當地時間5月7日，俄羅斯當選總統普丁的就職典禮將於莫斯科克里姆林宮舉行，莫斯科時間12點（台北時間17點）開始，普丁宣誓就任俄羅斯聯邦第八屆總統，即將開啟自己的第5個俄羅斯總統任期，執政至2030年。

在宣誓後，普丁發表就職演說。他在演講中對俄羅斯全國人民的支持表示感謝。關於與西方的戰略對話，普丁表示，與西方的戰略對話可以進行，但是必須在平等基礎上推進。普丁也說，他將盡全力不讓人民的信任落空。

就職演說結束後，普丁也將在戶外檢閱克里姆林宮警衛團。

普丁的就職典禮在克里姆林宮舉行，俄羅斯政府成員、聯邦會議代表、文藝、體育、科技等各界人士代表和各國駐俄羅斯使節出席典禮。在總統就職後，俄羅斯聯邦政府將根據法律規定宣布辭職。總理、副總理和各部長將繼續以代理身份工作，等待新政府獲得批准。

俄羅斯中央選舉委員會主席帕姆菲洛娃於當地時間3月21日正式宣布，根據所有選票的初步統計，俄羅斯現任總統普丁獲得87.28%的選票，贏得2024年總統選舉。

昨天（6日），俄羅斯總統普丁與政府成員舉行會晤時表示，鞏固和加強俄羅斯國際地位、安全和主權是政府工作的核心。這是普丁在舉行新總統就職典禮前的最後一次會議，他對本屆政府的工作表示感謝。

參照此前，新當選的俄羅斯聯邦總統就職時，總統旗位於國家元首旁。 《憲法》正式文本位於典禮台上的右手邊，左邊是總統標誌。圖源：俄通社

普丁說，2022年俄烏衝突升級後，西方透過制裁試圖從內部摧毀俄羅斯。除了政治層面外，也試圖在經濟上造成俄大規模失業、企業和生產部門倒閉，但卻事與願違。他說，2023年俄羅斯經濟成長高於全球平均。就此指標而言，俄羅斯不僅領先歐盟主要國家，也領先「七國集團」所有國家。在政府領導下，俄羅斯成功克服了史上最複雜的挑戰。 「最重要的是，我們將繼續應對當前挑戰，並在國家關鍵目標和優先事項框架內積極和一致地推進發展議程。」普丁強調，鞏固和加強俄羅斯國際地位、安全和主權是政府制定發展目標和解決所有問題的核心。

普丁介紹，2023年俄羅斯的經濟成長高於全球平均。就此指標而言，俄羅斯不僅領先歐盟主要國家，也領先「七國集團」所有國家。圖源：俄通社

普丁表示，根據俄羅斯憲法，近期將啟動新政府的組建程序。在此期間，必須採取一切必要措施，確保發展計畫的實施繼續積極進行，相關工作不會出現停頓。他希望各級行政部門能夠集中精力，努力工作，在實現國家發展目標方面保持連續性。

依照憲法規定，俄羅斯政府將在總統就職儀式後辭職，內閣成員將代理職務直到新內閣組成。

1999年12月21日，葉利欽將一本俄羅斯憲法授予普丁。圖源：法新社

1999年的最後一天，普丁被時任俄羅斯總統葉爾欽任命為代總統，並於2000年首次當選總統，俄羅斯自此迎來了「普丁時代」。

克里姆林宮官員表示，目前俄方已經向所有外國使團領袖發出了總統就職典禮的邀請函。不過根據路透社報道，西方國家針對普丁新一屆就職典禮反應不一。

烏克蘭呼籲盟友聯合抵制就職儀式。美國國務院發言人證實，不會讓任何代表參加普丁的就職典禮，英國和加拿大也表示不會出席。一名歐洲外交官表示，歐盟27個成員國中，有七個國家會派代表出席，其中包括法國、匈牙利和斯洛伐克等國。（直新聞）

今日，韓國監管機構針對「非法賣空」的調查有了新進展。韓國金融監理局（Financial Supervisory Service，下稱「FSS」）於5月7日發布最新調查報告，表示已發現9家全球性投資非法做空164檔股票，交易總額達2,112億韓元。 FSS將與其他外國金融監管機構合作，對賣空行為進行有效調查。

5月7日，韓國綜合指數迎「跳空」大漲，全天強勢高開高走，截至收盤，該指數收漲2.15%，報2734.34點。

9家外資行「非法做空」164檔股票

5月7日，FSS在官網發布針對全球性投資非法賣空行為的持續調查報告。

報告稱，韓國金融監理局（FSS）於2023年11月成立了賣空特別調查辦公室，旨在根除非法賣空行為。此後，FSS對不公平和非法行為進行了集中調查。 FSS一直在調查14家在韓國進行賣空交易最頻繁的全球性投資。迄今為止，FSS已發現9家全球性投資非法做空164檔股票，交易總額達2,112億韓元（約15,476億美元）。

FSS表示，未來將與其他外國金融監理機關合作，對賣空行為進行有效調查。

在韓國市場，正常的賣空包含融券和賣出兩個步驟。非法賣空交易指的是交易者在沒有融券，或沒有確認可以融券的情況下操作賣空，這種行為在韓國是被禁止的。

此前，韓國於2021年4月生效的《資本市場法》修正案加強了對非法賣空行為的處罰力度——將以訂單指令金額為標準徵收罰款。一旦發現有非法賣空行為，最高罰款可達訂單指示金額的100%。

2023年11月，FSS曾發布聲明稱，從11月6日起暫時禁止股票賣空至2024年6月，以便監管機構改進規則和系統。禁令將適用於KOSPI主機板、KOSDAQ和KONEX市場的所有上市股票。歷史上，韓國曾三度全面禁止賣空行為，包括2008年全球金融危機、2011年歐洲財政危機和2020年新冠疫情期間。

在此之前，FSS已經宣布，計劃對全球投資銀行的股票賣空交易展開全面調查，調查於2023年11月開始。 FSS將調查2021年5月以來的所有賣空交易，當時韓國部分解除了疫情期間實施的股票賣空禁令。彼時，韓國金融服務委員會（FSC）的負責人Kim Joo-hyun表示：「在市場動盪中，我們發現了全球投資銀行大規模非法裸賣空交易的情況，以及其他非法活動的情況。」他說：“非法賣空交易破壞了公平價格形成，損害了市場信心，這是一個嚴重的情況。”

