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進到美股投資後,你有沒有遇到有以下困擾:▋不知道該買哪檔股票▋不明白股價現在是便宜還是貴▋擔憂追漲股票會不會被套牢▋買進後才發現「好公司 ≠ 好股票」▋股價下跌時不知道該加碼還是停損▋看了很多財經新聞、KOL 推薦,自己還是難以判斷其實問題不在資訊夠不夠多,而是沒有一套完整、有效的投資邏輯市場永遠不缺明牌,但真正能在市場長期賺到錢的人,都具備三個能力:📌掌握公司未來成長性,了解經營階層素質📌分辨是短期題材,還是產業長期結構性趨勢📌透過估值分析,在股價便宜時佈局,提高報酬率、享受公司成長紅利這一堂美股投資課,教的是「判斷力」和「投資思維」,是為了建立這三種能力而設計的!課程內容六項重點🔹 美股基礎與市場結構▰ 美股和台股有什麼根本差異▰ 那些軟體提供了看盤外更多的投資資訊▰ 美股有哪些特別的指標能輔助判斷多空轉折🔹 選股邏輯:不是選「故事」,而是選「賽道」、選「商業模式」▰ 怎麼掌握公司未來成長性▰ 什麼樣的公司,具備更深的護城河▰ 如何判斷公司的競爭優勢與產業地位🔹 基本面與成長性分析▰ 了解美股獲利成長趨勢、估值▰ 掌握個股未來 2~3 年營收、獲利成長性▰ 如何判斷公司經營階層素質🔹 估值觀念,才是投資成敗的分水嶺▰ Forward P/E、PEG、P/S 該怎麼用▰ 為什麼好公司買貴了,報酬率依然不理想▰ 如何用估值判斷加碼時機,而不是靠感覺🔹 從價量結合指標判斷股價支撐、壓力▰ 掌握股價回檔修正適合加碼的支撐位置▰ 股價上漲過程的壓力🔹 美股期權介紹:市場轉折、個股表現▰ 美股期權基本觀念▰ 透過期權以合理價格佈局的方法▰ 技術指標無法得知的隱藏支撐與壓力市場短期永遠充滿波動,基本面與估值能力能幫你提升心理護城河、過濾掉大部分雜訊這堂課適合:✅ 想投資美股,但想脫離仰賴「聽明牌」的人✅ 已經有投資經驗,想提升報酬率績效的人✅ 想建立一套自己獨立判斷投資框架的人✅ 希望更深入理解美股投資,中長期持續獲利的人如果你想要的是一套能長期使用的美股投資邏輯,那這堂課,會是你很好的起點#美股投資精華速成班 課程介紹、報名連結https://cmy.tw/00CdMX
2025年12月全球金融市場回顧與貴金屬及日本央行政策分析
2025年12月,全球股市呈現分化格局。美國主要股指雖接近歷史高點,但科技類股尤其是AI相關個股出現顯著回呼。標普500指數在12月12日收於約6827點,周內一度下跌1.07%,全年表現強勁但年底面臨壓力。Broadcom公司公佈第四季度財報,營收達180.2億美元,超出分析師預期的174.9億美元,AI晶片銷售同比增長74%,但股價在財報發佈後下跌約10%,市場解讀為對AI投資回報周期的擔憂。同樣,Oracle公司因資料中心建設面臨勞動力與材料短缺,部分項目延至2028年完成,導致股價大幅波動,全年下跌幅度超過40%。這些事件反映出AI基礎設施擴張雖需求強勁,但供應鏈瓶頸和融資成本上升正引發投資者謹慎情緒。納斯達克指數受科技股拖累表現相對疲軟,而道瓊斯工業平均指數相對穩健,顯示市場資金從成長股向價值股輪動。與此同時,貴金屬市場成為亮點。黃金價格在12月12日昇至約4297美元/盎司附近,全年漲幅超過60%,創下歷史新高。白銀表現更為搶眼,價格一度觸及64美元/盎司紀錄,全年漲幅約112%-119%,工業需求尤其是太陽能、電動汽車和AI資料中心建設推動其“高貝塔”特性顯現。貴金屬上漲的主要驅動因素包括地緣政治風險升溫和美元走弱。地緣政治方面,2025年12月美國與委內瑞拉關係急劇緊張。美國於12月10日扣押一艘懸掛圭亞那旗幟的委內瑞拉油輪“Skipper”號,該船載有約180萬桶重質原油,原計畫運往古巴。