•
光伏寒冬，寧王抄底？
前段時間，電力圈出了個大新聞——
動力電池界的「絕對霸主」寧德時代，被曝計畫收購國內光伏模組製造商「一道新能源」。
一旦收購成功，意味著這家全球動力電池巨頭，將正式邁入光伏產業。
我身邊一些光伏產業的朋友，在得知這一消息之後甚是惶恐啊！
因為論資金體量來說，寧德時代對一眾光伏企業來說，絕對算是碾壓：
4000億元的全年營收，比光伏產業的Top3通威、隆基和陽光伏源加起來還要多20%，更別說還有11%左右的淨利率了。寧王入局，這還了得？
但實際上，寧德時代佈局光伏，早已不是什麼新鮮事了。
早在2022年，曾氍群就曾透露過，正在做鈣鈦礦光伏池的研發工作。
鈣鈦礦光伏池相比目前主流的晶矽光伏池，理論極限發電效率高將近40%。
但由於鈣鈦礦本身材料性質不穩定，導致其壽命非常短，只能用半年不到。而主流晶矽電池可以用25年以上，所以鈣鈦礦電池短期內想落地是很難的。
或許以前，「寧王」只是抱著玩一玩的心態試試水，也小批量的投資建造過一些光伏站。
不過從今年開始，寧王在光伏產業的動作明顯越來越大了。
今年6月，寧德時代先是收購了一家專門做光伏生產設備的“亳州西甲”，緊接著又從隆基手裡收購了一家專門建光伏電站的子公司“溧陽樂葉”。
而這次曝出收購的一道新能源，恰恰是光伏界的一匹黑馬。
成立了不到6年的一道新能源，其電池片和組件產能的產能分別提升到了11GW、17.5GW，從體量上來看已然躋身組件出貨量前十：
那麼，寧德時代為何會選擇在這個時間點大舉進軍光伏產業？又會怎樣推動產業的發展？
今天，我們就來好好聊聊。
01. 光伏產業“寒冬”，寧王抄底！
光伏產業和新能源汽車產業一樣，都屬於國家邁向「碳達峰、碳中和」道路上，大力扶持的朝陽產業。
不過，光伏產業的發展歷程並不是線性向上的，而是像「雲霄飛車」一樣，上下波動有些激烈。
業界好的時候每個玩家都賺的盆滿缽滿，可往往剛到頂峰不久，又會急轉直下。
就拿昔日的光伏龍頭隆基來說，2021年前後，光伏利多政策頻發，再加上全球因為疫情出現能源短缺，全球光伏市場需求量大增，使得隆基的市值從1000億元直接翻了5倍上漲到5000億元；
2020年到2022年這3年時間裡，隆基的營業收入平均以每年50%的成長速度在快速膨脹，淨利也增加了將近一倍。
事實上，隆基的光輝時刻，正是前幾年中國光伏產業膨脹式發展的縮影。
可到了2023年，情況開始出現了變化。
從上面這張圖不難看出，2023年隆基銷售收入並沒有再次大幅成長，反而陷入了瓶頸。淨利相比上一財年，也縮小了41億元。
反映到光伏從業人員身上，就是體感賺錢越來越難了。
誰能想到這還沒完，2024年才是真正的「光伏寒冬」。
今年上半年，隆基不但沒賺到錢，反而還虧損了52.43億元，毛利率也從去年的18%腰斬到了不到8%，市值一度跌破1000億元，相比巔峰期縮水了80%！
連龍頭企業都混得這麼慘了，比隆基體量更小的企業更是雪上加霜：輕則停產裁員，重則破產倒閉。這樣的案例，最近半年時間裡比比皆是。
前面所提到的一道新能源，原本是打算藉機IPO上市的，結果很不幸，正是因為這輪光伏寒冬，讓資本市場心生畏懼，最終導致一道新能源上市擱淺。
一定程度上來說，寧王這波操作算是「抄底」光伏產業。
02. 兩次“天災”，一次“人禍”
那麼問題來了，究竟是什麼原因，導致了光伏淪落到現在的地步呢？
事實上，這已經不是光伏產業第一次經歷重大危機了。
早在2010年以前，中國光伏企業藉著全球各國向低碳環保轉型「東風」順勢而起，迅速成為了全球光伏製造業的領導者，在海外混得風生水起。
但好景不長，中國光伏產業的第一次重大危機悄悄降臨。
2011-2012年，歐美開啟了對中國光伏企業的反傾銷調查。跟現在的歐盟對中國電動車關稅一樣，都是為了斷掉中國企業的海外銷路。