路透社報道，前述14家全球性投資銀行中的其他5家銀行仍在接受調查。整體而言，當局調查的上述14家投行占到了海外公司在韓國賣空交易規模的90%。

據韓國《朝鮮日報》報道稱，監管當局已通知瑞士信貸集團（Credit Suisse AG），該公司可能因被指控違反賣空規則而面臨500億韓元的罰款。該報引述業內消息人士的話稱，通知是發給該公司在韓國和新加坡的分公司的。

FSS還表示，它正在配合香港監管當局進行調查，併計劃本月訪問中國香港，舉行會議解釋韓國的賣空法規。並且，在上個月，監管機構準備了一個新的監控機制，以便更好地發現股市中的賣空違規行為。韓國監管層認為，目前市場實施的賣空禁令將繼續有效，直到監管準備足夠的措施來防止非法交易。

自去年以來，隨著韓國當局採取措施打擊非法賣空，投資和對沖基金的交易在韓國受到了越來越嚴格的審查。 2023年12月，韓國金融委員會（FSC）下屬的機構已經對匯豐銀行、法國巴黎銀行及其在韓國營運的證券公司處以265.2億韓元的罰款。韓國監管當局表示，上述企業在韓國股市故意進行非法賣空。

除了嚴打「非法賣空」行為，韓國監管層也努力推動資本市場改革措施。今年2月，韓國金融服務委員會（FSC）公佈了一項改革建議，旨在推動估值較低的上市公司報告提高股東回報的計劃，以減少股市的「韓國折價」（Korea Discount）。具體來看，韓國金融監管當局將鼓勵和支持企業自願向股東返還更多資本，並改善治理；監管機構考慮為提高市值和增加股東回報的公司提供稅收激勵；此外監管機構還將推出具有強大股東價值的公司指數。上海證券報

談到過去一年的半導體市場贏家，大家第一時間想到的，要嘛是輝達這樣賣產品的，要嘛是博通這樣賣設計的，最多再加上台積電這樣的代工廠。

這三家企業，過去已經有多篇文章分析和談及，相信各位讀者也不會陌生，它們憑著自己的雄厚的技術實力和豐富的生態體系，在AI浪潮裡儼然一派，與其他企業費盡心機用AI裝點自己不同，大贏家們彷彿坐在家裡等著錢上門一般，讓人心生艷羨慕。

在這些巨頭的背後，少不了半導體設備和材料行業的支持，尤其是負責生產的晶圓代工廠，在台積電業績節節攀升的時候，與它合作的上游廠商也在心裡樂開了花，而其中受益最大的，還是向來就以設備和材料聞名的日本廠商。

2022 年，四家日本公司躋身銷售額排名前十的半導體設備製造商行列，這四家公司分別是：排名第四的東京電子（TEL）、排名第六的愛德萬測試、排名第七的Screen 和排名第九的Kokusai Electric，日立高科、Nikon、佳能等公司緊隨其後。正因為這些設備廠商，日本媒體和政府才有底氣拋出「如果沒有日本產的半導體設備，就無法製造半導體」的豪言壯語。

而在半導體材料方面，日本同樣保有非常大的份額，根據Omdia的數據，2022年日本半導體材料佔據全球48%份額，一部分關鍵材料佔比更大，如EUV光阻是用於製造7nm以下晶片的關鍵材料，日本在該領域幾乎佔了100%份額；ArF光阻用於130nm至7nm製程的晶片製造，日本也佔有87%份額。

在半導體產業因AI熱潮而向前發展之際，一部分知名的日本廠商賺得盆滿缽滿，而那些規模較小的日本廠商，也獲得了一場獨屬於自己的機遇，開始悶聲發大財。

1979年在日本京都郊區成立的Towa，距今已有四十餘年的歷史，它的股價在過去一年時間裡上漲了近4倍，這得益於它研發了今天廣泛使用的里程碑式晶片密封膠技術，隨著在矽片上塞入更多晶體管的成本不斷上升，Towa為細導線製造真空密封而不產生氣泡方面的技術成為了目前舉足輕重的技術。

研究公司TechInsights 的數據顯示，Towa佔據了全球晶片成型（chip molding）設備市場三分之二的份額。這是用樹脂包裹晶片晶片和電線的關鍵步驟，保護它們免受灰塵、濕氣和衝擊，這樣它們就可以安全地堆疊在一起，從而幫助輝達GPU來更好地訓練人工智慧。

目前，市面上最大的記憶體製造商——SK海力士、三星電子和美光科技等都在購買Towa的晶片成型設備，數據統計，從去年夏天開始，SK海力士和三星共訂購了22台Towa的機器，每台的成本約為3億日元（合200萬美元），其中一些毛利率超過50%。

Towa公司總裁Hirokazu Okada在接受採訪時指出，「我們的客戶說，如果沒有我們的技術，他們就無法生產高端晶片，尤其是用於生成式人工智慧的晶片。」他還透露，該公司正在高端晶片成型機器領域幾乎佔據100%的市場。

Okada在採訪中聲稱，目前公司還在準備下一款產品，旨在將成型成本減半，並將加工速度提高一倍，他表示，新機器的開發幾乎已經完成，客戶很快就能測試它的能力，這種設備的大規模生產將於2028年開始。

“我們對必須降價才能競爭的市場不感興趣，”Okada說，“我們希望提供的技術的結果足以抵消我們的價格。”

據悉，Towa擁有一項將晶片模具浸入樹脂的技術專利，這種技術使用的材料更少，晶片封裝也更薄，產生的缺陷也更少。

該公司的競爭對手包括總部位於日本長野的Apic Yamada和新加坡的ASMP，但Towa在晶片成型領域卻是獨一無二的。 Ichiyoshi 研究所的Mitsuhiro Osawa說，其他公司也曾試圖開發與之競爭的技術，但Towa 擁有關鍵專利，並與主要客戶有著深厚的關係，「好像沒有辦法模仿他們。」他說。

其實Towa很早就開始生產封裝設備了，但通常每年僅銷售一到兩台與HBM相關的特定機器，但隨著AI熱潮到來，HBM的需求急速擴張，光是截至本財年末，Towa就收到了超過20台機器的訂單，只要輝達等廠商還在不斷生產H100和B200這樣的GPU，那麼HBM的需求只會越來越大，尤其未來HBM推出新標準後，Towa的封裝設備也會更加緊俏。

