近期研究機構Aranca發布了全球營收排名前40的半導體廠商，並梳理了近五年的複合成長率以及成長排名，以此一窺產業近五年的發展變化，以及未來趨勢。

以下表格，是根據半導體公司發布的最新季度財報，推導出的其過去12個月營收，並根據營收做的企業排名。表格中標紅部分是相對應週期內出現負成長的廠商，標綠色部分是相對應週期內，廠商的複合成長率排名（前15）。

值得一提的是，從近五年複合平均成長率來看，排名第一的是中國上海的晶片企業：韋爾半導體。

整體來看，過去 5 年中，半導體產業的總收入實現了 12% 的成長，但成長分佈並不均衡。而在半導體短缺的問題緩解後，由於儲存需求疲軟，全球半導體近一年多來出現了下滑。儘管如此，在人工智慧以及消費性電子產業需求成長的帶動下，半導體需求的長期前景依然強勁。

0 1營業收入

從近一年營收年增率來看，有16家企業實現正成長，其餘24家企業均為下滑，可見去年半導體市場疲軟下，大部分晶片巨頭的日子也都不好過。

台積電作為業界領頭羊，雖然營收有所下降，但以694億美元的營收榮登榜首。

實現正成長的16家企業分別是：輝達、博通、英飛凌、意法半導體、恩智浦(NXP)、亞德諾半導體(ADI)、瑞薩、微芯、聯電、中芯國際、長電科技、聯詠科技、Restar Holdings、環球晶圓、三安光電、芯源(MPS)。

其中近一年成長最快的企業是輝達（NVIDIA），也是排名第二的企業。輝達可以說是“鶴立雞群”，年成長達125.9%。隨著企業利用輝達的硬體來訓練人工智慧（AI）模型，輝達的資料中心業務在人工智慧時代的需求激增，輝達已成為2023年市值漲幅最高、最賺錢的公司之一，這是輝達首次進入Top5行列。

AI繁榮下的贏家，除了輝達，就是博通。博通的網路晶片可協助傳輸人工智慧運算所需的大量數據，並幫助客戶設計客製化人工智慧晶片。由於超大規模企業對人工智慧加速器和網路連結的投資推動，博通過去一年營收年增7.9%，創歷史新高388億美元。下一財年，博通AI相關晶片業務可望翻倍至70億美元，成為僅次於輝達的全球第二大AI晶片公司。

從業成績下滑的24家企業可看出，處理器、記憶體、類比射頻市場為2023年下滑重災區。

其中，英特爾（Intel）、高通（Qualcomm）、SK海力士、日月光(ASE)、德州儀器(TI)、美光(Micron)、聯發科(MediaTek)、至上電子(Supreme Electronics)、思佳訊(Skyworks Solutions )、威訊(Qorvo)、羅姆(ROHM)、瑞昱半導體(Realtek)、韋爾半導體、華邦半導體(Winbond)、達爾(Diodes)等15家企業下滑在兩位數以上。

儲存產業龍頭企業美光(Micron)下滑最大，較去年同期下降49.5%，業績成長接近近10年的最低點位。 2023年全球記憶體市場規模下降了37%，成為半導體市場中下降最大的細分領域。美光的主要產品包括其主要產品包括DRAM、NAND快閃記憶體、NOR快閃記憶體、SSD固態硬碟和CMOS影像感測器，其中DRAM為美光的主要收入來源，佔七成以上。

儘管去年記憶體供應商的銷售業績不容樂觀，但DRAM 和NAND 快閃記憶體的價格正呈現強勁上升趨勢，這將使記憶體積體電路供應商在2024 年實現最強勁的營收成長。

0 2營收平均複合成長

韋爾半導體

前10名企業中，成長最快的是韋爾半導體，位於中國上海，五年營收複合成長率達52.9%。本公司主要業務為半導體分立元件及電源管理IC等產品的研發設計。

韋爾半導體成立於2007年，以分立器和電源管理IC業務起家，然後在搶佔CIS的技術變革中獲得巨大的市場空間公司於2017年上市，2019年，韋爾半導體完成“蛇吞象”式併購，以153億資金將式微多時的豪威科技納入囊中，一舉登上國內CIS市場的龍頭位置。

