有一句廣為引用的名言:你怎樣信仰,你就怎樣生活。在投資領域,“你怎樣信仰,你就怎樣投資。”
一個投資者要走向成熟,一定要逐漸樹立起一些能經得住歲月考驗的哲學信念。資本市場,不僅是各種資產的交易平台,而且是各種投資哲學間的相互碰撞。
被巴倫周刊評為過去一百年共同基金行業最有影響的25位基金管理人之一的德里豪斯說:“有一套核心哲學是長期交易成功的根本要素。沒有核心哲學,你就無法在真正的困難時期堅守你的立場或交易計畫。”
投資哲學是關於投資的最高智慧,它是一種高度的凝結,是對交易世界的解釋,是源於對市場認識所要採取交易行為的理由,是思想的盾牌,是免受市場情緒躁動影響的定心劑。
這亦是一種對自我精神世界的修煉,它的特徵在於追問本質,不斷反思。
“股神”1930年8月30日誕生在充滿投機與動盪的美國布拉斯加州的奧馬哈市,他秉持簡單、聚焦的原則,以企業經營者的心態投資股市,在不到50年的時間裡,聚整合龐大的財富王國,創造了從100美元到720億美元的財富神話,2009年,美國《福布斯》雜誌在紐約公佈了2008全球富豪排名,巴菲特名列第一,成為全球首富。
在華爾街投資大師行列中,沒有一個人能夠像巴菲特那樣富有凝聚力,因為不管是他的投資理念,還是他的投資語錄,無一例外地被青年投資者奉為“投資聖經”。
巴菲特說“我始終知道我會富有。對此我不曾有過一絲一刻的懷疑”。巴菲特簡單明了的原則,忍耐聚焦的邏輯,給予投資大眾一個相對明確及正確的投資觀念。財富是無法複製的,但關於獲得財富的理念和哲學是可以學習的
1.要在別人貪婪的時候恐懼,而在別人恐懼的時候貪婪。
2. 如果你沒有持有一種股票10年的準備,那麼連10分鐘都不要持有這種股票。
3. 要贏得好的聲譽需要20年,而要毀掉它,5分鐘就夠。如果明白了這一點,你做起事來就會不同了。
4. 投資對於我來說,既是一種運動,也是一種娛樂。我喜歡通過尋找好的獵物來“捕獲稀有的快速移動的大象。”
5. 只有退潮時,你才知道誰是在裸體游泳。
6. 當一家有實力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危機時,一個絕好的投資機會就悄然來臨。
7. 投資企業而不是股票。
8. 擁有一隻股票,期待它明天早晨就上漲是十分愚蠢的。
9. 即使聯準會主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策,我也不會為之改變我的任何投資作為。
10. 我喜歡簡單的東西。
巴魯克是一位具有傳奇色彩的風險投資家,是在征服了華爾街之後又征服了華盛頓的最著名、最受人敬慕的人物。19歲進入華爾街,25歲就成為華爾街證券經紀公司的合夥人,通過投資在32歲就已成為百萬富翁。隨後開始具有國家最高水平的政府公共服務事業。巴魯克是那個時代少有的幾位“既賺了錢又保存了勝利果實的大炒家”。
《至高無上:來自最偉大證券交易者的經驗》,巴魯克被列為5位最偉大證券交易者之一。美國共同基金之父羅伊·紐伯格說:“巴魯克是能最好把握時機的投資者!”
1. 我能躲過災難,是因為我每次都拋得過早。
2. 當人們都為股市歡呼時,你就得果斷賣出,別管它還會不會繼續漲;當便宜到沒人想要的時候,你應該敢於買進,不要管它是否還會再下跌。
3. 新高孕育新高,新低孕育新低。
4. 誰要是說自己總能夠抄底逃頂,那準是在撒謊。
5. 別希望自己每次都正確,如果犯了錯,越快止損越好。
6. 誰活得最久,才活得最逍遙,才賺得最自在。
7. 他們不是被市場打敗的,是被自己打敗的。
8. 作為投資者,肯定有些股票會讓人賠得刻骨銘心。
9. 一個人必須理解理性和情感在交替影響市場時的相互作用。
10. 對任何給你內幕消息的人士,無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂的,都要小心。
彼得·林奇被譽為“全球最佳選股者”,並被美國基金評級公司評為“歷史上最傳奇的基金經理人”。彼得·林奇1969年進入富達管理研究公司成為研究員,1977年成為麥哲倫基金的基金經理人。
到1990年5月辭去基金經理人的職務為止的13年間,麥哲倫基金管理的資產由2000萬美元成長至140億美元,基金投資人超過100萬人,成為富達的旗艦基金,並且是當時全球資產管理金額最大的基金,其投資績效也名列第一,13年間的年平均複利報酬率達29%。
1. 公司的狀況與股票的狀況有100%的相關性。
