如果說 2020-2022 年是穩定幣的 “試水期”，2023-2024 年是行業的 “摸索期”，那麼 2025 年的穩定幣賽道，已然駛入 “全速衝刺” 的快車道。這場由技術革新引發的金融變革，正以前所未有的力度重構全球支付格局。穩定幣的增長速度遠超市場預期：年度轉帳額從 2018 年僅 33 億美元的 “小眾體量”，一路飆升至 2024 年的 18.4 兆美元。這一數字不僅標誌著它從加密圈的實驗項目，蛻變為全球支付體系的核心支柱，更成功超越了傳統支付巨頭 ——Visa 15.7 兆美元、Mastercard 9.8 兆美元的年度處理規模，成為真正的 “後起之秀”。近一個月來，一系列標誌性事件將這場變革推向台前：花旗與 Coinbase 正式牽手，為機構客戶打造數位資產支付方案；歐洲九大銀行聯合組建歐元穩定幣聯盟，劍指 2026 年發行；西聯匯款宣佈 2026 年在 Solana 公鏈推出穩定幣 USDPT；Visa 加碼多鏈穩定幣結算支援；Mastercard 更是擬斥資 15-20 億美元收購 Zero Hash，加速佈局加密基礎設施。這些動作背後，是傳統金融巨頭爭奪未來金融主導權的集體發力，一場圍繞鏈上可程式設計體系的轉型革命已然開啟。01. 銀行雙軌戰 代幣化存款守底盤，穩定幣攻增量當傳統銀行進軍數位資產領域，兩條路線清晰浮現：代幣化存款與穩定幣，前者是 “內部護城河”，後者是 “外部拓展橋”。代幣化存款：銀行的 “舒適區選擇”花旗 CEO 詹恩・弗雷澤曾明確表示，相較於公開市場的穩定幣，銀行更青睞代幣化存款。這種偏好源於其天然的合規優勢：代幣化存款本質是將客戶銀行存款轉化為數字代幣，相當於給傳統銀行帳戶配上 “數字通行證”。它完全處於央行等監管框架內，可無縫對接銀行現有清算系統，實現 7×24 小時不間斷結算，是摩擦最小、監管最安心的轉型路徑。摩根大通推出的 JPMD 類穩定幣，正是這一思路的典型實踐。這款面向機構客戶的代幣化存款產品，既保留了穩定幣可程式設計、點對點交易的特性，又能將資金計入客戶存款帳戶，完美平衡創新與合規。穩定幣：連結加密世界的 “必經之路”僅靠內部軌道難以觸及廣闊的加密生態，穩定幣成為銀行連接公鏈世界的 “通用貨幣”。花旗的戰略佈局堪稱典範：在強調代幣化存款優勢的同時，迅速與 Coinbase 達成合作，通過對方的數位資產基礎設施，打通機構客戶的跨場景支付通道。歐洲銀行則走出了 “聯盟作戰” 的路線。UniCredit、ING 等九大銀行聯合成立公司，依據歐盟 MiCA 法案申請電子貨幣機構牌照，計畫 2026 年下半年推出歐元穩定幣。這款產品堅持 1:1 儲備、公鏈可用的設計，核心目標是打造歐洲本土數字支付軌道，避險美元穩定幣的市場主導權，堪稱 “合規優先、對標公鏈” 的基建爭奪戰。02. 西聯的差異化破局 穩定幣打通 “現金最後一公里”與銀行巨頭聚焦清算效率不同，跨境匯款龍頭西聯匯款，正用穩定幣重構其核心業務的 “效率底座”。西聯的核心優勢從未過時 —— 遍佈全球的實體網點網路，尤其在開發中國家，它掌控著數字資金轉實物現金的 “最後一公里”，是無銀行帳戶使用者的資金生命線。其穩定幣戰略直指跨境零售匯款的核心痛點，打造 “數字高速 + 現金網路” 的閉環生態。在技術選型上，西聯選擇與 Anchorage Digital Bank 合作發行 USDPT，並落地 Solana 公鏈。這一選擇精準匹配其業務需求：Solana 的高吞吐量和極低手續費，完美適配高頻、低額的零售匯款場景。同步推出的 Digital Asset Network，更是建構了 “外部錢包→穩定幣匯款→本地現金取現 / 入帳” 的全流程通道，讓跨境轉帳實現 “分鐘級到帳”。對開發中國家使用者而言，他們不關心資金是否在區塊鏈上流轉，只在意 “能否當場到帳、就近取現、手續費低廉” 這三大核心需求。西聯的聰明之處，正是將區塊鏈技術的複雜性隱藏幕後，用穩定幣的效率優勢賦能現金密集型場景，鞏固其在全球零售匯款市場的地位。03. 卡巨頭對決Visa 和 Mastercard 兩大支付巨頭，正從全球支付網路視角佈局穩定幣，但路徑截然不同，卻同樣直指核心。Visa：變身 “多鏈清算路由器”Visa 的戰略越來越清晰 —— 做傳統金融與鏈上資金的 “中轉站”。本財年，Visa 新增四條公鏈及四種穩定幣的結算支援，鏈上資金可兌換超過 25 種法幣，其核心產品 Visa Direct 網路已向穩定幣預融資試點開放，實現非銀行營業時間的即時跨境轉帳。財報資料顯示，與穩定幣掛鉤的卡交易同比激增，印證了其 “打通軌道” 的核心能力。Visa 不發行穩定幣，而是利用自身覆蓋 110 億終端的龐大網路，讓銀行、商戶和數字錢包使用者實現跨鏈無縫結算，成為穩定幣生態的 “超級連接器”。Mastercard：閃電併購補齊短板相較於 Visa 的 “自然生長”，Mastercard 選擇用資本換時間。擬斥資 15-20 億美元收購 Zero Hash，快速獲取穩定幣結算、合規託管、風險控制等核心技術；此前還與 Coinbase 競購 BVNK，傳聞報價達 20-25 億美元。這種 “併購優先” 的策略，能幫助 Mastercard 跳過冗長的內部研發周期，快速內化鏈上支付所需的全鏈條能力，再通過其全球發卡行、收單行及商戶網路快速落地。加上此前收購網路防禦公司 Recorded Future 強化風控，Mastercard 正以 “技術 + 資本” 雙輪驅動，搶佔穩定幣基礎設施賽道。04. 狂奔之下，三大風險仍需警惕儘管穩定幣賽道熱度空前，但非技術性的 “攔路虎” 依然存在，考驗著所有參與者的耐力與智慧。貨幣主權的 “紅線挑戰”穩定幣的全球擴張，直接觸及各國貨幣主權核心。目前全球 99% 以上的穩定幣錨定美元，USDT 與 USDC 合計佔據 86.5% 的市場份額，這種 “數字美元化” 現象，正在削弱部分國家央行的經濟調控能力。歐盟 MiCA 法案特別限制非歐元穩定幣的使用比例，正是為了防範 “貨幣替代” 風險；歐洲銀行聯合推出歐元穩定幣，本質也是避險美元穩定幣的外溢影響，守住本土貨幣主權防線。