Forbes雜誌—7-11計畫出售，全球零售巨無霸誕生在即？

頂著美元加息，日本似乎正在歡迎外資入境收購資產。去年日本官員發佈了新的併購指導方針，打擊日本企業過度的防禦策略，並呼籲認真考慮可信的收購要約。

7-11連鎖便利店背後的日本公司柒和伊控股在全球經營著85,000多家門店。這筆交易如果成功，將成為有史以來規模最大的外資收購日本公司的交易。

原文標題：《日本億萬富豪伊藤家族的7-Eleven 連鎖店獲得加拿大Circle K所有者的收購要約》

擁有全球連鎖便利店7-11的日本公司柒和伊控股（Seven & i Holdings）近日收到了競爭對手Circle K連鎖店的加拿大母公司Alimentation Couche-Tard提出的不具約束力的收購要約。

柒和伊周一在一份聲明中表示，該公司已收到Couche-Tard關於收購該公司所有流通股的一份保密且不具約束力的初步提議。在另一份聲明中，Couche-Tard證實其已向柒和伊提出“友好”收購邀約。如果收購成功，這筆交易將成為有史以來規模最大的外資收購日本公司的交易。

兩家公司都沒有透露收購要約的細節，包括出價多少。柒和伊表示，已成立一個由獨立董事組成的委員會來審查該要約。

由於這筆潛在的收購，柒和伊集團的股價周一飆升23%，但在周二回吐了部分漲幅，下挫11%至1933日元，公司市值為5兆日元（合343億美元）。

麥格理（Macquarie）分析師Natsuko Douglas和Linda Huang在周一的一份報告中維持了對該公司“強於大盤”的評級，目標價為2300日元，理由是該公司“在全球範圍內具有長期增長潛力，業務組合更加集中，估值合理，有可能以溢價被收購，公司管理層有可能加速創造價值以對抗收購要約。”

已故的柒和伊集團名譽董事長伊藤雅俊（Masatoshi Ito）的子女合計擁有該公司10%以上的股份。伊藤雅俊的幾位繼承者——兒子伊藤順郎（Junro）和伊藤泰久（Yasuhisa）以及女兒山本尚子（Hisako Yamamoto）——的財富總額估計為40億美元，在今年的福布斯日本富豪榜上排名第11位。他們的父親將一家家族小店從日本發展成為全球零售帝國，於2023年去世，享年98歲。

這筆交易如果成功，將創造出全球門店數量最多的零售集團之一。

柒和伊控股在全球經營著超過8.5萬家便利店、零售店和加油站，其中大部分位於亞洲和北美。與此同時，Couche-Tard在全球經營著超過1.67萬家便利店和加油站，主要分佈在美國和歐洲。這家加拿大公司以其連鎖便利店Circle K而聞名，由億萬富豪阿蘭·布沙爾（Alain Bouchard）、雅克·達穆爾（Jacques D’amours）、理查德·福爾廷（Richard Fortin）和雷亞爾·普勞德（Réal Plourde）共同創立。

在Couche-Tard提出收購要約之際，柒和伊也一直面臨著激進投資者的壓力，後者呼籲公司進行結構性改革，以提高股東回報。作為回應，柒和伊控股表示，去年已以約8,500萬日元的價格將旗下虧損的西武·崇光百貨（Sogo & Seibu）出售給了美國基金Fortress Investment Group。今年4月，這家總部位於東京的零售巨頭還宣佈，計畫“在合理可行的情況下盡快”將其不盈利的超市業務（包括伊藤洋華堂）上市。

此次收購要約也正值日本試圖推動更多併購以提升競爭力之際。日本官員去年發佈了新的併購指導方針，打擊日本企業過度的防禦策略，並呼籲認真考慮可信的收購要約。

在多倫多上市的Couche-Tard多年來一直在尋求收購柒和伊控股。據2016年加拿大《環球郵報》（Globe and Mail）對布沙爾的採訪透露，這位Couche-Tard聯合創始人、億萬富豪早在2005年就與伊藤雅俊進行了首次接觸，希望進行潛在的收購。不過，布沙爾說，伊藤雅俊拒絕了這一提議，他說，兩家公司都應該先努力提高自己在美國的地位，然後再考慮其他事情。據日本《日經亞洲新聞》（Nikkei Asia）報導，這家加拿大公司也在2020年就收購事宜與柒和伊進行過接觸。

彭博情報（Bloomberg Intelligence）分析師戴安娜·羅塞羅-佩納（Diana Rosero-Pena）在一份報告中寫道，這筆潛在的收購可能面臨許多障礙。羅塞羅-佩納指出：“首先，（Couche-Tard提出的收購）可能是迄今為止日本最大的一筆交易，而其部分融資可能需要以股票期權的形式進行，以安撫信貸機構，防止評級下調……儘管該交易的初衷是向亞洲擴張，但美國聯邦貿易委員會（FTC）的深入審查可能會迫使該公司出售資產。此外，柒和伊控股剝離非便利店資產也可能會進一步推遲時間表。” (福布斯)