CEO Dirk Van de Put表示：

“消費者正在與較低的優惠福利、較高的利率水平以及普遍的通貨膨脹做鬥爭。 ”

與此同時，外出用餐的成本還在迅速飆升。美國勞工統計局的數據顯示，3月，美國速食價格上漲了5%，雜貨店價格的成長速度更慢。如果相較於2019年同期水平，美國速食價格則上漲了33%，而雜貨價格僅上漲了26%。

價格高企下，餐飲領域消費日顯疲弱，直接體現在了消費品牌的績效「逆風」。

在發布最近財報後，星巴克的高層表示，星巴克正在流失「偶爾光顧」類型的顧客，從第一季末到第二季末，其活躍的忠誠度獎勵用戶減少了150萬。

一些預包裝食品巨頭也報告了最新的銷售額下滑。卡夫亨氏在上週三表示，受通貨膨脹和優惠力度減輕影響，其季度銷售額下降了1.2%，品客薯片母公司Kellanova也在上週四表示，因公司上調價格，其北美銷量下滑了5%。

根據市場研究公司Revenue Management Solutions的數據，與2023年同期相比，今年前三個月美國快餐客流量下降了3.5%。根據尼爾森IQ的數據，在截至4月20日的52週內，美國食品和飲料的雜貨銷售額與去年同期相比下降了2%。

華爾街最受歡迎的連鎖餐廳Wingstop的執行長Michael Skipworth在接受媒體採訪時表示：

“我們在消費者身上看到的是，如果他們感到壓力，傾向於減少高頻率的快餐消費。”

Skipworth也表示，最近發生在Wingstop門市的趨勢是：顧客平均每個月來一次，並將在此的消費作為「獎勵餐」而非「日常便飯」；其次，低收入的消費者光顧門市的頻率更高。

身為低價商超鼻祖，奧樂齊僅靠「便宜」這一點，就贏得了消費者的青睞。

根據零售研究和顧問公司Customer Growth Partners的數據，今年前三個月，就一籃子50種典型家庭用品的價格來看，奧樂齊比沃爾瑪便宜約6%，新鮮和冷凍食品則便宜近16% 。

這直接撬開了消費者們飽受高通膨擠壓的錢包。根據分析公司Placer.ai的行動裝置定位數據，3月奧樂齊美國門市客流量年增了約26%，高於美國連鎖超市巨頭Kroger的6%成長和Trader Joe's的15%成長。

奧樂齊的肉甚至便宜到美國人不敢相信，導致出現了奧樂齊賣的豬肉是實驗室人造肉的傳聞。

目前，奧樂齊在美國約有2400家門市，過去十年以每年新增約100家門市速度擴張。上個月，奧樂齊宣布，計畫投資90億美元將開店速度翻倍，在2028年底前在全美增加800家門市。

儘管麥當勞等其他連鎖餐廳近幾個月來持續警告消費者縮減支出的行為，但近期的回檔幅度顯然還是超出了部分高階主管的預期。

麥當勞財務長Ian Borden在上週的電話會議上表示：

“宏觀逆風甚至比我們預期的還要大。”

麥當勞CEO Chris Kempczinski也告訴分析師，謹慎的消費情緒正在蔓延全球。

不過，百勝表示，該公司的第一季將是今年最疲軟的季度，似乎對未來的消費反彈持樂觀態度。

要具體到何時才能反彈，答案仍是未知。

不過，在緊縮的消費環境下，各大餐飲品牌決心放下身段，用降價換取市場。

達美樂CEO Russell Weiner表示，自2022年以來，該公司一直將其全國混搭套餐定價保持在6.99美元，這有助於其從競爭對手那裡搶走份額。

Kellanova CEO Steve Cahillane表示，公司將提供更多優惠，並計劃在月初（消費者手頭上擁有最多現金時）推廣大包裝，在月底推廣小包裝。

星巴克也表示，將於7月首次向非忠誠會員開放僅限其應用程式的交易。根據澎湃新聞，星巴克也正在「悄悄」打折，推出拼團、滿減、折扣等各類優惠活動，選擇「以價換量」。

目前，或許對消費者來說，「不漲價」就已經是最好的消息了。正如Weiner所說：

“顧客就只是不想要驚喜。”  (華爾街見聞)

根據《華爾街日報》報導，蘋果一直在開發一款自研晶片，用於在資料中心運行人工智慧工具，但尚不清楚該半晶片是否會被部署。

根據《華爾街日報》引述不願透露姓名的知情人士的話稱，這項努力將建立在蘋果之前製造內部晶片的基礎上，這些晶片運行在蘋果的iPhone、Mac 和其他設備上。該報稱，該伺服器專案在公司內部代號為ACDC。 ACDC 專案已經進行了好幾年，目前還不確定新晶片何時會推出（如果有的話）。

一些知情人士表示，蘋果一直在與其晶片製造合作夥伴台積電密切合作，設計並開始生產此類晶片，但仍不確定他們是否已經取得了明確的結果。一些知情人士表示，對於蘋果的伺服器晶片，該元件可能會專注於運行人工智慧模型（即所謂的推理），而不是訓練人工智慧模型，晶片製造商英偉達可能會繼續佔據主導地位。

蘋果伺服器晶片的出現恰逢其時，因為在OpenAI 的ChatGPT 服務爆炸性出現後，微軟和Meta 等競爭對手已斥資數十億美元，並迅速圍繞所謂的生成式人工智慧重新調整其業務。

