台股市場多個消費子行業跌幅明顯，酒店餐飲、影視院線、汽車等可選消費板塊12日延續集體回調態勢。不過，部分機構仍看好其複蘇邏輯，並已提前埋伏其中。 IMC範仲元表示，隨著經濟逐步修復，消費板塊有望迎來戴維斯雙擊，後續需緊密關注復甦力度和外資流向，靈活調倉。

6月消費板塊整體企穩反彈，但7月以來卻掉頭向下。 IMC範仲元稱，近期疫情又出現了一定的反复，影響了市場對消費復甦的信心。與此同時，消費板塊經過前期反彈後，獲利了結現像比較明顯，出現了階段性調整跡象。

儘管可選消費板塊波動加劇，但諸多頭部私募依舊表示看好，並已提前“埋伏”其中。

近期明顯增加了消費類資產的配置，特別是需求和盈利彈性更大的可選消費行業。

隨著疫情防控形勢持續向好、防控措施不斷優化，以及各項穩經濟政策效果逐步顯現，部分經濟指標如工業產值、企業利潤、消費品零售增速等數據已呈現觸底回升態勢，經濟重回增長區間。在決策層持續推進穩經濟措施的背景下，下半年經濟有望開啟新一輪修復週期。隨著經濟修復，以及上游資源品價格回落，消費板塊“低需求”和“高成本”兩大壓制因素逐漸緩解，看好受益於消費場景恢復、消費意願復甦的消費類頭部公司。

“消費板塊正在迎來投資良機。”IMC範仲元表示，政策面仍保持偏暖基調，國內經濟尤其是內需主導行業的複蘇確定性較高。另外，股市後續上行大概率將圍繞盈利驅動展開，因此，供給剛性和需求恢復趨勢確定、盈利具有較大彈性的消費板塊，在估值驅動弱化的環境下更具相對優勢。

除了看好消費板塊的高性價比，部分機構還提示了後續需要警惕的風險。

IMC範仲元認為，消費股重新走強需要更多因素配合，汽車、飲料、醫美、餐飲旅遊等可選消費賽道值得關注。

趨勢不會改變，後續需要緊密跟踪行業景氣度預期變化。同時，目前股指到達關鍵點位，海外因素的擾動或有所放大，外資流向短期波動可能也會對消費板塊造成影響。

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