鏈上 “信任” 的壓力測試將 “銀行級穩健” 搬到區塊鏈上，需要直面多重考驗：大規模贖回時的擠兌風險、儲備資產波動引發的價值危機、網路擁堵及駭客攻擊帶來的安全隱患。這要求發行方必須具備充足的流動性儲備和過硬的技術風控能力，才能通過市場的信任測試。合規落地的 “全球難題”對西聯這類涉及現金兌換的企業而言，合規是比技術更複雜的挑戰。在不同國家，需同時滿足反洗錢（AML）要求、外匯管理規定，還要申請多法域營運牌照。香港《穩定幣條例》要求發行人具備 2500 萬港元最低股本、100% 儲備資產支援；美國《天才法案》則規定穩定幣需持有等額短期美債等資產，接受聯邦或州監管機構監督。這些合規要求的複雜性，遠超技術整合難度，也是巨頭們選擇 “抱團合作” 或 “重金併購” 的核心原因 —— 單靠一己之力，難以跨越全球差異化的監管壁壘。05. 金融基礎設施的靜默革命2025 年的穩定幣浪潮，本質不是加密陣營的勝利，而是一場金融基礎設施的迭代革命。當 “傳統帳戶 + 穩定幣” 成為平行結構，使用者將不再感知 “鏈上 / 鏈下” 的邊界，只享受更快的到帳速度、更低的交易成本和更穩定的支付體驗。這場變革中，勝負的關鍵回歸到金融行業的核心競爭力：網路規模、費率優勢、商戶覆蓋、風控能力與合規執行力。這也是傳統金融巨頭不再旁觀，集體下場角逐的根本原因 —— 穩定幣不是可選項，而是未來金融的 “必答題”。未來，隨著全球監管框架的逐步完善，穩定幣將在合規前提下進一步滲透跨境支付、零售消費、企業結算等場景。這場革命的最終受益者，終將是每一個享受更高效金融服務的普通使用者。 (RWA現實世界資產研究院)

“中性”模型真的“中性”嗎？連環暗雷正埋於水下。DeFi 再次處於風口浪尖之上。作為過去數年來業界最具生命力的敘事方向，DeFi 承載著加密貨幣行業繼續進化與擴張的期望，堅信其願景的我也慣於將七成以上的穩定幣倉位部署至各種鏈上生息策略，且願意為此承擔一定的風險機率。然而隨著近期多起安全事故的發酵，一些歷史事件的連帶影響以及原本隱於水下的固有問題逐漸暴露，讓整個 DeFi 市場都瀰漫著一股危險的氣息，因此 Odaily 作者本人上周已選擇了將絕大部分鏈上資金回攏。到底發生了什麼？上周 DeFi 發生了多起值得關注的安全事件。如果說 Balancer 被盜一事尚屬意外孤例，那麼兩家所謂的收益型穩定幣協議 Stream Finance（xUSD）以及 Stable Labs（USDX）的接連脫錨則暴露了一些本質問題。xUSD 及 USDX 的共同點在於，二者均被包裝為一種模式類似於 Ethena（USDe）的合成穩定幣，主要利用 Delta 中性的避險套利策略來維持錨定並創造收益。此類生息型穩定幣在本輪周期內大行其道，由於業務模型本身並算不複雜，且有 USDe 階段性成功的案例在先，批次出現的各路穩定幣甚至將 26 個英文字母與 USD 一詞的排列組合試了個遍。然而，包括 xUSD 及 USDX 在內的許多穩定幣的儲備及策略狀況均不夠透明，但在足夠高的收益率刺激下，此類穩定幣還是吸引到了大量資金的流入。在相對平和的市場波動中，此類穩定幣倒還能夠維持運行，但加密貨幣市場總是會出現意想不到的巨幅波動。Trading Strategy 分析稱（可參閱《深度解析 xUSD 脫錨真相：10·11 大暴跌引發的多米諾危機》(https://www.odaily.news/zh-CN/post/5207356)），xUSD 之所以大幅脫錨，關鍵原因在於 Stream Finance 不透明的鏈下交易策略在 10 月 11 日的極端行情中遭遇了交易所的“自動減倉”（ADL）（ADL 機制詳解可參閱《詳解永續合約的 ADL 機制，為什麼你的盈利神單會被自動平倉？》(https://www.odaily.news/zh-CN/post/5206797)），致使原本 Delta 中性的避險平衡被打破，而 Stream Finance 過於激進的槓桿策略則進一步放大了失衡的影響，最終導致了 Stream Finance 實質上的資不抵債以及 xUSD 的徹底脫錨。Stable Labs 及其 USDX 的情況應該與之類似，雖然其官方在事後公告中將脫錨歸因於“市場流動性狀況和清算動態”，但考慮到該協議始終未應社區要求公佈儲備詳情以及資金流轉明細，加上疑似創始人地址在借貸平台抵押 USDX 及 sUSDX 借出主流穩定幣，寧願頂著最高超 100% 的利率成本也不願還款的反常行為，該協議的情況可能更為惡劣。xUSD 及 USDX 的狀況暴露出新興穩定幣協議模式上的嚴重缺陷，由於透明度的缺失，此類協議在策略上存在較為明顯的黑箱空間。很多協議對外宣發時口口聲聲說自己是 Delta 中性模型，但實際倉位結構、槓桿倍數、避險的交易所乃至清算風險參數都未公開，外部使用者幾乎無法驗證其是否真的“中性”，實質上成為了被轉嫁風險的一方。此類風險爆發的經典場景是，使用者投入 USDT、USDC 等主流穩定幣去鑄造 xUSD、USDX 等新興穩定幣，以賺取誘人的收益率，可協議一旦出事（還要分一分是真出事和假做戲），使用者將陷入完全被動的位置，手中的穩定幣會在恐慌踩踏之下快速脫錨，協議若講究的話或許還會拿出剩餘資金做一做賠付（即便賠付，散戶的順序往往也最靠後），不講究的話就是軟跑路和不了了之。不過，一桿子打死所有 Delta 中性的生息型穩定幣也有失偏頗。從行業擴展的角度來看，積極探尋多元收益路徑的新興穩定幣有著其積極意義，以 Ethena 為代表的部分協議會進行清晰度披露（Ethena 近期 TVL 同樣大幅縮水，但情況不太一樣，稍後 Odaily 會另寫文章展開），但現在的情況是，你並不知道有多少未做披露或是披露程度不夠的協議已出現了類似 xUSD 及 USDX 的問題 —— 寫文章時我只能疑罪從無，所以只能拿“暴雷”的協議舉例，但從自身倉位安全形度考慮，更建議你疑罪從有。可能有人會問，我不玩這些新興穩定幣不就行了？這就引出了本輪 DeFi 系統性風險下半場的兩大主角 —— 模組化借貸協議與 Curator（社區好像已逐漸習慣將其翻譯為“主理人”了，下文 Odaily 將直接沿用此翻譯）。關於主理人的定位及其在本輪風險中所發揮的作用，上周我們曾在《DeFi 中的 Curator 角色是什麼？