投資慧眼Insights - 6月4日，據CryptoPotato報道，全球第三大共同基金富達宏觀主管Jurrien Timmer表示，比特幣（BTC）已進入採用週期後期，波動性降低。

早期，比特幣價格較低，很容易產生劇烈的波動，一天漲跌10%比較常見。然而，2017年之後，比特幣價格雖然總體呈現上升趨勢，但是日內漲跌幅收窄，尤其是2020年之後日內漲跌10%的情況比較罕見。

比特幣價格變動變少，更加有利於其結算尤其是大額轉賬，減少波動帶來的損失。因此，從這個角度，比特幣起著法幣功能。再加上比特幣具有法幣許多不具備的優勢比如所有權掌握在用戶手上、不限區域等等，比較適合機構作為現金儲備。對此，富達預測，比特幣波動性減少，將吸引更多機構投資者。

此外，比特幣作為一種投資標的物，波動性減少，並不意味著投資回報一定減少，畢竟回報率不僅取決於單一的價格波動因素，還與個人的本金、交易技能等密切相關。

當然，在同等條件下，波動性減少確實使得機會減少，交易者需要更多耐心。因此，並不意味著加密貨幣的投資機會消失，更何況還有許多其他主流幣尤其是新誕生的加密貨幣，它們的波動依然比較大。

投資慧眼Insights - 6月5日，加密貨幣市場維持震蕩行情，而幣安幣（BNB）價格卻繼續飆漲12%，成功突破700美元大關，現報704美元。此外，BNB市值已經突破千億美元大關，達到1041億美元。

【BNB價格走勢圖，來源：CoinMarketCap】

通過下述日線走勢圖可以看出，BNB價格已經突破歷史高點692美元，該記錄曾在2021年5月10日創下。目前，所有以前的主流幣中除了BTC突破歷史高點，只有BNB，而ETH、SOL、ADA等都還沒實現這一點，由此可以看出市場對BNB的認可度。

【BNB價格走勢圖，來源：TradingView】

通常，不管是股票還是加密貨幣，在突破歷史高點之後往往都會繼續上漲，主要是因為多頭會趁著高漲情緒繼續發力，而此前的空頭在這種情況下也會轉多或觀望，因此繼續看多BNB。當然，不排除中間出現短暫的回調盤整。

投資慧眼Insights - 美國通脹正逐步回落，上周五公佈的美國4月核心PCE物價指數環比增長0.2%，為今年內最低增速，同比增速放緩至2.8%，創三年新低。美元指數受壓連續兩日回調，但下方支撐力度較大。歐元兌美元連續兩日反彈後受壓，市場逢高沽盤較強，後市可能會受壓回探，向1.0800位置尋求支撐。

上周五的數據顯示，美國4月個人消費支出(PCE)物價指數環比上漲0.3%，3月漲幅確認為0.3%。4月PCE物價指數同比上漲2.7%，與3月漲幅相同。美國4月核心PCE物價指數環比增長0.2%，為今年內最低增速，同比增速放緩至2.8%，創三年新低。

根據芝加哥商品交易所 ( CME ) 的 Fed Watch 工具，聯邦基金期貨定價數據顯示，9 月份維持利率不變的可能性為 49.0%，降息 25 個基點 ( bps ) 的可能性為 45.1%，甚至降息 50 個基點的可能性為 5.4%，加息的邊際價格為 0.5%。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在一次會議上表示，還有很長的路要走來抑制過去幾年出現的大幅價格上漲。博斯蒂克表示，希望新冠疫情期間出現的“爆炸性”價格壓力將在明年恢復正常。

本週五，美國將發佈投資者最為關注的5月份非農就業數據，若勞動力市場繼續放緩將進一步支持聯準會降息前景。目前市場普遍預計，5月美國非農就業預計將增加18萬人，失業率穩定在3.9%，平均小時工資環比預計從0.2%小幅升至0.3%。

技術面上，歐元兌美元上周先跌後回升，市場逢低買盤增強，但上方阻力較大。日K線圖中，各條均線走勢開始分化，各條均線聚攏在一起，顯示市場多空雙方力量較均衡。目前歐元兌美元維持橫向整理，上方阻力較大，後市可能會受壓回落，目標位看向1.0800一線。

歐元兌美元上行初步阻力位於1.0890，進一步阻力位1.0920，關鍵阻力位於1.0960；歐元兌美元下行的初步支撐位於1.0800，進一步支撐位於1.0760，更關鍵支撐位1.0700。

投資慧眼Insights - 6月3日，根据Bitcoin.com报道，針對如何抵抗尼日利亞法定貨幣奈拉價值暴跌問題，墨西哥億萬富翁Ricardo Salinas Pliego認為比特幣（BTC）作為金融資產可以對沖法幣的貶值。

從數量來看，任何法幣都可能出現增發，因此並無固定的總量。與此不同，比特幣總量預設2100萬枚，不可增發，而且不受任何政府或機構控制。

實際上，哪怕比特幣全部被挖出來，流通量不會達到2100萬，因為有些比特幣已經被永久丟失，它們無法找回。簡單地說，比特幣發行機制使其確實具備抵抗通脹的潛能。

需要注意的是，受其生產機制影響，目前每天都出現新增BTC，因此流通量還處於上升階段。預計2140年，所有比特幣將被挖完。屆時，比特幣流通量進入穩定階段，甚至會因丟失而通縮。