蘋果投資者對該公司在人工智慧領域缺乏進展感到越來越不耐煩。科技競爭對手的股價隨著人工智慧的引人注目的公告而上漲。由於與OpenAI 的早期密切合作，微軟獲得了最大的提升。今年早些時候，微軟取代蘋果成為全球市值最高的公司，而其領先地位仍在擴大。

蘋果執行長庫克試圖向投資者保證，公司正在投資這項技術，並且很快就會發布重大的人工智慧公告。

庫克在公司電話會議上表示：「我們相信人工智慧的變革力量和前景，我們相信我們擁有的優勢將使我們在這個新時代脫穎而出，包括蘋果將硬體、軟體和服務無縫整合的獨特組合。 」最近的季度收益。

生成式人工智慧系統，例如為ChatGPT 提供支援的大型語言模型，通常使用資料中心託管的電腦伺服器來處理大量資料。對於這種運算能力，大多數大型科技公司都嚴重依賴裝有英偉達晶片的伺服器，英偉達發現自己正處於人工智慧淘金熱之中。

大多數最大的科技公司都開發了自己的人工智慧伺服器晶片，或者正在探索擺脫英偉達束縛的可能性，英偉達在此類晶片上的市場份額估計超過80%。谷歌可能擁有最成熟的內部人工智慧伺服器晶片產品及其張量處理單元，該計畫於2013 年啟動。根據《華爾街日報》先前報導，OpenAI 也在討論資助一個雄心勃勃的內部晶片專案。

蘋果現有的晶片實力可能是該公司在人工智慧領域比其他科技巨頭找到關鍵優勢的途徑之一。當該公司於2010 年首次開始將自己的處理晶片整合到iPhone 和iPad 中時，該公司在設計客製化晶片方面擁有最悠久的歷史和最成功的經驗。

2017 年，蘋果開始將專注於人工智慧的處理器整合到其行動晶片中。 2020 年，它開始用自己的客製化晶片替換Mac 中的英特爾晶片。這些晶片方面的努力為蘋果公司的產品提供了區別於競爭對手的優勢。一位消息人士稱，目前計劃用於其消費產品的蘋果M 系列晶片的高級版本可能能夠執行某些人工智慧功能，例如伺服器中的推理。

儘管蘋果公司已經成功為其設備開發處理晶片，並且現在正尋求在伺服器領域實現這一目標，但該公司一直在努力開發蜂窩無線晶片以取代行動晶片領導者高通。根據《華爾街日報》去年報導，蘋果內部蜂巢式調變解調器的推出仍未能按時完成並被推遲。

蘋果更喜歡人工智慧的大部分使用發生在iPhone 或Apple Watch 上，但它仍然需要在透過網路存取的遠端伺服器上運行一些進程，此時蘋果伺服器晶片將接管。透過自己處理更多的任務，甚至使用資料中心的晶片，蘋果可以更好地控制其人工智慧的命運。

蘋果股價週一尾盤上漲1.2%。今年截至收盤，該公司股價已下跌5.6%。這家總部位於加州庫比蒂諾的公司的代表沒有立即回應置評請求。

蘋果一直在產生人工智慧領域追趕科技同行，產生人工智慧是聊天機器人和其他流行新工具的基礎技術。但該公司正準備在下個月的全球開發者大會上宣布一項新的人工智慧策略。

根據彭博社報導，其方法預計將重點放在可以幫助用戶日常生活的新主動功能。蘋果也與Alphabet Inc. 旗下的Google和OpenAI 等潛在合作夥伴進行了談判，以提供生成式人工智慧服務。

如果蘋果繼續推出自己的伺服器處理器，它將效仿幾家最大的科技公司的做法。亞馬遜公司的AWS、Google、微軟公司和Meta Platforms公司都經營著在某種程度上運行在內部設計的半導體上的資料中心。這些努力削弱了英特爾公司零件的傳統主導地位。

在報告發布之前，海通國際證券分析師Jeff Pu 本週表示，蘋果正在使用M2 Ultra 和M4 晶片來為專門用於iOS 18 基於人工智慧的新功能的伺服器提供支援。

Pu在一份給投資者的新報告中提供了基於供應鏈檢查的分析。據稱，富士康目前正在組裝包含M2 Ultra 的蘋果AI 伺服器，並計劃在2025 年底組裝由M4 晶片驅動的AI 伺服器。上個月，微博上的一位知名消息人士稱，蘋果正在為自己的AI 開發處理器採用台積電3nm製程製造的伺服器，目標是在2025 年下半年實現量產，這可能與這份有關M4驅動的AI 伺服器的報告相符。

蘋果決定建立自己的人工智慧伺服器，反映了該公司持續垂直整合供應鏈的策略。蘋果可能會使用自己的晶片來增強其資料中心和未來依賴雲端的人工智慧工具的效能。

儘管有傳言稱蘋果將優先考慮其即將推出的許多人工智慧工具的設備上處理，但不可避免的是，某些操作必須在雲端進行。當基於M4 的伺服器可以在資料中心運作時，蘋果的新人工智慧策略應該會順利進行。

與更廣泛的行業預期一致，Pu 也預計蘋果將在6 月的WWDC 上宣布設備端AI 功能，例如錄音摘要、照片和視訊編輯以及即時翻譯。雖然iPhone 16系列將宣傳一系列人工智慧功能，但2025 年的iPhone 17 機型顯然將是更專注於人工智慧的裝置。

