《導讀》 台灣已正式進入排碳有價時代，擁有碳權的公司，已在股市放大夢想，恐將成為既AI之後…下一波的黑馬題材！ 欲觀看全文請先申請加入鉅樂部，歡迎線上諮詢鉅樂部官方帳號（點此加入）。 福華(8085) https://www.cnyes.com/twstock/8085 一、公司簡介 福華電子股份有限公司成立於1970年8月，為大同集團轉投資公司，創立初期為生產電視調諧器及精密電子零組件，1991年切入LCD模組生產，2000年開始生產背光模組，2010年成立照明事業處。 隨著集團電面板廠華映結束營業，公司積極轉型為電子零組件廠。除將背光模組產品比重降低，並逐步增加工控開關產品。 2024年，公司擁有的印尼西蘭島西部自然碳匯，擁110萬噸碳權，成為全台首家可認列碳權的公司。 二、營運概況 1. 福華本業基本上就在損益之間，雖然有大客戶穩定下單供貨，但是毛利率不高，市場太競爭。 2. 福華轉型成做碳權開發與管理：1)印尼14.4萬公頃森林地(印尼所有擁有的地的1/6，租約35年)。1公頃=8-12噸碳權，到底是8-12噸要等到認證之後才知道，所以說14.4萬公頃森林地*10噸碳權/1公頃可以得到144萬噸碳權。 3. 方法學:1)育林、2)護林。福華採取護林的方法。 4. 印尼的本島電網沒有拿到小島上面，所以小島上面的原住民需要伐森林來燒材生活，所以福華必須提供食物與耕種種子與砍沉香木使原住民不砍材。 5. 從找到林地到認證階段大約歷經3.5年。認證公司為Verra，全是界最大的認證公司。為了獎勵首年，會回朔兩年，所以就是前兩年144萬噸*3年(回朔兩年)=432萬噸碳權。碳權都會被放在Verra裡福華的帳號裡。 6. 預估2025年領證(Verification)，預期第二季到第三季。 7. 碳權交易方式： 場外交易：企業對企業(合約明定好) 場內交易：碳交所 8. 2023年1月份：1元 2023年9月份：7元 2024年1月份：10元 2024年6月份：20元 每公噸 Carbon streaming 加拿大公司可以查價格。以電價來推碳權，目前NTD 6,000/一公噸。 9. 未來進度 1) 可以直接連結營收與獲利的進度: 1>國內企業、國外企業 2) 連結營收與獲利想像力的進度：未來還有五塊地可以開發 10. 紅樹林吸碳能力是森林的好幾倍。 11. 2023年12月市場傳言毛利率為7成，當時碳價為10元。 12. 目前已經有客戶來談，現在是賣方市場。已經有開始賣碳權。 13. 競爭對手方面，進入市場門檻越來越高，因為各國政府已經開始發現碳權商機，林地開始惜售。 14. 今年二月和莫比綠簽訂MOU，莫比綠擁有2700萬噸碳權，成本只有1美元，福華可以低於市場價向莫比綠收購碳權，目前收購的價格還在討論，成本會比自己略高；今年九月碳交所開放交易自然碳匯，福華和莫比綠的合作也可望率先貢獻獲利。莫比綠的碳權是用買的。 15. 有考慮把工廠賣掉，轉型成完全做碳權。 16. 成立聯盟：參加類別多元，福華作為台灣第一家碳權開發的公司，需要一個聯盟來做這塊。 17. 碳權有分等級，受Sylvera認證，全世界95國家所認證，並且是市占率最高65% 18. 福華已與台灣碳交所簽約。 19. 福華已經計畫在印尼大幅投資，不只碳權還會種電，計畫在印尼設置2000公頃的工業區，把電子下游帶過去。 20. Verra ID: 4381 21. 繳最高碳稅的國家是烏干達，160美金/噸一年：瑞士為140美金/噸一年。 22. 全球碳收入去年已經到了1040美金。 23. 全球碳權庫存僅7.7億噸，僅可抵8天碳排量。 24. 2018-2021碳權投報率587%，遠超過其他資產。 25. 自然碳權比再生能源碳權價格更有競爭力。自然碳權未來非常有可能取代再生能源碳權 ＊以上文章由德信投顧提供，為其機構觀點，本文系在理性預期下，以總體經濟趨勢發展做為股市前瞻之一，僅供參考。我們不保証資料完整無誤，未經授權請勿抄襲、引用、轉載。本文不構成對各該公司之分析意見、推介、要約、招攬或任何形式之推薦，投資人若進行各該公司之投資或交易者，應自行承擔損益，投資人應審慎考量本身之投資風險，並應就投資決策及結果自負其責。