2. 周期性行業的股票要在市盈率高時買進,市盈率低時賣出。
3. 買進有贏利能力企業的股票,在沒有極好的理由時不要拋掉。
4. 只要用心對股票作一點點研究,普通投資者也能成為股票投資專家,並且在選股方面的成績能像華爾街專家一樣出色。
5. 不進行研究的投資,就像打撲克從不看牌一樣,必然失敗。
6. 最終決定投資者命運的既不是股票市場也不是那些上市公司,而是投資者自己決定了自己的命運。
7. 炒股要有自信,沒有自信就會失敗。
8. 行情總在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在憧憬中成熟,在希望中毀滅。
9. 股市贏家法則是:不買落後股,不買平庸股,全心全力鎖定領導股。
10. 讓趨勢成為你的朋友。
江恩是20世紀初最偉大的市場炒家之一,縱橫投機市場45年,用自己創造的數學及幾何理論為基礎的買賣方法賺取了5000多萬美元,相當於現在的10 億多美元。他不僅是一位成功的投資者,還是一位智者和偉大的哲學家,他用其神秘的根據古老數學、幾何和星象為基礎的分析技術和方法,賺取了當時龐大的財富。
他所創造的把時間與價格完美的結合起來的理論,至今仍為投資界人士所津津樂道,倍加推崇。江恩理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的交易秩序,他建立了江恩時間法則,江恩價格法則,江恩線等。它可以用來發現何時價格會發生回呼和將回呼到什麼價位。
江恩理論是以研究測市為主的,江恩通過數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用,建立起自己獨特的分析方法和測市理論。由於他的分析方法具有非常高的精準性,有時達到令人不可思議的程度。
最為人矚目的是1909年10月美國“TheTicketr and Investment Digest”雜誌編輯Richard .Wyckoff的一次實地訪問。
在雜誌人員的監察下,江恩在十月份的二十五個市場交易日中共進行286次買賣,結果264獲利,22次損失,獲利率竟達 92.3%。
1、每次入市買、賣,損失不應超過資金的十分之一。
2、永遠都設立止損位。
3、永不過量買賣。
4、永不讓所持倉盤轉盈為虧。
5、永不逆市而為。
6、有懷疑,即平倉離場。
7、只在活躍的市場買賣。
8、永不設定目標價位出入市,而只服從市場走勢。
9、如無適當理由、不將所持倉平盤,可用止賺位保障所得利潤。
10、在市場連戰皆捷後,可將部分利潤提取,以備急時之需。
11、買股票切忌指望分紅收息。
12、買賣招致損失時,切忌賭徒式加碼。
13、不要因為不耐煩而入市,也不要因為不耐煩而平倉。
14、肯輸不肯贏,切戒。
15、入市時落下的止蝕盤,不宜胡亂取消。
16、入市要等候機會,不宜買賣太密。
17、做多做空自如,不應只做單邊。
18、不要因為價位太低而吸納,也不要因為價位太高而沽空。
19、永不避險。
20、儘量避免在不適當時搞金字塔加碼。
21、如無適當理由,避免胡亂更改所持股票的買賣策略。
安德烈·科斯托蘭尼是德國最負盛名的投資大師,被譽為“二十世紀的股票見證人”、“本世紀金融史上最成功的投資之一”。有德國證券界教父之稱,他在德國投資界的地位,有如美國的華倫·巴菲特。
他的成功,被視為歐洲股市的一大奇蹟,他的理論,被視為權威的象徵。安德烈·科斯托蘭尼是德國股市的無冕之王,德國的投資人、專家及媒體記者,經常以他對股市的意見為依據,決定自己的行動方向,或發表分析文章。
1. 崩盤通常以暴漲為前導,而暴漲都以崩盤收尾,一再重複。
2. 股票永遠不會太高,高到讓你不能開始買進,也永遠不會太低,低到不能開始賣出。
3. 當價格開始上揚時,這只股票的交易額越小,情況越樂觀。
4. 任何一個軟體頂多隻和它的程式設計者一樣聰明。
5. 貨幣之於證券市場,就像氧氣之於呼吸,汽油之於引擎。
6. 價格密集盤整之後的突破,通常是值得冒險的交易機會。
7. 回撤常常在缺口處停住。
8. 那些最有名氣的上市公司的股票最容易投機過度。
9. 在長達80年的證券交易中,我至少學到一點:投機是種藝術,而不是科學。
是川銀藏先生是日本著名的股票大師,少年開始闖蕩天下,艱苦創業,在被稱為“天下第一賭場”的股市縱橫拚搏60年,創造了無數的奇蹟。他30歲時以 70日元做本錢入市即獲利百倍,成為日本股市的名人。