同樣因半導體設備而火熱的還有總部位於日本橫濱的Lasertec ，該公司成立於1960 年，當時名為東京ITV 實驗室。公司最初為醫療應用設計和開發X 光電視攝影機，70 年代中期擴展到為半導體產業提供偵測系統。 80 年代中期，公司更名為Lasertec。

Lasertec作為一家鮮為人知的公司，所生產的檢測系統卻是如今半導體行業中不可缺少的一環，這套用於驗證使用EUV技術製造的晶片設計的系統，在2017年首次推出後，迅速成為了台積電等代工廠的選擇。

Lasertec 幾乎壟斷了基於EUV 操作的檢測系統，這對該公司在晶片熱潮中的股價來說是個好消息。在過去的五年裡，Lasertec 公司的股價上漲了1,500% 以上，而且自2022 年4 月以來一直是東京證券交易所頂級黃金市場的一員。

台灣半導體研究公司JL Advisory Group 的聯合創始人Lucy Chen 表示：「Lasertec 已經在EUV 檢測系統領域站穩了腳跟，並與台積電等尖端代工廠建立了合作關係。」根據她的經驗，Lasertec 的系統優於競爭對手。

Lasertec約20年前就開始關注極紫外，正式開始定為經營上的重點是在約10年前，該公司在雷曼危機時出現了虧損。為了重振業績，2009年7月走馬上任的社長岡林理決定，“半導體電路將繼續微細化，我們要以此推動將來的增長”，開始著手開發“光掩膜（利用極紫外光線在晶圓上燒製電路時的設計圖）」以及「掩膜坯（繪製電路的基板）」的測試設備。

雖然Lasertec的員工只有約400人，是一家小規模的半導體設備企業，但它的經營模式是力爭在大型企業難以涉足的小眾（利基）領域開發出最大份額的產品，因此Lasertec專注於設計和開發，將生產的大部分委託給外部，採用「輕工廠」(fab-lite)的模式，在半導體廠商更多購入極紫外測試設備的背景下，Lasertec透過提高檢測靈敏度和縮短檢測時間，不斷獲得新訂單。

儘管過去幾年半導體產業有些疲軟，但Lasertec 公司的銷售額和利潤仍大幅成長。截至2023 年12 月31 日的六個月內，該公司的淨銷售額為950 億日元（6.28 億美元），年增72.4%。淨利為222 億日元（1.47 億美元），較去年同期成長63.4%。

在二月的聲明中，Lasertec將2024 年市場復甦的預測歸功於對人工智慧的強勁投資和消費需求復甦的跡象。

作為小眾市場的王者企業，Lasertec還在探索下一個獲利來源。根據日經的報導，Lasertec看中的是能高效管理電力的碳化矽（SiC）晶圓測試設備，其認為隨著純電動車的全面普及，該設備的需求有望增加，未來Lasertec將強化這一設備的研發。

上述兩家設備廠商的產品在晶片生產起著直接的作用，而有些公司在看似毫無關係的領域中，同樣生產著對半導體有著舉足輕重作用的設備，間接擴大著日本設備的影響力。

成立於1985 年的Rorze就是這樣的日本公司，它在國內的知名度雖然低，但卻在晶圓搬運系統方面卻擁有世界一流的技術。

晶圓是半導體的基礎，在許多不同的設備中要經過數百道工序，在這些重複的過程中，附著在晶圓上的灰塵是一個大敵，而Rorze的主要產品就是傳輸晶圓和掩模的設備和機器人，包括產生低顆粒的自動化系統，最大限度地減少傳輸中產生的污染。

Rorze的設計、開發和銷售在日本進行，2021年以前的生產製造主要在越南的工廠進行。 2022年9月，Rorze宣布，其在上海建設的新工廠已經完工，同時也成立了在中國從事製造業的新子公司。 Rorze在之前就因不斷興建的晶圓廠而獲益，隨著AI的持續火熱，這家名不見經傳的日本公司又收穫了新的訂單。

今年4月，Rorze公佈了截至2024年2月的財年（2023財年）的財務表現摘要。報告顯示，綜合銷售額年減1.3%至932.5億日元（與公司計畫相比成長5.9%），營業收入較去年同期下降8.6%至241.4億日元（與公司計畫相比成長11.7%） ，淨利潤減少108億日元至195.8億日元（比計劃增加24.5%）。

Rorze財報顯示，儘管由於半導體行業的資本投資疲軟，銷售額和利潤有所下降，但Rorze仍然取得了超出計劃的業績。此外，銷售趨勢自第一季（2023年3月至2023年5月）觸底以來一直處於復甦趨勢，並在第四季度（2023年12月至2024年2月）創下季度歷史新高。

從國家的銷售比例來看，美國（包括台積電亞利桑那工廠）比例最高，為30%，其次是中國，為28%。尤其是中國，第一季觸底後迅速復甦，第四季以34%位居榜首。中國市場在美國對華出口限制的情況下，積極的資本投資仍在繼續，Rorze在中國市場的訂單主要來自中國本土半導體公司，有趣的是，Rorze表示，在2024年3月於上海舉辦的SEMICON China 2024上收到了許多來自中國設備製造商的詢問，預計中國市場的銷售額將持續成長。

截至2025年2月的財年（2024財年），Rorze預計銷售額將年增30%，達到1,207 億日元，創下歷史新高，營業利潤預計也將年增31%，達到316 億日元，這主要得益於半導體相關設備銷售額的增加。其表示，未來將透過在越南和中國增設設備組裝工廠和確保大規模生產系統，加強對需求成長的因應。

知名日本半導體設備廠商出盡了風頭，而一些名不見經傳的設備廠商卻在暗自努力，在大家看不見的角落裡發大財。

講完了日本設備，再來講講日本半導體材料的小眾廠商。

先來講半導體容器所用到的密封材料，這個領域其實也是日本廠商一家獨大的局面，包括台積電在用的大型鋼製儲槽的幫助，都是由一家鮮為人知的日本公司－Valqua所提供，這家公司在1927年成立，如今約一半以上的銷售額來自半導體行業，其在固定襯裡儲罐的全球市場中佔據了約30%的份額。

