4天→1020%！

「A股資產」ETF備受追捧。

今日，在日本上市的A股南方中證500指數ETF繼續大漲，日內一度大漲超115%，較9月30日收盤價累計漲幅超1020%。與此同時，在港交所上市的科創50ETF—南科創板50也再度大漲，今日盤中一度漲超17%。

有分析師指出，在A股休市期間，有大量資金湧入港股、日本股市佈局A股。大漲的另一個原因是，這些ETF的總規模不大，容易被資金爆炒。

另外，外資在美國市場也正在大舉構形中國資產。光是本周，在美國上市的與中國股市相關的4隻最大的ETF就已流入25億美元資金。在中國股市猛漲之際，跟蹤中國大公司表現的一隻新ETF「中國龍」於10月3日登陸美股，也備受市場關注。

大漲1020%

10月4日，在日本上市的A股南部中證500指數ETF繼續大漲，日內一度大漲超115%，較9月30日收盤價累計漲幅超1020%。

與此同時，在港交所上市的科創50ETF－南科創板50今日再度大漲，盤中一度漲超17%，本周累計漲幅擴大至40.4%。

有分析師指出，在A股休市期間，有大量資金湧入港股、日本股市佈局A股。大漲的另一個原因是，這些ETF的總規模不大，容易被資金爆炒。

華福證券宏觀研究團隊發佈研報表示，從最新邊際變化來看，9月至今港股中海外資金開始轉淨流入，並且中下旬以來國際中介機構資金淨流入規模達396億港元，超過南向資金205億港元的淨流入。

另外，外資在美國市場也正在大舉構形中國資產。光是本周，在美國上市的與中國股市相關的4隻最大的ETF就已流入25億美元資金，其中KraneShares的KWEB在周二錄得有史以來最大的單日資金流入量。基金經理人和避險基金以創紀錄的速度湧入中國股市。

根據彭博的採訪調研，來自美國的避險基金Mount Lucas Management已建立中國ETF的看漲頭寸，而新加坡的GAO Capital和韓國的Timefolio Asset Management則在買入中國藍籌股；總部位於雪梨的Tribeca Investment Partners則搶購澳大利亞礦業公司等與中國相關的股票。

管理5060億英鎊的資產管理公司Abrdn新興市場投資組合經理Gabriel Sacks表示，上周已經「有選擇地」購買了中國股票，並在等待更詳細的財政刺激計劃，總體而言，（中國市場）上行空間大於下行空間。

Artemis Fund Managers基金經理Natasha Ebtehadj也表示，已增持了中國股票，並建立了一些新的倉位。

市場觀察家表示，在上周，韓國、印尼、馬來西亞和泰國的股市出現淨流出。在中國最新的刺激舉措之後，先前離開中國股市、轉往日本和東南亞股市的資金即將回流。法國巴黎銀行稱，在9月前三周，已有超200億美元資金撤出了日本股市。

「中國龍」登陸美股

在中國資產持續大漲之際，跟蹤中國大公司表現的一隻新ETF「中國龍」於10月3日登陸美股。該ETF全名為The Roundhill China Dragons ETF（DRAG），其成份股目前包括騰訊、拼多多、阿里巴巴、美團、比亞迪、小米、京東、百度和網易，發行人將這些公司統稱為「中國龍」。

發行方表示，DRAG是有史以來第一個提供對中國科技龍頭精確投資的ETF。

DRAG旨在追蹤由5到10家規模最大、最具創新力的中國科技公司組成的等權重一籃子股票。 Roundhill投資公司表示，截至推出之時，這九家超大型科技公司總體上在規模經濟、穩健的基本面、增長明顯強於同行方面展現出競爭優勢。

Roundhill公司執行長Dave Mazza表示，DRAG與其他提供中國曝險的ETF，例如管理規模為79億美元的金瑞基金中證海外中國網路基金（KWEB）和管理規模為64億美元的iShares安碩中國大盤股ETF（FXI）的不同之處在於－集中度。

天風證券表示，全球市場比較下，中國資產目前仍具性價比。在預期逐漸修復、期待後續基本面逐漸改善的基礎上，當前港股、中概股仍具估值吸引力，風險回報比高。

新興市場基金Skagen Kon-Tiki的投資組合經理Fredrik Bjelland表示，「反彈還有很長的路要走，中國的估值很有吸引力。此外，與歷史相比，全球投資者的頭寸很輕。 」

與此同時，多家外資機構紛紛看好中國資產的上漲前景。其中，日本最大券商野村證券近日上調了MSCI中國指數的今年年末預期，上調幅度為10%。

總部位於香港的獨立資產管理公司惠理認為，全球共同基金對中國證券的投資比值過低，今年8月時僅為5.2%，遠低於2021年7月高點時的15%。隨著中國證券投資吸引力回升，預計國際投資機構將繼續上調對中國資產的投資配比。

摩根士丹利的Laura Wang表示，隨著中國政府可能宣佈財政措施以提振已宣佈的刺激項目，中國股市可能會再上漲10%至15%。 （券商中國）