該公司預計將在iOS 18 和6 月WWDC 2024 上宣布的其他軟體更新中引入許多基於生成式AI 的功能。蘋果也一直在開發自己的可以離線運行的語言模型。然而，這些模型更加有限，因此擁有線上替代方案將是提供更準確結果的理想選擇。

有趣的是，先前的報導顯示，蘋果一直在與OpenAI 和谷歌討論在iOS 18 中使用他們的人工智慧技術。目前尚不清楚蘋果是否仍計劃與第三方達成交易，或者只是使用自己的伺服器。  (半導體產業觀察)

為了維持美國半導體的領先地位，美國需要強而有力的貿易政策來補充國內加速發展的努力。這是SIA 於4 月22 日提交的公眾意見的主要信息，以回應美國貿易代表(USTR) 要求提供有關貿易政策如何增強美國供應鏈彈性的信息。

拜登總統於2022 年簽署兩黨《晶片和科學法案》成為法律，以激勵美國半導體生態系統的成長，加強其供應鏈，並確保美國半導體產業保持全球競爭力。歸根結底，這是一個大膽的計劃，旨在讓更多的晶片製造在美國本土進行。

這項歷史性舉措已經取得了顯著成果。自CHIPS 法案出台以來，整個半導體生態系統的公司已在美國宣布了80 多個新項目，目前私人投資已接近5 兆美元。但為了確保美國半導體公司的長期競爭力並使《晶片法案》更加有效，需要更大的全球市場，讓SIA成員可以在國內銷售他們在國內製造的晶片。

事實上，總部位於美國的半導體公司75%的收入來自對國外市場的銷售。不幸的是，儘管美國政府透過印太經濟框架(IPEF) 和美洲經濟繁榮夥伴關係(APEP) 努力建立更大的經濟供應鏈一體化和彈性，但去年美國晶片出口下降了14%。

SIA強烈建議美國貿易代表辦公室有效利用貿易政策並推行市場開放舉措，以刺激全球對美國半導體（以及美國本土製造的其他商品）的需求。同樣，SIA鼓勵美國貿易代表代表美國公司重新參與倡導反對其他政府施加的市場准入壁壘和法規的遊戲，這些壁壘和法規不公平地傾斜競爭環境並使美國半導體行業處於不利地位。

當應對全球貿易和技術的曲折時，很明顯，美國半導體行業的未來不僅取決於國內投資，還取決於明智的戰略性國際夥伴關係和明智的貿易政策，這些政策致力於為美國打開新市場做了晶片。

SIA表示，期待繼續與美國政府和其他利益相關者合作，倡導新想法。共同為更具彈性、競爭力和永續發展的美國半導體產業鋪平道路，推動未來令人驚嘆的創新。  (半導體產業觀察)

自從OpenAI 推出ChatGPT 以來，Google的人工智慧策略一直比較複雜，對消費者甚至開發者來說都令人困惑。

我個人不再像過去那樣對谷歌的搜尋主導地位有信心了。消費者習慣的變化可能會威脅到谷歌在搜尋領域的主導地位，接下來的幾年至關重要。

Google和OpenAI試圖塑造不斷變化的消費者行為，網路是否願意改變他們的重複行為？隨著OpenAI 準備推出一款利用必應和GPT-5 直接與Google競爭的搜尋產品，一些重大事件即將發生...

到2024 年中期，GoogleGemini Pro 1.5 明顯變得更加穩定和有用。透過調整、品牌名稱變更和收益上的表現，我想幫助大家更了解Google的人工智慧生態系統、新聞和收益。

我還是很期待即將推出的GoogleGemini。 Gemini 是一款新的大型語言模型系列，旨在與OpenAI 的ChatGPT 相抗衡。 Gemini 是Google的下一代人工智慧架構，最終將成為PaLM 2 的補充，據傳將於2023 年秋季推出，作為新的GoogleDeepMind 團隊的聯合作品...

2024 年第一季的Google收益表現超出預期。根據LSEG 數據，截至3 月31 日的季度收入為805.4 億美元，而估計為785.9 億美元。

· 谷歌的營收比去年同期成長了15%，是自2022 年初以來成長最快的一次。

. 谷歌雲端業務的營業收入成長了4 倍，達到9 億美元。
· 公司也宣布了首次股息和700 億美元的回購。
· 淨收入從去年同期的150.5 億美元成長了57%，每股從1.17 美元成長到了1.89 美元。
· 谷歌報告的總廣告銷售額為616.6 億美元，比去年同期的545.5 億美元成長。
· 公司一直在大力投資於人工智慧，為搜尋和其他服務添加生成式人工智慧功能，以確保消費者即使在他們在線獲取資訊的方式發生變化時仍繼續使用Google工具。

谷歌的人工智慧產品策略

早些時候，在Google Cloud Next 大會上，該公司宣布並發布了新產品和功能，以擴展和區分其為開發者提供的人工智慧服務。在過去幾個月中，Google也正在為其消費者產品推出了人工智慧助理和伴侶。這是Google策略概述的更新，反映了最新和最引人注目的機器學習和人工智慧產品及其價值主張。

谷歌在其整個開發者和消費者產品組合中擁有全面的人工智慧策略。其能力的關鍵主題是「規模」、「模組化和開放性」以及「多模態」。

規模的價值主張指的是Google產品可以為全球任何應用程式處理大量資料和頻寬，以及可以透過Gemini 1.5 Pro 存取的100 萬標記上下文視窗。模組化和開放性主題指的是GCP 與其他雲端平台、開發者和MLOps 工具的兼容性。多模態指的是Gemini 1.5 Pro 可以處理文字、圖像、視訊和音頻，以及整合到產品中的AI 助理的功能，例如Workspace 和Chrome。