Ichiyoshi Research Institute分析師Mitsuhiro Osawa表示，它是迄今為止全球最大的此類儲罐供應商，令台灣等地的一些較小競爭對手相形見絀，並且幾乎為全球最大的代工芯片製造商台積電提供所有儲罐。

Valqua 公司總裁Yoshihiro Hombo 在接受采訪時說：「分子級的雜質會使整個化學溶液槽失去作用，因為它會大大降低尖端晶片製造的產量。我們和化學品製造商透過在超潔淨條件下製造、運輸和儲存這些溶液，為整個供應鏈提供支持，而這是不容易複製的。

半導體製造過程中使用的各種化學物質和酸必須不含污染物。用於清潔晶片的化學品的純度要求相當於環繞地球一圈，不能發現比頭髮絲十分之一寬的灰塵。 Hombo 表示，這些苛刻的要求使小公司很難進入這一行業，對大公司也沒有吸引力。半導體廠商之所以選擇Valqua，就是因為Valqua 的客製化生產和難以更換的儲槽（可能使用十年或更久）。

由於沒有標準化的容器形狀或尺寸，因此每個晶片工廠的容器（通常每家工廠有數百個容器）都必須按訂單生產。這些容器直徑可達4 米，高度可達9 米，Valqua 在容器內部鋪設了氟樹脂板。將這種缺乏彈性、無黏性的薄片完美地貼在曲面上需要熟練工人的雙手。連接儲槽和機器的管道也必須進行內襯處理，整個儲槽生產過程都在潔淨的環境中進行。

對於目前主要的晶圓代工廠台積電來說，Valqua的密封材料和配套儲槽是生產中不可缺少的一環，短期內難覓食對手。

在材料領域中，也不乏一部分新秀企業，在先進半導體用材料領域，技術實力優異的先發企業處於壟斷狀態，但提高了材料耐久性等的後發企業也在力爭獲得市佔率。

在Pellicle保護膜領域中，之前主要由日本的三井化學所壟斷，早在1984年就涉足該業務的三井化學的全球份額位列第一，由於2022年從競爭對手旭化成手中收購了該業務，該公司基本上壟斷了尖端半導體用產品市場。

而在近兩年，日本大型膠帶特殊用紙生產企琳得科（LINTEC）開發出了面向半導體製造的後端工序中用於保護晶片上電極的薄膜產品。與不使用本產品的情況相比，抗溫度變化的強度（耐久性）可提高2.5～3倍，可望延長半導體產品的壽命。

據悉，LINTEC開發出了保護半導體電路底版（光掩模）的「Pellicle（防護膜）」所使用的新材料。 Pellicle起到的作用是在半導體晶圓上繪製電路時，防止底版留下傷痕和附著灰塵。是提高此工序的生產效率所不可缺少的構件。

極紫外光（EUV）曝光設備用於製造路線寬較細的半導體。要提高生產效率和實現精細化，需要提高光的輸出功率，產生更高熱量，因此需要提高Pellicle的耐熱性。 LINTEC透過使用在高溫下不易發生化學變化和強度不易降低的碳奈米管（CNT），將耐熱性提高到了使用多晶矽的傳統產品的兩倍以上。 2025年度前投資約50億日元確立量產體制，與週邊材料合計計算，爭取幾年內300億日元的銷售額。

無獨有偶，在味之素所壟斷的ABF絕緣膜領域，也出現了挑戰者，味之素在20世紀90年代發現，味精生產過程中產生的一種化學副產品可用於製造絕緣膜，而絕緣膜對高性能晶片而言至關重要。此後30年該公司一直控制ABF的供應。

一家名為AGC的日本材料企業則開發了不使用傳統環氧樹脂材料的薄膜。絕緣薄膜是在多層化的半導體基板中細緻通電所需的材料。據稱，AGC開發的產品提高傳輸性能，易於通電，可降低面向通訊標準「5G」等的高性能半導體的傳輸損失。該公司正與客戶企業進行商談，目標是2026～2027年左右實現商業化。

在半導體零件保護材料領域實現壟斷的，是美國大型化學企業陶氏(DOW)及德國大型日用品企業漢高(Henkel)等，它們專注於液狀保護材料，而日本企業東洋油墨SC控股則是推出了做成了薄膜狀的保護材料，以挑戰材料巨頭。

據悉，東洋油墨借鑒了以往累積的技術。這項技術以往用於折疊手機鉸鏈部的薄膜，可以防止電磁波洩漏。用液狀保護材料進行加工時，需要在整個基板上塗佈，而如果是薄膜，可以對每個零件進行保護。預計2024年將被美國半導體廠商採用，目標是2026年度實現20億日元的銷售額。

對於日本半導體材料來說，光阻時常被提及，而在未被提及的領域中，一樣有小眾公司正在崛起。

上述幾家廠商只是日本在半導體設備材料相關領域的冰山一角，雖然他們的營收並不算太高，最大的一家年營收都只是在千億日元左右徘徊，但它們卻在各自的領域中推出了非常有競爭力的產品，一部分甚至達到了壟斷的效果

體積和規模並沒有成為這些日本公司的絆腳石，它們反過來利用這一點，在自己擅長的領域中做到了極致，或許這就是它們小眾且成功的秘訣之一。 (半導體產業觀察)

根據美聯社報導，以色列官員當地時間6日宣布，以色列領導人批准對加薩走廊南部城市拉法採取軍事行動，以軍正在對該地區的目標進行打擊。

美聯社引述一名巴勒斯坦安全官員和一名埃及官員的消息稱，以軍坦克已進入拉法。埃及官員也稱，這次行動的範圍似乎有限，以色列官員通知埃及，軍隊將在行動完成後撤軍。

報導稱，以色列方面拒絕對此置評。

6日早些時候，以色列總理辦公室發表聲明說，戰時內閣一致決定繼續在拉法展開行動。以軍表示，正在對哈馬斯進行“有針對性的打擊”，但沒有提供細節。以總理辦公室是在哈馬斯當天宣布同意斡旋方提出的加薩地帶停火提議後，發表這項聲明的。

根據法新社報導，加薩地區Kuwaiti醫院7日早上表示，以色列夜間空襲後，已造成至少5人死亡、多人受傷。目擊者和巴勒斯坦安全部門也稱，以色列正在對該地區實施密集軍事打擊。

