7/23盤後：輝達開搞「暗光纖」了！矽光子光通訊全線噴發，聯亞強攻漲停，這波新題材會是下半年主升段嗎？ 📊盤勢分析 週三美股主要指數開低走弱，終場大多收黑，市場情緒主要受到地緣政治升溫與科技股財報季的雙重夾擊。中東局勢再度緊繃，葉門叛軍威脅紅海航運，加上美伊關係惡化，刺激國際油價單日飆升約3%，布蘭特原油一度突破每桶95美元大關。高昂的油價加劇了市場對通膨死灰復燃的擔憂，讓投資人憂心聯準會（Fed）恐被迫重啟升息，促使資金轉向具防禦性的公用事業與能源原物料類股，進一步壓抑了整體的風險偏好。 在產業與個股表現方面，科技板塊呈現明顯的「軟弱硬強」分歧走勢，市場對AI概念股的檢視變得更為挑剔。本週華爾街高度聚焦大型科技巨頭的財報，藉此評估AI龐大的資本支出是否已開始轉化為實質收益。Alphabet雖然雲端營收表現亮眼，但宣布大幅上修2026年資本支出至2,050億美元，引發過度投資的疑慮，股價收跌1.46%；特斯拉雖營收成長但獲利遜於預期，股價同樣下跌1.30%；而蘋果、微軟與Meta等巨頭也全面下挫。

7/23早盤：油價再飆、AI財報分歧，台股逼近月線壓力？ 美伊衝突升級，加上胡塞組織擴大紅海航運攻擊威脅，推升國際油價走高；布蘭特原油上漲3.4%，收在每桶94.07美元，創逾一個月新高。能源成本攀升重新牽動市場對通膨與利率的疑慮，美股主要指數小幅拉回，但費城半導體指數逆勢上漲0.44%，反映資金仍偏向AI硬體與半導體族群。Alphabet第二季營收年增24%，Google Cloud營收年增82%，表現優於預期；不過，公司將2026年資本支出預估上調至1,950億至2,050億美元，市場擔心AI投資規模快速擴張、短期變現速度未能同步，股價盤後一度下跌近4%。此外，單季每股盈餘9.11美元主要受到股權投資的一次性收益挹注，後續觀察重點仍是雲端成長、AI服務變現及資本支出效率。 AI基礎建設需求則維持強勁，美超微取得逾600億美元新訂單並上修毛利率預估，帶動戴爾、慧與等AI伺服器概念股走強，台灣的散熱、組裝及封測供應鏈也可望受惠。緯創德州新廠已產出首片美國製造的GB300運算基板，後續規劃導入Vera Rubin相關產品，黃仁勳亦持續看好AI工廠與運算需求成長，顯示AI硬體投資尚未明顯降溫。 台股昨日上漲592.91點，連續兩個交易日累計反彈逾2,300點，指數收在44,825.78點，逐步接近約45,360點的月線反壓。外資終止連續13個交易日賣超，轉為買超173.43億元，台指期淨空單同步減少1,895口；不過，上市融資餘額單日增加約63億元，顯示短線追價資金重新進場。大盤立即跌破前低的壓力已降低，但在月線與前波套牢區附近，反彈速度可能轉為震盪。操作上不宜全面追價，若後續拉回量縮，可優先觀察基本面具支撐的AI伺服器、半導體供應鏈，以及先前跌幅較深的被動元件、功率元件與CPO族群；高檔且籌碼集中的個股，則仍須留意補跌與資金輪動風險。

7/21盤後：終於等到報復性反彈！AI 伺服器 PCB 與 CCL 全面噴出鎖漲停，主升段正式宣告回歸？ 📊盤勢分析 週一美股經歷了一場開高走低的震盪行情，早盤雖在晶片股回神的帶動下同步開高，但隨後買盤失去動能，最終三大指數黯然收黑。市場情緒的轉折主要來自國際地緣政治與財報季的雙重壓力。美軍連續第九天空襲伊朗，中東衝突持續推升西德州與布蘭特原油價格，帶動美債殖利率攀升，進而壓抑了整體的市場風險偏好。與此同時，聯準會正值會議前的緘默期，在缺乏關鍵經濟數據指引的狀況下，投資人紛紛將目光轉向本週密集登場的「AI超級財報週」，屏息等待科技巨頭對於AI資本支出規模與獲利變現能力的最新展望。 在產業與關鍵個股表現上，盤面呈現冷熱交加的局勢。科技五大巨頭互有消長，微軟在宣布Azure雲端平台將提供搭載超微（AMD）Helios架構的系統後，股價亮眼上漲2.15%；Alphabet與亞馬遜也分別上漲1.51%與1.12%。然而，蘋果股價下挫2.14%，成為拖累道瓊指數走弱的沉重包袱。另一方面，半導體族群在此波震盪中逆勢回溫，除了超微收高1.58%外，AI領頭羊輝達（Nvidia）也微幅收紅0.23%。相比之下，馬斯克旗下的企業近期面臨逆風，特斯拉受高預期回報影響近期跌幅頗深，市場對其後續毛利率及自駕計程車（Robotaxi）進展看法分歧；而SpaceX更因火箭發射延宕與債券信評疑慮，股價改寫新低。道瓊工業指數下跌0.59%，收在51,839點；標普500下跌0.19%，收在7,443點；那斯達克指數下跌0.05%，收在25,508點；費城半導體指數上揚0.60%，收在11,744點。

7/21早盤：美股收黑、晶片股撐盤！台股斷頭賣壓快洗完了？ 美股周一開高後震盪走低，蘋果下跌逾2%，拖累大型權值指數表現，標普500與那斯達克分別收跌0.19%及0.05%；半導體族群則相對抗跌，費城半導體指數上漲0.60%，AMD、美光與博通同步反彈。市場焦點轉向本週密集公布的企業財報，Alphabet與特斯拉將率先登場。FactSet預估標普500企業第二季獲利年增約24.7%，科技七雄則可望成長31.1%，顯示企業獲利仍是支撐中期行情的重要基礎；後續須觀察Google Cloud、Gemini模型效能，以及AI資本支出能否進一步轉化為營收與獲利。 地緣政治仍是市場主要變數。美軍已連續第九日空襲伊朗，布蘭特原油一度逼近每桶90美元，美債殖利率與能源價格同步上升，增加市場對通膨及Fed年底前再度升息的疑慮。不過，伊朗方面表示仍可透過中間人交換訊息，並保留重啟談判空間，使油價與避險情緒暫時降溫。整體而言，中東情勢尚未明顯降級，短線市場仍可能隨軍事行動、談判進展及油價波動而反覆震盪。 台股昨日延續高檔去槓桿整理，加權指數終場下跌0.52%，盤中振幅超過1,100點，中小型股賣壓仍明顯。融資餘額單日大減276億元，外資台指期淨空單同步回補7,852口，降至78,337口，顯示融資清洗與法人避險部位均已有所收斂。今明兩日若早盤斷頭賣壓逐步減輕，短線修正可能接近階段性尾聲；但上方套牢籌碼已經形成，後續反彈仍須配合成交量回升，否則整理時間可能拉長。