1900億元投入之後，銀行業的AI故事開始進入算帳階段。 翻看20家A股主要上市銀行2025年財報，金融科技仍是最醒目的關鍵詞：15家披露相關投入的銀行合計投入接近1900億元；人員配置方面，上海銀行科技人員佔比12.06%，興業銀行11.96%，也就是說它們每8個員工裡，就有約1個是科技人員；“AI”“人工智慧”“大模型”“智能體”幾乎塞滿了年報裡的科技章節，成為銀行數位化轉型的新標配。 但真正把AI產出量化到“人年”“工時”“業務增量”的，仍是少數。和過去幾年不同，銀行不再只講“投了多少、建了多少、上線多少場景”。在淨息差持續承壓、利潤增長放緩、降本增效成為行業共同命題之後，AI投入開始被放到更硬的帳本上衡量：它到底節省了多少工時，替代了多少重複勞動，提升了多少客戶觸達，提前識別了多少風險，又能不能最終轉化為收入、利潤和資產質量改善。 這意味著銀行AI進入了下半場。上半場，比的是誰敢投入、誰先佈局、誰把大模型寫進戰略；下半場，比的是誰能把模型嵌進真實業務，把智能體從演示場景拉進客戶經理、風控審批、財富管理和營運後台。銀行不是科技公司，不能只靠想像空間定價。對它們而言，AI如果不能被審慎計量，最終就會從“未來引擎”變成新的成本黑洞。1900億元之後，真正的問題不再是銀行要不要AI，而是每一筆AI投入，能不能被算清楚。

大多數投資者在糟糕的財報發佈後看到股票下跌13%就會選擇拋售。但“木頭姐”採取了截然相反的做法。據Investing.com報導，“木頭姐”旗下的ARK Invest 於 4 月 29 日購買了 553,892 股 Robinhood 股票，價值約 3940 萬美元至 3970 萬美元，這些股票被分配到三個基金：ARKK、ARKW和ARKF中。據CoinCentral 資料顯示， Robinhood 目前在所有三隻 ARK 基金中均位列前六大持倉，約佔每隻基金總資產的 3%。這並非投機性小幅增持，而是出於核心投資理念。Robinhood 2026 年第一季度業績全面不及預期。營收為 10.7 億美元，遠低於分析師普遍預期的 11.7 億美元。主要原因在於加密貨幣業務。據Benzinga報導，Robinhood 的加密貨幣收入同比暴跌 47% 至 1.34 億美元，而加密貨幣交易量也下降了 48% 。4月28日，該股下跌了13.2%。據CoinCentral的資料顯示， Robinhood今年迄今已累計下跌約37% 。對於一隻在2026年初還被視為華爾街寵兒的股票來說，這無疑是一次巨大的調整。頭條新聞未能反映的是：Robinhood 依然盈利。Benzinga 指出，該公司第一季度淨利潤為 3.46 億美元，同比增長 3%。公司並未倒閉。只是某項收入的下滑影響了整體營運狀況的良好表象。這與ARK在2026年對Robinhood的投資策略一脈相承。“木頭姐”在2月份Robinhood股價在第四季度財報發佈後大幅回呼時積極買入。她現在運用了同樣的邏輯：一個受周期性不利因素影響的疲軟季度並不會動搖一個擁有多重增長槓桿的平台的長期發展邏輯。Robinhood 對“木頭姐”的吸引力顯而易見。這家公司業務橫跨零售交易、期權、加密貨幣和金融科技領域，正在建構一套涵蓋預測市場、退休帳戶和信用卡等產品線的綜合解決方案。在“木頭姐”的投資框架下，拋售越痛苦，買入就越有吸引力，前提是潛在的商業理由保持不變。 (美股財經社)

你好，我是傑哥。2026年，金融科技行業正在經歷一場“權力洗牌”。CB Insights 最新發佈的《金融科技2026年預測》報告，基於對全球 2.5 萬多家金融科技公司的深度追蹤（包括招聘勢頭、商業成熟度、合作夥伴關係和 Mosaic 評分），提煉出 9 大關鍵預測。報告開篇指出：新型銀行正在上市並申請全牌照，加密原生公司與傳統大行既合作又競爭，AI代理開始自主移動資金。這些力量共同推動金融服務從“誰建平台”轉向“誰掌握客戶關係”。今天我們用最親民的方式，拆解這份報告，看看 2026 年金融科技的真實走向，以及普通使用者和從業者該如何應對。預測1：新型銀行進軍新市場，將從傳統銀行“搶走”消費者存款新型銀行早已不是初創公司，而是一批全球擴張的數字金融機構。Chime 在2025年6月完成美國史上最大新型銀行IPO，融資 8.64 億美元；PicPay隨後在納斯達克上市；Nubank（全球最大新型銀行）1月獲得美國銀行牌照，並把聯合創始人派駐美國全職領導子公司。CB Insights 招聘勢頭資料顯示，Revolut 以 100分滿分領先，正通過同時招聘20多個國家的監管和合規高管，系統性進入新市場。YouTrip 重點佈局亞太尤其是澳大利亞，Kuda 深耕非洲多國，Toss Bank 則瞄準國際匯款。甚至未大規模擴張的 FairMoney 和 N26 也在轉型：前者從數字貸款轉向全能泛非銀行，後者加強AI整合、抵押貸款和風險管理。報告認為：新一代新型銀行帶著全服務產品進入新市場，傳統銀行的消費者存款將面臨前所未有的壓力。預測2：先買後付雙雄 Klarna 與 Affirm 的“銀行大戰”先買後付（BNPL）已從“結帳功能”升級為全譜消費者銀行佈局。