20221123─世界盃熱度大於台股👀─3406玉晶光💥

20221122─比特幣跌至兩年低點👻油價大跌6%後闢謠留下引線👀─3205佰研💥

20221121─遊戲股又來了🚥第四季往年的做夢行情還有嗎❓─6111大宇資💥

20221118─口罩可以脫了❓觀光旅遊族群最後逃命波要來了嗎❓─5351鈺創💥

20221117─戰爭不打了❓所以台股才一直落後補漲❓/安全監控強翻天😵─5388中磊💥

【關於熊市─持續多久/歷史回顧】

本文為2022年4月27日在IG(goodstock_morning)上發表之資料整理分享🌞

熊市是什麼❓
→華爾街日報定義：在一段時間內下跌20%

預測熊市的指標有什麼？
當然沒有辦法預測熊市，不過以下有些歷史經驗的指標，提供參考。
1. 短天期美債殖利率高於長天期殖利率
→舉例2000年網路泡沫，10年期-2年期/30年期-10年期/10年期-3個月期
公債利差皆為負數。(圖二)
2000年9月開始兩年，NASDAQ修正70%以上。(圖三)

2. 基本面除了營收獲利外，庫存是否持續增加而需求放緩/報價回落之類的
→去年2021七八月，TrendForce 表示， DRAM 現貨市場已出現 PC DRAM 需求疲弱的態勢，賣方持續降價求售；合約市場 DRAM 庫存已達高水位，庫存升高成為漲價阻力。
→可以看看那時候DRAM的修正，美光從6/30的85.4到10月的65.27超過20%跌幅。不過後來又繼續創高了。

3. 其他像是擦鞋童理論、報章媒體過度樂觀、政治衝突等比較抽象的指標
→政治衝突必須是從區域擴增至全世界

熊市的特點？(圖四)
1. 百分之二原則：
→在熊市中，股市通常每月下跌約 2％。
→急劇下跌的股市的短期修正，而非真正熊市。


2. 三分之一與三分之二原則：
→歷史上的熊市大約三分之一的跌勢往往發生在熊市的前三分之二，讓人有安全感，但是是假的。
→三分之二的跌幅發生在熊市期間的最後三分之一。


3. 不去猜測市場見頂的三個月原則
→有時自己預測市場已經見頂，反而會錯過一段行情
→像是2020年疫情剛爆發，2020年1月3號12197下跌到109年3月19日8523，修正30%左右，然而後來就屢創新高到18619點


4. 十八個月的原則
→平均熊市持續時間大概在16個月上下，所以熊市發生後的第18個月可能是下一個牛市的起點。

#熊市   #大跌   #牛市   #美股   #金融風暴   #國安基金   #俄烏戰爭   #升息

依財政部公告：資本市場原本即為市場機制自由運行之場域，國安基金成立目的並非為了市場自然走勢漲跌的護盤，其進場條件明定在國安基金條例第八條：「因國內、外重大事件、國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞。」

但以上文字太籠統😂如果以數字統計來看，國安基金進場基本上都符合：

台股跌至10年線(除了2022年本次沒到10年線就護盤)

法律有授權國安基金進場期貨市場，不過到目前為止還沒進過期貨市場。主因台股期現貨市場規模差異太不對稱，所以以穩定指數的目標出發，難以達到兼顧穩定指數又產生正向套利空間的結果。 (P.S 香港除了會入市捍衛聯繫匯率制度，承接港元賣盤；也會藉由拉抬期貨市場而去穩定現貨市場)

現貨市場部分以拉抬權值股為主，也接近台灣50成分股，並積極護盤公股標的 ex:華南金/兆豐金，最近4次進場買超都是賺錢的。🏆

政治性的考量部分： 除了國安基金委員會包括交通部長/勞動部長等非金融專業委員組成以外。在第四次2008年和第五次2010年的護盤，公司的政黨屬性根據董事會成員中有曾為受政黨推薦候選人、中央政府官員或前述兩者之親屬，或是公司本身有政黨聯結者為有政商關係之公司來界定。 林宣文在2016年發表的《護誰的盤？政商關係與國安基金護盤之關係》一文發現與國民黨有政商關係的公司中，若曾在國安基金進場護盤期間受其投資，則會在護盤期間享有比其他被護盤的公司得到更高的日均異常報酬，其幅度達0.21%。若以每日複利計算，則在第4次護盤期間累計的超額報酬高達14.13%，在第5次護盤期間更達17.78%。

參考論文：林宣文2016年發表的《護誰的盤？政商關係與國安基金護盤之關係》

先看目的，除了護盤之外，國安基金也要幫國家賺錢，上繳國庫。

尺寸部分：投入金額最少一次為7.6億元在2020年新冠疫情爆發，最高一次則是曾在2000年10月投入1200多億元救市。

再看進場時間區間：進場天數最短5天、最長232天，分別是2000年3月第一次政黨輪替，以及2015年8月全球股災。 →進場前後常常透過媒體喊話或是發新聞稿，穩定市場信心；而出場後通常都是默默出場，出清完畢後才會告知完成賣股以避免恐慌性賣壓。

進場後的表現是投資人最關心的部分，包括今年來看，以短期的話，國安基金進場後五日一定是上漲的。

*當空頭遇上國安基金護盤會怎麼樣❓

舉例2008年金融海嘯，在當年9/18進場後加權從5800往下破低到4971，後來10/15日國安基金宣布護盤期限再延期。後來到11/17日護盤結束後過沒幾天指數創低到3955後，一路拉抬。 所以結論是：大空頭遇到國安基金宣布護盤延期後的區間才是好買點💎(是不是覺得跟今年很相似)

補充今日(10/5日)新聞：國安基金將在6日召開國安基金例行委員會議，對此財長蘇建榮在接受媒體訪問時指出，國安基金委員會議應不會作成重大決定，可說已暗示國安基金不會退場，6日例行會議仍將作成繼續授權國安基金延長護盤的決議。

→9 月消費者物價指數（CPI）年增率報 8.2%，較前值 8.3% 小幅回落，略高於市場預期的 8.1%

→9 月核心 CPI (排除食品和能源成本)年升 6.6%，略高於市場預期的 6.5% 與前值 6.3%，連續第二個月成長，創40年新高

→上週經調整後初領失業金人數報 22.8 萬人，較前值 21.9 萬增加 9,000 人，高於市場預期的 22.5 萬人(6 週新高)

市場認為，盤中的大漲可能是投資人押注在這次報告過後通膨有望觸頂。

市場上最怕的不是利空，是恐慌，是未知

美國 10 年期殖利率從創高 4.07% 留上引線至 3.948%，美元指數也留上引線回落至 112.58。

來看一下美股指數有沒有出現轉強訊號

10/3日的第一根紅K出現背離(股價創低，KD二次黃金交叉往上)

昨日大紅K股價又創低，再出現二次黃金交叉

這裡我會佈一些多單，像是00852L

其他費半/NASDAQ/S&P500 都差今天再一根才能達成二度背離，這裡就不附圖

昨日加權指數收最低12809，夜盤低點12666，跟歷史神秘數字12682只差一點點(雖然期現貨不能這樣看)。

看法不變：月線級別來看在109年7月突破歷史新高的12682收在13031，同年11月股價再往上突破創歷史新高。

12682~13031下方都是短線防守點位

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