在香港四大家族中，周大福背後的鄭氏家族是最先完成三代接棒的。

瞭解周大福前世今生的人都知道，周大福創始人是周至元，但將它從一家金鋪發展成全球頂尖珠寶品牌的，卻是他的女婿——鄭裕彤。

憑藉著在商場上非凡的商業頭腦與過人膽識，鄭裕彤造就了當今的千億帝國，而他對家族傳承的規劃與佈局也堪稱華人的典範。

本期內容我們就以鄭裕彤家族為例，透視香港豪門家族的經典傳承模式，供大家參考借鑑。

窮小子逆襲成珠寶大王

鄭氏家族的發家史充滿傳奇。

被外界視為香港四大富豪家族之一的鄭裕彤家族，一代正是由人稱“彤叔”的鄭裕彤創立。他是帶領鄭氏家族成為香港豪門的核心人物，何鴻燊、李嘉誠等人都是其好友。

但你想不到，這位在商界赫赫有名的鄭裕彤，背後卻有著一段從小夥計到珠寶大王的傳奇逆襲故事。

鄭裕彤的父親早年打工結識了同鄉好友周至元，兩人妻子先後懷孕，就為子女定下了娃娃親。

後來周至元靠著炒黃金賺了第一桶金，遠赴他鄉創業，兩家人的財富、地位差距越拉越大。

受到戰亂的影響，當時十幾歲的鄭裕彤不得不輟學，輾轉到叔伯周至元的店舖當學徒。

一開始，周至元並不看好這個“窮小子”，讓他從最底層的夥計做起。但沒想到，鄭裕彤勤勞肯幹，每天掃地、擦桌子、刷廁所，髒活累活什麼都做。

而且鄭裕彤頗有經商頭腦，沒幾年就從一個小小的夥計晉陞成為金鋪掌櫃。

周至元看到了鄭裕彤的能力，這才把女兒和金鋪交給鄭裕彤，也開啟了周大福金店王國的新篇章。

儘管是指腹為婚，但鄭裕彤與妻子周翠英的感情一直很好，婚後生育了兩男兩女。

1946年，受岳父委任的鄭裕彤與妻子前往香港開立分店，儘管當時人生地不熟，但他硬是在激烈的競爭中闖出了路。

鄭裕彤為人大膽靈活、較為激進，看好的目標絕不放過，在商界有“鯊膽彤”之稱。到了香港之後，鄭裕彤發現香港的金行市場良莠不齊。雖然市面上大家都標榜是“99金”，但是實際上會摻進銀和銅。

他知道這樣下去黃金市場只會越來越亂，為了未來的發展，鄭裕彤力排眾議，首推“9999”足金，但是價格卻不變。

黃金含量高，意味著成本也高。為此，周大福一開始付出了巨大的代價，少賺了不少錢，也得罪了不少同行。但卻在行業內掀起了一陣“良性內卷”之風，吸引了更多客戶。一時間，周大福名聲大噪，一舉站穩了市場，成為行業巨頭。

勇闖鑽石行業進軍房地產

實際上，周大福涉足鑽石生意的經歷，更能將鄭裕彤的靈活、大膽體現得淋漓盡致。

在香港珠寶行業站穩腳跟之後，鄭裕彤開始對鑽石產生濃厚興趣。原因在於，他認為當經濟發展到一定程度後，鑽石消費一定會火熱。而且，相比黃金飾品，鑽石毛利空間更大。

但當時想做鑽石生意並不容易，頂級鑽石原料基本壟斷在戴比爾斯手裡。想要從戴比爾斯買鑽石，必須擁有公司發的牌照，而這個牌照並不好拿。

於是鄭裕彤採用“曲線救國”的方式，買了南非擁有牌照的公司。

事實證明，鄭裕彤做對了。1973年，周大福已經成長為香港大型鑽石商。近年來，鑽石鑲嵌首飾也佔到周大福總銷售額的很大一部分。

如果說珠寶事業奠定了鄭氏家族興旺的基礎，那麼將鄭氏家族真正推上香港豪門寶座的則是房地產投資。

上世紀50年代，鄭裕彤開始涉及地產行業。1970年，他牽頭成立了新世界發展，大舉進軍房地產。1984年，鄭裕彤以18億元拿下了香港國際會議展覽中心的項目，並將英國女王請到了動工儀式上。這讓鄭裕彤和新世界發展瞬間名聲大噪！

憑藉自身的努力，鄭裕彤不僅成為了“珠寶大王”，也與李嘉誠、郭得勝、李兆基並稱為“香港四大地產天王”，叱咤風雲的香港商業鉅子。

後來，鄭氏家族在地產業的投資，都被納入新世界發展旗下。支撐鄭氏家族走到今天的，正是周大福珠寶與新世界發展。

傳承二代生波折，培養三代穩江山

半個世紀以來，鄭氏家族依託周大福和新世界兩艘巨輪，創造了大量的財富神話，從黃金珠寶逐步拓展到奢侈品、房地產、酒店、百貨、傳媒、金融、交通基建等多個領域。據《2023年福布斯香港富豪榜》，鄭氏家族以289億美元（約合人民幣2059億）位列第三，僅次於巨富李嘉誠和李兆基。