投資慧眼Insights - 週四（5月30日），緊跟貝萊德（BlackRock）步伐，灰度（Grayscale）也向美國證監會提交了以太坊（ETH）現貨ETF修訂後的S-3註冊聲明。

前不久，貝萊德向美國證監會提交了其修訂版以太坊現貨ETF的S-1文件，該文件和S-3都是為了確保公司向投資者提供充分的信息，只不過S-1文件適用於首次公開募股，而S-3文件適用於後續的證券發行。

灰度已經持有不可贖回的ETH基金，而當前申請的以太坊現貨ETF只需在原有的基礎上轉變過來即可，意味著它具備了先發優勢。然而，灰度的比特幣（BTC）現貨ETF也具有這樣的優勢，但是最終還是被後來者貝萊德超越，主要是因為其手續費太高，逼迫大量原先的用戶拋售。

如果灰度在以太坊現貨ETF上也推行高額手續費，很可能還會被貝萊德超越。當然，如果貝萊德在時間上優先於灰度，超越的可能性會更大，這也是灰度不得不緊跟貝萊德提交申請文件的原因。

在產品高度同質化的情況下，發行商優先上市以太坊現貨ETF，可能在短時間具有先發優勢，但是長時間還是要取決於手續費。為了扳回一局以及鞏固地位，預計灰度不會在以太坊現貨ETF中收取高額手續費，很可能會低於同行的費率。

中國高考季剛過，根據中國教育部公佈的數據，2024年全中國高考報名人數達到了1,342萬人，比去年增加了51萬人，再創歷史新高。

這一龐大的考生群體即將進入大學，面對未來工作的巨大變革。

在人工智慧驅動的未來，工作的新圖景會是什麼樣子？需要哪些新技能？會誕生哪些新產業？

麥肯錫最近出了一份報告《工作新未來》，雖然主要關注的是歐美發達國家，但也在一定程度上揭示了人工智慧時代的新技能需求和職業變動趨勢。

它不僅是選擇未來的職涯發展的重要參考，更是教育和技能訓練體系的提醒，更是呼喚相關政策提供更靈活、更前瞻的支持。

畢竟，馬斯克曾說預言：“AI最終將取代所有的工作。”

從現在到2030年　什麼樣的工作/技能會增加？

隨著科技的快速發展和全球經濟環境的變化，在未來工作的格局中，數百萬的工作將需要重新定義和重新分配。

麥肯錫的最新研究和建模顯示，對STEM（科學、技術、工程和數學）相關職業、醫療保健和其他高技能職業的需求將顯著上升，而對辦公室職員、生產工人和客戶服務代表等傳統職業的需求將逐步下降。

到2030年，最高30%的當前工作時間可能會被自動化取代。

其中生成式人工智慧（gen AI）加速了這個過程——生成式AI不僅能夠取代重複性和低技能的工作，還可以在更複雜的任務中提高效率，從而帶來更大的生產力提升。

在報告中，麥肯錫把技能分成了5類：

技術技能(進階資料分析與數學、IT、程式設計、研究開發、工程等）

社會與情緒技能(適應力、持續學習、高階溝通與協商、創業精神與主動性、人際溝通技巧與同理心、領導與管理、教學與訓練)

體力和手動技能(工藝和技術技能、精細操作技能、一般設備操作和導航、一般設備維修和機械技能、粗略操作技能和力量、檢查和監控)、

高階認知技能(高階讀寫技能、複雜資訊處理與解釋、創造力、批判性思考與決策、專案管理、量化與統計技能)、

基本認知技能(基本資料輸入與處理、基本讀寫、算術和溝通技巧)。

技術技能大幅成長(+20%)背後是強勁的經濟發展邏輯：在AI時代，企業需要更多的技術人才來開發、維護和優化這些智慧系統。技術進步會帶來對創新和研發的持續需求——R&D在推動未來創新中扮演關鍵角色，需要大量的技術人才來進行前沿研究、開發新技術並推動科技進步。例如，生物技術、奈米技術和清潔能源等新興領域都需要具備高水準技術技能的專業人員。

炙手可熱的「新寵」技能是社會和情緒技能。預計到2030年，這些技能在歐洲的需求將增加11%，在美國將成長14%。

為何會有這樣的改變呢？答案是在人工智慧時代，人需要更像人，人更需要展現人際同理心和領導能力──這些技能在醫療和管理職位上特別關鍵：在醫院裡，醫生不僅需要精準的醫療技術，還需要能夠理解和關懷患者的情感需求；同樣，在企業環境中，管理者需要具備引領團隊的能力，並能靈活應對不斷變化的經濟環境。

體力和手動技能的需求預計將保持大致穩定。推拉力基本平衡，一方面，基礎建設和低排放行業的投資增加可能會推動這些技能需求的增長；另一方面，生產工作的自動化將繼續削減這部分需求。

在高階認知技能方面，情況有些複雜。創造力的需求仍在高位，預計將增加12%，但其他如高級讀寫和寫作、定量和統計技能的需求卻可能下降19%。也就是說，未來需要更多的創意天才，但對於那些需要深度分析和文字處理的高級技能工作，需求將有所減少，結果就是：一個充滿創意的設計師在未來將比一個統計分析師更搶手。