會是本輪周期的暗雷嗎？》(https://www.odaily.news/zh-CN/post/5207336)一文中有過詳細解釋，感興趣的可以直接傳送閱讀，看過原文的也可以直接跳過下邊幾段。簡而言之，Gauntlet、Steakhouse、MEV Capital、K3 Capital 等專業機構會作為主理人，在 Morpho、Euler、ListaDAO 等借貸協議上將一些相對複雜的收益策略封裝成易用的資金池，允許普通使用者在借貸協議的前端一鍵存入 USDT、USDC 等主流穩定幣來賺取高息，而主理人則會在後端決定資產的具體生息策略，比如配置權重、風險管理、再平衡周期、取款規則等等。由於此類資金池模式往往能夠提供比經典借貸市場（如 Aave）更可觀的收益，該模式自然而然地吸引了資金的熱逐。Defillama 顯示，由各大主理人維運的資金池總規模在過去一年間飛速增長，10 月底及本月初曾一度突破 100 億美元，截至發文仍暫報 73 億美元。主理人的盈利路徑主要依靠業績分成及資金池管理費，這種盈利邏輯就決定了主理人所管理的資金池規模越大、策略收益率越高，其利潤就會越大。而由於大部分存款使用者對於主理人的品牌差異並不敏感，選擇存向那個池子往往僅取決於明面上的 APY 數字。這就使得資金池的吸引力水平也與策略收益率直接掛鉤，所以策略的收益率就成為了最終決定主理人盈利狀況的核心因素。在收益率驅動的業務邏輯下，加上缺乏清晰的追責路徑，部分主理人便逐漸模糊掉本應最先考慮的安全問題，選擇了鋌而走險 —— “反正本金是使用者的，利潤則是我的”。在近期的安全事件中，就是 MEV Capital、Re7 等主理人將資金配置到了 xUSD 及 USDX 之中，進而讓許多通過 Euler、ListaDAO 等借貸協議存款的使用者間接地觸及到了風險。鍋也不能讓主理人一方去背，部分借貸協議同樣難辭其咎。在當前的市場模式下，許多存款使用者對於主理人的作用甚至存在都不甚瞭解，而是簡單地認為自己只是將資金投入了某知名借貸協議去生息，借貸協議實際上在此模式下發揮了更顯性的背書作用，且自身也受益於該模式實現了 TVL 的暴漲，因此其本應負起對主理人策略進行監察的責任，但顯然有一些協議未能做到。總結一下，此類風險的經典場景是，使用者向借貸協議的資金池投入了 USDT、USDC 等主流穩定幣，但多數實際上並不知道是主理人在利用資金運行生息策略，也不清楚策略的具體細節，而後端的主理人則因利益率的驅動將資金部署到了前一部分所提到的新興穩定幣之中；在新興穩定幣暴雷之後，資金池策略失效，存款使用者間接承受了損失；再然後，則是借貸協議本身出現壞帳（現在看來若及時清算倒還算好，強制寫死脫錨穩定幣的預言機價格規避清算，反而會因大規模的避險借款而放大問題），致使更多的使用者群體遭受牽連……在這一路徑中，風險也在被系統性地傳導與擴散。為什麼會走到這一步？回看本輪周期，交易一側早已進入地獄難度。傳統機構僅青睞極少數的主流資產；山寨幣跌跌不休，看不見底；Meme 市場內幕操作及機器程序橫行；再加上 10 月 11 日的大屠殺……大量散戶在本輪周期中都是陪跑甚至虧損。在這一背景下，理財這種看起來更具確定性的路徑逐漸有了更大規模的市場需求，再疊加穩定幣立法實現里程碑突破，大量包裝成生息穩定幣的新興協議批次出現（或許這些協議本就不該被叫作穩定幣），通過動輒十幾個點甚至幾十個點的年化收益率向散戶拋出橄欖枝，這其中固然也有著類似 Ethena 的優等生，但也難免魚龍混雜。在極度內卷的生息穩定幣市場中，為了使產品的收益率更具吸引力 —— 無需做到長期持續，只需以更好的資料維持到發幣、退出 —— 部分協議會通過提高槓桿或是部署鏈下交易策略（可能完全不中性）的方式來謀求更高的收益率。與此同時，去中心化的借貸協議與主理人則恰到好處地解決了部分使用者對於未知穩定幣的心理門檻問題 ——“我知道你把錢存成 xxxUSD 不放心，但你存的是 USDT 或 USDC，Dashborad 上也會即時展現你的倉位，這你還能不放心嗎？”上述模式在過去一年多的時間內的運行狀況還算不錯，至少在較長階段內未出現大規模暴雷。由於市場整體處於相對上行的階段，期現市場之間有著足夠的基礎套利空間，多數生息穩定幣協議都能維持相對可觀的收益率表現，許多使用者也在這一過程中逐捕放鬆了警惕，兩位數的穩定幣或資金池收益率似乎已成為了理財的新常態……但是，這真的合理嗎？為什麼我強烈建議你暫時撤退？10 月 11 日，加密貨幣市場遭受史詩級的血洗，數百億美元的資金被清算。Wintermute 創始人兼首席執行官 Evgeny Gaevoy 當時曾表示，懷疑一些運行著多空避險策略遭受了嚴重虧損，但不清楚究竟是誰損失最大。事後來看，Stream Finance 等所謂 Delta 中性協議的接連暴雷已部分印證了 Evgeny 的猜測，但我們仍不知道還有多少暗雷仍藏在水下。 即便是未直接遭受當日的清算打擊，1011 大爆倉之後的市場流動性快速縮緊，加上因市場情緒轉冷而導致的期現基礎套利空間收縮，也會加大生息型穩定幣的生存壓力，而各種非預期的意外事件往往會出現在這種時候，且由於各種不透明的資金池策略在底層往往存在著複雜的交織關係，以致於整個市場極易出現“牽一髮而動全身”的連帶局面。Stablewatch 資料顯示，截至 10 月 7 日當周生息型穩定幣經歷了自 2022 年 Luna 暴雷 UST 崩潰以來最大的資金流出，總計流出 10 億美元，且該流出趨勢仍在持續；此外 Defillama 資料亦顯示，由主理人所維運的資金池規模較月初已縮水近 30 億美元。很明顯，資金已用行動對當前的狀況作出了反應。DeFi 同樣適用於投資市場的經典“不可能三角” —— 高收益、安全性、可持續三者永遠不能同時滿足，而當前“安全性”這一因素正在搖搖欲墜。或許你已習慣於將資金投入某種穩定幣或某種策略進行生息，且已通過該操作在過去較長一段時間獲得了較為穩定的回報，但即便是始終採用相同策略的產品，其風險狀況也並非靜態不變的，當前的市場環境正是風險係數相對較高、意外事故最易發生的窗口，此時謹慎為上，適時撤退或是明智之選，畢竟當小機率發生在自己身上時，就是100%。 (Odaily)

