台灣股市已超過20000點，仍然有許多EPS爆發性成長或年年成長，本益比很低，被低估的好股如下

👍👍👍京城，大城地產，長虹👍👍👍

為何持續建倉京城，大城地產，長虹共同原因如下

（1）最壞的情況已過，EPS將年年成長
（2）未來5-10年內推案土地無虞
（3）股利發放率很有可能優於預期

想要存股存的安心又想要有EPS爆發性的成長，既要賺股利又要賺差價，魚與熊掌我都要，捨我其誰大城地產，長虹，京城（長虹請看我以下文章，以上連結也可追縱我之前發佈超過30篇長虹相關的文章）

1：京城

看好京城原因如下
（1）台積電設廠受益股
（2）毛利率很高未來10年EPS很可能超過現在股價的兩倍
高雄精華地段的大地主也擁有台南精華地段的土地，土地都是很早以前買的毛利率會很高，最重要的是未來10年EPS很可能超過現在股價的兩倍
（3）基本面很好如下
a. 存貨從2012年的170.5億逐步增加到2023年的347.9億，土地是很早買的而且都集中在高雄及台南的精華區，根據2023年12月的法說會，土地庫存量為29827坪（不含道路用地，並已扣除興建中的土地面積2779坪），可參考下方左圖
，土地很多，而且都是在高雄及台南的精華地段

b. 保留盈餘從2016年的73.72億元逐步增加到2023年的140.3億元

c. 淨值從2016年的29.27逐步增加到2023年的46.81

d. 目前的線上銷售及預售平均毛利率46%，以京華目前擁有的很多高雄及台南精華地段的土地，未來毛利率有可能更高

（4）品牌力強、信譽卓著
京城建設（2524）在台灣南部房地產市場推案可信度有口皆碑，董事長蔡天贊一生熱愛土地，秉持「只推好案子」，而這一方土地也不吝回饋給他。

由於品牌力強、信譽卓著，有了大眾的肯定之後，蔡天贊「南台灣土地公」的名號也不脛而走。

目前體質很好，毛利率超高，未來EPS很多，不配息的狀況很可能改善

2 : 大城地產

（1）最壞的情況已過，EPS將年年成長

大城地產未來四年預估平均殖利率13.8%，未來四年預估平均本益比5.3倍，預估2027年本益比為2.5倍，股息殖利率為24.8%

擁有AI及重電股的EPS爆發性成長，但本益比卻是AI及重電股的五分之一，EPS年年成長，今年EPS大於去年，明年EPS大於今年，後年EPS大於明年，大後年EPS大於後年，預計2027年以現在的股價計算本益比約2.5倍，不僅如此未來四年合計的股利很可能是目前股價的55%，既賺股利又賺價差，趁現在股價修正，持續買進
EPS年年成長股（未來10年EPS很有機會超過目前股價的兩倍）

年 EPS 本益比 殖利率 建案
24 5.7 7.2 8.7% 大城迎好事
25 6.4 6.5 9.7% 大城2月程
26 7.5 5.1 11.3% 閱讀大城 & 北屯水岸五千坪計畫
27 16 2.7 24.5%無限大城

（2）：未來10年內推案土地無虞
大城營建機構深耕台中房市超過30年，一路從七期、八期、十二期到北台中百億繁星住宅計畫的開拓者，目前在台中市北屯區、西屯區、南屯區等區域手握的庫存土地，預估超過2萬坪，可說是「台中大地主」，未來推案總銷估計破千億，子公司大城地產未來10年內推案土地無虞！

大城地產股份有限公司(簡稱：大城地產；代碼：6171)前身為台灣亞銳士股份有限公司，公司因於2012年被台中大城建設，以公開收購方式取得半數股權，正式轉型為營建廠商，於2021年10月25日正式變更為現名；更名後於台中推出首件推案–鄰近台中捷運機廠特區的「大城迎好事」。

（3）股利發放率很有可能優於預期
正式更名為大成地產的這四年，大城地產這4年的股利，除了2023年股利發放率29%之外，有3年介於60%到81%之間，2023年發放的股利這麼低最主要原因在於當時的營建業非常的不好，因此公司在發放股利的部分採取的是雨天存糧的方式，這種特別的情況未來產生的可能性很低，因為未來營建業將迎接黃金10年，也就股利將很可能會優於預期，因此大成地產不論是未來的發展面，如未來10年土地庫存推案完全沒有問題，EPS年年成長，未來10年EPS很可能是現在股價的兩倍，未來股利發放我個人認為將會優於預期，想要買這麼被低估的營建股要趁早，避免利多逐漸發酵後就得要追價來購買

3 : 長虹

看好原因如下
長虹EPS年年成長，以目前的股價預估2026或2027年不到2.5倍本益比，
2024-2027：12元，15元，30元，25元

基本面良好，財務健全（抱得安心，又有爆發性成長, 中長線股價尚未完全反應，實在難得）

（1）連續26年配發股利( 共配發了115.48元)
（2）資本額29.02億
（3）淨值68.76（長虹新時代廣場大樓目前出租中價值約120億帳上僅列38億左右，若資產重估每股淨值將會增加29元）
（4） 負債總額55.9%（營建股中少有的績優生）
（5）未分配盈餘113.4億元（超有錢,未來可分配的股利有機會更多）
（6）合約負債42.28億
(7) 存貨413.6億(從2018年以後逐年成長存貨增加超將近兩倍，有很多的土地可以蓋房子）
（8）2024到2030年的總銷金額1450億
（9）每年都擁有穩定的業外收益

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