基本認知技能的需求預計將減少14%。這類技能主要用於辦公室支援或客戶服務角色，這些工作正逐漸被智慧自動化技術所取代。例如，基本的資料處理、讀寫和運算能力，甚至是基礎的溝通能力，都面臨被人工智慧接管的風險——曾經需要一整天才能完成的報表處理，現在只需幾分鐘就能由AI自動完成。

5個技能分類中較細分的技能需求變化

麥肯錫給出的結論是：未來的人才將需要結合先進的技術技能和強大的社交和情緒能力。歐洲和美國的受訪主管強調，資訊科技、數據分析、批判性思考、創造力和教學技能的需求迫切，但現實中這類人才非常緊缺。

具體來說，在技​​術技能中，企業特別缺乏高級IT技能和編程，以及高級數據分析和數學技能。可以說，這些技術高手就是未來職場的「香餑餑」。

在高階認知技能中，批判性思考、問題結構化和複雜資訊的處理能力尤其稀缺。大約40%的高階主管表示，缺乏這些技能的員工成為他們面臨的重大挑戰。


預計到2030年，批發和零售業將是受歐洲就業需求變化影響最大的部門，可能有280萬人需要更換職業。

其一，人工智慧的引進使得庫存管理變得前所未有的有效率。過去，庫存管理依賴人工盤點和經驗預測，而現在，智慧演算法可以即時分析銷售數據和市場趨勢，預測需求，優化庫存水準。

其二，個人化行銷和客戶服務得到了顯著改善。透過分析消費者行為數據，AI可以為每位顧客提供客製化的購物建議和促銷活動。這種個人化體驗不僅提高了客戶滿意度，也增加了銷售轉換率。

此外，配備聊天機器人的自助服務終端能夠24小時提供高效的客戶支持，解答常見問題，處理支付和價格檢查等任務。

在這個行業的就業需求中，成長最快的職業群體是——管理者和團隊領導、材料搬運工和裝載工、健康技術人員和藥劑師、電腦工程師和專家、商業和金融專家。

而傳統的低技能職位正面臨被技術取代的風險：會計記帳職員、批發和零售生產工人、行政助理、資訊和記錄職員以及銷售人員的需求將大幅減少。

到2030年，歐洲製造業部門約有210萬人可能需要更換職業，這是所有產業中第二受影響最嚴重的部門。特別是在生產工作領域，這項轉變尤為顯著。

生產工作曾在歐洲製造業中佔據核心地位，但隨著自動化技術的普及，這些職位逐漸減少。相反，管理、商業和法律等專業領域的角色需求將增加，因為這些角色通常由具有高等教育背景的員工擔任，更難以被自動化取代。

在技​​能需求上，企業需要更多具備先進IT技能、資料分析能力和工程背景的員工，以適應新的技術環境。同時，對社會和情緒技能的需求也在上升。例如，具備團隊管理和溝通協調能力的主管和經理在未來的製造業中將扮演更重要的角色。

然而，基本認知技能、體力和手動技能以及高級認知技能的需求可能會下降。這些技能的替代性越來越高，因為自動化和人工智慧可以更有效率地完成許多曾經需要手動處理的任務。

到2030年，麥肯錫預計製造業中需求成長最快的職業群包括工程師（非電腦類）、材料搬運工和裝載工、電腦工程師和專家、高階主管和經理以及商業和金融專家；

相反，需求下降最快的職業群體是金融會計職員、辦公室支援人員、行政助理、資訊和記錄職員以及生產工人。

在報告中，麥肯錫也分析了金融服務、醫療保健這兩個產業的就業/技能變化。更詳細的內容請後台回覆NEWWORK，下載原文。

在麥肯錫2017年末發的一篇報告中，預計到2030年，最多將有1億中國人將重新就業。

麥肯錫報告特別指出，被機器人取代並不意味著大量失業，因為新的就業機會將被創造出來，人們應該提陞工作技能來應對即將到來的就業大變遷時代。

在自動化的浪潮中，這不僅要靠個人努力，全社會這個系統也需要解決好四個問題：一是維持積極的穩健增長，以確保工作崗位的增加；二是提供工作培訓機會，幫助個人學習適應市場需求的新技能；三是提高商業社會乃至勞動市場的活力和流動性；四是為那些被自動化取代的工人提供收入和重新就業幫助。

總而言之，對於每個個人來說，需要為未來高速發展的工作環境提前做好準備，努力掌握適應市場需求的新技能。

未來對於人類而非機器的崗位需求將持續存在，但人們也應重新思考傳統的工作方式仍是否可行。（TOP創新區研究院）

AI主導下的職業進化，企業如何選擇？

就業環境變了，或許身處職場的每一個人都有所感觸。

個中緣由有很多，如經濟環境、人口結構、產業迭代等等，但如今最無法繞開，也是為人們津津樂道的一個因素便是科技的發展，尤其是AI的逐步應用，可能會對未來各類職業產生更為深遠的影響。