谷歌雲端平台被定位為“雲端的新方式”，其價值主張集中在Google龐大、分散式的伺服器網路上，可以以低延遲處理大量資料和頻寬。它受到各種硬體晶片的支持，包括Google自己的TPU，現在是第5 版。

Vertex AI 是由Google提供的完全託管的開發者環境，與GCP 以及其他平台相容。
它包括三個關鍵領域：
1、AI Studio，配備MLOps 和管線工具，用於開發AI 後端系統和應用程式
2、Agent Builder - 一個用於訓練和部署AI 模型的無程式碼和低程式碼環境
3、 Model Garden，包含第一方模型（見下文）和數十個第三方模型，包括來自Anthropic 的Claude 系列、來自Meta 的Llama 系列和來自Stability AI 的Stable Diffusion

在Google Cloud Next 大會上，該公司展示了可以使用其開發者工具建立的六種類型的代理。它們是：
1、客戶代理- 透過自然語言促進客戶在生命週期內的交互，從啟用購買到管理交付和處理客戶支援查詢
2、員工代理- 向員工管理工具（例如HR、IT、福利）添加人工智慧功能，以及能夠提高員工生產力的內部工具
3、創意代理- 可以產生Gemini 支援的所有模態（文字、圖像、視訊、音訊）的內容，用於行銷、銷售和商業文件的生成
4、資料代理- 用於促進來自內部和外部來源的數據和業務智能的聚合、分析和可視化
5、代碼代理- 為開發人員編寫和調試代碼提供​​幫助
6、安全代理- 用於識別和減輕威脅
谷歌發布了這些類型代理的101 個範例清單。
「使用Google搜尋進行基礎工作」是一項新功能，可透過GCP 開發代理，以幫助實現檢索增強生成系統，該系統現在可以利用谷歌的搜尋引擎，而不僅僅是公司自己的企業資料。
谷歌的旗艦AI 模型，Gemini 1.5 Pro 是一個多模態、100 萬標記上下文視窗模型，可以一次處理1 小時的影片、3 萬多行程式碼、11 小時的音訊或70 萬個單字。它可透過Model Garden 取得，並整合到各種開發者助手中，這些助手可透過GCP、Vertex AI 以及第三方IDE 提供。
它們包括：
• 程式碼輔助- 用於軟體交付
• 雲端助理- 用於在雲端管理應用程式生命週期
• 安全工具- 用於識別和處理威脅
• BigQuery - 加快資料分析速度
• Looker - 用於商業智慧
• Android Studio - 用於Android 應用程式開發

此外，Project IDX 是一個實驗性項目，目前處於預覽階段，旨在透過人工智慧功能將全端、多平台應用程式開發工作流程帶入雲端。

Gemini 也被部署為GoogleWorkspace、搜尋和Chrome 等產品的許多AI 功能的後端。
谷歌搜尋現在提供了一項實驗性的生成功能，可以在搜尋結果頁面的頂部以自然語言回答用戶的查詢。 Workspace 還提供了AI 功能，可協助使用者在各個應用程式中撰寫、編輯、摘要和建立文字、圖像或影片形式的內容，從Gmail 到Docs 和Slides。
在會議方面，AI 會議和訊息附加元件將為使用者提供存取Google Meet 功能的權限，例如工作室外觀、工作室照明、工作室聲音和筆記。未來，AI 會議和訊息還將在Google Chat 功能中提供存取Gemini 功能，例如按需會話摘要和訊息的自動翻譯。

Google Vids 是一款新的AI 動力影片創建應用程序，計劃於2024 年6 月發布。它可以為編輯生成一個故事板，從庫存影片、圖像和背景音樂中拼接草稿，並幫助創建配音。

Workspace 的另一個增加是一個AI 動力的安全附加元件，讓IT 團隊可以自動對公司範圍內的敏感檔案進行分類和保護。此功能使得可以對Drive 中的現有和新文件進行持續評估、分類和保護，用於組織中的所有員工。

Chrome 的AI 功能使用戶能夠管理和組織他們的標籤、建立新的瀏覽器主題，並為他們的網路瀏覽產生內容，例如用於電子郵件、表單和撰寫產品評論。

最新的公告和發布使得AI 在Google的開發者、企業和消費者應用程式組合中變得更加普遍和全面。對於當前用戶來說，這是一個決定如何使用和部署人工智慧來應對他們的生活和工作負載的機會，對於Google來說，這是一個學習哪些功能有效、哪些服務需要改進的機會。這也是一家公司獲得更多市場份額的機會，特別是在雲端運算和企業領域，Google正在與AWS 和微軟的Azure 競爭。 (人工世界Artificial World)

為了深入了解新興但未知的AI的未來，在近期紅杉資本的AI Ascent 2024 活動的上，紅杉的3 位合作夥伴Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler 在活動期間分享了關於AI的一些獨特的見解。

另外，@sequoia在以上三個人的發言的基礎之上，也補充了自己的想法和理解，歡迎更多的小夥伴和我們互動交流。

Pat Grady的演講重點闡述了人工智慧帶來的巨大機會及其在各個行業創造價值的潛力。

人工智慧以獨特而引人注目的方式解決現實世界問題所需的要素，如廉價而豐富的計算、快速可靠的網路以及隨時可用的數據，直到最近才匯集在一起，使人工智慧成為未來10- 20 年主導主題的最佳時機。