本文內容來自 Finternet 2025 亞洲數字金融峰會上的兩場討論，第一部分討論“從香港到中東的數位資產監管演變”，主持人為香港金融發展局總監及政策研究主管董一岳（Rocky Tung），嘉賓為香港證券及期貨事務監察委員會中介機構總監兼金融科技組主管黃樂欣（Elizabeth Wong）及阿布扎比國際金融中心金融服務監管局高級執行董事郭緯臨（Wai Lum Kwok）。第二部分討論“香港的突破、創新與守護”，主持人為 OSL 集團執行董事兼法規事物主管刁家駿（Gary Tiu），嘉賓為香港證監會中介機構部執行董事葉志衡（Eric Yip）。Finternet 2025 亞洲數字金融峰會於 11 月 4 日在香港舉行，峰會以“鏈通理想，共築未來”為核心理念，由 OSL 集團、香港投資推廣署、香港金融發展局和香港數位港等 10 余家機構共同支援。此前，香港證監會 (SFC) 於 11 月 3 日發佈通函，首度允許本地持牌虛擬資產交易平台，與同一集團旗下、設在海外的分公司或關聯平台共享訂單簿，也就是讓香港與海外的掛單可以匯入同一個流動性池撮合交易。意味著，香港投資者未來可直接與海外市場撮合成交，並享有更深的流動性與更貼近國際價格的交易環境。音訊轉錄由 GPT 完成，可能存在錯誤。嘉賓觀點不代表吳說觀點，請讀者嚴格遵守所在地法律法規。請在 YT 收看完整內容：https://www.youtube.com/live/BYFUToGEsw4第一部分：從香港到中東的數位資產監管演變香港數位資產監管思路的變化Rocky：金融服務發展委員會在 2021 年開始關注加密貨幣，而香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）早在 2018 年就已開始。作為國際金融中心，香港不能忽視加密貨幣這一新興領域。2021 年，我們決定不再僅限於專業投資者接觸加密貨幣。在這背景下，香港在數位資產領域的監管思路不斷變化，SFC 的監管覆蓋範圍也在擴大。Elizabeth，您如何看待 SFC 在數位資產監管方面的變化？Elizabeth：SFC 從 2018 年開始監管數位資產，目標是建立一個安全的數位資產生態系統。我們採取了謹慎保守的策略，最初通過建立封閉的生態系統來監管。隨著市場發展，我們發現這種封閉環境限制了香港與全球流動性的連接。為了提高流動性，我們決定讓本地投資者能夠接觸到全球市場。為此，我們最近發佈了兩份通知，允許持牌虛擬資產交易平台與海外關聯公司共享全球訂單簿，推動香港與全球市場的連接。發佈這一通知花了較長時間，主要是為了確保我們與行業的緊密合作，理解潛在風險，並為行業提供清晰的監管框架。我們希望通過這種方式，促進市場遵守合規要求，並增強行業的信任。行業也逐步認識到監管的重要性，他們支援並期待獲得許可證，這有助於促進行業的可持續發展。阿布扎比的監管框架變化Rocky：大約兩年前，我訪問 ADGM（阿布扎比打造的一個國際金融通道自由區）時，阿布扎比對數位資產並未特別關注，而現在阿布扎比在這一領域表現出色，提供了前瞻性的規劃。請確認一下，當時的情況是否精準？如果是的話，是什麼促成了變化？Wai Lum：2021 年您來訪時，確實未將加密貨幣作為重點，雖然它對我們來說很重要。2018 年我們推出了框架，當時全球在討論反洗錢和打擊恐怖融資的風險，我們決定超越這些問題，與多個機構合作，參考日本 FSA 和紐約金融服務部的框架。最終，我們決定將傳統金融的監管框架擴展到加密領域，把它視為新資產類別。這一決策的背後是希望將傳統金融與新型金融融合。雖然這意味著技術公司必須滿足較高門檻，但我們看到越來越多的跨領域融合趨勢。今天，許多證券、加密貨幣經紀商和交易商只需一個許可證即可涵蓋多個領域。市場也在發生變化。從 2018 年起，主要市場參與者是為個人投資者提供價格發現和交易服務的公司。FTX 崩盤後，更多機構投資者關注託管解決方案，隨著託管技術的成熟，質押、借貸等業務逐漸吸引更多參與者。目前，ADGM 已經形成初步生態系統，涵蓋經紀商、交易所、穩定幣發行商、借貸平台等。我們也看到傳統金融機構（TradFi）和去中心化金融機構（DeFi）部署各自戰略。這是一個充滿潛力的領域，作為監管者，我們與行業的緊密互動至關重要。跨境交易與資金流動的監管挑戰Rocky：我覺得 ADGM 與香港的監管者之間有很多相似之處。我們背後有國際化的背景，同時又有自身的特點，我們也希望與不同的市場和各方建立聯絡。我們想要穩步推進，而不是激進地邀請所有人來參與，而在出現問題時，所有人都迅速撤離。我們不希望看到這種情況的發生。基於這一點，我想問你們兩個同樣的問題：你們在市場中看到的相似之處是什麼？又有什麼不同之處？目前在一個市場上的參與者，如何能夠利用和進入另一個市場？Wai Lum：我看到很多相似之處，隨著時間的推移，監管框架會越來越融合。我們主要通過傳統金融（TradFi）視角來看待加密貨幣，關注投資者保護和金融系統的安全。從這個角度看，香港、新加坡和阿聯等市場的監管框架越來越趨同，很多元素在共享，比如資產隔離保護和市場濫用規定等。因此，監管框架的融合有助於企業擴展。現在香港和阿聯的公司都在尋求擴展，這使得框架的融合對企業至關重要。雖然每個市場有不同的優先事項和起點，但隨著時間推移，差異會逐漸減少。香港的監管優先事項是從零開始，靈活應對變化，而很多成熟的國際金融中心則需要調整已有的框架。因此，每個地區的起點不同，差異仍然存在。Elizabeth：我同意。國際標準化機構也要求各國監管者採取統一的監管方法，現在的原則是“同樣的活動、同樣的風險、同樣的監管”。這也是我們在香港和 Whilam 在阿聯的做法。我們都在傳統金融框架下推動數位資產生態系統建設。我也同意 Whilam 的看法，很多公司在選擇總部時會考慮監管環境，以增強對投資者和客戶的信任，從而支援他們擴展到全球其他市場。關於代幣化資產，全球監管者也採取類似態度。我們將這些資產視為證券，如果它是證券，就按證券的監管要求進行監管。這一做法在全球範圍內獲得了廣泛支援，尤其是對金融科技公司（FinTech）來說，他們更擅長這種操作。因此，無論在加密貨幣市場還是傳統金融領域，大公司都專注於數位資產生態系統。