Klarna（2025年最大金融科技IPO）和Affirm（市值更高且積極進軍歐洲）通過共同基礎設施展開競爭，兩家公司共享27個合作夥伴，包括Apple、Adyen、Google和J.P. Morgan。Affirm與Fiserv合作嵌入借記卡，Klarna通過Marqeta和Visa試點美國借記卡服務，同時雙方都在申請或持有銀行牌照。招聘資料顯示，Affirm正在招募信用卡和銀行產品分析師，Klarna則加強英國監管合規和欺詐檢測。報告認為，隨著AI代理重塑消費場景，純先買後付將失去勢頭，兩家公司下一階段目標都是打造全譜消費者銀行。預測3：Robinhood 轉型金融超級App財富科技2025年股權融資同比增長90%，Robinhood市值領先，正同時佈局銀行、信貸和加密基礎設施。它收購Bitstamp和LedgerX深化加密能力，與Offchain Labs合作打造“Robinhood Chain”L2網路，並在銀行領域與GoPuff、Coastal Community Bank合作嵌入現金交付服務，收購Stakk強化核心銀行能力。招聘資料顯示，Robinhood正在招募信用卡、銀行產品和欺詐分析師。報告預測：Robinhood不再只是經紀商，而是在經紀外殼下重構消費者銀行。預測4：大加密公司直擊大銀行Ripple、Coinbase、Circle三家2025年合作夥伴數量均超50家，全部瞄準傳統銀行系統。Ripple通過白標方案為BBVA、Absa Group等提供機構級託管和真實世界資產代幣化；Coinbase進入機構主經紀、託管和支付；Circle將USDC嵌入FIS、Fiserv等核心銀行系統。Ripple過去一年收購4家公司，建構託管、資金管理和跨境支付全端。2025年12月，Ripple和Circle均獲得美國國家信託銀行牌照條件批准。報告判斷：加密原生公司正從“合作”轉向“競爭”，爭奪全端銀行關係。預測5：銀行將代幣化現有資產，守住存款為應對加密公司勢頭，銀行正把存款轉化為區塊鏈代幣。代幣化存款仍是銀行資產負債表負債，客戶享受同等保護，但能在區塊鏈上實現更快結算和可程式設計轉帳。Stablecore（Mosaic評分747，前2%）和Fireblocks（評分867，前1%）是關鍵玩家。J.P. Morgan、Citi、Standard Chartered等已推出代幣化存款和貨幣市場基金。報告認為：這是一場防禦性反擊，最終會變成競爭優勢。預測6-7：穩定幣成AI支付軌道，鏈上AI代理平台孕育自主代理經濟AI代理需要可程式設計、始終線上的貨幣，穩定幣完美匹配。金融服務在2025年AI代理合作中領先，Mastercard等支付巨頭2025年加密合作從6個激增至25+。從早期初創到Coinbase，所有AI代理支付基礎設施公司都在使用穩定幣。同時，鏈上AI代理平台正從實驗走向基礎設施，為自主代理經濟鋪路：代理可獨立執行DeFi交易、治理，並通過代幣化實現共同所有權和貨幣化。預測8：瞭解你的代理（KYA）工具興起，監管AI支付AI代理獲得交易權限後，需要新的合規邊界。“瞭解你的代理”（KYA）初創公司過去一年融資增長超450%，儘管商業成熟度仍處於“部署中”。Keycard、Helmet Security、RunLayer、Overmind、T54 Labs等公司正建構專為自主軟體設計的身份、權限和行為評分系統。報告預測：KYA將成為AI支付的基礎，就像瞭解你的客戶（KYC）對人類銀行一樣重要。預測9：預測市場從投注平台轉向可信資料提供商預測市場 2025 年股權融資激增 35 倍，Polymarket估值從 10 億美元飆升至 90億美元，Kalshi估值增長 120%。兩家公司都在招聘行銷人才、建立監管交易所，並與Harvard、Dow Jones、Crypto.com合作，將市場訊號轉化為機構級資料產品。報告認為：勝出者不是單純捕捉交易量，而是把集體智慧轉化為決策基礎設施。結語：2026金融科技進入“權力重組”新階段這份CB Insights報告用紮實資料告訴我們：新型銀行、先買後付雙雄、Robinhood、大加密公司、穩定幣、AI代理和預測市場正在重塑金融服務的底層邏輯。傳統銀行若不加速代幣化和 AI 佈局，將面臨存款流失和客戶關係被搶走的雙重壓力。對從業者、投資者和普通使用者而言，2026年是觀察“誰真正掌握客戶關係”的關鍵窗口。AI代理、鏈上經濟和可信資料將成為新戰場。 (AI資訊風向)

