<鉅亨易策略> 教您解讀三大風險指標(Beta值、Sharpe值、Sortino值)

2022/03/30

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在金融市場上，我們一定可以看到很多衡量風險的指標，其中在鉅亨易策略的回測報告中，會看到三個風險指標，如：

這三個指標各自的意義以及用法，一定會有很多投資人想了解，這邊來為大家做個說明😊

Beta值指個股的變動與大盤的連動性，主要用來衡量系統性風險(也就是不可分散的風險)，通常Beta值愈大，代表股票或投資組合波動度較高，

Beta值有三種可能的值，分別為大於1、等於1、小於1。

Beta值=1，代表當大盤上漲(下跌)1%時，投資組合也上漲(下跌)1%。

Beta值>1，如：Beta=1.5時，代表當大盤上漲(下跌)1%時，投資組合上漲(下跌) 1.5%

Beta值<1，如：Beta=0.7時，代表當大盤上漲(下跌)1%時，投資組合上漲(下跌) 0.7%

Sharpe值指每單位風險所承受的超額報酬，是超越無風險利率的額外報酬，公式如下：

Sharpe值=(投資組合報酬率-無風險利率)/標準差(總風險)

往往我們看到一檔基金或投資組合的報酬率高，但通常也承受較高的風險，不見得是我們投資的首選，然而，若我們將風險納入考量後，得出的Sharpe值愈高，代表經過風險因子考量後，有者較高的超額報酬率，是我們可以列入參考的標的。

Sortino指標與Sharpe指標相同的地方在於，皆是衡量在風險考慮下的超額報酬，差別在於Sharpe衡量的是市場總風險，Sortino衡量的是負報酬率的風險，Sortino公式如下：

Sortino Ratio = (期間內平均報酬-最低可接受的報酬)/下跌風險(負報酬率標準差)

我們在計算Sortino的值愈高，代表在考量負報酬率風險的情況下，有者較好的績效表現，與Sharpe值相比起來，Sortino值更適用於對於投資組合下跌較敏感的投資者。

以上是為各位介紹三個衡量風險指標的用法，想要實際研究這三個風險指標，趕快加入鉅亨易策略來體驗囉👉 https://utm.to/447fjr

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