<鉅亨易策略之選股系列七> 轉機股實證分析

我們常在報章媒體上看到某某公司出現由虧轉盈,常會吸引市場的目光及資金的進駐,如:近幾年的太陽能DRAM面板股皆是最好的例子,這些營運出現轉機的公司,股價也隨之有很好的表現,因此每逢季報或年報公佈之時,就是我們檢視財報的時候,去看有哪些公司營運開始出現轉機,而若是較資深的投資人,可能會更進一步地想了解,同樣都是買營運轉機股,究竟是買轉機價值股還是轉機成長股,買哪一類型可以帶來較好的績效,透過鉅亨易策略來為你深度剖析,請看以下的介紹👇👇

一、轉機成長股

首先,在股票池中我們設定所有上市櫃公司,接者在評分系統中設定:

  1. 近1年的每股盈餘EPS > 0元,符合條件者得34分
  2. 1年前的近4年每股盈餘 < 0元,符合條件者得33分
  3. 近5日的股價淨值比平均值百分位排名 > 80% (符合者為成長股),符合條件者得33分

我們可以看到最新符合三個條件評分為100分者,一共有3檔股票,分別為:6287元隆6547高端疫苗6712長聖

緊接者,我們來設定回測條件,回測條件如下:

起始資金:100萬

換股頻率:1年

買進策略:平均資金買進評分前5名

回測期間:10年

低於幾分不買:60分

同分時選擇買進:市值較低者


回測報告如下所示:

我們可以看到買進轉機成長股的投資組合,其年化報酬率達35.46%,同期大盤年化報酬率為12.09%,因此我們可以看到買進此投資組合,其績效可以有效地打敗大盤指數。

接者,我們看到投資策略盈虧比,可以看到此投資組合:

勝率:60%

賺賠比達:5.67

投資組合Beta值:4.69

投資組合Sharpe值:0.01

投資組合Sortino值:0.12

從以上的投資策略盈虧比中,我們可以看到買進轉機成長股,的確可以為我們帶來不錯的績效表現

二、轉機價值股

另外,我們來驗證轉機價值股過去10年的報酬率,一樣在指標篩選中選擇所有上市櫃公司,在評分系統中設定如下:

  1. 近1年的每股盈餘EPS>0元,符合條件者得34分
  2. 1年前的近4年每股盈餘EPS<0元,符合條件者得33分
  3. 近5日股價淨值比的平均值百分位排名<20%(符合者為價值股),符合條件者得33分

可以看到同時符合條件者(評分為100分者)約有10檔股票,包含1471首利、2008高興昌、2363矽統、2390云辰、3311閎暉等等

緊接者,我們來設定回測條件,回測條件如上圖所示:

起始資金:100萬

換股頻率:1年

買進策略:平均資金買進評分前5名

回測期間:10年

低於幾分不買:60分

同分時選擇買進:市值較低者


回測報告如下:

我們可以看到買進轉機價值股,經過過去10年的回測,其年化報酬率達28.23%,同期大盤的年化報酬率為12.09%,可以看到買進轉機價值股,其績效也優於大盤指數。

接者,我們來觀察轉機價值股的投資策略盈虧比,可以看到此投資組合:

  1. 勝率:60%
  2. 賺賠比:3.29
  3. 投資組合Beta值:1.71
  4. 投資組合Sharpe值:0
  5. 投資組合Sortino值:0.4

從數據中,我們可以看出買進轉機價值股,其績效表現略低於轉機成長股


三、轉機價值股 VS 轉機成長股

最後,我們將轉機價值股與轉機成長股的績效做一個比較,表格如下:

看完以上的介紹,相信大家對於買進轉機股,其歷史回測的績效有更多的認識,若想針對上面的兩個策略做優化,可以點擊以下兩個連結唷!

  1. 轉機成長股👉https://utm.to/3wedtl
  2. 轉機價值股👉https://utm.to/43dx9q

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