“龍蝦”成了新時代“牛馬”。智東西3月11日報導，“小龍蝦”OpenClaw火爆出圈，ClawDocs網站以及GitHub的“awesome-openclaw-usecases”項目，彙集了經驗證的56個OpenClaw真實應用案例，從刷“油管”、管項目、修Bug，到盯盤炒幣、管智能家居……這只“小龍蝦”幾乎無所不能。▲ClawDocs首頁開發者的熱情不僅點燃了開源社區，也迅速吸引了科技巨頭的目光。 僅昨天一天，騰訊、字節跳動、螞蟻旗下支付寶三家國內大廠就官宣了5項OpenClaw相關服務。國內騰訊、百度、阿里巴巴、字節跳動、美團、京東、小米、華為、榮耀等大廠，海外Google、輝達等科技大廠全都陸續發佈了OpenClaw相關業務，開起了“小龍蝦養殖場”。截至3月10日中午12點，“小龍蝦”OpenClaw的GitHub星標數量已經達到29萬個。“養龍蝦”具體都可以做什麼？智東西梳理了社交媒體、內容生產、開發營運、生產力提升、日常生活、金融交易等六大領域，共56個已經成型了的OpenClaw應用案例，一起來看看。詳情連結：https://github.com/hesamsheikh/awesome-openclaw-usecases?tab=readme-ov-filehttps://clawdocs.org/guides/use-cases/01. 社交媒體篇：精準篩選內容，生成精選簡報在資訊爆炸的時代，每天面對海量的社交媒體內容，我們該如何高效獲取真正有價值的資訊？OpenClaw可以用來定製智能資訊篩選工具。1、每日Reddit精選：根據使用者興趣自動瀏覽Reddit類股，生成分類精選摘要並定時推送，還能記憶使用者偏好最佳化內容。2、每日YouTube精選：自動抓取訂閱YouTube頻道新視訊，提煉核心觀點生成簡報，已升級為獨立產品Recapio。▲Recapio首頁3、多源科技新聞精選：從109+資訊源匯聚科技資訊，去重評分後推送，30秒即可定製專屬資訊源。02. 內容創意生產篇：AI自動化流水線，降低創作成本對於內容創作者來說，從挖掘選題到最終發佈，每一個環節都耗費著大量精力。OpenClaw可以自訂為智能創作工具，將創作者從繁瑣的重複工作中解放出來，更加專注創意生產。1、YouTube內容選題：自動掃描AI資訊推送選題、規避重複內容，還能根據Slack連結生成帶大綱的任務卡片。2、多智能體內容工廠：串聯AI智能體完成選題、寫作、封面設計全流程，適配多種內容形式且可控成本。3、自動化遊戲開發：AI自主管理遊戲開發與維護，優先修復漏洞，平均7分鐘產出一款新遊戲或完成漏洞修復。4、播客幕後工作助手：為播客主完成調研、筆記、推廣文案等工作，解放創意創作時間。5、內容監控生產：自動監控競品部落格更新，生成摘要和推文並定時發佈，每周可節省15小時工作量。6、短影片內容生產：將長視訊剪輯適配各短影片平台，生成文案和話題標籤並自動分發，解放創作者精力。7、X帳號分析：抓取X平台使用者近期推文，解答營運疑問、分析爆款規律，可生成專屬分析指令碼。03. 基礎設施和開發營運：24小時智能維運，8天修復10個月未解決Bug在軟體開發領域，OpenClaw將AI從輔助工具升級為開發夥伴，功能覆蓋程式設計、偵錯、維運等幾乎全部環節。1、n8n工作流編排：作為AI與API的安全中介軟體，隔離憑證、可視化偵錯，降低安全風險和資源浪費。2、自修復主伺服器：7×24小時監控家庭伺服器，自動檢測修復故障，還能完成簡報、郵件整理等維運工作。3、“Patch”多智能體開發協調員：通過手機指令調動AI程式設計團隊協同工作，24小時線上且成本低於初級開發者日薪。4、Bug修復：8天修復10個月未解決的機器人故障，最佳化提示詞並修復API整合問題，節省人工時間。5、手機端遠端編碼：開發者可通過手機Telegram傳送指令，AI遠端執行程式碼修復、測試等操作，實現移動開發。6、自動診斷：自動檢測線上服務故障，生成診斷報告並推送開發者，甚至直接生成修復程式碼。7、CI/CD流水線監控與依賴項掃描器：監控程式碼建構測試狀態，掃描過時依賴並行送警報，保障程式碼質量。8、拉取請求審查機器人：私密傳送程式碼審查意見，規避公開點評的尷尬，提升審查效率。04. 生產力提升：化身數字員工，多Agent流水線跟蹤項目在生產力方面，OpenClaw搖身一變成了全能數字員工，可以應用在企業管理、AI客服與個人效率等領域。1、自動項目管理：多AI智能體協同工作，通過共享檔案同步進度，實現去中心化項目管理且全程可追溯。2、多管道AI客服：整合多管道客戶消息，AI自動回覆常規諮詢，複雜問題轉人工，大幅提升響應效率。3、目標管理：根據使用者目標，每日生成可自主執行的任務並跟蹤進度，助力目標落地。4、自動整理收件箱：自動處理積壓郵件，退訂垃圾郵件、分類歸檔，記憶處理規則持續最佳化。5、客戶管理晨報：周一會議前自動生成客戶報告、處理髮票，同步日曆，助力高效開會。6、“Reef”全端知識流水線：每日執行定時任務，整理資訊、管理基礎設施，建構可檢索個人知識圖譜。7、虛擬公司營運：多AI智能體組成24小時虛擬團隊，分工協作，支援彈性擴展。8、ClawdTalk語音助手：通過電話語音與AI助手對話，查詢日程、項目等。9、收件箱整理：自動提取新聞郵件核心資訊生成摘要，根據使用者反饋最佳化篩選標準。10、個人客戶關係管理：自動掃描郵件日曆，建構個人客戶關聯式資料庫，會議前生成參會者背景簡報。11、多管道個人助手：整合多平台功能，通過Telegram管理任務、日程等。12、自動項目管理：自動記錄項目進度和決策依據，無需手動更新，支援自然語言查詢。13、自動化看板：即時監控多資料來源，生成統一面板並自動刷新，異常時傳送警報。14、Todoist任務管家：將AI任務進度同步至Todoist，即時展示工作過程，及時提醒停滯任務。15、多智能體團隊：多專業AI智能體分工協作，自動執行日常任務，平行處理提升效率。