如最近麥肯錫的一項研究表明，在中國，約有2.2億個職位，可能被生成式AI等自動化技術重塑，其中有10個職業受影響程度最大。

當生成式AI走向落地，各大公司已不再追問何為生成式AI，而是希望了解如何提高部署此技術的投資報酬率（ROI）。

簡單來說，從新創公司到產業巨頭，每家公司都不再懷疑AI的價值，而是在考慮怎麼盡快使用AI，用AI提高生產力、生產效率，進而提升自己的產業競爭力。

於是，麥肯錫便專門進行了一次研究，計算生成式AI的經濟社會價值。

這次研究後，有幾個極具價值的觀點。

生成式AI創造的主要價值可用「4C」來概括：

1.簡化（虛擬專家） (Concision)：利用非結構化資料來源歸納並提煉洞見，從而促進專業知識的傳播；它還能解讀文本與轉錄稿，創建嵌入式文本，以支援相關資料來源的查詢和引用。

·應用範例：在財務績效分析中，透過生成式AI提供針對性的外部財務資訊與內部績效總結，備註財務說明，可提高財務規劃與分析的效率，可望將財務成本降低4%~7%。

2.編碼與軟體開發(Coding and Software)：生成式AI能夠推動程式碼重構，進而加快主機遷移；可解讀、產生程式碼，從舊系統大規模遷移主機資料，自動開發、記錄、修正測試，簡化軟體開發流程。

·應用範例：在自動化或增強資料管理中，透過生成式AI可將部分資料標註、資料清理、文件產生工作自動化，輔助使用者識別未標註資料中的異常值，並為最新取得的資料集建立文件，加快數據處理，提高數據質量，可將數據管理成本降低5%~10%。

3.內容創作(Content Creation)：生成式AI能夠創作各種形式的內容初稿，可生成文字、圖片等資訊載體，自動編寫合約、招標書等文件，還能產生視覺元素，加速研發節奏。

·應用範例：在創作適用於不同媒介管道的行銷內容時，生成式AI能夠協助創意生成（如故事板）與大規模創作，支援使用者以不同語言撰寫適用於不同管道的郵件，並推送個人化的產品/服務建議，將行銷成本降低5%~8%。

4.客戶互動(Customer Engagement)：生成式AI有助於打造高度個人化的消費體驗，如透過聊天功能優化客戶服務，還能拓寬客戶聊天機器人的應用場景，進而加速客戶拓展與資料收集。

·應用範例：在聊天機器人的用例中，生成式AI可實現自然的對話、更好地應對外語及方言，打造自動化自助服務，並透過虛擬坐席提供客戶支持，同時更加有效地解答客戶疑問、準確判斷疑問根因，可望降低9%~11%的客戶營運成本。

數十年來，科技進步不斷重塑工作的本質，幫助人類更快速更準確地完成工作。生成式AI不僅將延續這一趨勢，也將帶來前所未有的巨大影響。

經分析，麥肯錫全球研究院（MGI）發現，目前勞工50%工時內的工作可能在2030年前自動化。生成式AI的顛覆性潛力將衝擊各行各業的不同崗位，對各類職業造成的影響程度各不相同，其中白領工作受到的衝擊將比藍領工作更大。

整體而言，生成式AI將促進勞動力轉型升級，催生全新的工作方式，顯著提高人效。

隨著生成式AI的持續進化，企業與勞動者必須有效率地加以適應與運用。

組織必須順應AI發展潮流，圍繞生成式AI的潛力重新定義工作、培養全新技能。

同樣，勞動者也必須建立終身學習的觀念，積極提升自身技能，以便在AI賦能的未來持續成長。

中國雖然在多條AI賽道處於領先地位，但企業部署AI的速度卻慢了一步，報告顯示，僅30%左右的中國企業透過內部培養AI人才，明顯低於45%的全球均值。

企業並不是不想做，而是AIGC屬於全新的技能，不管是學習內容儲備還是以前的學習形式都無法支持，如何培養員工的AI技能，成為企業培訓部門無法逾越的難關。

對於個人來說，如何找到高品質的學習資源，跟隨可靠的AI實戰老師學習乾貨，也是一大難題。

職場人如何快速融入AI時代？數位化學習平台三堂課推出了《AIGC能力學習地圖》（以下簡稱地圖），目的就是為職場人提供AIGC學習路徑，幫助大家提升自身職場競爭力。（36氪）

當大家斷言2024年世界主流大廠都將進入3nm製程製程的時候；2nm製程的「戰爭」已經悄悄走來。近日，根據台媒《MoneyDJ》透露，台積電高管在2024年的技術論壇新主場聲稱：當前2nm節點取得了非常順利的進展，目前為止，納米片的轉換表現已經達到90%，良品率已經在80 %以上。

這也意味著，此前台積電所說將於2025年實現2nm晶片量產已然成為現實！那作為台積電為數不多的競爭對手，三星和英特爾進展如何呢？還有機會翻盤嗎？

而造成這種差距的一個重要原因是：三星電子3nm製程製程上採用了GAA（GateAllAround）電晶體架構，台積電繼續沿用鰭式場效電晶體（Fin－FET）架構。

GAA和FinFET被認定是延續摩爾定律的兩種技術方向，過去的先進製程普遍採用FinFET。

三星是首次採用GAA技術，選擇了一種使用通道更寬的奈米片（Nanosheet）的方式，相比通道較窄的奈米線（Nanowire）方式來說，可實現更高性能和更高能效。

現在台​​積電和英特爾計劃從2nm製程開始採用GAA架構，而較早引入GAA的三星能利用其率先採用GAA架構的經驗，在2nm製程上獲得先發優勢嗎？畢竟在3nm過程上已經付過學費了！