香港監管在推動數位資產生態建設的進展Rocky：我們需要建立一個有效的生態系統，連接傳統金融與數位資產領域，同時還要與其他市場接軌。香港在這方面面臨複雜的挑戰，尤其是關於 OSL 首個許可證的發放。為什麼批准過程那麼長？未來我們如何在遵循規則的同時，確保生態系統健康發展？Elizabeth：我們承認，香港虛擬資產交易平台許可證的審批過程較長。部分原因是當我們開始與 OSL 合作時，監管機構首次深入瞭解數位資產市場。我們與 OSL 緊密合作，花了很多時間理解其業務和數位資產的特點。許多公司仍然有“我們來自加密貨幣世界，不完全是傳統金融的一部分”的觀念，這也需要時間讓他們適應傳統金融框架中的監管要求。目前，我們與政府合作，發佈了兩個諮詢檔案，旨在完善香港的數位資產生態系統。我們正在考慮為虛擬資產經紀商和託管人提供許可證，確保每個環節都受到監管。我們相信，通過合規監管，香港可以建立一個可持續的市場。我們也收到建議，認為應擴展到虛擬資產顧問服務和基金管理服務的監管。我們正與政府合作，探討是否將這些納入監管範圍。一旦建立完整的生態系統，更多海外企業將進入香港，帶來全球流動性，進一步推動香港市場的發展。ADGM 如何確保交易安全、清晰、可追溯Rocky：ADGM 如何確保跨境交易、資金流動無縫銜接？如何提升效率，確保這些交易安全、清晰、可追溯？Wai Lum：成為首創者非常具有挑戰性，但我們認為這個領域的變革是勢在必行的。我們一直走在前面，提前與行業互動，因為我們沒有現成的參考點。我們將傳統金融的框架應用到新金融領域，來解決互操作性和效率等問題。我認為，確保未來適應性的方法是與行業保持密切互動。我們常常是與行業共同學習，行業參與者成為我們與其他司法管轄區的紐帶。當我們制定框架時，行業參與者會帶著產品和商業模式來找我們，我們會與他們合作，瞭解需求，量身定製框架。通過這一過程，我們逐步發展了穩定幣框架、代幣化資產框架、借貸平台框架等。這些企業大多支援合規，並願意與我們一起遵守規則。他們還會告訴我們其他司法管轄區在執行過程中遇到的問題，幫助我們在制定框架時更加謹慎。我們需要確保未來的適應性，保持在國際標準和行業發展中的責任感。脫離主流可能會導致企業在擴展到海外時遇到困難。因此，作為監管者，保持與行業的緊密聯絡，參與全球監管對話至關重要。我們定期參加金融穩定理事會（FSB）、穩定幣協會等座談，幫助我們保持與行業動態同步。代幣化資產的實際應用與市場反饋Rocky：與行業參與者的溝通至關重要，我們不能成為監管的“異類”，應與其他監管機構保持對話，確保每個司法管轄區的監管發展可持續。代幣化最近成了熱門話題，香港是否有成功的案例可以分享？Elizabeth：老實說，進展比較緩慢。我們在 2023 年發佈了代幣化相關通知，但到 2025 年仍在討論是否能找到實際應用案例。我們的工作是發佈監管指導，明確告知行業我們如何按照證券法監管代幣化證券。我們也參與香港金融管理局（HKMA）的“項目叢集”，為行業提供監管指導，幫助他們理解如何建構代幣化證券、設計結構和申請許可證。我們的代幣化經驗與數位資產市場相似。我們曾就交易平台政策徵求行業反饋，但未收到足夠的回應。因此，我們希望市場能夠更多參與進來，共同推動這一處理程序。我們在思考如何加速處理程序，促進市場自主創新。我們計畫在接下來的幾個月推出加速計畫，推動更多實際應用案例，無論是代幣化資產還是其他數位資產領域的應用。跨境互操作性與監管挑戰如何妥善處理Rocky：跨境互操作性對實踐者和監管者來說都是一個巨大的挑戰。您如何確保這一挑戰得到妥善處理，以確保跨境交易的無縫銜接？Wai Lum：互操作性可以分為政府間、行業間和技術與監管之間的互操作性。每個層次的互操作性有所不同。關於政府間互操作性，最有效的方法就是保持持續溝通。數位資產本質上是跨境的，越來越多公司在多個司法管轄區開展業務。我們必須通過對話來確保互操作性，尤其是在與其他監管機構解釋我們立場時。不同司法管轄區和監管機構有不同的優先順序和考慮，我們對那些願意與我們共同發展的行業玩家進行篩選，確保他們認同我們的願景並希望共同前行。目前，行業模型分化明顯，一些公司使用特定區塊鏈，一些選擇自己的 Layer 1 解決方案。作為監管者，我們不僅關注政府間的互操作性，還關注監管與行業、監管與技術之間的互操作性。為此，我們將監管科技（RegTech）和子監管科技（SubTech）作為戰略的一部分。加密貨幣的數字原生特性使我們能夠通過數位化連接、監控和線上追蹤。例如，在法幣參考代幣和穩定幣框架中，我們能即時跟蹤鏈上流通情況，並通過 API 對接儲備帳戶，確保資料匹配精準性。這就是監管與行業之間的互操作性。另外，我們將規則和監管要求編碼為機器可讀的格式，未來希望智能合約能與我們的規則互動，即時讀取並理解規則變化，並作出相應調整。Elizabeth：我們在今年 2 月發佈了《數位資產規劃路線圖》，包括虛擬資產衍生品交易、虛擬資產借貸等問題。我們也在思考如何加強與行業的對話，瞭解市場趨勢，制定更加合理的監管政策。我們還在探索如何加強對行業的監控，特別是在接入更多監管體系和參與者時，確保能掌控市場活動。這些舉措是市場可以期待的，儘管短期內無法完全實現，但我們正在努力推動。第二部分：香港的突破、創新與守護香港加密貨幣政策如何避免與市場脫節Gary：作為證監會的政策制定者，您如何確保政策的長期適用性，避免與市場變化脫節？Eric：實際上，追求完美並非總能帶來最佳結果。就像我曾告訴同事，不必總是主動要求加薪，反而可能得到加薪。這個道理也適用於監管，過於追求完美可能反而會錯。在實際操作中，我們通過條例、規則和指南等工具來制定監管框架。香港的監管體系已經比較完善，我們從 2018 年開始逐步建立起來。相比美國，儘管加密市場發展迅速，監管仍然需要時間。加密領域的立法主要目標是打擊無牌活動，而不是過度依賴靜態的法律條文。我們還通過公開諮詢、通知和與市場的對話來確保監管的靈活性。市場通常希望有原則性的監管，但一旦實施，往往又要求明確具體規則。我的看法是，初期階段適合規則性監管，市場成熟後則應逐步轉向更靈活的原則性監管，這有助於適應變化並保持靈活性。香港正在邁向更高品質的市場，我們應朝這個方向發展。