16、AionUi桌面AI助手：可與多類AI協同工作，內建部署專家，支援遠端修復。17、自動會議紀要：會議結束後自動生成結構化紀要，識別責任人並建立任務卡片。18、數字員工：平行處理程式碼審查、內容創作等任務。19、個人知識庫（RAG）：可將各類連結內容自動匯入，支援語義搜尋快速尋找保存內容，還能對接其他工作流提供支援。20、市場調研與產品工廠：挖掘Reddit和X平台的使用者痛點，自動為這些痛點設計解決方案，助力產品開發。21、預建構創意驗證器：在開發前掃描多平台驗證創意是否存在，生成擁擠度評分、推薦競品及調整方向，把控開發風險。22、語義記憶搜尋：在OpenClaw原有記憶檔案基礎上加入向量語義搜尋，可通過內容含義快速尋找過往記憶，無需手動翻閱。05. 生活篇：制定日程計畫，追蹤健康狀態當然，OpenClaw也可以成為生活助手，幫助你控制智能家電、即時追蹤健康資料、日程提醒等。1、“Claudette”智能家居管家：通過家庭助手控制家中智能裝置，接收指令即可執行，搭建簡單。2、家庭日程管家：彙總全家日曆，自動建立日程、管理食材庫存，生成購物清單。3、樹莓派+WHOOP健康儀表盤：連接運動追蹤器獲取健康資料，還能快速搭建個人網站。4、定製冥想生成器：結合使用者健康資料，生成個性化冥想指令碼和音訊，適配身體狀態。5、每日簡報：結合日曆、天氣、交通資料，主動提醒行程，避免延誤。6、制定早間簡報：每日定時推送定製簡報，涵蓋新聞、任務、積極建議等。7、靈感記錄：隨時通過簡訊記錄筆記、待辦事項，實現記憶捕獲與管理。8、電話提醒：遇到緊急情況時，自動撥打使用者手機告知情況並支援語音交流。9、健康追蹤：記錄飲食和身體反應，分析敏感食物，助力健康管理。10、智能習慣追蹤器：定時提醒使用者堅持習慣，記錄連續天數，每周生成總結報告。11、活動賓客確認智能助手：自動撥打賓客電話確認出席情況，整理完整確認清單。06. 金融篇：24小時“盯盤”，還能模擬交易在金融投資領域，OpenClaw還可以成為投資者的24小時市場哨兵和交易助手。1、預測市場機器人：專注加密貨幣短期預測交易，一周完成1.3萬筆交易，收益11.5萬美元（提醒：結果特殊，需警惕金融風險）。2、加密貨幣“鯨魚”錢包監控器：24小時追蹤巨鯨錢包動向、市場資料，異常情況及時推送提醒。3、股票篩選器：利用免費API搭建股票篩選系統，分析資料並生成交易決策，降低個人投資成本。4、財報追蹤器：自動掃描財報日曆、篩選目標科技公司，財報發佈後快速生成核心資料摘要並推送。5、Polymarket模擬交易員：無需投入真實資金，即時監控Polymarket市場資料，自動執行兩種核心模擬交易策略，追蹤表現並根據歷史資料最佳化參數，推送每日交易總結。07. 結語：OpenClaw應用前景將更加廣闊56個已落地的應用案例顯示，OpenClaw正被開發者和企業用於解決日常效率痛點。上線三個月，GitHub星標超29萬，超越Linux和React；一天之內，騰訊、字節、螞蟻等五家大廠官宣相關服務……OpenClaw的病毒式傳播，恰恰印證了市場對“能用、好用”工具的迫切期待。隨著更多人的嘗試與應用，OpenClaw的應用場景還將繼續拓展。 (智東西)

導語2026年2月6日，中國人民銀行、國家發展和改革委員會、工業和資訊化部、公安部、國家市場監督管理總局、國家金融監督管理總局、中國證券監督管理委員會、國家外匯管理局（簡稱“八部委”）聯合發佈《關於進一步防範和處置虛擬貨幣等相關活動風險的通知》（以下簡稱《通知》）。與此同時，中國證券監督管理委員會（證監會）同步發佈第一號公告——《基於境內資產的資產支撐代幣化證券境外發行監管指引》（以下簡稱《指引》）。這一系列重磅政策檔案的發佈不僅終結了現實世界資產（Real World Assets，簡稱RWA）境內資產、境外發行業務的監管模糊地帶，也標誌著中國在金融科技創新領域邁出了重要的一步。本次政策建構了全新的虛擬資產監管框架，並明確將RWA業務與虛擬貨幣劃分為不同類別予以監管，為RWA的發展勾勒出一條合法可行的合規路徑。值得注意的是，此次《通知》自發佈之日起正式施行，同時廢止了2021年出台的“924通知”（即《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》），通過“廢止並替代”的方式重塑虛擬資產監管體系。這一舉措被解讀為監管邏輯從簡單禁止轉向系統性分類管理的關鍵一步，標誌著中國金融監管體系對代幣化技術和現實世界資產代幣化（RWA）的適度認可。RWA首次被官方定義，合規開展業務有唯一例外《通知》提供了中國首個RWA的官方定義，即利用密碼學、分佈式帳本（如區塊鏈）等技術，將資產的所有權、收益權等權益轉化為代幣（Token）或代幣式請求權，並進行發行、交易等相關活動。同時，《通知》明確指出，RWA相關的發行與中介服務原則上在境內被視為非法金融活動。但作為例外，若業務經主管部門批准，並在指定的金融基礎設施上運行，則可被視為合規。這一合規例外機製為RWA留下了一定的發展空間，也標誌著監管層首次將RWA作為獨立的業務類別進行單獨規制。