根據，三星電子今年2月16日發布新聞稿，已成功贏得日本AI巨頭Preferred Networks Inc.（PFN） 的首個2nm 製程AI 晶片生產訂單，在2nm 先進晶片競爭中似乎走在台積電前面。

另外據產業鏈認知透露，經證實，高通已委由三星電子以2nm製程開發AP原型晶片，同時要求台積電生產2nm原型晶片；也就是說高通給予三星和台積電一次公平競爭的機會。

身為全球最大、最高階的手機晶片廠商，高通的決定或將決定了2nm競爭的走勢；也就是說三星並非完全沒有趕超的機會！那英特爾情況如何？

英特爾，曾經的王者，但在晶圓代工上似乎始終力不從心。但英特爾新任CEO基辛格上任後，重啟了其晶圓代工業務。

按計劃，英特爾將於2024年上半年開始生產採用基於GAA技術的RibbonFET晶體管架構的英特爾20A（2nm）工藝，並宣布計劃將生產轉移到其衍生的英特爾18A（1.8nm）工藝。這個計劃曾被外界認為是「不可完成的任務」，但也得到了一些第三方客戶的認可。

例如，一個重要客戶承諾採用Intel 18A、Intel 3，並支付了預付款，對它們在功耗、效能、面積效率等方面的優異表現滿意。

ARM與英特爾簽署了涉及多代前沿系統晶片設計的協議，使晶片設計公司能夠利用Intel 18A開發低功耗運算系統級晶片。

瑞典電信設備商愛立信也將使用Intel 18A，打造客製化的5G系統級晶片。

而英特爾也宣布，要在今年底前完成安裝全球首台商用高數值孔徑（High-NA）EUV光刻機。

而據國外媒體報導稱，英特爾CEO基辛格受訪時表示，自家的18A過程（1.8nm）比領先台積電N2，在這塊他們2年內沒有對手。自信來自哪裡呢？

據英特爾CEO基辛格說，其對20A和18A充滿信心，主要是因為它們採用了RibbonFET架構，即全柵極(GAA) 電晶體和背面功率傳輸技術。

英特爾有了最先進的EUV光刻機，自吹技術「遙遙領先」；但對英特爾來說一個致命的弱點：製造7nm以下先進製程晶片的經驗太少了！

因此，對於這個曾經的王者，需要用結果來證明其技術的可行性，也需要用結果來證明其具有追趕台積電的能力！

相較於三星和英特爾，台積電是晶片先進製程的領先者；在3nm製程上，三星曾有機會趕超，但真正實際率先落地的，還是應用於蘋果iphone15 pro手機的A17pro，其是3nm製程由台積電代工。也就是說，台積電在3nm製程上佔據先機了。

蘋果第一個吃螃蟹，其他廠商無論是主動或被動都必須跟進。於是，高通宣布2024年發表驍龍8Gen4，將採用3nm製程；聯發科2024年下半年發布的天璣9400也將採用台積電3nm製程。

甚至在人工智慧晶片一騎絕塵的輝達，也宣布其Blackwell架構的RTX 50系列GPU也將升級為台積電3nm製程。

同時，根據產業鏈最新爆料，蘋果已率先預定台積電將於2025年量產的2nm 晶片，採用的是GAA製程製造。消息人士進一步爆料，蘋果也希望優先獲得台積電更先進的1.4nm（A14）、1nm（A10）製程初始產能。

現在又傳出2nm良率超過80%，這意味著3nm以下先進製程的競爭中，台積電不僅3nm量產和應用上率先落地；而且還深度捆綁了全球最大的幾個客戶——蘋果、台積電、高通等；因此，在2nm晶圓代工的競爭中已經立於不敗之地！

因此，雖然三星和英特爾都自信滿滿可以在2nm製程上超越台積電，但實現是在半導體代工領域依然是贏家通吃；不出意外，台積電依然會是2nm的贏家！(飆叔科技洞察)

今天（6月28日），國家航天局在京舉行探月工程嫦娥六號任務月球樣品交接儀式。國家航天局向中國科學院移交了嫦娥六號樣品容器，交接了樣品證書。

經初步測量，嫦娥六號任務採集月球樣品1935.3克，在樣品安全運輸至月球樣品實驗室後，地面應用系統的科研人員將按計畫開展月球樣品的儲存和處理，啟動科研工作。這標誌著嫦娥六號任務由工程實施階段正式轉入科學研究新階段。

人類首份月背樣品，在科學上具有獨特意義，將進一步增進人類對月球演化的認知，加快人類和平探索利用月球資源的腳步，是全人類的重要財富。

此前，通過對嫦娥五號月球樣品的深入研究，在月球形成與演化、太空風化作用及資源利用等多個領域，取得了重大科學成果，月球第六種新礦物“嫦娥石”、月球最“年輕”玄武岩等80余項成果在中國外重要期刊發表。   (大灣區之聲)

新創公司失敗的五個原因：資金燒光、錯估市場需求、技術能力不足、人事糾紛、不善管理。這五個因素，常互為因果。

但在募資階段，投資人只要察覺新創公司不懂市場或不懂競爭，會對團隊失去信心而放棄投資。新創家一定要實際接觸市場，不能只用剪報⋯⋯等二手資料。你對競爭掌握愈仔細，投資人對你愈有信心。