銀行業如何在原則性與規則性之間做選擇Gary：作為曾經的銀行從業者和現在的監管者，您在數位資產領域的政策制定中，是否看到銀行業和監管業之間的思維差異？比如，如何在原則性和規則性之間做出選擇？Eric：我不僅僅是銀行家，實際上我一開始是學鋼琴的。後來我在股票交易所管理股市，再後來在私募股權領域工作，接著才是銀行業，最後轉行做了監管者。我的職業生涯經歷了很多艱難的轉型。但現在，作為監管者，這是我職業生涯中最輕鬆的階段。不過，我始終保持一致的理念，那就是無論做什麼，都要有計畫、有建設、有成長。你不能跳過這些步驟。比如，你不能只想著明天就彈奏《月光奏鳴曲》，就算是莫扎特也做不到。你必須先有計畫、學習，才能達到那個水平。同樣，數位資產領域也是如此。我們的許多成就歸功於市場和證監會的同事，因為我們從 2018 年就開始了這段旅程。雖然我們並不是加密行業中最激進的監管者，但我們一直保持堅持。我們成功避免了加密貨幣行業中的一些重大災難，例如 FTX 的破產事件。加速創新與“快速失敗”在香港的實施Gary：我也很喜歡你自評分的做法。我們每三個月進行一次全盤復盤，最後一次是在三周前，至今我們還在從創傷中恢復。不過，你提到的兩個加速創新和牌照的計畫，特別引起了我的注意。大家都希望香港能夠更快創新、保持靈活性，並加快商業化處理程序。加密行業中的“迭代思維”也很受推崇，我們希望通過不斷試錯來創新。我的問題是，在香港，我們已經看到過類似的“快速失敗”，特別是在牌照發放上。如果某個項目不符合要求，我們就不給它機會進入市場，這是一種早期的“快速失敗”。另外一種方式是讓項目進入市場，但如果它們未能合規，就自然退出。那麼，你認為我們應該在香港看到更多像第二種方式的“快速失敗”嗎？即，允許項目更快進入市場，如果他們不能成功，就會自然退出？Eric：這應該是加速計畫的一部分，我們希望採取“以小步快走”的方式。對於我個人而言，我並不是數位資產的執行董事，我是中介機構的執行董事，所以我的工作範圍更廣。雖然我花了很大一部分時間在數位資產領域，但我也需要關注其他 95% 的市場，這些市場同樣需要我的關注。數位資產的監管對於我們來說，確實需要平衡好風險和回報。在商業上，如果你有更多資金，可以嘗試更多創新。但如果資金有限，就需要更為謹慎。Gary：那在數位資產政策的制定過程中，試錯是否變得更加具有挑戰性？Eric：實際上，這對我來說並不困難。因為我認為，試錯的關鍵是不要追求完美，實用比完美更重要。我的團隊一直非常努力，我們也在持續改進，推動一步步的進展。香港致力在堅持和靈活中找到平衡Gary：那麼，你希望香港的加密市場能做些什麼呢？你希望看到什麼樣的產品？如果以月為單位來衡量，我們應該在什麼時候看到這些創新？Eric：做功課是關鍵！我一直很堅持，雖然是個矛盾的人，既有自己的堅持，也在一定範圍內靈活。看看我們的目標，已經有明確的產品規劃。我們希望看到衍生品、模組化融資、質押借貸等領域的發展。事實上，昨天我剛和我的同事聊了關於虛擬資產衍生品交易的資本規則，工作進展非常緊張。所以你們要關注的是，我已經很明確地提出了這些目標。Gary：那麼，時間方面呢？我們能在多長時間內看到這些創新產品推向市場？Eric：這取決於市場的發展速度。雖然我有很大的意願推動這些變化，但也必須現實地看到，香港的市場需要時間來適應這些變化。我們目前的監管框架是以原則為基礎的，因此市場參與者的成熟度和專業性至關重要。我們可以推動政策，但市場也需要與我們同步發展。在某些方面，我們確實感到自己走得比市場更快。因此，我們的工作需要與市場緊密配合，幫助市場進一步成長。 (吳說Real)

美國加密貨幣交易平台Coinbase宣佈，公司計畫推出一個新的代幣銷售平台，讓散戶投資者能夠較早地獲得代幣的交易機會。當地時間（11月10日），Coinbase在官方部落格發佈了這一計畫。新聞稿稱，為瞭解決“如何將代幣有效觸達真實使用者”這一難題，Coinbase即將推出一個端到端的代幣銷售平台。Coinbase解釋稱，此舉是為了樹立行業標竿，給代幣項目提供更可持續的、更透明的代幣分發和去中心化方式。公司表示，將於11月17日至22日向美國散戶舉辦首輪代幣銷售。簡單來說，Coinbase這一代幣銷售平台，是要讓特定投資者群體在新代幣正式上線其主交易所前，提前獲得這些加密貨幣的交易機會，防止大型買家過度集中持有資產。Coinbase稱，對使用者而言，這意味著他們能夠公平地獲取心儀的代幣，並享有清晰的資訊披露和透明的條款；對發行方而言，這意味著代幣可以分發給Coinbase的全球零售使用者群體，銷售方案也經過最佳化，以確保項目的長期健康發展，並建立起深厚的交易所流動性。Coinbase提到，與“先到先得”的銷售模式不同，平台將使用演算法決定那些使用者能優先獲得代幣，會使請求金額較小的參與者獲得較充分的分配，同時逐步滿足金額較大的請求，此舉可以防止大型買家過度集中持有資產。另外，在代幣上線後不久（30天內）出售代幣的使用者，在後續銷售中可能獲得的分配份額較少。此舉旨在優先保障項目真實使用者的參與，代幣發行方及其關聯方則被禁止在六個月內出售所持代幣。Coinbase發言人表示，首個通過該平台分發代幣的項目將是“Monad”—— 一個運行自有區塊鏈網路的加密項目，預計將在11月下旬啟動。這款新產品的推出，緊隨Coinbase上月以約3.75億美元收購加密投資平台Echo之後。當時Coinbase表示，計畫整合Echo的Sonar平台，以幫助早期加密項目通過自託管的公開代幣銷售進行融資。加密貨幣的“首次代幣發行”（ICO）曾是牛熊周期中的熱門現象，但在2018年因詐騙事件頻發而遭到監管打擊。隨著川普政府對加密貨幣持更開放態度，以及金融監管機構的立場趨於寬鬆，業界普遍預期此類融資方式未來不會再受到過多限制。 (科創日報)