《通知》的出台進一步明確，RWA不再自動適用虛擬貨幣和加密資產的全面限制性規定，而是通過設定“監管批准+指定基礎設施”的路徑，引入“一事一議”式的管理模式。這不僅劃清了虛擬貨幣、穩定幣與RWA之間的界限，還初步形成了一套體現“全面禁止+動態評估+持牌經營”分層監管邏輯的新架構，推動虛擬資產監管從一刀切式禁令向精細化、差異化方向演進。清晰劃分監管職責，穩定幣潛藏外匯風險在落實部門分工方面，《通知》對不同類別的RWA業務及其環節明確了監管職責：外債類RWA業務：由國家發展和改革委員會（發改委）監管；股權類及證券化類RWA業務：由中國證監會主導監管；跨境資金回流環節：由國家外匯管理局（外管局）負責監管；其他複雜類型：由證監會聯合其他主管部門共同監管。值得注意的是，《通知》特別提及與法定貨幣掛鉤的穩定幣，指出其“實際履行了法定貨幣的部分流通職能”。法律專家分析，這一表述或將在未來司法實踐中被延伸解讀，將穩定幣與法幣兌換視為“變相外匯交易”，進而可能提高場外交易市場與跨境兌換的法律風險，同時也為執法層面的進一步解釋留出空間。證監會率先啟動RWA監管試點，備案全流程指引細化配合《通知》的發佈，證監會出台了針對境內資產支撐的RWA境外發行業務的《指引》，為該領域提供了詳細的操作指引。《指引》明確將此類業務定義為：以境內資產或相關權益產生的現金流為支撐，利用密碼學和分佈式帳本技術，在境外發行代幣化的請求權。《指引》中還設定了負面清單，嚴格限制某些高風險場景，例如涉及國家安全、權屬爭議或存在刑事記錄的情況一律不得備案。規範化流程被歸納為“備案+境外備案+代幣設計披露”三步驟，進一步降低監管盲區，提升RWA合規路徑的可操作性。業內人士指出，通過強化備案要求和資料披露，RWA發行與管理的合規成本大幅提高，未來這一領域的主要玩家可能更多集中於大型金融機構和產業巨頭，而非傳統的Web3創業企業。境外主體的合規風控要求，KYC和AML能力是關鍵《通知》第十五條規定，為RWA業務提供服務的中資金融機構境外子公司或分支機構，必須全面落實客戶身份識別（KYC）、適當性管理和反洗錢（AML）等措施，並將所有此類業務納入境內風險控制體系。這項規定明確顯示出中國監管層對涉及跨境RWA業務的審慎態度，優先考慮金融穩定性與合規管理。法律界人士表示，目前面向境外市場的RWA合規通道幾乎主要面向金融機構開放，非金融機構很難進入市場，這也意味著監管開放的核心並非為Web3創業公司設計，而是更多聚焦於金融體系內的傳統參與者。技術與生態挑戰猶存，鏈上落地需破碎片化標準困境儘管監管框架的逐步清晰標誌著RWA時代的到來，但其在實際鏈上落地仍面臨顯著的技術和生態瓶頸。業內專家指出，當前全球RWA代幣標準尚處於碎片化狀態，阻礙了廣泛應用。例如：債券類：一些標準（如ERC-3525、ERC-3475）的設計較為複雜，錢包整合成本較高，影響了實際落地。股權類：部分通過“鏈上份額+乘數縮放”實現的解決方案，在錢包相容性上面臨挑戰，可能導致使用者端資產展示不一致。反觀成熟的去中心化金融（DeFi）案例，如Aave的aToken、Lido的stETH等，它們的成功更多源於在鏈上互動中嵌入收益分配邏輯，從而確保使用者體驗。而RWA的進一步發展不僅需要監管保障，更需要完善的鏈上基礎設施來實現收益表徵、資產組合性和使用者操作便利的閉環體驗。超越禁令：為傳統金融與實體經濟賦能綜合來看，此次《通知》與《指引》並非對虛擬貨幣行業的監管鬆綁，而是對整個虛擬資產監管體系的一次結構性重構。通過清晰分類與差異化規制，中國將虛擬貨幣排除在金融體系之外，同時引入“動態監管評估”管理穩定幣，並正式將RWA納入證券與跨境金融監管體系。這一系列組合政策體現了中國金融監管體系的核心邏輯，即在嚴格風控的前提下，有序推廣代幣化技術以服務傳統金融與實體經濟。此外，這一框架也凸顯了國家監管指導的目標：確保金融穩定，同時樹立技術與監管協同發展的新範例。未來，RWA的長遠發展仍需多方協調，包括完善技術標準、最佳化合規流程，以及增強與國際市場的對接。而中國在RWA領域邁出的這一步，無疑將在全球範圍內引發深遠影響。 (國英珩宇生態)

“恰逢其時，賺到了風投的錢。”·格克切·居文（其個人社交媒體）26歲，美國加州大學伯克利分校畢業，金融科技公司創始人，登上福布斯“精英”榜單——這曾是美國卡爾德公司創始人格克切·居文一度呈現給公眾的形象。然而，2026年2月，美國紐約南區聯邦地區法院公佈的一份起訴書，揭開了居文的另一面：她通過偽造公司帳目、編造合作檔案，涉嫌詐騙數十名投資者共計約700萬美元，並利用虛假材料獲得了美國簽證。當地時間1月29日，居文被正式起訴。如罪名屬實，她或將面臨最高20年的監禁。01 兩年估值3500萬美元2000年，居文出生於土耳其。高中時期，她就讀於伊斯坦布林的羅伯特學院，這是土耳其歷史最悠久、最負盛名的私立高中之一。從羅伯特學院畢業後，居文於2018年赴美國加州大學伯克利分校就讀。2022年，22歲的居文從加州大學伯克利分校的商學院與電腦專業畢業，在紐約創立了一家金融科技公司——卡爾德。·居文在加州大學伯克利分校。（其個人社交媒體）按照卡爾德公司官網的描述，其核心模式是搭建品牌與消費者的“互惠”平台：主品牌方（如球隊、零售商）通過卡爾德平台搭建忠誠度獎勵計畫，消費者繫結銀行卡後在合作夥伴品牌消費即可自動獲得現金回饋獎勵；合作夥伴品牌為獲取精準客戶支付佣金，主品牌方和卡爾德平台從中分成。