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今晚发布的非农就业报告可能决定美联储的下一步行动，但解读其影响仍然具有挑战性。以下是对此事关重大的深入分析，以及为何华尔街密切关注。

美国劳动力市场一直动荡不安，受到风暴和罢工的影响。10月份的就业增长几乎停滞，仅新增12,000个就业岗位，这是自2020年12月以来最弱的表现。预计11月的报告将有所回升，新增20万个工作岗位。然而，这份数据至关重要，因为它是美联储12月17-18日政策会议前的最后一份综合劳动报告，而市场普遍预计美联储将在该会议上降息25个基点。

劳动力市场的走向影响通胀压力和利率决策。

由于10月数据可能会被修正、风暴带来的干扰，以及罢工恢复的影响，存在不确定性。

专家们对数据可能揭示的内容存在分歧：

**Kathy Jones（施瓦布）**预计将新增超过20万个岗位，主要来自10月 disruptions的反弹。

季节性调整和感恩节时机可能会扭曲零售业的招聘数据。

10月数据的修正可能导致响应率较低，进一步影响解读。

德意志银行和花旗预测，罢工恢复可能带来80,000个岗位，而高盛预测将新增23.5万个岗位，考虑到劳动力市场的适度扩张。

尽管通胀有所缓和，但仍高于目标，联邦储备面临着一条走钢丝的挑战：

劳动力市场放缓：预计失业率将小幅上升至4.2%，年薪增速放缓至3.9%。

稳定的招聘：初请失业金人数保持稳定，表明没有大规模裁员，但招聘有限。

前美联储官员Vincent Reinhart指出，劳动力市场的轻微放缓符合可持续增长的趋势，缓解了过热的担忧。

市场反应可能取决于非农就业报告是否超出或低于预期：

高盛：如果报告较弱（新增15万至20万个岗位），可能会推动股市上涨0.5%-1%。

摩根士丹利：如果报告强于预期，可能会推动股市进一步上涨。

当前风险：随着美国股指创下历史新高，任何重大偏离预期的数据可能加剧市场波动。

由于市场对美国经济数据强劲的预期以及美元上涨，黄金依然承压。

支撑位：$2,550和$2,622是空头延续的关键支撑位。

阻力区间：$2,666和$2,700仍然是多头的关键阻力位。

分析师观点：技术图表显示谨慎情绪，如果空头持续主导，黄金可能测试$2,536的低点。

今晚的非农就业报告可能会决定美联储12月的决策、市场情绪，甚至黄金的走势。尽管数据存在不确定性，但它对利率和广泛经济趋势的影响将使其成为今年最关键的报告之一。

敬请关注实时更新和专家分析，随着数据发布逐步揭晓。

近日，多家银行理财公司，如北银理财、农银理财和中邮理财等，开始积极推广旗下的美元理财产品。随着美联储的降息政策，美元理财产品再次成为投资热点。

根据数据显示，截至目前，今年新发的美元中长期固收理财产品已达到943只，规模创下新高。尤其在2024年美联储启动降息周期后，尽管美元存款利率下降，美元理财产品仍保持较高的吸引力。

为何降息周期中美元理财依然热销？

美联储于2024年9月和11月相继降息，这使得美元存款利率逐渐降低，但美元和人民币之间的利差依然较大。例如，北京银行一年期美元存款利率为3.8%，而人民币存款仅为1.6%。因此，虽然美元存款利率下降，美元理财产品依然具备一定的吸引力。

此外，部分银行理财产品不仅投资美元存款，还涉及美国国债、利率债及高等级信用债等，带来了更多投资机会。在美联储降息的背景下，这些产品可能迎来更好的收益表现。

随着美联储降息预期升温，美元债券成为投资者的关注焦点。降息往往会推动债券价格上涨，带来收益机会。短期内，投资级企业债和中资投资级美元债被认为是较为合适的配置方向，具有较高的收益潜力。

总的来说，尽管美元理财面临降息压力，但由于中美利差仍较高，美元理财产品依旧具有吸引力，特别是在债券类资产配置上，短期内仍能为投资者带来较好的回报机会。

他指出：“我们已经看到19家负债超过5000万美元的公司破产，疫情后的最高值是23家。目前的利率让我们回到了金融危机时期。我们也看到了小规模破产，它正在渗透到个人破产中，因为美国家庭有太多的信用卡、汽车和个人贷款，更不用说抵押贷款。”

DiMartino Booth解释说，美国正处于“经济衰退”之中，衰退可能从2024年4月开始。她指出，私企就业数据的负面修正是一个关键指标。她补充说，10月份“私企实际上失去了2.8万个工作岗位”。自2022年1月以来，这些向下修正已成为“系统性的”，并一直在进行。

DiMartino Booth指出，美联储自9月以来降息75个基点后，将继续降息以应对经济衰退。她补充说，由于最近的数据修正，“美联储的统计学家正在失去理智”，这需要他们重新计算他们的模型，并可能推动他们进一步降息。

DiMartino Booth指出，在特朗普执政期间，将会发布更多的“负面数据”，进一步揭示经济衰退的程度。

她称：“我们知道，大多数政府统计人员本质上都非常左倾，这可能是我们没有看到糟糕数据出来的原因之一。但展望未来，他们会更愿意让负面数据玷污特朗普政府。我们将意识到我们正处于衰退之中。这就引出了下一个问题，即我们什么时候才能走出困境。”

有鉴于此，DiMartino Booth建议在当前的经济环境下采取防御姿态。她建议投资于“无论世界其他地区发生什么，都将继续支付股息的公司”，以及“通过短期国库券筹集资金”。她还继续看好黄金，认为黄金是“分散投资和防御仓位的合理选择”。

周二（12月3日）亚市，欧元兑美元震荡，交投于1.0495附近。欧元周一下跌0.75%，因市场担忧法国政府可能垮台，导致预算赤字计划受阻。

美元继续上涨，受美国制造业数据强劲影响。美联储理事沃勒表示，由于货币政策仍具限制性，他倾向于在12月会议下调利率。美元指数上涨0.59%，目前交投于106.43。

法国政治风险上升，极右翼国民联盟党可能支持不信任动议，导致法国债务风险溢价攀升。与此同时，美国制造业数据向好，供应管理协会和标普全球PMI显示美国经济仍保持韧性。

美联储官员预计政策仍然保持紧缩，但市场预计12月降息的可能性上升至79%。周五公布的就业报告将对利率前景产生重要影响。

技术面分析：美元指数日线图信号中性，关键阻力位在106.92，支撑位在105.61。欧元兑美元技术面暗示进一步下跌，初步支撑位在1.0425。

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