僅是天真地説你沒有對手或可以打敗競爭，而沒有佐證，很難說服有實務經驗的投資者。

新創公司的上市成功率在1%，你必須做足功課，證明你就是那1%。投資人會不斷地、重複地問你有關市場與競爭的問題。

當地時間27日晚9時（台北時間28日上午），美國2024年總統大選的首場電視辯論舉行。美國現任總統、81歲的民主黨人拜登和前任總統、78歲的共和黨人川普，時隔近4年再次同台正面交鋒。

萬眾矚目的2024美國大選首場電視辯論開始，拜登與川普先後緩緩走上講台，雙方一改往日慣例，沒有握手。

面對主持人提出選民不滿物價飛漲的問題，拜登率先回應稱，上屆川普政府給當局留下爛攤子，自民主黨政府上台以來，創造更多的就業崗位。

我們要看看我當上總統後面臨什麼，以及川普先生給我留下什麼。我們經濟處於自由落體狀態，大流行的處理方式非常糟糕，許多人都承受不住。而川普輕描淡寫，只是敷衍了事。經濟崩潰了，沒有工作，失業率上升到50%，太可怕了。我們要做的是努力把事情重新組合起來，這正是我們開始做的。我們創造了15000個工作崗位，我們有80萬個製造業崗位，但還有更多工作要做。

美聯社證實，拜登口誤將1500萬個新增工作崗位說成15000個。

拜登還表示，當局正極力降低油價、房價等生活成本，他指責川普在任時期沒有作為，一切都很混亂。

在快答環節，拜登批評川普處理阿富汗問題不當，導致大量美軍人員死亡。拜登指出，在川普政府執政期間，美國已經不是安全的國家。川普嘲笑道，拜登的處理方式讓美國蒙羞。

我在撤軍阿富汗的時候，我們是帶著尊嚴、力量和權力離開的。而他撤軍時，是我們國家歷史上最尷尬的一天。

此外拜登和川普還圍繞邊境、墮胎政策等問題進行爭論。川普指出，國家的犯罪率急升，美國人現在生活在老鼠窩裡，他認為這與更多非法移民湧入美國有關。他說，很多國民遭殺害的程度是前所未有的，因為美國不再有邊界。川普還將問題歸咎於他所形容的“拜登移民犯罪”。

拜登在發表了一段對於邊境的話，川普回應稱，聽不懂拜登在說什麼。美聯社評論道，雙方一度上升到人身攻擊的程度。

拜登主動約川普單挑辯論，背後是民主黨陣營的通盤考慮，是與川普陣營一拍即合，雙方各取所需。來看鳳凰觀察——

這是30多年來，共和黨與民主黨的候選人第一次繞開非黨派團體“總統辯論委員會”，私下在電視台“約架”。

這次率先提出改弦更張的不是川普，而是拜登。他在今年5月表明不參加由辯論委員會主辦的辯論。

CNN便搶得頭香，這是川普痛批的“假新聞機構”代表，常常在他任內被他當眾拎出來修理。民主黨的競選機器一向來比共和黨更厲害，川普同意去CNN這個民主黨媒體大本營辯論，幾乎是拜登的主場，雖事出反常，但也有內在邏輯。

此次辯論離11月5日投票日還有4個多月，兩人還未獲得黨內正式提名，雖然拜登先挑戰，背後其實是民主黨陣營觀察選情走勢和拜登狀況後做出的預案。

從民主黨來看，對於拜登這個人選並非一百個放心。特別今年以來，他出身體和神志狀況越來越頻繁，眾目睽睽下，時不時當機，動作遲緩呆板，尷尬連連，他的不在狀態已成為常態，民主黨大佬們在問他還能不能撐到辯論結束？

民主黨提前辯論的一個關鍵但不便公開的算盤，是希望在8月下旬舉行的黨提名大會前還有近兩個月的時間觀察、應對拜登，應對他可能的崩潰。萬一拜登挺不過去，民主黨也不至於眼睜睜無牌可出，將白宮拱手相讓。問題是拜登的備胎是誰，民主黨是否能在兩個月時間內“造神”？

川普陣營清楚對手在盤算什麼，已經改組了共和黨委員會，川普實力主導，把它調整成為一個更能緊密配合選戰的機構，重點工作是投票動員和防止開票舞弊，甚至希望在首場辯論中憑藉自己發揮直接KO對手。    (鳳凰衛視)

昨天，A股還全線下跌，今天早盤在沒有太多利多消息刺激下，卻迎來全線飆升——全市場上漲個股一度突破4600隻，上證指數漲幅一度達到了30點。A50亦是直線拉升，人民幣也出現上漲行情。而此時，美元指數仍在反彈，港股市場表現亦非強勢。

那麼，究竟發生了什麼？分析人士認為，市場再現“疑似國家隊資金”進場的跡象。今天早盤，多隻寬基ETF早盤即出現顯著放量。資料顯示，早上10：50左右，華泰柏瑞滬深300ETF成交額已超20億元，華夏及易方達滬深300ETF同步放量。而最值得一提的還是中證1000ETF（512100），該指數基金同期放量至8億元以上，接近昨天全日成交金額。