用居文的話說，卡爾德平台能讓主品牌方打廣告“不花錢，還能賺錢”。關注和質疑隨之而來：為了“薅羊毛”而來的消費者，真的能成為品牌的長期客戶嗎？不過，當時這些聲音並未引起外界重視。居文對外展示的經營資料十分吸睛，聲稱有26個品牌正在使用卡爾德的服務，53個品牌處於免費試用階段；每個合作品牌平均擁有5萬名消費者，每月能帶來45萬美元的新增營收。憑藉“光鮮”業績，居文的項目很快獲得了350萬美元的種子輪融資。2024年11月，居文又成功完成了1050萬美元的第二輪融資。不僅如此，卡爾德還獲得了不少明星投資方的青睞，曼聯球星哈里・馬奎爾、美國聯邦通訊委員會前主席朱利葉斯・格納科夫斯基等都出現在投資方名單之中。在一片追捧聲中，居文於2025年登上了福布斯“30歲以下廣告與行銷領域精英榜”。在福布斯發佈的照片裡，居文佩戴著一塊價值約15萬美元的鑽石手錶，手腕上還搭配著一條鑽石手鏈。她對外宣稱，公司已估值3500萬美元，年營收150萬美元。·居文登上福布斯排行榜。（卡爾德官網）然而，這一切很快就出現了反轉。居文光鮮的故事背後，存在著大量不實資訊。02 “假裝直到成功”根據起訴書，從2024年到2025年11月，居文在為公司進行融資時，偽造了公司的財務狀況、客戶與合作方資訊。她將公司的年度收入虛報了近9倍，宣稱擁有數十家付費客戶。但實際上，公司收入微乎其微，很多品牌只是簽訂了短期試點協議，有些甚至根本沒簽過任何合同。真正的付費客戶也寥寥無幾，實際業務幾乎停滯。為了讓公司情況更令人信服，居文在社交媒體上精心編造著自己的創業故事。2022年初，居文在推特上寫道：“回到夢幻般的紐約。”此後，她持續“直播”自己的創業日常：在白板上寫下創意想法、討論加密貨幣、分享在伯克利的學習生活，塑造出一個名校創業者形象。·居文。（英國《每日郵報》）2022年5月，在獲得種子輪融資後，一直眼饞虛擬貨幣巨額利潤的居文發推說：“我們就是加密圈的中間輩：生得太晚，沒趕上比特幣挖礦；生得太早，等不到加密新紀元；而我們卻恰逢其時，能賺到風險投資人的錢。”2024年3月，居文又發文稱，她受到投資者邀請，為一支足球隊部署在卡爾德平台上的行銷工具，並稱“現在有3萬個使用者等待加入”。7個月後，她便迎來了第二輪融資的1050萬美元。起訴書稱，居文正是借助這些精心塑造的形象和虛假宣傳，在科技創投圈獲得了大量關注。她頻繁出席行業活動，向潛在投資者和合作夥伴誇大公司的業務增長。但她心知肚明，公司真實的市場接受度和收入都極低。·居文在社交媒體展示自己的工作情況。（其個人社交媒體）為了維持騙局，她甚至指使公司製作兩套帳本：一套由外部會計師事務所編制，記錄真實資料；另一套則是經過篡改的虛假帳目，專門用於向投資者展示。居文在自己的學生簽證即將到期時，通過捏造公司“經營成功”的事實，為自己申請了美國傑出人才簽證。在申請中，她再一次使用了虛假資料，並附上了據稱由企業高管簽署的推薦信——實際上這些檔案都是偽造的。憑藉編造的故事，她在2025年秋季成功獲得了留美簽證。從2025年8月底開始，美國聯邦調查局對居文及卡爾德平台進行了約3個月的調查。其間，美國證券交易委員會也為此案提供了協助。2025年11月，居文在返回美國入境時被逮捕，並被控犯有證券欺詐、電信欺詐、簽證欺詐等多項罪名，最高可判20年監禁。法院檔案中提到:“直到被捕，她對相關調查都毫不知情。”負責此案的美國檢察官傑伊·克萊頓表示，將“不惜一切代價終結像居文這樣的欺詐者”。有媒體認為，居文的案例反映了美國創投圈一個並不少見的現象：當監管機制失效時，創業故事很容易演變成欺騙。對此，有網友評論道：“美國夢，就是假裝直到成功。”03 “草台榜單”其實，居文不是第一個從福布斯榜單上跌落的創業者。此前，“女版賈伯斯”伊麗莎白·霍姆斯、加密貨幣交易平台FTX創始人薩姆·班克曼—弗裡德，以及美國女企業家查理·賈維斯，都曾登上福布斯排行榜，結果他們都被證實造假。2022年，霍姆斯因技術造假、欺騙投資者被判11年；2024年，班克曼—弗裡德因大規模欺詐行為，被判25年監禁；2025年，賈維斯因偽造資料騙取1.75億美元，被判7年監禁。諷刺的是，福布斯在2023年還推出了一份“恥辱榜”。這份榜單專門列出曾上榜、後又因罪入獄的人，涉及的罪名有欺詐、盜竊身份等。有媒體指出，福布斯榜單在評選時，往往忽視嚴謹的事實核查。居文曾說起自己上榜時的面試過程：“福布斯關注公司如何起家，有什麼願景，以及未來的影響。與其說是面試，不如說是關於如何創新的對話。”·居文接受福布斯採訪。（視訊截圖）不僅如此，福布斯雜誌報導的公正性也遭到了質疑。在美國論壇網站Reddit上，一條高贊留言表示，福布斯有付費會員體系，只需每年交約1200美元會費，“初創公司就能被報導”。該條留言還表示，企業借此獲得福布斯的品牌背書，福布斯則以此維持商業營運。“大家都心知肚明，這未必是真實的報導，但顯然很多人都願意相信它。” (環球人物)

