8月28日，優必選（9880.HK）交出2026年中期業績：營收12.69億元，同比增長104.2%；期內虧損3.39億元，同比縮小23.0%。收入翻倍、減虧加速之後，懸念只剩下一個——盈利拐點到底什麼時候出現。 在8月30日晚上的財報電話會上，管理層解開了這個懸念。優必選CFO張鉅明確表態：原定2027年四季度實現單季度盈虧平衡的預期不變，公司正在爭取提前，今年四季度單季經調整EBITDA“有機會轉正”。 這是優必選上市兩年多以來，第一次給盈利預期標上具體日期。不過“賺到錢”需要加一個註腳：經調整EBITDA剔除了股份支付、信用減值和資產減值等項目，是經營層面的口徑，並不等於淨利潤轉正。 對人形機器人這個最燒錢的賽道來說，這句話的份量不在於口徑，而在於拐點第一次從敘事變成了可以按季度驗收的承諾，兌現期就落在接下來的四個月裡。

“怎麼沒人聊OpenClaw了”、“OpenClaw涼涼”…… 正當全網開始“賽博悼念”這個曾帶火Agent概念的現象級產品時，有一家公司卻憑藉Agent業務—— 賺！錢！了！ 更讓人意外的是，Agent業務在這裡坐的還不是“小孩桌”，它已經成了這家公司業績增長的核心引擎。

宇樹上市當天，遠在千里之外的2026世界機器人大會的現場，眾擎機器人的展台，同樣被圍得水洩不通。 當王興興掛著紅圍巾，一臉平靜地敲鐘時，「本體派」的另一位代表——眾擎，成了被最多人提及的機器人公司。 從某些維度看，眾擎和宇樹都太像了。 兩家都從腿足機器人起步，最早建立市場認知的，也都不是大模型，而是機器人的本體、關節與運動控制這些。

較小的流通盤，疊加上市首日極端的開盤定價，是宇樹科技上市後股價劇烈波動、高換手率的一大誘因。上市首日，公司近70%的流通股本掌握在網下配售機構手中。其上市初期股價的大起大落背後，充滿巨大的博弈隱患 從上市首日股價最高漲超6倍，總市值超過4400億元，到上市後股價連跌五天近乎腰斬，市值蒸發超2000億元，宇樹科技（688836.SH）在二級市場經歷了一波過山車行情。 在上市之前，如何為“A股人形機器人第一股”進行估值的問題就引發了市場熱議。市場普遍認為，宇樹科技代表了想像空間巨大的具身智能賽道，即使短期內商業化落地仍然很難，業績釋放較為滯後，作為行業頭部公司登陸科創板後的市值也將沖上千億元，甚至樂觀情況下可能站上2000億元。但公司上市後的表現仍然超出了大多數人的預期。 不少投資者直言，一家2025年盈利不到3億元的公司，開盤市值居然能沖上4000億元，靜態市盈率更是超過1500倍，遠超預期。