聯合國秘書長古特雷斯當地時間6日表示，對加沙地帶南部城市拉法的地面進攻將是“無法容忍的”，“因為會造成毀滅性的人道主義後果以及地區不穩定”，他呼籲以色列和哈馬斯「加倍努力」達成停火協議。  (環球時報)

應法蘭西共和國總統馬克宏邀請，中華人民共和國主席習近平於2024年5月5日至7日對法國進行國事訪問。兩國元首就中東局勢深入交換意見：

一、身為聯合國安理會常任理事國，中法兩國共同致力於尋求基於國際法的建設性解決方案，以應對國際安全與穩定面臨的挑戰與威脅。

二、中法兩國譴責一切違反國際人道法的行為，包括一切恐怖暴力行動和針對平民的無差別攻擊。兩國重申基於國際人道法保護加薩平民的絕對必要性。兩國元首反對以色列攻擊拉法，該行動將導致更大規模的人道災難，也反對強行遷移巴勒斯坦平民的行為。

三、兩國元首強調，當務之急是立即實現可持續停火，確保在加薩地帶提供大規模人道主義援助、保護平民；呼籲立即無條件釋放所有人質，確保人道主義准入，解決他們的醫療和其他人道主義需求，對所有被扣押人員遵守國際法；呼籲立即有效落實聯合國相關決議，特別是聯合國安理會第2712號、第2720號及第2728號決議。這是唯一保障所有人和平與安全，並確保巴勒斯坦人和以色列人均不再經歷2023年10月7日襲擊以來可怕遭遇的唯一可信途徑。

四、兩國元首呼籲有效開放所有必要通道和過境點，以便在整個加薩地帶迅速、安全、可持續、不受阻礙地提供人道主義援助。兩國元首強調了加強協調國際人道主義努力的重要性。

五、兩國元首呼籲各方避免在現地採取可能加劇緊張局勢的單邊措施，並就此譴責以色列違反國際法建設定居點的政策，該政策將對持久和平以及未來建立有生存能力、領土連貫的巴勒斯坦國的可能性構成重大障礙。兩國元首重申，加薩的未來治理不能與以「兩國方案」為基礎的巴以衝突的全面政治解決脫鉤。

六、兩國元首呼籲以決定性、不可逆方式重啟政治進程，具體落實“兩國方案”，確保以色列與巴勒斯坦作為鄰國和平、安全共處，共同以耶路撒冷為首都，在1967年邊界基礎上建立一個有生存能力、獨立、擁有主權的巴勒斯坦國。兩國元首重申致力於這項方案，這是能夠回應巴以人民對持久和平與安全的合理期待的唯一途徑。

七、兩國元首並對地區局勢升級風險深表關切，呼籲避免地區動盪。中法兩國正同夥伴一道推動局勢降級，呼籲各方保持克制。

八、中法兩國重申致力於促進伊朗核問題的政治和外交解決。 2015年達成的伊核全面協議（JCPOA）是多邊外交的重要成就。兩國關注局勢升級的風險，重申與國際原子能總署合作、推動外交努力的重要性，以及致力於維護國際核不擴散體系、促進中東地區和平穩定。

九、兩國元首強調維護紅海和亞丁灣航行自由的重要性，呼籲立即停止攻擊民用船隻行為，以維護海上安全和全球貿易，防止地區緊張局勢以及人道主義和環境風險。

十、兩國元首呼籲在2024年夏季奧運會和殘奧會期間遵守奧林匹克休戰。奧林匹克休戰呼籲各方在整個奧運會期間停止敵對行動。隨著衝突蔓延和緊張局勢加劇，休戰是致力於在完全尊重國際法的情況下，並持久解決衝突的機會。

自從OpenAI 推出ChatGPT 以來，Google的人工智慧策略一直比較複雜，對消費者甚至開發者來說都令人困惑。

我個人不再像過去那樣對谷歌的搜尋主導地位有信心了。消費者習慣的變化可能會威脅到谷歌在搜尋領域的主導地位，接下來的幾年至關重要。

Google和OpenAI試圖塑造不斷變化的消費者行為，網路是否願意改變他們的重複行為？隨著OpenAI 準備推出一款利用必應和GPT-5 直接與Google競爭的搜尋產品，一些重大事件即將發生...

到2024 年中期，GoogleGemini Pro 1.5 明顯變得更加穩定和有用。透過調整、品牌名稱變更和收益上的表現，我想幫助大家更了解Google的人工智慧生態系統、新聞和收益。

我還是很期待即將推出的GoogleGemini。 Gemini 是一款新的大型語言模型系列，旨在與OpenAI 的ChatGPT 相抗衡。 Gemini 是Google的下一代人工智慧架構，最終將成為PaLM 2 的補充，據傳將於2023 年秋季推出，作為新的GoogleDeepMind 團隊的聯合作品...

2024 年第一季的Google收益表現超出預期。根據LSEG 數據，截至3 月31 日的季度收入為805.4 億美元，而估計為785.9 億美元。

· 谷歌的營收比去年同期成長了15%，是自2022 年初以來成長最快的一次。

. 谷歌雲端業務的營業收入成長了4 倍，達到9 億美元。
· 公司也宣布了首次股息和700 億美元的回購。
· 淨收入從去年同期的150.5 億美元成長了57%，每股從1.17 美元成長到了1.89 美元。
· 谷歌報告的總廣告銷售額為616.6 億美元，比去年同期的545.5 億美元成長。
· 公司一直在大力投資於人工智慧，為搜尋和其他服務添加生成式人工智慧功能，以確保消費者即使在他們在線獲取資訊的方式發生變化時仍繼續使用Google工具。

谷歌的人工智慧產品策略

早些時候，在Google Cloud Next 大會上，該公司宣布並發布了新產品和功能，以擴展和區分其為開發者提供的人工智慧服務。在過去幾個月中，Google也正在為其消費者產品推出了人工智慧助理和伴侶。這是Google策略概述的更新，反映了最新和最引人注目的機器學習和人工智慧產品及其價值主張。

谷歌在其整個開發者和消費者產品組合中擁有全面的人工智慧策略。其能力的關鍵主題是「規模」、「模組化和開放性」以及「多模態」。

規模的價值主張指的是Google產品可以為全球任何應用程式處理大量資料和頻寬，以及可以透過Gemini 1.5 Pro 存取的100 萬標記上下文視窗。模組化和開放性主題指的是GCP 與其他雲端平台、開發者和MLOps 工具的兼容性。多模態指的是Gemini 1.5 Pro 可以處理文字、圖像、視訊和音頻，以及整合到產品中的AI 助理的功能，例如Workspace 和Chrome。