機會：人工智慧有可能用軟體取代服務，瞄準可能達到數十兆美元的市場機會。全球軟體TAM從2010年的3,500億美元成長到2022年的6,500億美元，雲端軟體部分從60億美元增加到4,000億美元，15年的複合年增長率高達40%。

前景廣闊：人工智慧機會前景廣闊，大部分尚未開發，未來十年有可能出現40-50 家價值數十億美元的新公司。這為企業家和企業創造了價值和顛覆產業提供了重要機會。

推動技術領域的重大轉變：人工智慧以類似人類的方式進行創造、推理和互動的能力正在推動技術領域的重大轉變，類似於過去二十年的雲端轉型。

02Sonya Huang：當今的人工智慧現狀

Sonya Huang 的演講深入探討了人工智慧的現狀，強調了它在各個行業的影響以及人工智慧充分發揮其潛力所需解決的挑戰。

AI產品越來越契合市場的需要：人工智慧已經在客戶支援、法律服務和軟體工程等行業展示了產品與市場的契合度。例如，由人工智慧驅動的客戶服務平台Klarnas 透過處理三分之二的客戶服務查詢，實現了相當於700個全職座席工作的自動化。

生成式人工智慧正在經歷快速成長：第一年的收入約為30 億美元，這項壯舉是SaaS 市場花了近十年才實現的。與先前的技術轉變相比，這凸顯了人工智慧的加速採用和價值創造潛力。

AI 的$200B 問題：雖然公司在AI 基礎設施上投入了大量資金，光是去年就有大約500 億美元用於NVIDIA GPU，但AI 應用程式產生的收入仍然相對適中。這就提出了一個問題，即對人工智慧的投資何時以及如何轉化為可觀的回報？

預測：Sonya Huang 預測，2024年將是真正的AI應用將我們從Copilots(副駕駛)轉變為可以作為人類Agents(代理)的一年。之前的人工智慧可能更像是一種輔助工具，而未來的人工智慧將變成你的同事。

她也預計，隨著人工智慧應用進入生產階段，人工智慧將更有能力完成更高層次的認知任務，如規劃和推理，並使運算的平衡從預訓練轉向推理。

融資環境不平衡：目前的人工智慧公司的融資環境並不均衡，更關注基礎模型而不是應用。對於希望利用人工智慧革命的新創公司來說，這既是挑戰也是機會。

關鍵挑戰：從長遠來看，提高用戶保留率和縮小期望與現實之間的差距是人工智慧應用成功需要解決的關鍵挑戰。目前，與行動應用程式相比，生成式AI 應用程式的日月活躍用戶比率和一個月留存率較低。

產品與市場的契合度需要進一步提升：隨著基礎模型變得更加智能，人工智慧的產品與市場的契合度有望加速，從而在各行業中出現更成功的人工智慧應用。

03Konstantine Buhler ：人工智慧的長期未來

Konstantine Buhler 的演講重點在於人工智慧的長期未來，將其定位為一場將改變產業和整個社會的生產力革命。

從根本上降低成本：人工智慧代表了一場類似於農業機械化的生產力革命，使人類能夠用更少的努力和資源取得更大的成就。隨著人工智慧的不斷進步，它有可能大大降低各行各業的成本，使產品和服務更容易獲得和負擔得起。

注入人工智慧的公司：隨著人工智慧的發展，整個公司可能會開始像神經網路一樣運作，從而產生了一人公司的概念。

將AI 整合到各種流程和KPI 中已經在進行中，並且預計這一趨勢將加速，人工智慧注入公司的出現，這些公司以前所未有的效率和適應性運作。未來，人類將與複雜的人工智慧代理網路一起工作，導致各行各業的重大變革，並降低教育、醫療保健和住房等關鍵領域的成本。

標準普爾500指數正在減少：標準普爾500指數（S&P 500），意思是成份股公司創造100萬美元收入所需的工人數量正在迅速減少，這凸顯了人工智慧推動整個經濟生產力成長的潛力。

隨著時間推移，電腦、軟體、玩具、影片等成本不斷降低，而教育、住房、醫療等成本成長遠高於通貨膨脹，人工智慧的發展有望降低這些關鍵領域的成本，這也是十分令人欣喜的方面。

泛化概念重要性提升：隨著人工智慧的不斷進步，計算中的泛化概念將變得越來越重要。例如，字母“A”將不再表示為像素矩陣，而是表示為可以由人工智慧系統產生和上下文的多維概念。

儘管我們已經認識到人工智慧（AI）所帶來的變革性影響，但考慮到AI正處於一個重要的發展階段，即所謂的“巨型週期”，在這一周期內，歷史上眾多產品和解決方案都將逐漸被AI驅動的創新替代方案所取代。因此，探討這項轉變對產業和社會的深遠影響，無疑是一個值得高度關注的重要議題。

如果我們將人工智慧以類人的方式進行創建、推理和互動的能力引入需要大量勞動力或只能由專業人員執行的任務中，會怎麼樣？這個問題對於發展基於人工智慧的業務至關重要。

人工智慧產業在一年內實現了與SaaS 產業十年時間相同的收入，這一事實很好地表明了這種變化的規模。雖然已經對雲端轉型進行了類比，但我個人認為，產業變革會更大，人工智慧相關產業的TAM將擴展到幾乎所有人類參與的產業。

