最近，日本央行行长植田和男表态，升息时机已经接近，而即便是日央行的鸽派成员中村丰明，也不排除12月升息的可能。这些信号加上日本10月基本薪资创下历史新高，都在加大市场对日央行进一步升息的预期。

具体来说，10月基本工资同比增长了2.7%，这是自1992年11月以来的最大增幅。虽然实际现金收入保持不变，但名义工资增长从9月的2.5%修正值升至2.6%。而且，日本春季薪资谈判的结果显示，本财年工人薪资平均增长5.1%，是三十年来最大幅度的薪资上涨。

薪资和通胀增长是日央行升息的核心条件，而随着日本经济数据的改善，市场对升息的期待也越来越强。即便10月的消费者支出依然年减1.3%，但好于市场预期的降幅，第一生命研究所的经济学家也认为，日央行会继续坚持消费坚挺的立场，升息的可能性不能排除。

随着市场对升息的预期升温，日元也展现出了强势表现。即便面对全球贸易不确定性，日元依然在非美货币中显得尤为突出。截至发稿，美元兑日元报149.81，日内贬值0.18%。

总体来看，日本经济的改善和薪资增长正在推动日央行走向更为鹰派的货币政策，升息的可能性在12月的政策会议中依然存在。

昨日黄金市场波动有限，纽约黄金2月期货合约小幅收跌至2671.30美元，跌幅约0.18%。市场受到多重因素影响，包括经济数据、美联储评论及货币政策预期的波动。

未来展望：
黄金市场短期内将保持谨慎，投资者重点关注周五的非农就业数据。这份报告可能为劳动力市场和货币政策方向提供更清晰的指引。

如果数据弱于预期，可能提振金价，因市场对美联储鸽派政策的预期升温。

如果数据强于预期，美元走强可能对金价形成压力。

黄金市场目前正处于政策和经济数据博弈的关键时刻，建议投资者密切关注即将到来的数据和市场动态。

上周，欧元/美元（EUR/USD）涨了1.50%，主要是美元出现回调。接下来，市场将密切关注法国的政治局势和美国11月非农数据。法国的预算案危机让政府倒台的风险加大，这引发了不少市场担忧。有分析指出，法国的政治僵局可能在本周达到极限，这可能会成为欧元反弹的一个压力。

再者，本周美国将公布11月的非农数据。如果非农数据不及预期，可能会提高美联储12月降息的概率，这对欧元/美元是利好的。相反，如果非农数据超预期，那么欧元/美元就可能会受到打压。根据芝商所FedWatch工具，当前美联储12月降息的概率为63.5%，维持不变的概率为36.5%。

由于欧元区经济低迷，市场对欧央行12月大幅降息的预期从10%上升至20%。摩根大通也表示，欧央行可能会提前在12月降息50基点，而不是像之前预计的那样推迟到2025年1月。

技术分析：从技术面来看，欧元/美元出现了一些反弹迹象，MACD显示一定的买入信号。但价格仍被多重均线压制，如果突破不了21日均线1.06附近，那么很可能会继续下行，支撑位可关注1.04附近。如果突破向上，阻力位可能在1.075附近。

USD/JPY: 日元强势升值，日央行加息临近？

上周，美元/日元（USD/JPY）跌了3.22%，其中日本加息预期的升温是主要原因。日本的通胀压力加大，东京11月CPI（除生鲜食品）同比上涨了2.2%，超过了预期的2%。日本央行行长植田和男表示，随着通胀和经济逐渐接近央行的预测，日央行加息可能已不远。

植田的言论被市场解读为加息信号，市场对日本央行12月加息的预期已经从30%大幅升至63%。与此同时，美元回调以及“特朗普交易”的降温，进一步推动了日元的强势表现。

技术分析：美元/日元目前跌破了200日均线，但仍然保持在100日均线之上。如果跌破100日均线，下一个支撑点可能在148附近。而若出现反弹，阻力位可能在200日均线的152和154附近。

欧元/美元：关注法国政治局势、美国非农数据以及欧央行的降息预期。

美元/日元：重点关注日本的加息预期和美国非农数据。

日元领跑G10货币，背后的推动力是什么？

短短三个交易日内，日元对美元汇率已经累涨超过2.8%，涨幅领先所有G10货币。美元兑日元连续失守153、152、151关口，最低触及150.45。市场正在关注这一强势背后的推动因素。

核心原因之一是美日国债收益率差距的预期收窄。交易员们预计，日本央行可能加息，而美联储降息的概率也在上升。这种利率预期的变化为日元提供了上涨动力。隔夜掉期市场显示，投资者对日本加息和美联储降息的可能性均持高度关注。

此外，日本国内经济数据也为日元上涨助力。10月核心CPI同比增长2.3%，连续38个月高于目标水平。这表明日本的通胀持续稳定，可能支持央行调整政策。日本央行行长植田和男近期的讲话再次提到，如果经济和物价符合预期，逐步加息将是可行的路径。

与此同时，美联储的态度也在发生转变。11月会议纪要透露，官员们认为如果经济条件允许，逐步降息是合适的。市场目前预计12月降息的可能性高达70%。美联储和日本央行政策方向的分化，进一步增强了日元的吸引力。

随着货币政策和经济环境不断变化，美元兑日元未来走势可能会出现更多波动，而日元能否继续保持领先，还需看日本和美国央行的下一步行动。

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