谷歌雲端平台被定位為“雲端的新方式”，其價值主張集中在Google龐大、分散式的伺服器網路上，可以以低延遲處理大量資料和頻寬。它受到各種硬體晶片的支持，包括Google自己的TPU，現在是第5 版。

Vertex AI 是由Google提供的完全託管的開發者環境，與GCP 以及其他平台相容。
它包括三個關鍵領域：
1、AI Studio，配備MLOps 和管線工具，用於開發AI 後端系統和應用程式
2、Agent Builder - 一個用於訓練和部署AI 模型的無程式碼和低程式碼環境
3、 Model Garden，包含第一方模型（見下文）和數十個第三方模型，包括來自Anthropic 的Claude 系列、來自Meta 的Llama 系列和來自Stability AI 的Stable Diffusion

在Google Cloud Next 大會上，該公司展示了可以使用其開發者工具建立的六種類型的代理。它們是：
1、客戶代理- 透過自然語言促進客戶在生命週期內的交互，從啟用購買到管理交付和處理客戶支援查詢
2、員工代理- 向員工管理工具（例如HR、IT、福利）添加人工智慧功能，以及能夠提高員工生產力的內部工具
3、創意代理- 可以產生Gemini 支援的所有模態（文字、圖像、視訊、音訊）的內容，用於行銷、銷售和商業文件的生成
4、資料代理- 用於促進來自內部和外部來源的數據和業務智能的聚合、分析和可視化
5、代碼代理- 為開發人員編寫和調試代碼提供​​幫助
6、安全代理- 用於識別和減輕威脅
谷歌發布了這些類型代理的101 個範例清單。
「使用Google搜尋進行基礎工作」是一項新功能，可透過GCP 開發代理，以幫助實現檢索增強生成系統，該系統現在可以利用谷歌的搜尋引擎，而不僅僅是公司自己的企業資料。
谷歌的旗艦AI 模型，Gemini 1.5 Pro 是一個多模態、100 萬標記上下文視窗模型，可以一次處理1 小時的影片、3 萬多行程式碼、11 小時的音訊或70 萬個單字。它可透過Model Garden 取得，並整合到各種開發者助手中，這些助手可透過GCP、Vertex AI 以及第三方IDE 提供。
它們包括：
• 程式碼輔助- 用於軟體交付
• 雲端助理- 用於在雲端管理應用程式生命週期
• 安全工具- 用於識別和處理威脅
• BigQuery - 加快資料分析速度
• Looker - 用於商業智慧
• Android Studio - 用於Android 應用程式開發

此外，Project IDX 是一個實驗性項目，目前處於預覽階段，旨在透過人工智慧功能將全端、多平台應用程式開發工作流程帶入雲端。

Gemini 也被部署為GoogleWorkspace、搜尋和Chrome 等產品的許多AI 功能的後端。
谷歌搜尋現在提供了一項實驗性的生成功能，可以在搜尋結果頁面的頂部以自然語言回答用戶的查詢。 Workspace 還提供了AI 功能，可協助使用者在各個應用程式中撰寫、編輯、摘要和建立文字、圖像或影片形式的內容，從Gmail 到Docs 和Slides。
在會議方面，AI 會議和訊息附加元件將為使用者提供存取Google Meet 功能的權限，例如工作室外觀、工作室照明、工作室聲音和筆記。未來，AI 會議和訊息還將在Google Chat 功能中提供存取Gemini 功能，例如按需會話摘要和訊息的自動翻譯。

Google Vids 是一款新的AI 動力影片創建應用程序，計劃於2024 年6 月發布。它可以為編輯生成一個故事板，從庫存影片、圖像和背景音樂中拼接草稿，並幫助創建配音。

Workspace 的另一個增加是一個AI 動力的安全附加元件，讓IT 團隊可以自動對公司範圍內的敏感檔案進行分類和保護。此功能使得可以對Drive 中的現有和新文件進行持續評估、分類和保護，用於組織中的所有員工。

Chrome 的AI 功能使用戶能夠管理和組織他們的標籤、建立新的瀏覽器主題，並為他們的網路瀏覽產生內容，例如用於電子郵件、表單和撰寫產品評論。

最新的公告和發布使得AI 在Google的開發者、企業和消費者應用程式組合中變得更加普遍和全面。對於當前用戶來說，這是一個決定如何使用和部署人工智慧來應對他們的生活和工作負載的機會，對於Google來說，這是一個學習哪些功能有效、哪些服務需要改進的機會。這也是一家公司獲得更多市場份額的機會，特別是在雲端運算和企業領域，Google正在與AWS 和微軟的Azure 競爭。 (人工世界Artificial World)

為了深入了解新興但未知的AI的未來，在近期紅杉資本的AI Ascent 2024 活動的上，紅杉的3 位合作夥伴Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler 在活動期間分享了關於AI的一些獨特的見解。

另外，@sequoia在以上三個人的發言的基礎之上，也補充了自己的想法和理解，歡迎更多的小夥伴和我們互動交流。

Pat Grady的演講重點闡述了人工智慧帶來的巨大機會及其在各個行業創造價值的潛力。

人工智慧以獨特而引人注目的方式解決現實世界問題所需的要素，如廉價而豐富的計算、快速可靠的網路以及隨時可用的數據，直到最近才匯集在一起，使人工智慧成為未來10- 20 年主導主題的最佳時機。

機會：人工智慧有可能用軟體取代服務，瞄準可能達到數十兆美元的市場機會。全球軟體TAM從2010年的3,500億美元成長到2022年的6,500億美元，雲端軟體部分從60億美元增加到4,000億美元，15年的複合年增長率高達40%。

前景廣闊：人工智慧機會前景廣闊，大部分尚未開發，未來十年有可能出現40-50 家價值數十億美元的新公司。這為企業家和企業創造了價值和顛覆產業提供了重要機會。

推動技術領域的重大轉變：人工智慧以類似人類的方式進行創造、推理和互動的能力正在推動技術領域的重大轉變，類似於過去二十年的雲端轉型。

02Sonya Huang：當今的人工智慧現狀

Sonya Huang 的演講深入探討了人工智慧的現狀，強調了它在各個行業的影響以及人工智慧充分發揮其潛力所需解決的挑戰。

AI產品越來越契合市場的需要：人工智慧已經在客戶支援、法律服務和軟體工程等行業展示了產品與市場的契合度。例如，由人工智慧驅動的客戶服務平台Klarnas 透過處理三分之二的客戶服務查詢，實現了相當於700個全職座席工作的自動化。