此舉被視為對馬杜羅政權的進一步施壓,旨在切斷其石油收入來源,同時削弱古巴盟友。委內瑞拉政府譴責此為“國際海盜行為”,但美國官員表示,該船涉及制裁網路,支援伊朗石油貿易。此事件導致委內瑞拉石油出口銳減,多艘油輪滯留水域,全球原油供應面臨潛在緊縮風險。此外,美國軍事資產在加勒比地區集結,引發對更廣泛干預的猜測。這些發展強化了貴金屬作為避險資產的吸引力,特別是對主權國家而言,持有實物黃金可規避美元資產凍結風險。另一地緣催化劑來自歐洲。歐盟於12月12日決定無限期凍結約2100億歐元俄羅斯央行資產,主要託管於比利時Euroclear。這為歐盟向烏克蘭提供高達1650億歐元“賠償貸款”掃清障礙,該貸款以凍結資產收益為擔保,僅在俄羅斯支付戰爭賠償時需償還。俄羅斯央行隨即在莫斯科法院起訴Euroclear,稱其行為非法。此舉延續2022年以來趨勢,當時俄羅斯資產凍結引發全球主權財富多元化浪潮,許多新興市場國家增持黃金以降低美元依賴。2025年歐盟進一步行動,可能刺激中國等持有大量美元儲備的國家加速去美元化,推升黃金需求。歷史資料顯示,2022年資產凍結後黃金開啟強勁牛市,當前環境類似,但規模更大。宏觀層面,美元指數(DXY)在12月12日約為98.39,較年初下跌約8%,月內低點觸及98.13。聯準會於12月10日將聯邦基金利率下調25個基點至3.5%-3.75%,為年內第三次降息,但點陣圖顯示2026年僅預期一次降息,遠低於市場此前定價的兩至三次。這反映聯準會對經濟增長樂觀(2026年GDP預期上修至2.3%)但通膨頑固(PCE預期2025年2.9%)。與其他主要經濟體相比,美國降息周期更激進:歐洲央行和加拿大央行已暫停或考慮加息,澳大利亞亦趨穩。若川普政府影響下聯準會進一步寬鬆,美元弱勢將持續,為貴金屬提供尾風。白銀除貨幣屬性外,還受益工業需求,太陽能面板和電子產品消費增長預計推動2026年供給缺口擴大。總體而言,貴金屬2025年表現突出,黃金全年平均價格約3386美元/盎司,白銀翻倍。未來展望,地緣緊張(如委內瑞拉、古巴潛在衝突或台海風險)和主權去美元化趨勢構成結構性支撐,美元弱勢和低利率環境放大上漲潛力。但需警惕回呼風險:歷史泡沫往往伴隨劇烈修正,白銀波動性更高。投資者可視貴金屬為組合多元化工具,但應關注聯準會2026年政策路徑和全球供應鏈恢復情況。另一值得關注的現像是日本央行(BOJ)資產負債表變化。日本擺脫通縮後,日經225指數全年上漲約28%,12月12日收於約50837點,創多項紀錄。BOJ於2010年代啟動大規模ETF購買計畫,累計持有約832兆日元(約5320億美元)ETF,帳面未實現收益達460兆日元。2025年9月,BOJ宣佈逐步減持ETF,年銷售規模約佔持倉1%,過程可能持續百年以上。此舉旨在正常化貨幣政策,但強勁股市使減持產生可觀收益,據估算每年可貢獻GDP的0.5%。這為日本財政赤字提供緩衝,類似於瑞士央行通過外匯干預積累股權收益的模式。BOJ經驗顯示,非常規工具在特定環境下可產生正面財政效應。日本2025年可持續通膨超過2%,工資-價格螺旋形成,配合財政刺激,推動股市動物精神復甦。相比之下,美國聯儲法禁止直接購買股票,但日本案例為全球央行提供借鑑:股權投資若時機恰當,可增強財政可持續性。當然,風險在於市場扭曲和退出難度,BOJ減持需謹慎避免引發拋售。綜觀2025年底市場,權益分化、貴金屬強勢、地緣與宏觀雙輪驅動格局顯現。投資者需平衡增長樂觀與風險升溫,關注聯準會點陣圖更新、歐盟資產利用進展及中美關係演變。貴金屬或延續牛市,但波動加劇;日本股市受益改革與政策正常化,值得中長期配置。全球經濟復甦雖穩健,但不確定性上升,多元化資產配置至關重要。 (周子衡)