一般在看盤軟體中，我們看到的股價大多為未還原股價，也就是我們所看到的股價大多為除權、除息後的價格，然而若我們要計算一段時間區間的真實報酬率，我們就必須要使用還原股價來做計算，若想進一步了解還原股價是什麼，請看以下的介紹👇👇

一、何謂除權息參考價？

由於大多數的上市櫃公司，每年會透過除權息的方式將所賺的盈餘回饋給股東，除息是分配【現金股利】，除權則是分配【股票股利】，公司將盈餘分配給股東後，股價會比原來的價格低，即俗稱的【除權息參考價】，公式如下：

除權息參考價= (除權前一天收盤價-現金股利)/(1+股票股利/10)

例如：當一檔股票的收盤價為100元，現金股利3元、股票股利2元，則除權息後參考價為：(100-3)/(1+2/10)=80.8元

二、什麼是還原股價？

還原股價就是將除權息參考價加上現金股利與股票股利，也就是將股利給加回來，計算方式如下：

例如：當一檔股票的除權息後參考價為80.8元，現金股利3元、股票股利2元，則還原(權息)股價為：80.8*1.2+3=100元

三、圖示 (未還原股價 VS 還原股價)

1. 未還原股價 (除權息後參考價)

2021年中信金配發現金股利1.05元，除權息日為08/16，在下圖中我們可以看到中信金在08/13的收盤價為22.80元，08/16的除權息參考價為22.80-1.05=21.75元

2. 還原股價

下圖中，我們可以看到中信金的還原股價 (不包含除息缺口)

四、鉅亨易策略 (圖表大師) 應用

在上圖中，我們比較中信金的收盤價以及還原股價過去10年的歷史報酬率，可以看到還原股價的報酬率(+226.88%) 明顯較未還原股價(+54.85%)來的高，因此若我們要知道一檔股票過去的歷史真實報酬率，我們必須採用還原股價來做判斷。附帶一提，若你想要快速了解一檔股票的歷史績效，一定要來使用鉅亨易策略中的圖表大師哦！

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