僅靠投資股市,他在1982年度日本個人所得排行榜中名列第一,1983年名列第二。
最高記錄是他在82歲高齡一年賺進200億日元,他百發百中的判斷力,預測經濟形勢和股市行情的精準性令人吃驚,因此被稱為“股市之神”。
是川積多年的經驗認為,投資股票就像烏龜兔子與烏龜的競賽一樣,兔子因為太過自信,被勝利沖昏了頭,以至於失敗。另一方面,烏龜走得雖慢,卻是穩紮穩打,謹慎小心,反而贏得最後勝利,因此,投資人的心境必須和烏龜一樣,慢慢觀察,審慎買賣。
所謂“烏龜三原則”就是:
1、選擇未來大有前途,卻尚未被世人察覺的潛力股,長期持有。
2、每日盯牢經濟與股市行情的變動,而且自己下功夫研究。
3、不可太過於樂觀,不要以為股市會永遠漲個不停,而且要以自有資金操作。
是川銀藏“投資五原則”:
1、選股票不要靠人推薦,要自己下功夫研究後選擇;
2、自己要能預測一兩年後的經濟變化;
3、每隻股票都有其適當價位,股價超越其應有水準,切忌追高;
4、股價最後還是得由其業績決定,作手硬做的股票千萬碰不得;
5、任何時候都可能發生難以預料的事件,因此必須記住,投資股票永遠有風險。
吉姆·羅傑斯,現代華爾街的風雲人物,被譽為最富遠見的國際投資家,是美國證券界最成功的實踐家之一。他畢業於耶魯大學和牛津大學,選擇投資管理行業開始了自己的職業生涯。
1970年和索羅斯共同建立量子基金。量子基金連續十年的年均收益率超過50%。1980年,37歲的羅傑斯從量子基金退出,他為他自己積累了數千萬美元的巨大財富。1980年後,羅傑斯開始了自己的投資事業。已經成為全世界最偉大的投資家之一。
1. 如果我只按照自己所理解的行事,而不是要別人告訴我該怎麼做,就會既容易又有利可圖。
2. 決不賠錢,做自己熟悉的事,等到發現大好機會才投錢。
3. 我一向是不關心大盤漲跌的,我只關心市場中有沒有符合我的投資標準的公司。
4. 當所有人都瘋狂的時候,你必須保持冷靜。
5. 袖手旁觀,靜待大勢自然發展。
6. 從歷史經驗看,一旦商品市場進入牛市周期,最短可以持續15年,最長則達23年。
7. 賺錢和理想融合是最美妙的事情。
8. 獲得成功之後往往會被勝利中昏頭腦,這種時候尤其需要平靜地思考。
9. 當媒體的觀點一邊倒時,你應冷靜地站到他們的對面去。
10. 風險存在於市場本身。
羅伊·紐伯格,男,美國共同基金之父,合股基金的開路先鋒。羅伊紐伯格一生投資股市兩個最大亮點是:成功地躲過了1929年的美國股災和1987年的美國股市大崩潰,不僅兩次都免遭損失,而且在大災中取得了驕人收益:由15萬美元發展到16億美元。
羅伊紐伯格20世紀20年代待在巴黎,之後及時地到了華爾街,並且成為1929年經濟大蕭條的直接見證人。後來,羅伊紐伯格成為合股基金的開路先鋒。
1. 我明白,金錢可以使這個世界運轉,但我不相信金錢;我知道,藝術無法使這個世界運轉,但我相信藝術。
2. 投資的成功是建立在已有的知識和經驗基礎上的。
3. 別人的鞋子不合自己的腳。
4. 時機可能不能決定所有事情,但時機可以決定許多事情。
5. 一個真正的投資者並不會如賭博般隨意投放資金,他只會投放於有足夠可能性獲取利潤的工具上。
6. 股票顯然是所有追求長期增長的投資者的首選資產。
7. 技術指標千變萬化,成交量才是實打實的買賣。
8. 股東也許不在乎CE0看小說或醉酒駕車,但他們在乎CE0的欺詐。
9. 熱愛一隻股票是對的,但當它股價偏高時,還是讓別人去熱愛它吧。
10. 如果某一股票能夠長期站穩於某一價位之間,那一價位即為合理價位。
菲利普·費雪(Philip A. Fisher,1907-2004):現代投資理論的開路先鋒之一,成長股投資策略之父,教父級的投資大師,華爾街極受尊重和推崇的投資家之一。
1. 抱牢成長股。
2. 股票市場最惹人發笑的事情是:每一個同時買和同時賣的人都會自認為自己比對方聰明。
3. 你永遠也不可能做到瞭解自己或市場的方方面面。
4. 現金流是任何公司的重要健康指標。
5. 在這個競爭激烈的年代,即使公司的產品或服務十分出色,但如果不善於行銷,公司不可能生存。
6. 不要隨群眾起舞。
7. 追求資本大幅成長的投資人,應淡化股利的重要性。
8. 投資股票要切實瞭解公司的經營情況,不可被一些不實數字所矇騙。
9. 買進真正優秀的成長股時,除了考慮價格,還不能忘了時機因素。
10. 股票投資,難免有些地方需要靠運氣,但長期而言,好運、倒霉會相抵,想要持續成功,必須靠技能和運用良好的原則。 (期樂會)