然而，創業容易守業難，商業帝國的守護暗藏艱險，鄭氏家族的傳承也一波三折。

鄭裕彤有兩個兒子：鄭家純和鄭家成。小兒子鄭家成是個文藝青年，對生意不感興趣，所以家族的重任自然而然地落到了鄭家純的身上。鄭家純很小的時候就跟著父親學做生意。1971年，他從加拿大西安大略大學畢業以後就回到家族企業準備大幹一番，次年開始擔任新世界發展公司董事。1989年，鄭裕彤第一次宣佈退休，將家業交到了鄭家純手上。但是，鄭家純上任後大舉收購，僅第一年用於收購的資金就累計高達六十多億。這些收購讓企業外債急劇上升，很快公司股價大跌。

面對嚴重的企業危機，已經半退隱的鄭裕彤被迫出山救火，經過一系列整頓之後才使家族事業重回正軌。即便後來危機化解，鄭裕彤也沒有再放權。這次失敗的接棒之後，鄭裕彤也反思了面臨的企業傳承難題。經過一番深思熟慮後，他最終做出了“雙軌並進，二代三代齊上陣” 的傳承接班部署。也就是說，除了安排兒子作為第一梯隊沿原方向前進，還培養第二梯隊的孫輩接班。

這個時候，長孫鄭志剛在一眾孫輩中脫穎而出。哈佛畢業的鄭志剛在企業融資方面經驗豐富。在手家族生意之後，做了幾個非常漂亮的決策。第一個是賣掉了新世界在二三線城市的大量項目，把資金用於發展大灣區的土地項目。現在大灣區是國家重點發展的區域，這些早期的投資當前已經升值了不少。此外，鄭氏家族加大對內地投資，包括把自己的K11品牌商場帶到內地，打造藝術商業商場等。

這一系列漂亮的商業運作，讓鄭志剛贏得了家族的認可。鄭志剛主宰這個商業帝國的能力與魄力讓鄭裕彤看在眼裡，記在心上。鄭志剛也並沒有辜負爺爺的苦心，接手企業後做出了很多的貢獻。

此外，值得一提的是，鄭裕彤在生前也做出了一個重大決定，那就是主導周大福上市。一來利用股票市場決定其資產價值，二來可引入外部監察，三來可讓股份買賣轉移更為有序可循、有法可依。

多手準備，助力千億帝國平穩過渡

面對屬於整個家族的龐大商業資源，鄭氏家族在傳承上的思路，值得家族企業家的讀者借鑑參考。

1）將公司分拆上市，為傳承做準備

與李嘉誠、李兆基不同，鄭裕彤沒有“活到老、幹到老”，而是早早就選擇退入幕後，安排子女們上位接班。到了二代掌門人鄭家純這裡，也倣傚其父親的做法，很早就安排鄭志剛等家族第三代接棒。第三代在接任家族企業時各有分工、各有側重，秉承“家和萬事興”的精神。

同時，對於龐大複雜的家族生意而言，上市是平衡多方利益的保底路徑，家族資產上市有助於釐清資產內容與價值，能有效降低以股權轉讓解決家族紛爭的交易成本。第二代代表鄭家純沿襲了父親的理念，認為將家族企業轉變為公眾公司更有利於傳承。

他曾表示希望在合適時間與合適環境之下，儘量將公司業務分拆上市，主要目的是希望公司受到公眾監督，有高透明度和受政府監管，希望可以最起碼傳承多幾代。

實際上，鄭氏集團也一直在做分拆上市的操作。周大福珠寶在2011年從新世界發展旗下分拆，進行上市。

2）家族信託建構股權金字塔

和很多海外的豪門家族一樣，鄭氏家族的傳承也離不開家族信託的支撐。根據公開資料顯示，鄭氏家族的兩個離岸家族信託公司Cheng Yu Tung Family (Holdings) Limited和Cheng Yu Tung Family (Holdings II) Limited，通過共同控股周大福控股而持有家族企業。

通過這種家族信託持有控股公司再持有業務實體的方式包含了：核心業務地產板塊的新世界發展、周大福珠寶、覆蓋交通貨櫃和保險等業務的新建立集團，以及經營內地百貨的新世界百貨。

這是一種典型的金字塔股權架構。先通過設立家族全資擁有的一家控股公司，然後以股權轉讓等形式將家族名下諸多實體企業權益集中在這家控股公司名下，再由金字塔頂尖的家族信託公司直接持有這家控股公司，從而實現對所有家族產業的擁有絕對優勢控制權，而這種模式也是眾多巨富家族不約而同的選擇。

通過將家族企業股權裝入離岸家族信託，並提前規劃好資產分配事宜，鄭裕彤家族避免了家族的內耗，凝聚了家庭成員的向心力，讓整個家族及商業帝國朝著自己希望的方向繼續前行。

並且，家族信託還能有助於減輕傳承成本。在傳承時，無需對家族旗下所有企業進行股權轉讓等操作，只要完成頂層控股公司交接即可，極大簡化交接流程，降低傳承成本。

除了分拆上市和設立家族信託，鄭氏家族也設立了專注投資的家族辦公室——周大福家辦，投資來源於珠寶和房地產生意穩定的現金流，更好地實現家族財富保值、增值。

結束語

傳承無小事，特別是對於家族企業來說，如何一代代傳承下去無疑是非常重要的事情。鄭裕彤很早就開始注重接班人的培養和鍛鍊，並通過各種方式將家族事業的平穩交接給下一代，可謂用心良苦。

每一位企業家在交班時都對未來抱有期待，也會有自己的難題，但關鍵一點在於選擇適合家族傳承的方式，無論是鄭氏家族的“子孫並進，雙軌接班”，還是使用遺囑、保險、信託等傳承工具，都需要提前規劃。 (諾亞精選)