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先買後付 (BNPL) 是夏季最熱門的趨勢之一，一些大型科技公司正在注意到這一點。大型科技公司在BNPL領域的押注正在逐漸消退，它只會在以後消化風險。因此，認識到這些風險的長期觀點至關重要。
BNPL本質上是來自金融科技或支付提供商的貸款，允許消費者在銷售點立即購買商品和服務，然後分期支付所述商品或服務。這些貸款通常分三到四次免息還清，這將它們與簡單的信貸交易區分開來。
根據C+R Research的調查，接受調查的美國消費者中有60%在大流行期間使用了BNPL 服務，而其中46%的人繼續向BNPL提供商支付費用。也許更重要的是，這種做法在年輕消費者中最爲流行。
美國一些最大的科技公司和支付提供商抓住了這一新興機遇，進行了轟動一時的幷購和合作。
今年夏天早些時候，移動支付領導者Square以290億美元的全股票價格收購Afterpay，引起了軒然大波，而PayPal則將這種做法與美國的Pay-in-4産品放在了一起。與此同時，據報道，蘋果公司與高盛一起關注這一領域，以增加其已經流行的移動支付産品。
大型科技公司進軍BNPL的最新舉措是亞馬遜，該公司與Affirm Holdings ( AFRM )合作，爲其本已龐大的箭袋再添一箭。
Affirm銷售高級副總裁Eric Morse在一份聲明中說：“通過與亞馬遜合作，我們將Affirm今天提供的透明度、可預測性和可負擔性帶給美國數百萬在亞馬遜網站上購物的人。提供Affirm的信用卡替代方案也爲亞馬遜的消費者提供了更多的支付選擇和靈活性。”
從Affirm和亞馬遜的股價反應來看，這種類型的交易也正是投資者想要的。
儘管如此，由于有如此多的大科技公司涌入BNPL熱潮，在風險到來之前，現在大舉進入仍有謹慎的空間。
把握趨勢的時機
平心而論，目前延期付款的熱潮幷不完全是新的。與普遍使用Visa和Mastercard提供的信用卡相比，這也不是一個巨大的飛躍，後者同樣延遲了當前所需商品和服務的付款。
然而，關鍵的區別在于缺乏對支付的過高利息、支付時間表的靈活性以及支付條款的透明度。這還不算對信用評分沒有影響。PayPal全球信貸總經理道格·布蘭德（Doug Bland）表示，正是這些因素吸引年輕消費者放弃塑料支付方式。
“我們所知道的是，信用作爲一種結構，幷不是這些年輕一代的問題——他們關心的是隱藏的或複雜的條款，”他說。“對于大多數BNPL産品，如PayPal的，條款非常簡單，我們盡一切努力幫助用戶在使用産品時保持良好的信譽。”
那些信用不佳或無法建立信用的消費者也是如此。
“傳統的信用體系歷來對消費者關閉，因爲它被認爲是‘信用隱形’，未能納入替代信用因素，例如按時支付租金和其他費用，”信貸和貸款公司credit Sesame的信貸服務總經理Shazia Virji告訴Real Money，“BNPL 是一種替代支付方式，可以提高之前無法獲得信貸的消費者的購買力。”
根據消費者金融保護局2015年進行的一項研究，有2600萬美國人屬“信用隱形”類別。雖然沒有數據可供比較，但可以肯定的是，大流行可能會推高這一數字。因此，即使迄今爲止BNPL的穩健增長也可能只是新興行業的福音的開始。
消費者現在在那裡購物
雖然這些更廣泛的趨勢使該行業得以廣泛發展，但消費者無疑已經選擇了他們最喜歡的供應商。
根據C+R研究，PayPal是目前的主導者，擁有BNPL用戶的57%。由於許多用戶使用不止一種服務，PayPal位居榜首，其次是Square子公司Afterpay，占29%，亞馬遜的新盟友Affirm占28%，軟銀支持Klarna的用戶占23%。
就分析師關注度而言，由于BNPL市場領先地位的“買入”評級比比皆是，每個公開交易的支付處理選項都吸引了積極的關注。特別是，分析人士尤其稱贊Affirm與亞馬遜的交易將改變游戲規則。
“我們相信Affirm處于有利地位，可以利用先買後付（BNPL）的長期增長作爲 [銷售點] 的付款方式，”加拿大皇家銀行資本市場分析師Daniel Perlin在最近給客戶的一份報告中寫道。“從廣義上講，BNPL對商家來說是增量的，對其他支付形式來說是破壞性的”。他補充說，Affirm沒有罰款表明其財務模式不依賴于對消費者徵收的這些稅款，這使其與同行區別開來。
總的來說，分析師對大型科技公司進入BNPL領域的動態表示歡迎，但有一些警告。也就是說，Square以290億美元的高估值收購Afterpay的交易引發了一些轟動。
“BNPL 可以說是[Square]武器庫中缺少的少數解决方案之一，”Cowen分析師George Mihalos在給客戶的一份報告中寫道。“[但是]考慮到SQ在推出內部開發産品方面的成功以及超級應用程序開發商PayPal的同行所走的道路，辯論將圍繞購買vs.構建的决定展開。”
現在獲利，以後冒險？
儘管有很多人注意到風險不僅僅是Square購買Afterpay的價格標簽。事實上，許多人認爲，BNPL領域遲早會出現持續被低估的風險。
支付軟件提供商ACI Worldwide的産品負責人馬哈拉·約翰遜（Mahala Johnson）是對這種做法仍持謹慎態度的人之一。她列舉了付款方法與更爲成熟的分期付款做法相比存在的缺陷。
“對于分期付款，商家保留商品，只有在消費者付清款項後才會將其交給消費者。商家面臨的風險是消費者從未付清款項，他們不得不將商品放回庫存，”約翰遜解釋道。“使用BNPL，消費者立即收到商品，商家得到全額付款（减少費用），最終由BNPL提供商向消費者收取費用——這是一種風險。”
就那些信用不佳或“信用隱形”的人的需求而言，這種風險也很重要，因爲這些需求構成了需求激增的重要因素。
在許多情况下，這些消費者沒有得到傳統信貸提供者的服務是有充分理由的。將這種風險從銀行和信用卡提供商轉移到BNPL最終只會讓那些尋求吸引這些客戶的人頭疼。正如在房地産泡沫破裂中所看到的那樣，善意地向那些根本沒有信譽的人提供信貸會很快導致嚴重的問題。
最後，如果每個押注該領域的公司不密切監控，BNPL將成爲濫用的目標。
“BNPL公司承擔了巨大的風險——不僅在收款方面，而且在支付欺詐的情况下，”支付保護公司Sift的信任和安全架構師Kevin Lee表示。“因此，BNPL供應商需要采用先進的過濾器和技術，以排除使用竊取的支付信息和/或用戶憑證，特別是在後付交易的利潤率很低的情况下。”
最終，大型科技公司在BNPL領域的押注正在逐漸消退，它只會在以後消化風險。因此，認識到這些風險的長期觀點至關重要。
來源：金融虎