打壓之下，光伏市場在短時間內嚴重供過於求，全產業鏈價格暴跌，進而引發了中國光伏企業的第一輪大洗牌。
有著中國光伏「黃埔軍校」之稱的無錫尚德，以及昔日的「矽料之王」賽維LDK，都是在這次危機之後轟然倒塌的。
為了盡可能的減少損失化解危機，主管機關希望將光伏裝置需求逐漸從海外轉向國內，以達到消化光伏產能的目的，對光伏站的補貼力道可謂相當之大。
隨後幾年時間裡，光伏產業逐漸回暖，再一次煥發生機，國內裝置容量屢創新高，中國一舉成為全球光伏裝置量最大的國家。
但，2018年5月31號，主管部門突如其來的一紙新政（後來被稱為“531新政”），直接給埋頭猛衝的光伏企業腦袋上澆了一盆冷水——
2018年的光伏裝置指標與補貼，都出現了大幅下調，第二次光伏危機公頃已到來！
531新政發表僅1周，光伏整體市值就蒸發了3000億，隨後超過600家光伏企業倒閉，其中全球最大的光伏薄膜企業漢能，就沒能逃過這次厄運。
至於主管機關為何要忍痛「澆」這盆冷水？
原因是當時騙的企業太多，很多電站品質低劣，以次充好，產業亂象頻傳。這一幕，像極了當年新能源補貼退坡後的場景。
而經過這輪管控的「陣痛」之後，活下來的光伏企業，開始朝著高品質發展。
直到最近幾年，光伏基本上已經實現「平價上網」了，可以在發電成本上與火力發電直接競爭。 「斷奶」後的光伏，又一次開始走上坡路。
如果說，前兩次光伏危機是政策影響下的「天災」，那麼2024年的這次危機，完完全全可以稱得上是「人禍」。
這與我們之前分析過的，今年鋰電池價格大幅跳水的原因是相似的，都是源於“人性的貪婪”。
光伏特別賺錢的時候，誰看了都眼紅，於是玩家們就開始大肆擴產，目的是為了搶佔更多的市場，每個大肆擴產的玩家都自信的認為，自己能幹掉所有人。
等到幾年後，自己的廠子終於擴產完了，結果發現競爭對手也擴產完了。
市場需求就那麼大，誰都想把貨賣出去，不想砸在自己手裡，於是就演變成了撕破臉皮的無底線低價競爭。
甚至到了現在，不少光伏專案的光伏模組中標價格已經開始倒掛，售價比成本價還要低！
即便光伏大佬們接連呼籲「不要惡性競爭」也無濟於事，幾乎全行業都陷入了大幅虧損之中。
實際上，今年上半年的國內光伏裝機量相比去年非但沒有下滑，反倒還大幅增加了30.7%。
但即便如此，也耐不住光伏製造端產能的快速膨脹。
2023年，中國光伏模組產能達到了1154GW，是兩年前的兩倍還要多。
而即使放眼全球，光伏模組的需求才只有593GW，產能是需求的2倍之多，意味著供需已然嚴重失衡，可見有多瘋狂！
至於為何光伏企業擴產如此快速？
實際上，光伏雖然隸屬於半導體產業分支，但相較於晶片積體電路來說，技術門檻要低得多。
即便是Topcon、HJT、BC等等最前沿的光伏電池技術，只要你肯狠得下心砸錢，基本上就能追平產業主流的技術代差。不像造車或造晶片那樣的“吸金黑洞”，即使燒錢也不一定有好結果，這就造成了光伏產品的大規模同質化。
03. 光伏+儲能，成為救命稻草！
既然光伏產能都擴到這個地步了，歐美的關稅又層層加碼，讓光伏出口舉步維艱。那當下想要破局，就只剩下「自救」這條路最為可靠了——
透過加速國內光伏廠建設，增強下游需求，消化過剩的光伏產能。
但，光伏站可不是想多建就能多建的。
光伏站發不發電，完全是「看天吃飯」，大晴天發的電就多，陰天發的電就少，晚上就完全發不了電。
這麼不穩定的電源，放到電網裡那承受得住啊！
電力供應得跟用電力負載相匹配，電網才能穩定運轉。
於是，火電被迫成為替再生能源「擦屁股」的存在——
當再生能源發電量大的時候，火電就關掉幾個鍋爐；當再生能源疲軟的時候，火電就多開幾個鍋爐。
雖然聽起來非常簡單粗暴，但這確實是目前「削峰填谷」最有效的手段了。
這也解釋了，為什麼國家那麼大力倡導清潔能源，而火力發電的新增裝置量卻不降反增。