生成式人工智慧正在經歷快速成長：第一年的收入約為30 億美元，這項壯舉是SaaS 市場花了近十年才實現的。與先前的技術轉變相比，這凸顯了人工智慧的加速採用和價值創造潛力。

AI 的$200B 問題：雖然公司在AI 基礎設施上投入了大量資金，光是去年就有大約500 億美元用於NVIDIA GPU，但AI 應用程式產生的收入仍然相對適中。這就提出了一個問題，即對人工智慧的投資何時以及如何轉化為可觀的回報？

預測：Sonya Huang 預測，2024年將是真正的AI應用將我們從Copilots(副駕駛)轉變為可以作為人類Agents(代理)的一年。之前的人工智慧可能更像是一種輔助工具，而未來的人工智慧將變成你的同事。

她也預計，隨著人工智慧應用進入生產階段，人工智慧將更有能力完成更高層次的認知任務，如規劃和推理，並使運算的平衡從預訓練轉向推理。

融資環境不平衡：目前的人工智慧公司的融資環境並不均衡，更關注基礎模型而不是應用。對於希望利用人工智慧革命的新創公司來說，這既是挑戰也是機會。

關鍵挑戰：從長遠來看，提高用戶保留率和縮小期望與現實之間的差距是人工智慧應用成功需要解決的關鍵挑戰。目前，與行動應用程式相比，生成式AI 應用程式的日月活躍用戶比率和一個月留存率較低。

產品與市場的契合度需要進一步提升：隨著基礎模型變得更加智能，人工智慧的產品與市場的契合度有望加速，從而在各行業中出現更成功的人工智慧應用。

03Konstantine Buhler ：人工智慧的長期未來

Konstantine Buhler 的演講重點在於人工智慧的長期未來，將其定位為一場將改變產業和整個社會的生產力革命。

從根本上降低成本：人工智慧代表了一場類似於農業機械化的生產力革命，使人類能夠用更少的努力和資源取得更大的成就。隨著人工智慧的不斷進步，它有可能大大降低各行各業的成本，使產品和服務更容易獲得和負擔得起。

注入人工智慧的公司：隨著人工智慧的發展，整個公司可能會開始像神經網路一樣運作，從而產生了一人公司的概念。

將AI 整合到各種流程和KPI 中已經在進行中，並且預計這一趨勢將加速，人工智慧注入公司的出現，這些公司以前所未有的效率和適應性運作。未來，人類將與複雜的人工智慧代理網路一起工作，導致各行各業的重大變革，並降低教育、醫療保健和住房等關鍵領域的成本。

標準普爾500指數正在減少：標準普爾500指數（S&P 500），意思是成份股公司創造100萬美元收入所需的工人數量正在迅速減少，這凸顯了人工智慧推動整個經濟生產力成長的潛力。

隨著時間推移，電腦、軟體、玩具、影片等成本不斷降低，而教育、住房、醫療等成本成長遠高於通貨膨脹，人工智慧的發展有望降低這些關鍵領域的成本，這也是十分令人欣喜的方面。

泛化概念重要性提升：隨著人工智慧的不斷進步，計算中的泛化概念將變得越來越重要。例如，字母“A”將不再表示為像素矩陣，而是表示為可以由人工智慧系統產生和上下文的多維概念。

儘管我們已經認識到人工智慧（AI）所帶來的變革性影響，但考慮到AI正處於一個重要的發展階段，即所謂的“巨型週期”，在這一周期內，歷史上眾多產品和解決方案都將逐漸被AI驅動的創新替代方案所取代。因此，探討這項轉變對產業和社會的深遠影響，無疑是一個值得高度關注的重要議題。

如果我們將人工智慧以類人的方式進行創建、推理和互動的能力引入需要大量勞動力或只能由專業人員執行的任務中，會怎麼樣？這個問題對於發展基於人工智慧的業務至關重要。

人工智慧產業在一年內實現了與SaaS 產業十年時間相同的收入，這一事實很好地表明了這種變化的規模。雖然已經對雲端轉型進行了類比，但我個人認為，產業變革會更大，人工智慧相關產業的TAM將擴展到幾乎所有人類參與的產業。

我們正處於應用層大量創新的第一年。正如Sonya所預測的那樣，AI已經從副駕駛轉向了代理。雖然到目前為止，重點一直放在基礎訓練上，但現在它將轉移到更高層次的認知任務，如計劃和推理。

由於成本降低，擁抱人工智慧的公司將越來越多地成為行業標準，取代大型組織或外包公司。

除了降低成本外，以前人類無法完成的自動化任務（基於人工智慧的客戶支援、銷售、行銷）也將為收入成長做出重大貢獻。

就專業職業而言，雖然勞動力可能不容易被取代，但更專業的服務將加速出現，使公眾能夠獲得這些服務。同時，市場將經歷分叉成長，熟練AI的專業人員能夠產生高附加價值，管理人工智慧工人並產生更多高價值收入。

在以下三個因素的推動下，擁抱人工智慧的公司的競爭優勢將持續上升：

收入成長及利用人工智慧創新傳統產業

最後感謝Pat Grady、Sonya Huang 和Konstantine Buhler在紅杉資本的AI Ascent 2024 活動中的演講。 (AI Pioneer)