正是有了與豪威的重組，韋爾半導體開始迎來高光的發展時期，至今股價累計上漲18倍，9年業績成長23倍、淨利成長51倍，一方面是智慧型手機、車載、安防及工控等非手機新興市場興起帶來的對CIS需求的大規模增加；另一方面，得益於韋爾半導體研發轉換加速產品迭代，始終保持的龍頭的地位優勢。

即使在看似「慘淡」的2023年，韋爾半導體的表現也不差。華為新品Mate 60 Pro、Pura70系列最為人稱道的攝影功能，離不開豪威科技的OV50H感光元件為主攝。依靠影像感測器業務貢獻70%以上營收的韋爾半導體，不僅在這幾年內迅速崛起，成為小米、華為、榮耀、OPPO、VIVO等主流手機的首選供應商，而且大有赶超市場第一索尼的勢頭。

雖然2023年前三季出現的下滑勢頭，但很快就被後來高光的業績逆轉，隨著持續加大研發，更高端、高性能的CIS晶片進入量產階段，韋半導體成為高階影像感測器首選的空間也將擴大，進入多家國產品牌高階機種的預訂名單。接下來預計在自動駕駛車載CIS賽道迎來新的高點，業績再次衝擊新高。

輝達

排名第二的輝達，五年營收複合成長率為39.1%，但近2年CAGR及近3年CAGR分別為50.5%、54%，均名列全球第一，AI熱潮推動輝達業績持續井噴。輝達從一家專注於製造幫助電玩遊戲更快運行的晶片的公司轉型為AI繁榮炙手可熱的中心。

輝達的市值在今年更是創下了多項紀錄，包括成為首家市值達到1兆美元以及2兆美元的半導體公司。此外，市值從1兆美元到2兆美元，輝達只花了8個月，不到蘋果和微軟公司所用時間的一半，又創造了一個新紀錄。

目前，輝達的晶片仍是AI熱潮的主力軍，據估計，輝達在AI運算領域擁有超過80%的市場份額。

艾邁斯歐司朗

排名第三的是全球領先光學解決方案供應商艾邁斯歐司朗(ams-OSRAM) ，五年營收複合成長率為30.8%。

艾邁斯歐司朗由奧地利艾邁斯半導體與德國歐司朗於2021年正式合併而成，將歐司朗的光技術與艾邁斯半導體在感測、IC和軟體領域的專長結合起來，技術涵蓋了發射器、光學元件、微模組、探測器、積體電路和智慧演算法等。

由於在新業務的持續開拓，尤其是在汽車領域，艾邁斯歐司朗繼續實施其結構性成長計畫。同時，公司正在持續處置非核心半導體業務組合，尤其是被動光學元件業務。中國市場對汽車應用產品的需求尤其強勁，公司汽車半導體產品營收在2023財年Q4創下歷史最高紀錄，達到2.78億歐元，較去年同期成長10%。

0 3地區分佈

前40名的廠商中，依國家分佈來看，前三分別是美國（17家）、中國（共14家）和日本（4家）。此外，奧地利、德國、韓國、瑞士以及荷蘭，均各佔1家。

Top 40 中，14家中國企業分別是：台積電（第1）、日月光（第8）、聯發科（第13）、聯電（第19）、中芯國際（第21）、至上電子（第23）、長電科技（第25）、聯詠科技（第27）、瑞昱半導體（第32）、韋爾半導體（第33）、華邦半導體（第35）、華虹半導體（第36）、環球晶圓（第37）、三安光電（第38）。其中大陸5家、台灣地區9家。

由此可見，美國在榜單中佔據主導地位，亞洲國家如中國、韓國和日本的公司仍然在全球半導體供應鏈中發揮關鍵作用。 (芯師爺)