那麼，為何市場會在這個時候異動呢？

今天早盤，A股市場的走勢多少有點讓人意外。全A指數突然大幅拉升，上漲個股超過4600隻，第一個小時的成交金額亦出現放量，上證指數一度上漲超過30點。而在這波反彈行情背後，並無明顯的重大利多出現。

值得注意的是，今天早盤反彈的不止A股，還有A50期指，該指數一度直線拉升。而且，離岸人民幣這一關鍵變數，在美元指數上漲的過程當中，亦出現了反彈。顯然，在7.3附近的防守力度和意願還是比較強。

分析人士認為，市場大反攻可能與“國家隊”出手有關。今天早盤有幾大寬基出現了明顯放量。早上10：50左右，華泰柏瑞滬深300ETF成交額已超20億元，華夏及易方達滬深300ETF同步放量。中證1000ETF（512100）同期更是放量至8億元以上，前半個小時的量能達到了4.47億元，為6月最高水平。從今年以來的行情看，寬基放量往往意味著“國家隊”進場。

上周五，類似的動作也同樣出現，並且力度更大。當天，中證500和中證1000快速收紅，滬深300（510300）更是明顯放量，該基金上午成交金額比上個交易日放大近6億元，下午更是持續放量，當日成交超69億元。

而且，之前國新控股官網還突然發佈消息稱，日前，中國國新旗下國新投資與廣發基金、南方基金、景順長城基金等市場頭部機構合作推出的中證國新港股通央企紅利ETF正式開始發行，國新投資於6月19日認購了上述ETF首發份額，此舉傳遞出堅定看好港股央企上市公司長期價值的積極訊號。

從結構上看，今天上漲的主力還是消費電子，AI的加速迭代可能是消費電子走強的主要原因。近期，蘋果WWDC推出Apple Intelligence，合作GPT-4o打造AI生態。此外，華為開發者大會於6月21日—23日舉行，鴻蒙、盤古首次聯袂亮相。會上，華為正式公佈 HarmonyOS NEXT的開發者Beta計畫，同時發佈盤古大模型5.0、升騰AI雲服務等最新科技創新成果。而且多家晶片大廠展露AI雄心，產品更新速度顯著提升，終端廠商紛紛佈局自研晶片。

與此同時，近期整個市場的情緒已經達到了一個相對低位。上證指數的RSI周三罕見地抵達11點位，全市場的成交金額此前五個交易日皆維持在7000億元以下，整個市場的信心缺乏。在這種背景下，殺跌的動能其實是逐漸衰減的。而在成交量低迷時，發動一次反攻並不難。這個時點的反彈也會讓市場產生新的預期：6月的PMI資料臨近，是否會有利多？高頻的金融資料反饋是否開始轉強？

此外，下半年即將開啟，中信證券研究部首席策略分析師秦培景提出的三個訊號，目前已逐步驗證，下半年將迎來年度等級上漲行情起點。具體來看，第一是政策訊號，主要聚焦三中全會改革優先落地領域，新質生產力強化經濟新動能；第二是價格訊號，在新舊動能平穩切換下，重點觀察核心城市房價走穩與控產保價效果；第三是外部訊號，美國目前全球影響力逐漸衰弱，中國外交正在主動破局。

銀河證券認為，2024年下半年，宏觀經濟修復力度有望持續上升，A股業績有望走穩回升。當前A股估值處於歷史中低水平，基本面好轉帶動投資者風險偏好回升，加上政策面將迎來三中全會的戰略佈局，A股震盪上行機率將大幅提升。    (券商中國)

6月27日消息，據韓媒報導，三星電子半導體封裝行業取得了重大進展，將領先台積電踏足面板級封裝（PLP）領域。

三星電子半導體部門前負責人 Kyung Kye-hyun 於今年 3 月出席股東大會，詳細闡述了推行 PLP 技術的必要性。

他解釋稱：“AI 半導體晶片（帶有電路的矩形部件）的尺寸通常為 600mm x 600mm 或 800mm x 800mm，因此需要 PLP 之類的技術，三星目前正積極開發並加強和客戶合作”。

據悉，台積電在研究一種新的先進晶片封裝方法，使用矩形基板，而不是傳統圓形晶圓，從而在每個晶圓上放置更多的晶片。

消息人士透露，矩形基板目前正在試驗中，尺寸為 510 mm x 515 mm，可用面積是圓形晶圓的三倍多，採用矩形意味著邊緣剩餘的未使用面積會更少。

Nikkei Asia 在報導中指出：“台積電的研究仍處於早期階段，量產預計需要數年時間。儘管台積電之前對使用矩形印刷電路板持懷疑態度，但它進入研究領域意味著重要的技術轉變”。

市場研究公司 IDC 報告稱，輝達如果要完成其 AI 半導體訂單，需要台積電一半的 CoWoS 產能，而目前實際能落實的只有約三分之一。

台積電計畫在年底前將該工藝的產能提高一倍以上，然而，AMD 和博通等無晶圓廠公司對台積電 CoWoS 產量的競爭使這一目標具有挑戰性。  (半導體行業圈)

巨大的美日利差下，日元空頭捲土重來！

6月26日，日元跌破160大關，創1986年以來最低紀錄。截至發稿，日元兌美元仍在160上方徘徊。

媒體指出，日元的持續貶值已成為美國金融霸權的一個極端例證，儘管日本政府試圖干預匯市以穩定日元匯率，但這些努力似乎未能奏效，一切現在似乎都取決於聯準會的政策動向。周五，核心PCE通膨資料即將公佈，這成為了日元走勢的新焦點。