香港已公佈一項全面的《2030年金融科技策略》（Fintech 2030 Strategy），旨在強化該市作為全球金融及數字創新中心的地位。該路線圖由香港金管局在近期舉辦的金融科技周期間發佈，其中涵蓋40余項舉措，核心圍繞人工智慧、現實世界資產代幣化、網路安全及數字基礎設施升級四大領域展開。該策略圍繞四大優先領域建構，分別是資料（Data）、人工智慧（Artificial Intelligence）、韌性（Resilience）與代幣化（Tokenisation），這四大支柱合稱為“DART框架”。框架旨在為香港轉型為先進的、技術驅動型金融生態系統提供指導方向。在“資料”支柱下，香港金管局計畫提升金融行業跨機構的資料共享、處理及安全保障能力。相關舉措包括最佳化數字貿易金融系統、搭建跨境資料路由機制，以及簡化合規資料的獲取流程。其核心目標是為金融機構奠定技術基礎，使其在採用新技術的同時，不違背合規要求與透明度原則。人工智慧被定位為推動金融領域下一階段自動化發展的核心動力。香港金管局擬支援特定行業人工智慧模型的研發，並提供協作式測試環境，包括升級後的“生成式人工智慧沙盒”（GenAI Sandbox）。此舉有望加速人工智慧應用在信貸評估、欺詐監測及客戶互動等領域的安全落地與實際應用。“韌性”支柱聚焦於強化防禦體系，以應對新興網路安全威脅。香港金管局強調，需幫助金融業做好應對潛在風險的準備，包括量子計算威脅與即時網路攻擊。相關工作將圍繞建構主動防禦型安全基礎設施、完善危機響應系統展開。代幣化是該策略中最具雄心的內容之一。香港金管局計畫擴大當前已開展的代幣化政府債券試點項目，並探索適用於更廣泛代幣化金融產品的基礎設施。路線圖還明確，將持續推進數字港元的研究工作，同時關注合規穩定幣與代幣化存款領域的發展。這些舉措表明，香港意圖超越“試驗階段”，推動區塊鏈技術在主流金融領域實現可落地、可規模化的應用。該策略彰顯了香港的戰略意圖：通過融合傳統金融優勢與新一代技術體系，直接與全球創新中心展開競爭。香港金管局官員表示，儘管創新過程伴隨風險，但若不積極接納技術進步，將對自身長期經濟影響力構成更大威脅。《2030年金融科技策略》的出台，將助力香港在塑造亞洲乃至全球數字金融未來格局中，扮演引領者角色。 (Blockwind)

穩定幣市場即將迎來一個重要里程碑，其估值正迅速逼近3000億美元。與此同時，傳統金融巨頭和全球各大銀行紛紛著手利用基於區塊鏈的資產所帶來的優勢。在過去90天內，其增長幅度高達18%，且自2024年初以來，其市值更是增長了兩倍有餘。穩定幣正逐漸成為不斷發展的數字金融領域的重要基石。穩定幣市場市值的飆升穩定幣——與美元或歐元等穩定資產掛鉤的加密貨幣——一直因其作為高效價值轉移工具、財富儲存手段以及去中心化金融的重要支柱而受到青睞。最新資料顯示，穩定幣的總市值約為2900億美元，較三個月前的約2450億美元大幅增長。這一勢頭表明，該技術不僅在加密貨幣領域，而且在主流金融領域也獲得了越來越廣泛的認可。這種增長得益於多種因素的共同作用，包括機構參與度的提高、新產品的推出，以及從國際匯款到跨境結算等不斷擴大的應用場景。隨著監管規則的明確以及金融基礎設施的不斷完善，進一步實現指數級增長的潛力顯而易見。傳統金融融入區塊鏈革命各大支付公司正積極努力，試圖彌合傳統金融與數位資產領域的鴻溝。全球支付領域的領軍企業萬事達卡近期擴大了其支援的穩定幣範圍，新增了諸如 USDG、USDC、PYUSD和FIUSD等資產。此次整合旨在促進更快捷、成本更低的跨境支付，並簡化匯款流程，這凸顯了法定金融體系與區塊鏈技術之間日益增強的協同效應。6月，萬事達卡邁出了重要的一步，允許使用者在其平台上直接使用多種穩定幣。隨後，該公司上個月進一步加深了與Circle（美國穩定幣USDC的主要發行方）的合作，這表明其致力於在其龐大的網路中實現穩定幣的廣泛應用。維薩也涉足了穩定幣的採用領域，尤其瞄準了拉丁美洲市場。萬事達卡區塊鏈項目負責人阿肖克·文卡特瑟萬在韓國區塊鏈周活動上表示：“這些機構中的一些擁有上世紀100年前的遺留系統，因此變革並非易事。”他強調，隨著銀行、監管機構和各機構之間合作的不斷加強，有意義的採用將會加速。他指出，目前的重點正從單純的試驗轉向尋找切實可行的、能帶來可觀收益的區塊鏈應用案例，以證明實施區塊鏈所需的組織變革是合理的。全球銀行加大穩定幣項目力度世界各地的銀行機構正積極行動起來，以利用穩定幣和代幣化資產所帶來的種種優勢。世界各地的銀行機構正積極行動起來，以利用穩定幣和代幣化資產所帶來的種種優勢。就在上周，九家歐洲大型銀行宣佈計畫在 026年前推出一種以歐元計價的穩定幣。該計畫旨在提供24/7的服務，實現近乎即時且低成本的支付和結算——這是基於區塊鏈的貨幣所具有的顯著優勢。該計畫旨在提供 24/7的服務，實現近乎即時且低成本的支付和結算——這是基於區塊鏈的貨幣所具有的顯著優勢。這一發展被普遍視為對美國在全球穩定幣發行方面主導地位的回應，也是歐洲朝著在支付領域實現更大戰略自主性邁出的一步。這一發展被普遍視為對美國在全球穩定幣發行方面主導地位的回應，也是歐洲朝著在支付領域實現更大戰略自主性邁出的一步。荷蘭國際集團（ING）數位資產部門負責人弗洛裡斯·盧格特強調，銀行必須“採用相同的標準”，充分利用區塊鏈在風險管理、效率和客戶體驗方面的優勢。