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華爾街，要變天了？
華爾街，要變天了？WSJ一篇文章直接道出現況：
大型投資公司正在擴展業務
投行開始逐漸邊緣化
投行：快別這麼說，我要慌了
01華爾街的買方們，要統治世界了？
WSJ稱Blackstone、Franklin Templeton Investments、BlackRock和KKR等大型投資公司正在擴展業務領域，使得銀行逐漸被邊緣化。
總部位於波士頓的基金管理公司道富銀行，2023年持有的資產總額為4.13兆美元，如果對這個數字沒什麼概念，沒有關係，這麼說吧，2022年德國的GDP為4.08兆美元。
再例如總部位於紐約的Blackstone，去年持有1.04兆美元資產，高於荷蘭2022年1.01兆美元的GDP。
WSJ表示，這些大型投資公司正在提供新型產品以搶佔市場份額。如今資產管理公司、私募基金管理公司和對沖基金控制約43.5兆美元，幾乎是投行持有的23兆美元的兩倍。
其中，私募股權基金更是出現了顯著成長，根據WSJ公開的數據，過去4年，私人或另類投資基金的資產翻了一番，達到近6萬億美元，超過了公共基金31%的增長率。
而且，在本月公佈的Forbes億萬富翁排行榜上，Private-equity fund managers佔據了50多位：
確切的好消息是產業的快速擴張正在為他們帶來巨大的財富。
另一方面，私募的擴張對於正在求職的留學生來說，也是一個不錯的好消息，畢竟擴張意味著一定程度的擴張。私募對打工人來說，不只比投行好的work life balance，更有讓人羨慕的薪資。
私募的薪資，捅破天了？
PE公司收費結構各不相同，但通常由管理費和績效費組成，管理費一般是資產的2%和毛利的20%。而管理數十億資產的PE，員工人數相對投行來說也不是特別多，這就很容易理解為什麼這個產業會吸引優秀人才。
Odyssey Search Partners報告整理了2023年私募股權產業「deal team」的薪酬，即從事私募股權策略（包括槓桿收購、成長型股權、基礎設施、ESG/影響力投資、資本解決方案和特殊情況）的投資專業人士的平均薪資數據：
businessinsider也分析了美國外國勞工認證辦公室2023年H1-B簽證持有人披露的數據，以及招聘信息披露的數據，以KKR、Blackstone幾家典型私募公司為代表，得出了以下這份薪資base數據報告，給大家作參考：
注意：該數據不包括獎金或附帶權益，也沒有按部門分列，所以它遠不能全面反映私募公司薪酬，僅供大家參考。
從數據來看，KKR的Analyst職級薪資最高可以達到150k美金，其他私募公司的base也都穩定在90k美金。
02都說私募好，哪個私募計畫最好？
私募好是好，但誰家Junior SA Program在learning、recruiting以及long-term PE trajectory方面最好？對於那些想長期留在私募，甚至未來想跳槽去對沖基金的人來說，哪家私募的分析師專案是最佳選擇？
WSO已經有同學給了一些答案參考：
這位樓主一語中的👉如果你想長期留在PE行業，在任何一家基金公司比如BX/KKR，都會比在投行項目中起步更有利於你。
a）如果你想長期留在PE
這裡可以分成2類：
- 如果你對長期的成長型投資有興趣，從Vista或Warburg開始有優勢；
- 如果你對長期的後製投資有興趣，從BX/KKR/SLP/Ares開始更有幫助。
Vista Equity Partners成立於2000年，是網路泡沫後成立的一群新PE代表，專注於投資企業軟體、數據和技術領域，持續穩定的高回報，讓其成為全球LP們的新寵。 4月中旬，Vista第八個旗艦基金的募資規模已超過20 0億美元，也意味著Vista管理的資產已超過1,000億美元。
Vista是Girls Who Invest (GWI) 的主要贊助商，該組織致力於激勵年輕女性從事投資管理職業。
Warburg Pincus是一家總部位於紐約的私人股權投資公司，在美國、歐洲、巴西、中國、東南亞等地都設有辦事處，專注於成長投資。
截至2023年10月，該公司管理的資產超過820億美元，這些資金主要集中在零售、工業製造、能源、醫療保健、資訊科技等產業，其中30%為中國企業（醫療和網路科技企業居多） 。
b）如果你想跳去L/S HF
如果你未來想進入long term/short term Hedge Fund，Blackstone和KKR依舊是最佳選擇，Ares/Bain Capital也不錯。