華爾街見聞此前提及，由於聯準會降息前景仍具不確定性，目前市場對日元的看跌情緒仍然濃厚，有交易員預計日元可能繼續走軟至170。

日元大跌，引發了當局可能再次出手干預的猜測。

美元陰霾籠罩全場，日元先崩了

美東時間6月26日周三，美元指數刷新年內新高紀錄，對非美貨幣構成了顯著壓力。與此同時，美股表現強勁，而美國財政部在700億美元的美債拍賣中輕鬆吸引了買家。

然而，日元卻遭遇了截然不同的命運，其對美元的匯率一度暴跌0.6%，達到160.82日元兌1美元，超越了4月份日本政府干預市場時的水平。在對歐元的匯率上，日元更是跌至171.79，創下歷史新低。

分析指出，日元利率仍然在接近零的水平，而美債利率居高不下，日本與美國之間巨大的利率差距已成為推動日元今年貶值的主要因素，造成日本資金不斷流入美國。

在這場貨幣市場的動盪中，日本財務省副大臣神田真人重申，當局正緊急關注外匯市場的動態，並準備在必要時採取適當的應對措施。

但迄今為止，日本央行官員為提振日元所做的努力似乎並未收到預期效果。自從日本政府創紀錄地投入了9.8兆日元（超過600億美元）干預外匯市場以來，日元的貶值趨勢並未得到有效遏制。

聯準會政策是關鍵，央行干預難改日元疲軟態勢

市場分析師們普遍認為，未來日本政府的任何進一步干預措施，也可能難以改變日元當前的弱勢格局。

根據商品期貨交易委員會（CFTC）周一的資料，在截至6月18日的一周內，資管公司加大了對日元的看跌押注，創下了自2006年以來最大規模。資料還顯示，避險基金也加碼押注日元走軟，買入規模接近近期高位。

紐約梅隆銀行資本市場市場戰略與洞察部的負責人Bob Savage對此強調：

“在聯準會真正放寬政策之前，我不認為當前的措施會有效。從宏觀角度來看，關鍵在於降低日本市場對美元的需求。這可能需要通過提高日本的長期利率或降低美國的利率來實現。但目前，這兩種情況都尚未見到。”

NatAlliance Securities LLC國際固定收益部的Andrew Brenner表示：

“聯準會的政策是關鍵。更長時間維持更高利率的政策導致短期利率保持高位，資金不斷流入美國，從而維持了美元的強勢。這一現象對日本來說，無疑是一個嚴峻的問題。”

年初的市場預期與現實出現了偏差。交易員們原本預期聯準會將引領全球央行進入降息周期，而日本銀行則計畫逆流而上，擺脫超低利率的策略。然而，美國經濟的強勁和通膨的粘性讓聯準會按兵不動，日本銀行的微小利率上調顯得杯水車薪。

嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones指出：

“人們曾預期日元會隨著日本利率的提升而升值。但現實卻是，我們仍處於等待之中。”

沒有等到聯準會降息，美元的韌性反而大超市場預期。

中國社科院世界經濟與政治研究所徐奇淵、楊子榮分析指出，美元目前的強勢不僅僅來自於美國自身通膨的黏性和相應降息時間的推遲，而且還體現了市場對地緣政治風險的重估、對各個發達國家基本面的重估。從中長期來看，美元指數的中樞可能已經顯著上移，因此不宜在中期內對美元指數的下行抱有過高期待。

他們還表示，從歷史上來看，聯準會降息與美元貶值之間沒有必然聯絡。1980年代以來聯準會有七輪降息周期，觀察這七次降息啟動之後半年內的情況可以發現，兩輪降息後美元指數甚至仍然出現了顯著升值（1995年和1998年），僅有兩輪降息後美元指數出現顯著貶值，另外三輪降息後美元指數走勢大致持平。

另有觀點指出，法國大選和美股科技股回呼兩重因素可能在短期內給美元帶來回呼壓力。

具體而言，歐元經過連續三周的下跌，法國大選的風險已經被定價，進一步下跌的動能減弱，美元上行承壓；其次，作為美元的一大支撐，以輝達為首的科技股近日出現了大幅回呼，將限制美元上漲空間。

當日元跌破163關鍵關口，日本當局可能干預

根據花旗集團的估計，日本有大約2000億到3000億美元的資金，可用於資助進一步的貨幣干預行動。

資深外匯策略分析師Vassilis Karamanis表示：

“本周若美元兌日元匯率跌破163這一關鍵心理關口，導致波動率突破10%的門檻，同時使得該貨幣對相較於5月16日的低點上漲約10日元，那麼這種情況可能會促使日本財政部進行市場干預，以穩定匯率和減少市場不穩定性。”

然而，瑞穗證券策略師Dominic Konstam認為隨著日本央行逐步正常化其貨幣政策，干預的主要目的是減緩日元貶值的速度，而不是徹底阻止日元貶值。

Mizuho Securities USA的宏觀策略負責人則指出，日本政府在貨幣干預上面臨的問題是他們“干預的方向錯誤”。鑑於有限的外匯儲備，他們不可能無限制地投入巨額資金來捍衛日元。