他從未購買過模因幣。並非因為他錯過了潮流，而是因為他專注於完全不同的東西——願景。Karnika E. Yashwant ，在Web3領域被譽為“KEY先生”。他14歲便輟學，如今，他已是一位身價極高的企業家，創立了多家Web3企業，並擔任區塊鏈行業多個項目的戰略顧問。他管理著多家擁有150多名員工的公司，辦公地點位於迪拜——他稱這座城市為未來的數字自由之都。與許多追逐周期的人不同，KEY先生的策略從來都不是去追逐下一個暴漲股，而是出於信念。而這一切都始於一個原則：真正瞭解你買的是什麼。他說：“我投資的時候，不在乎明天的價格是多少，我只在乎十年後的價值。”超越波動性的願景在最近的一次談話中，KEY先生詳細闡述了他對市場的看法，以及為什麼大多數人都會犯錯。他的方法看似簡單：遮蔽噪音，關注基本面，像機構投資者一樣投資，而不是像追逐熱點的人那樣盲目跟風。他曾在以太坊價格100美元時買入，後來又在3500美元時買入，至今仍持有。他曾目睹以太坊價格跌破1000美元，但他毫不猶豫地繼續持有。為什麼？“我認為以太坊被低估了——一直以來都是如此。而比特幣在我看來是百萬美元等級的資產，只是目前尚未達到這樣的價格水平。”他的策略並非受市場狀況左右，而是基於既定的框架。當散戶投資者還在糾結比特幣是會漲到 17.5 萬美元還是跌回 4.5 萬美元時，KEY 先生已經考慮到了未來五步的走勢。“買入時才能賺錢，賣出時則不然，”他說道，這與羅伯特・清崎（《窮爸爸富爸爸》作者）的觀點不謀而合。“如果你買入某樣東西是因為你瞭解它的未來價值，那麼你已經獲得回報了。只是價格還沒跟上而已。”為什麼零售業會虧損KEY先生在描述大多數投資者失敗的原因時直言不諱。“他們天生就沒有贏的本能，”他說。“他們想要富有，但他們沒有準備好成為那種能夠承受痛苦、在不確定中保持冷靜、或在混亂中保持清醒思考的人。”他這麼說並非出於輕蔑，而是因為他親眼目睹了數百個周期中這種情況的發生，也目睹了人們為了短期炒作而放棄穩健的策略。“每個人都說，‘如果我在2012年就買了比特幣，我現在就發財了。’但他們不會。大多數人會在價格跌到2倍或5倍的時候就賣掉，因為他們沒有信心。”在他看來，財富不是靠追逐潮流積累起來的，而是靠成為能夠經受住潮流考驗的人而積累起來的。KEY先生投資策略的支柱KEY先生不隨波逐流，他遵循的是一套個人準則。這套準則經受住了市場崩盤、泡沫和虛假資訊的考驗。以下是他的方法論基礎：第一，自己做研究KEY先生不依賴網紅或病毒式傳播的故事。他的每一項投資都基於深入的個人研究。不是淺嘗輒止的閱讀，而是對技術、團隊、代幣經濟學和時機的深刻理解。如果他無法解釋其價值，他就不會投資。第二，瞭解聰明錢零售業是被動的，而機構投資者則是戰略性的。KEY先生默默觀察著資本的流動——耐心積累，不張揚地在社交媒體上炫耀。他搶在眾人之前建倉，並在眾人察覺之前離場。第三，以十年為單位思考他不在乎某項資產下個月下跌40%，他關心的是十年後它的價格走勢。這種長遠眼光讓他能夠把握市場優勢，而其他人則會因為短期波動而恐慌。第四，信念勝於便利經受住市場波動需要的不僅僅是策略，更需要信念。KEY先生投資的不僅僅是資產，而是他願意等待的結果。第五，拉遠鏡頭，保持安靜最重要的決定往往不是買什麼，而是忽略什麼。KEY先生精簡了他的社交圈，精心篩選資訊，並將注意力集中在真正有價值的資訊上，而非無關的資訊。第六，絕非模因幣KEY先生從未買過任何一種“模因幣”。並非因為他不懂玩法，而是因為他根本沒參與其中。在他看來，“模因幣”代表的是賭場式的炒作心態，而非真正的價值。“如果你想快速獲得多巴胺刺激，那就去交易。但不要把這和積累財富混為一談。”他的投資——從比特幣和以太坊到精選的長期基礎設施項目——都基於實用性、遠見和宏觀信念。正是這種心態讓他每個賽季都取得了勝利。最後的話加密貨幣領域沒有捷徑可走，沒有神奇的代幣，也沒有什麼“千載難逢”的致富秘訣。但關鍵在於清晰的思維模式。KEY先生的故事不在於搶佔先機，而在於始終保持正確的判斷。正如他所說：“你不會先變得富有再獲得成功。你會先獲得成功，然後才變得富有。”在這個世界上，成功首先是一種心態，其他一切都隨之而來。 (奔跑財經)

被壓制的散戶需求疊加下滑的鏈上活躍度，正在給多頭版的 XRP 價格預測不斷製造阻力。圍繞著美國政府關門風險以及經濟成長放緩擔憂所引發的整體市場 FUD，也持續拖累這隻山寨幣的表現。Coinglass 的衍生性商品數據直觀地反映了這一點：當前市場投機需求已經回落到牛市啟動前的水平，未平倉合約約在 33.7 億美元附近——說明不少交易者已經對價格波動選擇“脫離戰場”，觀望情緒明顯升溫。在這種不確定性之下，Glassnode 的數據也顯示，XRP Ledger（XRPL）的網路活躍度出現明顯下滑，每日活躍唯一位址數減少了 18%，降至約 5.4 萬個。XRP 日活躍地址數。資料來源：Glassnode。新地址的成長表現十分反覆，始終難以穩住上升動能，當天更是一路下挫 60%，跌至僅 4,770 個。XRP 新增位址數。資料來源：Glassnode。即便 Ripple 宣布將投入 5 億美元新資金，用於強化機構合作、扶持生態項目建設，從長期基本面來看信號偏利好，但 XRP 目前在吸引新的散戶流動性方面依然顯得乏力。不少投資人選擇暫時觀望，把資金留在場外，這很可能意味著：交易員在等待更明確、更有說服力的市場訊號，才會考慮重新進場，博取下一段上行情。XRP 價格預測：這是最後一跌嗎？如果這一輪對三個月下降通道的回踩，最終能夠走成反轉形態，那麼市場對 XRP 的興趣可能很快就會回歸，突破行情也將重新回到聚光燈下。目前，價格正處於通道趨勢線與 2.10 美元歷史需求區 疊加形成的強支撐帶上，這裡有機會搭建一個「起飛踏板」式的結構，而動能指標同樣有望為這一走勢提供配合與支撐。XRP / USD 日線圖，下降通道回踩。來源：TradingView。RSI 在接近 30 上方的超賣區域後，走出了一個更高的低點，這往往被視為本地底部即將形成的早期訊號。不過，MACD 長條圖在訊號線下方的空頭缺口仍在擴大，顯示多頭暫時還沒真正奪回趨勢主導權。關鍵的突破關卡在 2.70 美元 一線——這裡原本是強支撐位，近期已經被跌破並轉化為壓力位。一旦價格重新站回這一區域，並成功企穩，就有機會確認向上突破，目標指向 3.70 美元附近，約 70% 的上漲空間。如果美國政府關門危機解除，同時 SEC 放行 XRP 現貨 ETF 的申報，那麼來自傳統金融的新一波增量資金，可能會進一步推高本輪行情，帶動價格向 5 美元一線發起衝擊，對應約 130% 的漲幅。