我們常在報章媒體上看到某某公司出現由虧轉盈，常會吸引市場的目光及資金的進駐，如：近幾年的太陽能、DRAM及面板股皆是最好的例子，這些營運出現轉機的公司，股價也隨之有很好的表現，因此每逢季報或年報公佈之時，就是我們檢視財報的時候，去看有哪些公司營運開始出現轉機，而若是較資深的投資人，可能會更進一步地想了解，同樣都是買營運轉機股，究竟是買轉機價值股還是轉機成長股，買哪一類型可以帶來較好的績效，透過鉅亨易策略來為你深度剖析，請看以下的介紹👇👇

一、轉機成長股

首先，在股票池中我們設定所有上市櫃公司，接者在評分系統中設定：

1. 近1年的每股盈餘EPS > 0元，符合條件者得34分
2. 1年前的近4年每股盈餘 < 0元，符合條件者得33分
3. 近5日的股價淨值比平均值百分位排名 > 80% (符合者為成長股)，符合條件者得33分

我們可以看到最新符合三個條件評分為100分者，一共有3檔股票，分別為：6287元隆、6547高端疫苗、6712長聖

緊接者，我們來設定回測條件，回測條件如下：

起始資金：100萬

換股頻率：1年

買進策略：平均資金買進評分前5名

回測期間：10年

低於幾分不買：60分

同分時選擇買進：市值較低者

回測報告如下所示：

我們可以看到買進轉機成長股的投資組合，其年化報酬率達35.46%，同期大盤年化報酬率為12.09%，因此我們可以看到買進此投資組合，其績效可以有效地打敗大盤指數。

接者，我們看到投資策略盈虧比，可以看到此投資組合：

勝率：60%

賺賠比達：5.67

投資組合Beta值：4.69

投資組合Sharpe值：0.01

投資組合Sortino值：0.12

從以上的投資策略盈虧比中，我們可以看到買進轉機成長股，的確可以為我們帶來不錯的績效表現

二、轉機價值股

另外，我們來驗證轉機價值股過去10年的報酬率，一樣在指標篩選中選擇所有上市櫃公司，在評分系統中設定如下：

1. 近1年的每股盈餘EPS>0元，符合條件者得34分
2. 1年前的近4年每股盈餘EPS<0元，符合條件者得33分
3. 近5日股價淨值比的平均值百分位排名<20%(符合者為價值股)，符合條件者得33分

可以看到同時符合條件者(評分為100分者)約有10檔股票，包含1471首利、2008高興昌、2363矽統、2390云辰、3311閎暉等等

緊接者，我們來設定回測條件，回測條件如上圖所示：

起始資金：100萬

換股頻率：1年

買進策略：平均資金買進評分前5名

回測期間：10年

低於幾分不買：60分

同分時選擇買進：市值較低者

回測報告如下：

我們可以看到買進轉機價值股，經過過去10年的回測，其年化報酬率達28.23%，同期大盤的年化報酬率為12.09%，可以看到買進轉機價值股，其績效也優於大盤指數。

接者，我們來觀察轉機價值股的投資策略盈虧比，可以看到此投資組合：

1. 勝率：60%
2. 賺賠比：3.29
3. 投資組合Beta值：1.71
4. 投資組合Sharpe值：0
5. 投資組合Sortino值：0.4

從數據中，我們可以看出買進轉機價值股，其績效表現略低於轉機成長股

三、轉機價值股 VS 轉機成長股

最後，我們將轉機價值股與轉機成長股的績效做一個比較，表格如下：

看完以上的介紹，相信大家對於買進轉機股，其歷史回測的績效有更多的認識，若想針對上面的兩個策略做優化，可以點擊以下兩個連結唷！

1. 轉機成長股👉https://utm.to/3wedtl
2. 轉機價值股👉https://utm.to/43dx9q

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