我們正處於應用層大量創新的第一年。正如Sonya所預測的那樣，AI已經從副駕駛轉向了代理。雖然到目前為止，重點一直放在基礎訓練上，但現在它將轉移到更高層次的認知任務，如計劃和推理。

由於成本降低，擁抱人工智慧的公司將越來越多地成為行業標準，取代大型組織或外包公司。

除了降低成本外，以前人類無法完成的自動化任務（基於人工智慧的客戶支援、銷售、行銷）也將為收入成長做出重大貢獻。

就專業職業而言，雖然勞動力可能不容易被取代，但更專業的服務將加速出現，使公眾能夠獲得這些服務。同時，市場將經歷分叉成長，熟練AI的專業人員能夠產生高附加價值，管理人工智慧工人並產生更多高價值收入。

在以下三個因素的推動下，擁抱人工智慧的公司的競爭優勢將持續上升：

收入成長及利用人工智慧創新傳統產業

最後感謝Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler在紅杉資本的AI Ascent 2024 活動中的演講。 (AI Pioneer)

投資者在聯準會做出利率決定之前，選擇從加密貨幣中撤出資金。假期第一天（5月1日），全球虛擬貨幣玩家又被收割。當天，比特幣盤中上演大跳水，跌幅超過8%，以太坊、BNB、狗狗幣等也跟著殺跌。

Coinglass數據顯示，24小時內，超過15萬人在虛擬貨幣市場爆倉，爆倉金額達5億美元，折合人民幣36億元。週三美股盤前，全球第二大加密貨幣交易平台Coinbase的股價跌超3%（該股前兩天已跌去了13.7%）。另外，加密貨幣概念股Marathon digital在美股盤前跌近4%，Riot Platforms跌超3%。

渣打銀行的分析師表示，由於比特幣價格已跌破6,0000美元大關，目前徘徊在57,000美元左右，可能會進一步跌至5,0000美元左右。

就在5月1日當天，幣圈大佬、前「華人首富」、全球最大加密貨幣交易所幣安的創始人趙長鵬也傳出新消息，他在美國被判處4個月監禁，這比美國檢方之前建議的36個月刑期，縮短了不少。此前，幣安和趙長鵬在美國累計被罰72.16億美元（約人民幣522億元）。

虛擬貨幣市場風險大，時不時上演暴漲暴跌行情。北京時間5月1日下午，以比特幣為首的虛擬貨幣再度上演大跳水行情。其中，比特幣盤中相繼失守6萬美元、5.9萬美元、5.8萬美元、5.7萬美元關口，24小時內跌幅超過8%，最低下探至56663.8美元。

截至記者發稿時，比特幣報5,6883.9美元/枚，24小時內跌幅為8.16%。其他幣種也大幅殺跌，狗狗幣、TON幣跌超10%，以太幣、BNB、Solana跌幅超過7%。最近7天，比特幣累積跌幅超過14%，以太幣跌幅超過12%，Solana、狗狗幣跌幅超過24%，加密貨幣市場的總市值，也從2.45兆美元下降至2.11兆美元。

Coinglass數據顯示，最近24小時內，虛擬貨幣市場有15.14萬人爆倉，爆倉金額達5.06億美元，折合人民幣36億元。

近期，比特幣已多次上演「大起大落」行情。 3月14日，比特幣價格一度飆升至7.3萬美元上方，連續四天刷新歷史新高，隨後幾天又大幅殺跌至6.1萬美元下方，3月底再回升至7萬美元上方。進入4月後，比特幣價格依舊大幅波動。 4月12日及13日，比特幣價格大幅跳水，從7.1萬美元跌至6.1萬美元，兩天時間全網爆倉規模達18.3億美元，爆倉人數高達數十萬。 4月18日凌晨，比特幣一度跌超5%並跌破6萬美元大關，導致8萬多人爆倉。

上述劇烈波動行情，發生在比特幣減半前夕。北京時間24月20日8:09:27，比特幣區塊獎勵完成史上的第四次減半，「礦工」獲得的區塊獎勵從6.25枚比特幣降至3.125枚，第五次減半發生時點預計為2028年4月17日。歷史上，比特幣一共經歷四次「減半」事件，分別發生於2012年11月28日、2016年7月9日、2020年5月11日、2024年4月20日，平均每4年發生一次。

值得注意的是，比特幣較3月創下的歷史高點跌去22%，已進入「技術性熊市」。不過，今年以來，比特幣的漲幅仍超過34%，價格是去年同期的兩倍，這在很大程度上要歸功於數十億美元流入1月新上市的現貨比特幣ETF。

根據路透社報導，Fineqia研究分析師Matteo Greco表示：「最近的下跌趨勢可歸因於在2022年和2023年經濟衰退期間進入市場的投資者，以及在2024年初幾週進入市場的ETF投資者的獲利回吐得太多，他們開始離場。

有分析人士指出，在宏觀經濟方面，一場針對加密貨幣的「完美風暴」可能即將到來。聯準會預計不會在稍後對利率做出任何改變，但投資人普遍認為，聯準會今年可能根本不會降息，這將對加密貨幣、全球股票市場和債券甚至大宗商品等利率敏感資產造成打擊。

聯準會將於台北時間週四凌晨2點公佈5月利率決議，聯準會主席鮑威爾將在當天凌晨2點半召開記者會。聯準會將如何處理頑固通膨問題將非常關鍵，市場正在對這個「重大問題」作出反應。