馬格瑪矩陣公司市場部門主管科林·巴特勒也表達了同樣的觀點，他指出，繼續沿用過時的做法會使銀行更容易受到顛覆的影響——尤其是在穩定幣與傳統零利率活期帳戶之間的收益率差距持續擴大的情況下。這一穩定幣創新的新階段是在之前有關保管和結算（例如，紐約梅隆銀行在保管USDC儲備方面所發揮的作用）以及收益/資產管理（如貝萊德對支援USDC的短期國債儲備的管理）的機構舉措基礎上發展起來的。這種領先金融機構的深度參與表明，人們對於穩定幣基礎設施的穩定性和可擴展性越來越有信心。監管舉措與行業合作儘管市場力量推動了快速發展，但監管機構與行業之間的合作正在為穩定幣的採用創造有利的環境。美國商品期貨交易委員會（CFTC）近期宣佈了一項舉措，旨在利用代幣化的抵押品在衍生品市場中發揮作用。代理主席卡羅琳·范姆強調了她對於基於穩定幣的抵押品管理是“推動金融市場效率和透明度的殺手級應用”這一觀點的信念。代理主席卡羅琳·范姆強調了她對於基於穩定幣的抵押品管理是“推動金融市場效率和透明度的殺手級應用”這一觀點的信念。與此同時，全球銀行間資訊傳輸網路“Swift”已宣佈計畫與領先的區塊鏈公司“Consensys”以及超過30家金融機構合作，共同開發一個共享的數字帳本平台。此舉旨在提高交易速度、安全性以及在處理機構交易、借貸和結算服務中的受監管代幣化資產方面的可擴展性。此舉旨在提高交易速度、安全性以及在處理機構交易、借貸和結算服務中的受監管代幣化資產方面的可擴展性。在亞太地區，當地領導人也在推動穩定幣的發展，以維護貨幣主權。在亞太地區，當地領導人也在推動穩定幣的發展，以維護貨幣主權。韓國將積極開發以韓元為支撐的數字貨幣，以避免“被美元穩定幣的洪流所淹沒”。這種做法與歐元區的做法類似，凸顯了主要經濟體在面對全球穩定幣熱潮時，希望保持對國內支付基礎設施的控制權的意願。競爭格局：需求與差異化隨著穩定幣市場的不斷擴大，競爭也在日益激烈——不僅存在於全球不同貨幣之間，還體現在底層技術以及終端使用者便利性方面。隨著穩定幣市場的不斷擴大，競爭也在日益激烈——不僅在全球各類貨幣之間存在競爭，而且在底層技術以及終端使用者實用性方面也存在競爭。知名投資者兼邁爾斯塔姆首席資訊官亞瑟·海斯對某些本地貨幣穩定幣的氾濫表示了質疑，他認為在擁有健全銀行體系的地區，需求主要來自尋求美元等價物的未被銀行服務覆蓋的群體，而非普通民眾。海斯表示：“大多數新的穩定幣項目都是‘零基礎’的。”其意思很明顯：在穩定幣領域的成功取決於為使用者解決實際問題，而不僅僅是發行另一種區塊鏈代幣。海斯認為，能夠使小企業能夠無縫接受穩定幣支付、輕鬆將其轉換為法定貨幣，並享受更低交易成本等好處的基礎設施具有巨大的潛力。監管不確定性——未來之路儘管圍繞穩定幣的前景充滿樂觀情緒，但其進一步普及的速度將取決於不斷變化的監管環境。近期美國的立法進展，包括《GENIUS法案》的通過，為穩定幣的創新創造了一個更為有利的環境。然而，像梅加矩陣公司的科林·巴特勒這樣的業內人士認為，最終確定全面的框架——比如尚未通過的《CLARITY法案》——對於樹立投資者信心以及鼓勵機構資金流入至關重要。市場也在密切關注跨境監管政策的協調情況，尤其是在穩定幣的廣泛應用使得各國支付系統之間的界限變得模糊的情況下。確保在消費者保護、透明度以及反洗錢程序等方面保持一致的標準，對於將穩定幣無縫融入全球金融體系至關重要。逐漸消逝的差距：邁向混合型金融體系隨著穩定幣在傳統金融和新興區塊鏈生態系統中日益普及，區分舊有貨幣網路與新興貨幣網路的壁壘正在逐漸消失。從傳統銀行到金融科技新貴，各類金融機構都在擁抱基於區塊鏈資產的高效性和可程式設計特性。與此同時，消費者和企業能夠實現近乎即時的價值轉移，有望獲得更高的收益，並且交易費用也有所降低。正如科林·巴特勒簡潔地所說：“傳統金融與區塊鏈金融之間的界限正在逐漸模糊，一個新的混合金融生態系統正在形成。”這種融合很可能會塑造全球金融的下一個階段，將可靠、便捷和創新等最佳元素結合起來。展望未來：穩定幣的下一步走向如何？穩定幣市場的走勢十分強勁，且具有廣闊的全球拓展空間。未來幾個月值得關注的關鍵趨勢包括：機構化入職流程：穩定幣基礎設施與各大金融機構之間的整合將進一步加強，不僅體現在支付處理方面，還體現在資產管理方面。本地貨幣創新：各地區致力於推出基於歐元、英鎊和韓元的穩定幣的努力將會加速，這將促進金融主權的提升，並增強跨境相容性。監管動態：明確的立法對於建立強有力的監管框架、保護消費者以及激勵合法投資至關重要。實際應用案例：隨著採用的推進，以使用者為中心的解決方案——如企業支付管道、匯款平台和託管服務——將使佼佼者脫穎而出。技術合作：金融科技初創企業、區塊鏈開發者和傳統金融機構之間的合作將繼續在高效且安全地擴大穩定幣供應方面發揮關鍵作用。全球金融領域的變革是深遠的。以穩定幣為核心，現代化貨幣的競賽如今已成為技術、監管和市場採用的多管齊下的競爭。有一點是明確的：穩定幣已不再只是加密貨幣領域的一個小眾事物——它們正迅速成為貨幣未來發展的核心要素。註：本文來源於網路資訊，僅用於提供資訊，不應被視為交易或投資建議。文中任何內容均不應被理解為財務、法律或稅務建議。投資或交易加密貨幣存在較大的財務損失風險。請務必進行充分的調查。 (GeeWallet出海服務)