一種全新的神經網路架構KAN，誕生了！

與傳統的MLP架構截然不同，且能用更少的參數在數學、物理問題上取得更高精度。

例如，200個參數的KANs，就能復現DeepMind用30萬參數的MLPs發現數學定理研究。

不僅準確性更高，並且還發現了新的公式。要知道後者可是登上Nature封面的研究啊~

在函數擬合、偏微分方程求解，甚至處理凝聚態物理的任務都比MLP效果好。

而在大模型問題的解決上，KAN天然就能規避掉災難性遺忘問題，並且注入人類的習慣偏差或領域知識非常容易。

來自MIT、加州理工學院、東北大學等團隊的研究一出，瞬間引爆一整個科技圈：Yes We KAN！

甚至直接引出能否取代Transformer的MLP層的探討，有人已經準備開始嘗試…

有網友表示：這看起來像是機器學習的下一步。

讓機器學習每個特定神經元的最佳激活，而不是由我們人類決定使用什麼激活函數。

也有人表示：可能正處於某些歷史發展的中間。

GitHub上也已經開源，也就短短兩三天時間就收穫1.1kStar。

跟MLP最大、也是最直觀的不同就是，MLP活化函數是在神經元上，而KAN把可學習的活化函數放在權重上。

在作者看來，這是一個「簡單的更改」。

從數學定理方面來看，MLP的靈感來自於通用近似定理，也就是對於任意一個連續函數，都可以用一個足夠深的神經網路來近似。

而KAN則是來自於Kolmogorov-Arnold 表示定理(KART)，每個多元連續函數都可以表示為單變數連續函數的兩層嵌套疊加。

正是受到這定理的啟發，研究人員以神經網路將Kolmogorov-Arnold 表示參數化。

為了紀念兩位偉大的已故數學家Andrey Kolmogorov和Vladimir Arnold，我們稱之為科爾莫格羅夫-阿諾德網絡（KANs）。

而從演算法層面上看，MLPs 在神經元上具有（通常是固定的）激活函數，而KANs 在權重上具有（可學習的）激活函數。這些一維激活函數被參數化為樣條曲線。

在實際應用過程中，KAN可以直觀地視覺化，提供MLP無法提供的可解釋性和互動性。

不過，KAN的缺點就是訓練速度較慢。

對於訓練速度慢的問題，MIT博士生一作Ziming Liu解釋道，主要有兩個面向的原因。

一個是技術原因，可學習的激活函數評估成本比固定激活函數成本更高。

另一個則是主觀原因，因為體內物理學家屬性抑製程式設計師的個性，因此沒有去嘗試優化效率。

對於是否能適配Transformer，他表示：暫時不知道如何做到這一點。

以及對GPU友善嗎？他表示：還沒有，正在努力中。

神經縮放規律：KAN 的縮放速度比MLP 快得多。除了數學上以Kolmogorov-Arnold 表示定理為基礎，KAN縮放指數也可以透過經驗來實現。

在函數擬合方面，KAN比MLP更準確。

而在偏微分方程求解，例如求解泊松方程，KAN比MLP更準確。

研究人員還有個意外發現，就是KAN不會像MLP那樣容易災難性遺忘，它天然就可以規避這個缺陷。

好好好，大模型的遺忘問題從源頭就能解決。

在可解釋方面，KAN能透過符號公式揭示合成資料集的組成結構和變數依賴性。

人類用戶可以與KANs 交互，使其更具可解釋性。在KAN 中註入人類的歸納偏差或領域知識非常容易。

研究人員利用KANs也重新復現了DeepMind當年登上Nature的結果，並且還找到了Knot理論中新的公式，並以無監督的方式發現了新的結不變式關係。

Deepmind的MLP大約300000 個參數，而KAN大約只有200 個參數。 KAN 可以立即進行解釋，而MLP 則需要進行特徵歸因的後期分析。且準確性也更高。

對於運算需求，團隊表示論文中的所有例子都可以在單一CPU上10分鐘內重現。

雖然KAN所能處理的問題規模比許多機器學習任務要小，但對於科學相關任務來說就剛好。

例如研究凝固態物理中的一種相變：安德森局域化。

好了，那麼KAN是否會取代Transformer中的MLP層呢？

有網友表示，這取決於兩個因素。

一點是學習演算法，如SGD、AdamW、Sophia 等—能否找到適合KANs 參數的局部最小值？

另一點則是能否在GPU上有效率地實現KANs層，最好能比MLPs跟快。

大盤股漲勢將進一步擴大，關注科技、醫療保健和工業板塊的大盤股。

愛看恐怖片的西尼德·科爾頓·格蘭特(Sinead Colton Grant)沒有被去年年底一些人為美國股市和美國經濟描繪的可怕前景嚇到，相反，擔任紐約梅隆財富管理公司(BNY Mellon Wealth Management)首席投資長的格蘭特告訴客戶，消費者支出展現出來的韌性有望為美國經濟帶來提振，聯準會可能會因此減少降息的次數並推遲降息的時間。

這是一個有預見性的預測，後來美國股市上漲，投資人大幅調低了對降息的預期。目前格蘭特仍建議高淨值客戶買進美國股票，但現在要將投資範圍擴大到廣受青睞的大型科技股之外，同時重新思考把現金放在哪裡的問題。

格蘭特起初在大通曼哈頓公司(Chase Manhattan)的交易大廳工作，然後花了10年時間從事外匯方面的工作，後來在貝萊德(BlackRock)做資產配置方面的工作，現在格蘭特在紐約梅隆財富管理公司管理3090億美元的資產。 《巴倫周刊》於4月9日對格蘭特進行了專訪，並於近日再次透過電子郵件和她探討了投資者應該關注的其他科技領域——包括透過其他方式投資人工智慧熱潮——她不像別人那樣對日本持樂觀看法的原因、以及投資人應該把一部分現金換成固定收益的理由等話題。以下是經過編輯的訪談內容。

《巴倫周刊》：你目前對聯準會降息的預測是什麼？

西尼德·科爾頓·格蘭特：去年12底市場做出的聯準會今年將降息六次的預期在我們看來相當樂觀，當時我們預計今年會有四次降息。現在所有主要指標都讓我們認為，降息次數肯定會更少，降息時間肯定會更晚，從通膨數據的表現和聯準會主席鮑威爾的評論來看，我們現在預計聯準會將採取一次幅度為25個基點的降息行動，降息時間可能在12月。

《巴倫周刊》：如果利率在更長時間內維持在高位，哪些公司將面臨風險？

西尼德·科爾頓·格蘭特：我們看好大盤股的原因之一是它們中的許多公司在利率極低的時候進行了債務再融資，其中大部分債務到2030年才到期。小型股的情況並非如此，它們的債務將在未來18至24個月內到期。一些公司已經以更高的利率進行了再融資，因為它們預計利率會開始快速下降，這是我們擔心的問題，利率不會很快下降，小型股面臨很大的利率壓力。我們在房地產行業也看到了這個問題。