渣打銀行外匯和加密貨幣研究主管Geoff Kendrick在一封電子郵件中寫道，「過去幾週對數位資產來說是一場完美的負面風暴。比特幣ETF的流入已經停滯，而以太坊ETF現在看起來不太可能像預期的那樣在5月獲得批准。

投資者也做出了相應的反應，美國最大的10隻現貨比特幣ETF正面臨自1月成立以來最大的單週流出。 LSEG數據顯示，本週現貨比特幣ETF的資金流出高達4.96億美元，主要是因為流入貝萊德旗下iShares比特幣信託（IBIT）的資金放緩。以持有量計算，IBIT是規模最大的現貨比特幣ETF。

比特幣上個月所謂的「減半事件」幾乎沒有支撐價格。自4月20日減半以來，比特幣已經下跌了約15%。許多投資者在事件前夕買入了該市場，這涉及加密貨幣基礎技術的改變，旨在降低新比特幣的創建速度。

渣打銀行表示，由於比特幣價格已跌破6萬美元大關，目前徘徊在57,000美元左右，可能會進一步跌至5萬美元左右。渣打銀行外匯和加密貨幣研究主管Geoff Kendrick表示，比特幣價格適當突破6萬美元現在已經重新開啟了通往5萬—5.2萬美元區間的道路。驅動因素似乎是特定加密貨幣和更廣泛的宏觀因素的結合。隨著資金連續流出美國，現貨比特幣ETF目前平均購買價格低於58,000美元，有清算風險。超過一半的現貨ETF部位處於水下狀態，因此也必須考慮其中一些部位的清算風險。

從技術圖表來看，FXPro平台的高級市場分析師Alex Kuptsikevich表示，比特幣的下跌正進入一個新階段。 Alex Kuptsikevich表示，「比特幣週二的收盤價成為2月底以來的最低價，而且還跌破3月和4月的支撐位以及重要的心理整數位，這確認了下跌趨勢。」現在的技術下行目標似乎是55700美元，這是自去年10月份上漲以來的61.8%斐波納契回檔位，下一個支撐則是51000美元至52000美元區域，即1月底的盤整區域。然而，今天稍後的FOMC會議和週五的非農業月度就業數據都有足夠的潛力加速或扭轉比特幣的下跌趨勢。 」

儘管目前出現了“完美風暴”，但Kendrick表示：“我們認為，壞消息已經被比特幣和以太坊的價格所反映，隨著負面因素的消退，積極的結構性驅動因素將再次佔據主導地位。 」

當地時間4月30日，全球最大加密貨幣交易所幣安的創始人、前「華人首富」趙長鵬在美國被判處4個月監禁。

此前，美國檢方當地時間4月23日在一份法庭文件中稱，趙長鵬在承認違反反洗錢法之後，應在監獄服刑36個月。趙長鵬已於去年11月辭去幣安執行長一職，當時他承認了違法行為，公司同意接受43.16億美元的罰款。

值得注意的是，幣安和趙長鵬個人累積的罰款，已超過500億元。 2023年11月，美國司法部與幣安和趙長鵬達成和解協議。根據美國司法部發表的聲明，幣安對涉嫌洗錢、無證匯款、違反制裁等指控認罪，將繳納43.16億美元罰款；趙長鵬承認違反了美國反洗錢有關法律規定，同意支付5000萬美元的罰款，並辭去執行長職務。和解協議允許幣安繼續運作。當時，趙長鵬認罪後以1.75億美元保釋，但他並未離開美國。

另外，當地時間2023年12月18日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）再宣布對加密貨幣交易所幣安及其前CEO趙長鵬實施28.5億美元的處罰。

至此，幣安和趙長鵬累計已被罰72.16億美元（約522億元人民幣）。

根據Court Listener法律資料庫顯示，當地時間4月23日，趙長鵬向負責案件的法官遞交致歉信，為自己的錯誤決定道歉，並表示對自己的行為承擔全部責任。在致歉信中，趙長鵬表示：「我為我的錯誤決定道歉，並為我的行為承擔全部責任。事後看來，我應該從一開始就專注於在幣安實施合規改革，但我並沒有。控制措施。

趙長鵬提及，他不再是幣安的首席執行官，他無法形容自己對公司的投入有多大。改進幣安使其成為一個安全的平台，為全球數億用戶提供金融服務，是他人生的重要組成部分。 「我以為在接下來的幾十年裡，我都會這樣做。但那種生活對我來說已不復存在了。起初我很難接受這個事實，但如今已經接受了。”

提及未來，趙長鵬稱，期待自己在其他領域產生正面影響。 「最初對加密貨幣感興趣，是因為它為世界上每個人提供了包容性和平等的機會。展望未來，我在生物技術領域也看到了許多機會。」趙長鵬表示，將繼續專注的另一個領域是幫助年輕人，從非洲的教育項目，到改善東南亞貧困青年的生活水平，再到歐洲的大學計畫。

趙長鵬1977年出生於江蘇連雲港，12歲那年，他隨家人移居加拿大溫哥華，成為加拿大華裔。大學時期，他在蒙特婁的麥吉爾大學學習電腦科學。 1997年，大學畢業的趙長鵬進入金融科技業，先是成為東京證券交易所的軟體開發師，之後又前往紐約為彭博社工作，參與開發期貨交易軟體，27歲時，被稱為編程奇才的趙長鵬，成了該公司新澤西、倫敦和東京的團隊領導。 2005年，趙長鵬在上海先後創立富訊資訊（專為券商開發速度最快的高頻交易系統）、比捷科技等公司，賺到了第一桶金。

