•
與我們只有一江之隔的港仔，最近走出了獨立行情，已經不怎麼受A股的影響了，反而要比A股強的多，最近反彈的比較多，竟然不知不覺連續收出了8根陽線，確實是有點要走出底部的味道了。
如果是從8月低點開始算的話，恆生指數這波反彈的漲幅超過了7%，恆生科技指數的漲幅超過接近10%，幅度還是比較猛的了，再漲一段時間的話，就要進入技術性牛市了，只是不知道會不會來。
相對大A來說，個人是更看好港股的。
港股是屬於全球組態型市場，港幣又實施聯絡匯率制度，對美國政策利率調整更敏感，恆生指數與美元指數基本上是負相關的，相關係數為-0.28。也就是說，如果美元漲的話，那麼港股就會下跌；如果美元下跌的話，那麼港股就會上漲。
從原因來看，過去兩年因為聯准會的高利率政策，美元指數因此大幅的上漲，從90漲到115左右，就算2022年以後停止升息了，但美債利率還是很高，美元基本上是在100左右震盪，強勢的美元壓制了港股的表現，因為有許多國際資金減少了港股的組態。
當時，目前情況改變了，因為聯准會正式進入降息周期了，在9月降息了50個基點，力度還是比較大的，美元潮汐大機率是會回流新興市場，港股作為離岸市場，資本可自由兌換，不存在匯率風險，不受資金進出的限制，大機率會是資金買入人民幣資產的第一站。
股價想漲起來，還是要靠資金買起來，如果沒有資金關注的話，自然是漲不上去的。實際上，現在有很多的資金在流入港股，例如南向資金、企業的回購等，而且它們的資金量是非常大的。
比如說，從年初到現在，港股上市公司的回購金額已經超過了2,055億元，這個力道是非常大的，遠遠超過了去年一年的回購額，而且也是創了新的歷史紀錄。另外，南向資金也在大幅度的流入港股，今年差不多流入了4500億元了，差不多是去年的兩倍了，流入金額僅次於2015年。
如果將南向和回購資金加起來的話，總金額已經超過6500億元了，這個金額已經非常的龐大了。要知道的是，今年港股IPO的數量不多，募集總金額也才450億港幣，抽血其實不嚴重。也就是說，目前港股屬於是淨回報的市場了。
再次，港股的估值要更低估。
從估值指標來看的話，相對於A股來說，港股的估值較低。比如說，目前AH溢價指數為153，也就是A股的價格比港股高出53%。
同樣的東西，自然是選擇更便宜的那個，畢竟價格更低，未來能賺到的利潤空間更大。所以說，目前港股的估值較低、價格更便宜，其實是更有投資性價比。
當然，相對而言的話，更看好港股的網路板塊，因為港股有行情的話，相對於其他板塊，它們的彈性要大的多，是能夠拿到更高收益的。
首先，網路企業基本面比較好。在港股上市公司中，港股網際網路公司是比較優質的資產，它們屬於國內最優質的一批公司，有著比較好的基本面，在降本增效的背景之下，很多公司又重新聚焦主營業務，在大幅減少不必要的開支，業績又重新回到了較高的成長階段；
其次，企業在大量回購股份。正如前面所說的，現在港股上市公司在大規模回購股份，但主要是由網路公司貢獻的，比如說騰訊、小米、美團這些，它們才是回購的主力軍，這些公司手上有大把的現金，有實力、有動力、有意願回購股份，這對股價有明顯的托底作用；
再次，對美債利率更敏感。相對來說，網路企業屬於輕資產公司，它們對於美債利率的波動要更敏感，尤其是當流動性改善的時候，基本上屬於漲幅考前的板塊了，比如說這次港股反彈，恆生科技的漲幅相對要大的多。(雪球)