這時有人會問，既然再生能源發電不穩定，配個儲能電池不就完事了嗎？
理想很豐滿，現實卻很骨感。阻礙光伏儲能專案的只有兩個字—成本。
光伏站，表面上是一種電力基礎設施，但對投資者而言，其實是一個實體理財計畫——透過把電賣給國家電網來賺錢。
這時，回本周期就顯得非常關鍵了。
一般的工商業分散式光伏站，回本周期約5-7年。
如果再加上一顆儲能電池，建電站的初始投資就會貴很多，回本周期可能會被拉長到10年以上，這對絕大多數投資商來說是不能接受的。
根據數據統計，2023年國內光伏儲能專案新增裝機量不到6GW，2023年國內光伏裝置為216.88GW。
粗略算下來，光伏儲能專案的佔比不到3%，絕大部分的光伏站都是直接把電發給電網的。
從去年下半年開始，河南等不少地方都出現了臨時限制光伏上網的措施，而遼寧、江西、湖南、廣東等地也出現了因光伏電力消納困難，限制光伏項目申報的情況。
說穿了就是，光伏發電多的時候，供電量遠高於使用量，導致電網負載過高難以承受，限制光伏發電也是不得已而為之。
於是，有不少省份和地區都推出了文件，要求光伏新增裝置必須配備一定比例的儲能。
例如浙江義烏要求新建光伏儲能比例不低於10%，河北要求地面分佈式光伏儲能比例不低於15-20%.......
同時，對光伏儲能專案的定點補貼政策，也越來越多。
但有些想賺快錢的光伏開發商就比較“油”了—— “既然必須配儲能電池，乾脆配個最便宜的應付一下差事不就行了？”
於是，很多光伏儲能專案的儲能利用率並不高。
例如某光伏儲能電站，原本計畫每天充放電1次，但實際上1-8月總共才充放電了100次不到：
當然，光伏儲能利用率低，除了電池本身的品質以外，還和許多電站業者無法完全自主控制儲能電池「波峰賣電」賺取最大收益有關。
現在這麼看下來，寧德時代如今選擇入局光伏產業，瞄準的恰恰就是光伏儲能這個細分市場。
畢竟，現在鋰電產業的狀況跟光伏產業很類似，也是短時間內經歷了一輪價格大跳水，產能過剩需要消化，光伏儲能就是一個很好的落地方向。
光伏儲能對於電網衝擊更小，電網公司會比直聯併網光伏更容易接納。
再加上光伏模組和鋰電池兩者都處於價格低點，以往光伏儲能成本高的問題就不再是問題了。而電池是寧德時代自己做的，品質方面肯定是能把控的。
目前儲能電池電芯的報價僅0.4元/Wh，而主流N型Topcon光伏組件的價格也跌到了0.8元/W以下，粗略估算光伏儲能電站的發電成本在0.3元/kWh左右，而煤電的發電成本則在0.3-0.7元/ kWh。
可以說，目前光伏儲能相比火電來說，已經成為了成本優勢的一方。
這也預示著，火電替再生能源發電「擦屁股」的日子，即將畫上句號，再生能源+儲能，將迎來新一輪的高速增長期，逐漸取代火力發電成為未來發電的主流形式。
此時入局光伏的寧王，也有機會藉此擴大自己在產業內的影響力。
04. 寫在最後
前幾天，國家能源局在《人民日報》發表署名文章《以能源轉型發展支撐中國式現代化》，其中明確的提到了兩個關鍵指標：
一是維持新能源裝置每年成長1億千瓦以上的規模。
二是，2030年前，實現新增能源消耗量的70%由非化石能源供應，力爭非化石能源消耗比重每年提升1個百分點。
依照目前中國的電力結構來看，目前火力發電的發電量佔比仍然很高，接近70%。
不過去年，中國新增電力裝置容量方面，非化石能源的佔比首次超過了化石能源佔比。
這恰恰說明，一切正朝著規劃的方向發展。
只要電力結構沒有發生本質上的改變，純電動車就改變不了被人起綽號叫“燃煤汽車”，被人吐槽不環保的命運。
實現碳達峰、碳中和，改變的不只是一個產業、一個環節，而是整個社會的運作模式。
就像一套精密的機械系統一樣，包括光伏、風電等再生能源，也包括新能源汽車，都是這套系統中的正在建造的齒輪。
齒輪們環環嚙合，系統得以絲滑的運轉。
屆時，零碳社會將改變我們每一個人。 (電動車公社)