Ares Management是一家在信貸、私募股權和房地產市場開展業務的全球另類投資管理公司，公司於1997年成立。截至2023年底，Ares約2,850名員工管理全球約4,190億美元資產，在過去五年中成長了兩倍多。
值得一提的是，Ares是華爾街位數不多允許應屆生直接進入PE部門工作的私募巨頭，WST就有學員在本科階段就拿到戰神Ares的暑期實習offer。
Bain Capital 1984年成立，在上海、中國香港、東京、紐約、倫敦等地都有分公司，目前已是全球領先的私人多資產另類投資公司之一，自成立以來收購了數百家公司，包括AMC電影院、漢堡王、加拿大鵝、華納音樂等知名企業。
截至2023年底，數據顯示其約管理約1,750億美元的資產。在貝恩資本對亞洲地區的投資中，近七成都是中國的項目。貝恩資本也被認為是薪資最大方的10大私募公司之一。
目前Bain Capital已經開放2025年暑期實習，WST為大家整理了Bain Capital 20道面試真題，附帶解題思路，找小助理解鎖~
c）2+2 或 其他投資以外的機會
這裡稍稍提一嘴👉「2+2」指的是拿到PE公司offer後，去申請deferred MBA項目，申請到了之後先工作兩年再去唸MBA。
在這一大前提下，最佳選擇依舊是BX/KKR，此外Apollo和Carlyle也被提名。
Apollo Asset Management專注於三個主要業務領域：
- Asset Management
- Retirement Services
- Sponsor and Secondary Solutions
Apollo的資產管理業務重點放在三種業務策略：收益、混合和股權。 Apollo的強項就是對不良債權的收購和對被收購公司進行重組。截至2023年第三季度，Apollo管理資產規模超過6,000億美元。
從以往的情況來看，Apollo招人基本上就兩條路，10%的人會從PE或平級的公司跳槽；90%的人會透過Searching Staff這樣的公司從投行挖人，但去年開始也有人爆料，Apollo的房地產組會開始招募實習生，也會給一些實習經驗豐富的New Grad面試，大家可以關註一下。
The Carlyle Group成立於1987年，是一家位於華盛頓特區的私募股權投資公司，主要業務包括企業併購、房地產、槓桿財務以及創投，投資產業遍及航空航天國防、消費零售、能源、醫療保健、科技、電信、媒體與運輸業。
截至2023年底，凱雷取得了創紀錄的業績，資產規模高達4,260億美元，比前一年增長了14%，比過去5年翻了一番，給投資者的年均回報率高達35%。
03被私募偏愛的留學生有哪些特質？
無論是以上哪家私募公司，想拿到offer都不容易。例如Warburg Pincus不招Summer Analyst，Bain Capital每年只招1-2個暑期實習生，大部分都是直接透過Fulltime Recruiting…
想要進入Top 私募公司，該從哪幾個方面著手準備？
首先要確認的是👉不同投資賽道，對候選人專業有不同要求，例如理工科方向優先考慮化學、材料、能源、電腦等專業的同學，而醫療方向就更偏向有醫學專業的候選人。
另外，想要進入頭部PE，不光需要你有相應的Technical 能力，還需要你在履歷上能展現出相關的實習經歷，你對市場的獨到見解以及能在BQ面打動面試官的能力。所以平常對新興產業/品牌是不是有了解，商業嗅覺是不是夠敏銳都很重要。
根據WST的買方導師總結，一般私募招人比較看重的有以下幾點：
1）學校
肯定是希望候選人能來自於非常好的學校。
2）經驗
能夠有投行的背景，或是有PE的背景作為打底。
3）hard skill
尤其是像一些big name招人時會把hard skill寫得非常具體，比如說你要懂財務報表分析，你要會搭建finance model，你就會做財務模型，你要能夠完成一些基礎的行業研究的工作，能夠分析報告。
LBO建模測試是重頭戲。私募早期面試階段使用Paper LBO來快速篩選面試者，隨著面試者逐漸進入後續面試輪次，PE也會進行更詳細的LBO建模測試。
除此之外私募在面試中也十分重視面試者與公司的fit程度。黑石的創辦人蘇世民在《What it takes》一書中表示，他的公司想要的是那些好奇、能夠適應環境、守時、善於相處的人。
為大家準備了私募網申list和就職於Top Mega fund導師錄製的LBO課程，幫助大家速通PE面試。掃描下方小助手二維碼，回覆關鍵字【PE】即可。
總的來說，想要進入Top 私募公司，不光需要你有相應的Technical 能力，還需要你在簡歷上能展現出相關的實習經歷，你對市場的獨到見解以及能在BQ面打動面試官的能力。(WallStreetTequila)