Maxi Doge：高潛力牛市突破玩法如果歷史週期能說明什麼，那就是：只要沾滿「Doge」標籤的幣，在社交熱度上永遠衝在最前面。2021 年，Shiba Inu 接過 Dogecoin 的火炬，接著是 Floki、Bonk、Dogwifhat、Neiro，最近還有 Dowge。幾乎每一輪大牛市，都會誕生一隻自己專屬的「拋物線式 Doge 題材瘋牛」。如今，投機資金的目光，已經開始轉向 Maxi Doge（$MAXI），把它視為這條「狗狗狂潮血統線」上的下一個接班人。熱度已經開始實打實體現在資料上了。 $MAXI 預售階段目前已募集將近 400 萬美元，而早期支持者透過質押還能拿到最高 78% 年化收益（APY） 的獎勵。對於那些當年錯過 Doge 那波大行情的人來說，Maxi Doge 可能會是下一次在 Meme 幣起飛前「上車埋伏」的機會。如何購買Maxi Doge（$MAXI）？按此瀏覽原文免責聲明加密貨幣投資風險高，價格波動大，可能導致資金損失。本文僅供參考，不構成投資建議。請自行研究（DYOR）並謹慎決策。

在過去7天內下跌了11%之後，一位加密貨幣分析師認為狗狗幣（DOGE）可能已觸及局部底部。根據一項名為TD Sequential的技術指標所發出的訊號，交易員Ali Martinez對狗狗幣的價格持看漲預測。TD Sequential指標是一種透過追蹤過去九條K線（價格柱）來識別潛在趨勢反轉的技術分析工具。https://x.com/ali_charts/status/1986206391108038847?s=20如果這個序列中最後一條K線的收盤價高於第四條K線的收盤價，就會觸發買進訊號。同時，如果價格收在這個參考點之下，則會出現賣出訊號。Martinez經常在X（原 Twitter）上分享他的預測。他在該社群平台上擁有超過162,000名追隨者。狗狗幣價格預測：若DOGE如預期回升　潛在漲幅達112%在日線圖上，DOGE已觸及一條關鍵的趨勢線支撐區，這可能成為強勁反彈的起點，並與這兩位交易員對該代幣的預測相呼應。在最近的回檔中，0.15美元區間再次成為強勁支撐，顯示出投資者對這一主要迷因幣在該價位的興趣仍然強烈。如果這次反彈如預期發生，DOGE首個目標價位可能在0.25美元，這意味著從當前價格計算約有51%的上漲潛力。同時，若該代幣能突破此阻力位，價格可能進一步升至0.35美元，代表短期內可望實現112%的漲幅。隨著加密市場開始回暖，早期預售項目將再度受到關注。 Maxi Doge ($MAXI) 正迅速累積動能，打造一個以熱度為核心的社群，讓迷因幣交易者能夠分享最佳交易設定、成功案例，並共同成長。Maxi Doge ($MAXI)：透過社群力量讓迷因幣交易更有趣投資人並未因近期的下跌趨勢而卻步，反而持續湧入Maxi Doge ($MAXI)。儘管市場環境艱難，該專案目前已籌集接近400萬美元 的資金，顯示出強勁的市場信心。Maxi Doge不僅僅是一個迷因幣，​​它正在創造一個緊密的社群，讓交易者聚在一起，即時分享最佳交易策略、交易想法以及獲利成果。透過創造一個讓每位持有者都能互相學習並慶祝收益的空間，Maxi Doge 將交易轉變為社交體驗。即將舉辦的比賽，如Maxi Ripped和Maxi Gains，將進一步提升社群參與度，並透過獎勵頂尖貢獻者和高績效者來激勵互動。預售收益的最多25%將投資於頂級迷因幣，並將收益再投資於市場推廣，以提升知名度並持續擴大社群。若要購買$MAXI並參與行情拉升，只需前往Maxi Doge官方網站，連接您喜歡的錢包（如Best Wallet）。你可以選擇用USDT或ETH兌換該代幣，也可以直接使用銀行卡購買。在此購買$MAXI。按此瀏覽原文免責聲明加密貨幣投資風險高，價格波動大，可能導致資金損失。本文僅供參考，不構成投資建議。請自行研究（DYOR）並謹慎決策。

香港已公佈一項全面的《2030年金融科技策略》（Fintech 2030 Strategy），旨在強化該市作為全球金融及數字創新中心的地位。該路線圖由香港金管局在近期舉辦的金融科技周期間發佈，其中涵蓋40余項舉措，核心圍繞人工智慧、現實世界資產代幣化、網路安全及數字基礎設施升級四大領域展開。該策略圍繞四大優先領域建構，分別是資料（Data）、人工智慧（Artificial Intelligence）、韌性（Resilience）與代幣化（Tokenisation），這四大支柱合稱為“DART框架”。框架旨在為香港轉型為先進的、技術驅動型金融生態系統提供指導方向。在“資料”支柱下，香港金管局計畫提升金融行業跨機構的資料共享、處理及安全保障能力。相關舉措包括最佳化數字貿易金融系統、搭建跨境資料路由機制，以及簡化合規資料的獲取流程。其核心目標是為金融機構奠定技術基礎，使其在採用新技術的同時，不違背合規要求與透明度原則。人工智慧被定位為推動金融領域下一階段自動化發展的核心動力。香港金管局擬支援特定行業人工智慧模型的研發，並提供協作式測試環境，包括升級後的“生成式人工智慧沙盒”（GenAI Sandbox）。此舉有望加速人工智慧應用在信貸評估、欺詐監測及客戶互動等領域的安全落地與實際應用。“韌性”支柱聚焦於強化防禦體系，以應對新興網路安全威脅。香港金管局強調，需幫助金融業做好應對潛在風險的準備，包括量子計算威脅與即時網路攻擊。相關工作將圍繞建構主動防禦型安全基礎設施、完善危機響應系統展開。代幣化是該策略中最具雄心的內容之一。香港金管局計畫擴大當前已開展的代幣化政府債券試點項目，並探索適用於更廣泛代幣化金融產品的基礎設施。路線圖還明確，將持續推進數字港元的研究工作，同時關注合規穩定幣與代幣化存款領域的發展。這些舉措表明，香港意圖超越“試驗階段”，推動區塊鏈技術在主流金融領域實現可落地、可規模化的應用。該策略彰顯了香港的戰略意圖：通過融合傳統金融優勢與新一代技術體系，直接與全球創新中心展開競爭。香港金管局官員表示，儘管創新過程伴隨風險，但若不積極接納技術進步，將對自身長期經濟影響力構成更大威脅。《2030年金融科技策略》的出台，將助力香港在塑造亞洲乃至全球數字金融未來格局中，扮演引領者角色。 (Blockwind)