2017年，趙長鵬攜團隊創立幣安，發行了數位貨幣「幣安幣」(BNB)。成立短短半年後，幣安憑藉著每秒140萬次的交易能力，吸引了600萬用戶，單日交易量超過100億美元，一舉飆升至行業第一，成為全球最大加密貨幣交易所。 2018年一季度，幣安獲利2億美元。到2021年，幣安在全球已擁有3,000名員工，每日交易額高達760億美元，比其四個最大的競爭對手加起來還要多。當時，幣安估值已到3000億美元。

據悉，趙長鵬控制著幣安的大部分股權。根據《富比士》數據，創辦人趙長鵬擁有30%的幣安股份。 2021年年底，在比特幣等加密貨幣大漲的背景下，趙長鵬憑藉941億美元（約6348億元）身家榮登華人首富，同時也躋身世界十大富豪。不過，半年後，比特幣等虛擬貨幣出現暴跌，趙長鵬的財富也一度縮水超80%至174億美元。

在2023年，隨著比特幣價格的回升，趙長鵬的財富暴增，遠遠超過幣安同意向美國當局支付的罰款。根據今年4月3日發布的《2024福布斯全球億萬富豪榜》，趙長鵬以330億美元（約 2,390億元）的身家位列第50億元。

目前，在彭博億萬富豪指數榜上，趙長鵬的身家約為362億美元，位居全球第42名。（券商中國）

假期期間，國內外的消息面大多偏向利多。無論是中共中央政治局召開會議，或是中國文旅市場、地產市場的樂觀表現，亦或是海外流動性改善的預期，都在向市場傳達正面訊號。

雖然假期A股休市，但港股、人民幣匯率等中國資產已經「先漲為敬」。目前五一假期迎來尾聲，明日A股開市又會有什麼樣的表現？五月的市場是否值得期待？

假期期間，市場利好主要有三個面向。

第一，中央政治局於4月30日召開會議，宣布決定7月召開中共三中全會，重點研究中國「進一步全面深化改革」等議題。會議認為，今年以來“經濟實現良好開局”，強調要“堅持乘勢而上，避免前緊後松，切實鞏固和增強經濟回升向好態勢”。因而，宏觀政策要「靠前發力」。此外，會議也提及了市場關注的新質生產力、房地產、財政政策、內需等多個熱點。

機構認為，未來A股表現，主要取決於市場對政策走向的預期。由5月1日港股迅猛上漲的表現來看，市場顯然將這次會議內容視為利多。

第二，各大產業假期表現向好。「五一」小長假期間國內文旅市場表現相對較好，出入境游增長迅猛，三四線城市及縣域旅遊增速相對高於一二線城市。一向引人關注的樓市方面的消息也同樣偏暖，如北京宣布京籍家庭可在五環外新購一套房，天津取消本地戶籍120平以上新房限購，上海宣布「以舊換新」活動，南京都市圈9城公積金互認互貸等。

近期，市場對包括樓市、央行購債等重大政策的預期頗為樂觀，疊加假期消費市場持續火熱，故股市已有正面因素在累積。

第三，海外方面，市場押注聯準會降息。日前美國公佈數據，4月非農就業人口增加17.5萬人，大幅低於預期的24萬人，也大幅不及3月的增30.3萬人；美國4月的失業率為3.9%，高於預期的3.8%，也高於3月的3.8%；4月平均時薪較上月增加0.2%，弱於預期的0.3%，也弱於3月的0.3%。

上述全面弱於預期的非農業數據揭露後，交易員將聯準會首次降息時間預期從今年11月提前至9月，且相信聯準會年內將降息2次，多於數據公佈前所預期的1次。

在多重利好因素影響下，中國資產已經開啟了上漲模式。

港股恆生指數一週漲幅達4.67%，為連續第二周大漲，同時該指數已連續9個交易日上漲，創2018年以來最長連漲紀錄。人民幣匯率同樣升勢明顯，人民幣升勢在周五達到高潮，離岸人民幣匯率在美國非農業數據公佈後急升至本週最高的7.1657，若與週二A股收盤時的7.25左右相比，三天來人民幣匯率升勢顯著。

綜上，節慶期間內外消息面均偏向正面，故多數機構認為A股節後較樂觀，在投資情緒持續回升的背景下，5月可望迎來上行趨勢。

假期間，更多外資機構的動向也進一步曝光。其中最值得關注的當屬「投資界春晚」——波克夏股東大會。北京時間5月4日晚，一年一度伯克希爾股東大會在巴菲特的老家奧馬哈舉行，引發數萬投資者現場“朝聖”，不少中國知名投資人也親赴美國參加盛會。

一季度，波克夏總計出售了價值199.72億美元的股票，買進26.91億美元，淨賣出172.81億美元。在股東大會上，巴菲特回應了減持蘋果，談到人工智慧、巨額現金儲備、繼任工作、投資化石能源等議題。經梳理，要點如下：

一、對於減持蘋果，巴菲特做出回應。蘋果一直是波克夏的第一大重倉股，但去年四季度，波克夏卻減持了蘋果1,000萬股。截至今年第一季末，波克夏持有蘋果的市值為1,354億美元，較去年末整整減少了389億美元，降幅約22%，但蘋果第一季累計下跌近11%，這意味著巴菲特一季度可能進一步減持蘋果部位。對於為何拋售蘋果，巴菲特表示，這是出於稅收原因，因為這項投資獲得了可觀的收益，而不是他對該股的長期判斷。

科技巨擘業績迎考驗